NEBIUS (NBIS.US) 2026年第一季度業績電話會
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Nevius集團在2026第一季度實現了顯著增長，將産能擴大到3.5吉瓦，計劃增加4吉瓦，收購公司以支持AI雲平台，並從Nvidia獲得43億美元的可轉換票據和20億美元。收入同比681% 飙升至3.99億美元，集團調整後的息稅折舊及攤銷前利潤為1.3億美元。在客戶承諾的推動下，該公司將2026的資本支出指導提高到200-250億美元，旨在擴大容量，增強雲産品，並使資金來源多樣化，同時保持資本紀律和股東價值。
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Nevius集團第一季度2026收益電話會議摘要Nevius Group的2026第一季度財報電話會議概述了公司的強勁開端，重點關注AI本地員工，規模，産品開發，客戶需求和資本效率，強調前瞻性陳述和非GAAP指標。
擴展容量和增強AI平台: 雲服務和戰略收購的進步該公司已經超越了其容量目標，現在的目標是4 gw的合同電力，並繼續通過戰略收購和合作夥伴關系擴展其AI平台，提供從裸機到多租戶的全面雲服務，鞏固其在市場上的地位。
各行業需求擴大推動增長，投資2027年能力增強該公司強調各個行業對其服務的需求不斷擴大，導致powerlink的發電量大幅增加。為了支持這一增長，該公司正在擴展其産品，使生命科學、制造業和制藥等領域的初創公司和大型企業能夠解決複雜的問題。因此，該公司正在提高其2026資本支出指導，以適應2027年産能的投資，預計在現有客戶承諾的支持下，到2027年上半年將産生積極的收入貢獻。
大量資本流入和戰略增長計劃，以增強雲和融資機會一家公司強調了超過60億美元的資本，40億美元的轉換，20億美元的Nvidia股權，以及價值數十億美元的270億美元的雲開發合同。他們強調戰略增長，客戶融資和資産支持融資，對團隊和股東的支持表示感謝。
第四季度強勁的業績、收入增長和財務加強凸顯了公司的進步公司在一級收入實現了681% 的同比增長，達到3.99億美元，neb的業務收入82% 環比大幅增長。集團調整後的EBITDA飙升至1.3億美元，反映了利潤率的72% 和向盈利能力的轉變。在財務上，該公司通過可轉換票據籌集了43億美元，並從Nvidia獲得了20億美元的投資，將其現金等價物提高到93億美元。在客戶預付款的推動下，運營現金流轉正，為23億美元，顯示出強勁的財務狀況。
擴展基礎設施和融資戰略以實現2026雲增長討論對基礎設施的戰略投資，利用各種資金來源，並保持強大的資産負債表，以支持2026的預計收入和EBITDA目標，強調客戶承諾和資産融資。
産能擴張推動第二季度及以後的增長和利潤率增長公司預計産能擴張將對增長和利潤率增長産生重大影響，強勁的市場需求將轉化為定價收益。1季度收入增長、利潤率擴張、新業務贏利凸顯，在保持資本紀律的前提下，有信心實現全年目標。
強大的GPU定價影響和市場適應性討論了增加GPU定價對AI業務的積極影響，延長合同期限和增加預付款，突出市場動態的適應性。
資本支出增加與産能增長和通脹影響2027年資本支出的上升歸因於針對2027的産能增長，物質通脹影響2026支出，但通過在早期價格點確保基礎設施得到緩解。
過渡到水塔研究的下一個問題在收到回複後，對話轉向解決水塔研究代表即將提出的詢問。
AI Cloud的EBITDA利潤率進展和産能增加受市場需求和合同談判的推動，AI cloud的EBITDA利潤率在第一季度增長至45%。對上市和工程的投資以及産能的增加預計將使業務受益，利潤率將在第三季度恢複到第一季度的水平，並在第四季度增加。計劃在第二季度增加産能，賓夕法尼亞州的工廠很快就會達到滿負荷。
主要合同的産能擴張和項目時間表討論圍繞産能擴張計劃，包括初始産能和年度新增産能，在第三季度和第四季度具有重要的裏程碑。解決了特定站點的延遲問題，澄清了對Microsoft和Meta合同的承諾，強調了持續的履行和未來的交付計劃。
Meta的270億美元容量交易: 專用計算和靈活的AI雲銷售Meta承諾簽訂一份270億美元的五年合同，其中120億美元用於專用計算，150億美元用於靈活的AI雲銷售，從而提高利潤率和收入可見性。
用於增強AI平台和客戶參與度的戰略並購討論收購老化AI背後的理由，強調它如何加速AI平台能力並加深客戶參與度，同時強調公司專注於垂直整合和選擇性合作夥伴關系，以加強其全棧AI雲地位。
軟件驅動的增長戰略和資本支出融資計劃對話強調了軟件在實現新功能和客戶關系方面的作用，突出了尋求可擴展AI解決方案的客戶的多樣化需求。它概述了通過有擔保的現金，合同承諾，債務融資和股權計劃為額外的資本支出提供資金的計劃，同時保持嚴格的資本結構以避免股東稀釋。
人工智能雲業務的管道增長和收入轉化對話討論了人工智能雲業務管道的增長，強調一個季度增長了3.5倍，不包括戰略性超大規模交易。它突出了核心産品和客戶群的合格機會，以及強勁的轉化率，加速的銷售周期和提高的平均銷售價格。還提到了最近的領導任命，以支持擴大規模的努力。
戰略合作夥伴關系、客戶多樣化和未來的協作交付成果對話涵蓋了推理在軟件堆棧中的戰略重要性，強調了公司對規模，軟件優化和開發人員體驗的關注。它討論了客戶集中的風險，特別是Meta和Microsoft，突出了AI雲業務的多元化努力。此外，它還解決了與Nvidia的未來協作交付成果，包括圍繞令牌工廠的推理和軟件方面的預期進步，以及對Rub就業時間表和規模的潛在影響。
戰略媒體投資、GPU容量和數據中心擴展計劃討論強調了媒體投資對於確保GPU供應和增強基礎設施的戰略重要性，概述了與主動管理2027年的售罄容量情況，並在政治考慮中解決了美國數據中心的擴展問題。
提高數據中心效率和社區參與度的有效策略對話強調了高效的數據中心建設，透明的溝通以及社區積極參與建設和維護數據中心的重要性。該方法包括利用技術廢熱再利用，與地方政府和社區的明確接觸，以及展示數據中心運營的好處。人們發現這一戰略在促進積極關系和促進可持續做法方面是有效的。
為可持續發展建立長期社區夥伴關系強調長期投資和社區關系，強調通過教育，研究和培訓對可持續發展的貢獻，同時保持警惕並致力於成為積極的當地生態系統貢獻者。
要點回答
Q：該公司正在構建其人工智能本地雇傭canler的關鍵維度是什麽？
A：該公司正在從四個維度構建其人工智能本地招聘能力: 第一是相當規模，第二是産品和功能，第三是客戶和需求，最後是所有這些維度的資本和執行。
Q：公司建設了多少電力容量，新目標是什麽？
A：該公司已建成超過2吉瓦的電力容量，並計劃在年底前超過3吉瓦。他們已經收縮了超過3.5吉瓦，現在的目標是今年至少4吉瓦的合同電力。
Q：公司擁有整個堆棧的意義以及對其平台的影響是什麽？
A：公司擁有整個堆棧的意義在於它使他們的平台最高效。目前，自有和簽約容量占總容量的75% 以上，他們正在朝着全棧所有權的方向發展，這意味着他們提供跨越人工智能生命周期的雲服務。
Q：已經進行了哪些收購，它們給公司帶來了什麽好處？
A：該公司已經收購了c.m.、Vile Agen和Carfino。這些收購帶來了行業領先的工程師和研究能力，專注於人工智能和推理優化解決方案。此次收購還將他們的平台擴展到代理搜索，並帶來了開發這類新開發人員所需的專業知識。
Q：公司的雲平台在增長和需求方面表現如何？
A：該公司的雲平台需求強勁，powerlink一代在第四季度增長了3.35倍。全棧平台使公司能夠捕獲和服務數百名客戶的多樣化，他們正在經曆各行各業不斷擴大的需求。
Q：更新後的2026資本支出指南對公司未來投資有何影響？
A：更新後的2026資本支出指南表明，該公司正在投資將於明年上綫的2027年能力。這項投資預計將對2027年上半年的收入做出積極貢獻，因為他們已經對客戶做出了承諾，包括與Meta簽訂了合同。
Q：公司最近籌集的資金和投資的重要性是什麽？
A：最近籌集的資金超過60億美元，其中40億美元來自可轉換票據，20億美元來自Nvidia股權投資，這對公司強勁的財務狀況具有重要意義。它提供了堅實的基礎，使公司能夠大規模開拓市場，投資産能並支持未來的增長。
Q：公司未來的計劃和優先事項是什麽？
A：該公司即將推出的計劃和優先事項包括繼續執行擴大容量、構建雲平台、擴大客戶覆蓋範圍以及明智地為增長融資。
Q：集團收入的同比增長是什麽，這意味着什麽？
A：集團收入同比增長681% % 至3.99億美元，第四季度表現尤為強勁，由於需求超過可用供應，售罄産能。
Q：人工智能業務在收入和盈利能力方面表現如何？
A：人工智能業務的收入增長了141% 至3.9億美元，82% 季度環比增長。集團調整後的EBITDA從上一季度的3000萬美元增至1.3億美元，一年前虧損5400萬美元，表明強勁的營收增長和盈利能力的提高。
Q：集團調整後EBITDA和利潤率增加的主要原因是什麽？
A：集團調整後EBITDA和利潤率的增長是由強勁的收入增長推動的。人工智能業務調整後的EBITDA利潤率從上一季度的24% 擴大至45%，這主要是由於強勁的收入增長。
Q：NaaS的財務狀況如何？為什麽它對集團很重要？
A：NaaS除了對簡單Tens的合並投資外，還處於空中階段，隨着規模的擴大，需要大量的運營投資。本集團的財務狀況受到這些投資及其未來合並的影響，這是為這些業務尋找可持續金融合作夥伴的戰略的一部分。
Q：采取了哪些措施來加強公司的財務狀況？
A：該公司已采取了幾項措施來加強其財務狀況，包括以有吸引力的溢價和息票籌集43億美元的可轉換優先票據的私人發行，Nvidia的股權投資以及客戶預付款的增加，從而導致現金流和整體資本的急劇增加。
Q：該公司如何為未來基礎設施的擴張做好准備？
A：該公司正在為強勁的市場需求推動的未來基礎設施擴張而建設，客戶承諾已經到位。它計劃投資於産能，並繼續利用多元化的資金來源，包括資産融資，公司層面的債務，以及它在市場上的計劃，以確保它可以獲得廣泛的潛在資金來源。
Q：公司更新的全面2026年指南是什麽？
A：該公司重申了其全面的2026年指導，收入運行速度為7至90億，集團收入在3至34億之間，集團調整後的EBITDA利潤率約為40%。
Q：哪些因素將影響公司全年的增長情況和息稅折舊及攤銷前利潤率的增長？
A：公司的增長狀況和EBITDA利潤率的增長將受到利用率，定價和産能的影響。采用新能力的時間表及其對頂綫和底綫結果的影響尤為重要。
Q：2026全年預期的季度調整後EBITDA利潤率增長是多少？
A：該公司預計，季度調整後的EBITDA利潤率將呈非綫性增長，其後端加權性質將使産能上綫。調整後的EBITDA利潤率預計將在第三季度恢複到第一季度的水平，然後在第四季度進一步上升。
Q：更強的GPU定價在多大程度上影響了核心人工智能業務，以及受益於這種定價動態的較舊的短期合同份額的可見性如何？
A：更強勁的GPU定價反映在核心AI業務中，所有芯片類型的銷售能力都以更高的價格售罄。對可能受益於這種定價動態的較舊的短期合同的影響未在成績單中量化，但文本顯示了一個非常動態的市場，新老GPU代的定價強勁，合同期限延長，平均合同價值增加，以及更重要的預付款。
Q：預計的産能增長是多少？它如何反映在資本支出的增長中？
A：預計的産能增長反映在資本支出的增長中，因為該公司預計2027年上半年的産能將比今年多得多。從現在開始，這種擴張需要更高的資本支出投資。
Q：成分通貨膨脹對2026計劃的影響是什麽？
A：組成部分通貨膨脹對2026計劃的影響相當大，占總支出的個位數百分比很低。這主要是因為在通脹上升之前，該公司在先前的價格水平2026年了很大的2025年。
Q：預計本年度調整後的息稅折舊及攤銷前利潤率增長是多少？
A：調整後的EBITDA利潤率預計將增長如下: 從第四季度開始幾乎翻了一番，第一季度達到45%。該公司預計全年將出現季度間波動，由於投資的時間動態，第二季度的利潤率預計將較低。預計利潤率將在第三季度恢複到第一季度的水平，並在第四季度進一步提高，最終在指導下將全年集團利潤率提高到40% % 左右。
Q：您能否詳細說明從第二季度開始增加容量的時間，以及賓夕法尼亞等工廠達到滿負荷的預期時間？
A：從第二季度開始，産能增加有望增加，第三季度和第四季度將有明顯改善。像賓夕法尼亞州這樣的關鍵站點預計將在2030左右或可能開始的2033年達到滿負荷。值得注意的是，該項目預計每年將增加大量容量，達到1.2吉瓦2033年。
Q：芬蘭新澤西州網站是否有任何延遲，最近的容量承諾如何影響Microsoft合同？
A：據報道，芬蘭新澤西州的網站沒有延誤。關於微軟合同，交付時間表延長到下半年，第一批已經交付，預計第三季度和第四季度將有更多的數量。延誤不會影響先前交付的承諾。
Q：您能解釋一下最近宣佈的Meta交易和150億容量選項嗎？
A：最近宣佈的Meta交易是一份為期五年的合同，總價為270億美元，其中包括從2027年開始對專用計算容量的120億美元承諾，以及由公司自行決定為Meta或AI cloud客戶提供的額外150億美元的容量。Meta承諾在五年合同期間購買這些集群中的任何容量。這筆交易允許以有吸引力的條款進行基於資産的反向融資，並有可能以更高的市場價格出售給AI cloud客戶，從而提供更高的利潤率，更低的風險和更高的收入可見性。
Q：收購Agan和Clarify有什麽好處，這將如何提高AI平台的能力？
A：收購Agan和澄清有望大幅提升AI平台能力，提高客戶粘性。此舉是基於整合這些組織的人才團隊以支持公司的人工智能工作的理由。
Q：公司的計算堆棧戰略是什麽？他們計劃如何構建其雲解決方案？
A：該公司的戰略是通過利用垂直集成、深度供應鏈和硬件工程優勢來擁有計算堆棧。他們的目標是構建完整的雲解決方案，並使用軟件作為推動者。當確定了正確的道路，並有選擇地使用並購來加速他們的路綫圖，引入成熟的開發人員采用，或增加補充能力。他們根據諸如加深客戶參與度，提高終身價值，瞄准新客戶類別以及加強其全棧AI雲地位等標准來評估每筆潛在交易。
Q：軟件在公司戰略中的作用是什麽？如何看待它與並購和合作夥伴關系？
A：軟件在公司的戰略中起着至關重要的作用，它是為公司及其客戶釋放新功能和機會的推動者。它主要不是為了産生單獨的收入流，而是為了支持公司的增長和客戶參與。該公司將並購視為引進稀有人才或經過驗證的采用的一種方式，這種方式需要更長的時間才能有機地建立。他們在正確的道路上合作，並有選擇地使用並購來加強他們的軟件遊戲和能力，以補充他們正在建設的東西。
Q：公司如何為額外的資本支出融資，他們有哪些融資選擇？
A：該公司依靠強勁的資産負債表為額外的資本支出提供資金，主要來自客戶付款的運營現金流支持。2020預計資本支出的大約90% 已經由現金和合同承諾擔保。對於增量容量，公司將使用額外的融資，其中可能包括針對與Microsoft和Meta的合同以及公司級股權融資的有擔保債務融資。他們還建立了一個在市場上發行2500萬以上股票的計劃，並保持了嚴格的資本結構准則，以確保一致的成本，資本和股東稀釋控制。
Q：AI雲業務管道的構成如何，對收入轉化的預期如何？
A：人工智能雲業務渠道季度環比增長了3.5倍，包括核心人工智能雲和代幣工廠産品以及人工智能原住民、軟件供應商和企業等關鍵客戶群體的合格機會。管道不包括像元交易這樣的戰略性超大規模交易。在贏率穩健、銷售周期加快、平均售價提升的情況下，轉化率得以保持。一些值得注意的勝利包括與醫療保健和生命科學領域的vitria合同，核心自動化領域的Rota，以及token factory的新客戶勝利。該公司專注於實現咨詢式客戶對話，並擴展其進入市場和成功團隊，以幫助客戶實現其計劃，從而為公司創造持久的收入。
Q：公司的主要推論産品是什麽？市場對此有何反應？
A：該公司的主要推論産品是他們的factor，它被定位為他們堆棧中增長最快的細分市場。該公司擁有強大的軟件堆棧，支持流行的開源模型和專用模型，具有成功的容量和規模組合。這使公司能夠提供最佳的總擁有成本，並為客戶優化堆棧。該公司對産品市場的契合度充滿信心，並希望他們的因素將成為大規模建設的基礎，並計劃提供必要的工具和平台，以在不斷變化的環境中優化工作負載。
Q：公司如何看待客戶集中度和風險，尤其是與Meta和Microsoft簽訂的大額合同？
A：公司通過考慮與Meta和Microsoft簽訂的大型合同之外的收入基礎的規模和多樣性來評估客戶集中度和風險。雖然這些合同意義重大，但公司的重點是客戶多元化和其他收入基礎。他們的收入模式跨越不同的客戶群，這有助於降低集中度風險。該公司的目標是保持強大的多元化客戶群，為其整體收入和業務彈性做出貢獻。
Q：AI客戶群多元化核心的重點是什麽？
A：AI客戶群的多元化核心包括從開發人員到企業的一系列業務，重點關注AI雲業務，該業務在各種産品和客戶群中具有強大的吸引力。
Q：與Nvidia合作的具體預期成果是什麽，它如何影響公司在2026年下半年的Rub就業？
A：具體的交付成果包括Nvidia 20億美元的戰略投資，擴展到最終2030年的容量承諾以及對數據庫和CPU平台中未來芯片的支持。這種合作不會影響公司下半年2026年Rub就業的時間或規模。
Q：該公司未來産能目前有多少在今年剩余時間內售罄？
A：該公司在第一季度和今年大部分時間都已售罄，AI雲客戶的大部分産能已經簽訂合同或指定用途。但是，它們保留了一些自助服務的能力，並隨着需求的變化管理分配。
Q：公司在數據中心建設和社區參與方面采取什麽方法？
A：該公司的數據中心建設方法涉及效率，透明的溝通以及與社區的長期合作夥伴關系。他們專注於技術廢熱再利用，明確參與社區活動，並認為自己不僅通過建築，而且通過教育和研究合作做出貢獻。
