法拉利(RACE.US)2026年第一季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
法拉利第一季度財務表現強勁，營收達18.5億歐元，且訂單儲備充裕，已排至2027年。中東地區持續表現出濃厚興趣，共舉辦了500余場試駕活動。一款基於純裝配工藝的特別版車型正式發佈，此舉旨在滿足客戶延長車輛使用壽命的需求。法拉利在地緣政治挑戰下保持韌性，專注於創新、可持續發展和賽車事業，同時應對供應鏈穩定性和彙率波動帶來的影響。
會議速覽
法拉利2026年第一季度業績：在市場波動背景下實現強勁盈利、訂單儲備持續增長，並維持穩健的業績指引法拉利公佈2026年第一季度業績強勁增長，得益於穩健的訂單儲備。在不確定的時期，該公司強調專注、紀律和團隊合作，以保持長期的品牌實力。今年的指導仍然得到確認，展示了法拉利在市場波動中的韌性和戰略導航。
應對中東地區挑戰：法拉利的韌性戰略與強勁財務表現在緊張局勢中，法拉利在中東地區保持了安全和業務連續性，得到了11個Feral聯賽和7個經銷商的支持，實現了500多次試駕。盡管存在物流方面的挑戰，但由於全球業務和戰略分配，該公司的交付量同比持平。在財務上，法拉利的收入為18.5億歐元，EBITDA為7500萬歐元，工業自由現金流為6.6億歐元，反映了曼聯團隊的努力，並為未來的訂單奠定了堅實的基礎。
法拉利的創新總理: 傳統與羅馬及其他地區的技術相遇法拉利介紹了其最新的創新，強調傳統和技術融合，領先於羅馬總理。亮點包括法拉利羅氏的推出，承諾每年發佈四款車型，以及電動發動機和車輛動力學的進步。賽車活動和生活方式的擴張，如新的倫敦旗艦店，強調了法拉利對創新和性能的戰略關注。
在地緣政治挑戰和戰略模式轉變的背景下，第一季度表現強勁盡管地緣政治局勢緊張，但該公司利用靈活的分配和物流解決方案，取得了強勁的第一季度業績。主要亮點包括戰略模型轉換，跑車個性化的增長以及贊助和生活方式活動帶來的收入增加。確認了今年的指導意見，強調了商業模式的適應性和強大的盈利前景。
中東和歐洲汽車交付趨勢和預測分析對話討論了中東地區與去年同期持平的交付數字，通過500多個試駕和健康的訂單，突顯了強大的品牌依戀。由於新車型的增加，它還涉及歐洲不同的市場動態，期望與戰略規劃保持一致。強調物流支持和客戶滿意度是維持交貨時間表的關鍵因素。
汽車行業銷售組合、盈利能力轉變和電氣化戰略分析討論涵蓋影響地區之間盈利能力和銷售組合的汽車交付調整，澄清對季度業績和未來預期的影響。它還討論了有關國際汽聯法規及其對公路汽車電氣化戰略的影響的持續討論，確認對當前方法沒有任何改變。
供應鏈、通貨膨脹和訂單演變的最新情況對話討論了公司在供應鏈問題，通貨膨脹成本以及對工業支出和外彙的影響方面的當前立場。它還涉及訂單增加，主要歸因於某些模型，並推測進入模型在未來幾個季度的潛在影響。
第一季度及以後的模型交付和客戶增長分析討論強調了模型交付的影響，第一季度顯示出較低的影響，後續季度有望增長。所有型號都在增長，有些售罄，有些則在增加。吸引了新客戶，尤其是來自特定品牌的客戶，這表明對wavevector計劃的強烈反應。
澄清H1 H2平衡和對新電動汽車的高需求對話澄清了公司對H1和H2的計劃調整在年度指導範圍內，以適應市場條件。它突顯了人們對即將推出的電動汽車的濃厚興趣，該活動超額預訂，客戶對此充滿期待。
強勁的財務業績在投資者的積極反饋中得到認可對強勁的財務業績定下了祝賀的基調，投資者對進一步的討論表示贊賞和興趣，強調了對業績的積極接受。
關於訂單擴展、個性化趨勢和美國關稅影響的討論對話涵蓋了訂單擴展的更新，強調了強勁的需求和個性化趨勢，客戶越來越多地定制更接近生産的訂單。它還涉及准備適應商業政策以應對潛在的美國關稅變化，優先考慮客戶需求。
即將推出的汽車發佈和收藏家參與策略討論即將在5月25日上發佈的汽車，重點是吸引收藏家並在兩天內管理公共利益，同時推遲對路德的詳細詢問。
高端汽車銷售的油價、季節性和客戶需求趨勢討論油價上漲如何影響高端汽車購買者，並指出客戶心態沒有重大變化。檢查季節性銷售模式，産品組合變化及其對收入和單位銷售的影響。強調高級車型和特別版在推動ASP增長方面的重要性。
汽車交付率與産品組合影響的探討對話圍繞不同車型的交付率展開討論，強調産品組合對交付量的影響。最後，邀請參與者提出下一個問題。
抵消工業成本和Lys s Ed交付分階段的策略對話討論了在全年基礎上通過組合和價格調整抵消工業成本的策略，質疑這些變化的影響。它還探討了Lys s Ed交付的分階段，預計由於全球分銷增長，下半年將産生更大的影響，同時注意到沒有具體的供應方壓力。
中東市場訂單問答及法拉利特別版上市討論的重點是中東地區強勁的訂單，增加的展廳流量，以及引入了法拉利組裝浪潮的特別版本，突出了以客戶為中心的升級。
要點回答
Q：法拉利在動蕩時期專注於哪些優先事項？
A：在動蕩時期，法拉利優先考慮地面上的四個輪子，並專注於使他們的品牌長期更強大的東西。他們保持明確的重點和嚴格的紀律，采取靈活靈活的方法，並依靠團結一致的團隊。
Q：法拉利采取了哪些措施來應對中東局勢？
A：法拉利優先考慮該地區客戶、經銷商、合作夥伴和員工的安全。他們維持了自己的辦公室，並通過七個經銷商服務於七個市場，雇用了200多名員工。該公司提供了全力支持，保持了牢固的關系，保持了陳列室和車間的開放，並繼續組織試駕。盡管由於沖突造成了暫時的後勤挑戰，但交付仍得以維持。
Q：本季度的財務結果是什麽？
A：本季度的財務業績強勁，收入接近18.5億歐元，EBITDA超過7500萬歐元，工業自由現金流超過6.6億歐元。
Q：法拉利Lucheta揭示的意義是什麽？
A：法拉利Lucheta是一個重大事件，因為它代表了許多令人難以置信的技術的融合和許多人的願景。該車體現了激勵法拉利的目的，以獨特的方式融合了傳統與創新。它展示了汽車各個方面的創新，它的推出遵循了今年四款新車型的承諾，與戰略計劃保持一致。
Q：法拉利812 SP2的獨特之處是什麽？在方向盤上重新引入物理按鈕的目的是什麽？
A：法拉利812 SP2體現了法拉利運動的生活方式與開頂配置，結合性能，優雅，和易用性。一個獨特的功能是重新引入方向盤上的物理按鈕，該按鈕符合客戶對有形控件的偏好。另一項創新是812 GTS的特殊處理包，為模型提供增強的車輛動力學和獨特的元素。
Q：演講者對公司在生活方式領域和新旗艦店的戰略有何看法？
A：發言人表示，該公司正在執行其在生活方式領域的戰略，具有一致性和認證，並強調在倫敦老邦德街開設新旗艦店是這一戰略的證明。
Q：公司第一季度的業績是如何描述的，影響因素是什麽？
A：第一季度業績表現強勁，所有業務部門都做出了積極貢獻，特別是跑車、賽車和生活方式活動。這些成果是在充滿挑戰的地緣政治和宏觀經濟環境中取得的，並利用了公司業務模式的靈活性、能力和可見性。
Q：公司計劃的交付進度對Q1交付的影響是什麽？
A：旨在簡化模型轉換的計劃交付時間表導致第一季度的交付量略低於上一年，當時的交付量相當高。中東的地緣政治危機並未影響第一季度的交付，因為該公司利用其分配靈活性和替代物流解決方案。
Q：收入變化和驅動因素是什麽？
A：Nasso收入與上年同期不變貨幣相比增長了6% %，包括貨幣逆風在內增長了3% %。這一增長是由更豐富的跑車組合、個性化、美國支持的強勁國家組合以及特殊贊助、商業和品牌授權活動帶來的更高收入推動的。
Q：EBIT在第一季度的表現如何，主要貢獻者是什麽？
A：第一季度的息稅前利潤受到非常強勁的組合價格差異的積極推動，包括個性化、國家組合和積極的産品組合。影響EBIT的其他因素包括F90超額和SF90 SPR的交付量較高，以及490 modifica的單位較低。
Q：公司産業流向和投資現狀如何？
A：公司的工業流量非常強勁，並受到盈利能力提高和營運資金積極變化的支持。資本性支出集中於産品和基礎設施建設，新油漆車間建設按計劃推進。
Q：公司的淨工業現金頭寸是多少，今年的前景如何？
A：截至3月底，該公司的淨工業現金頭寸約為3.9億歐元，包括股票回購。該公司確認了今年的指導方針，該指導方針是靈活的，並利用了當前的市場知名度。與最初的估計相比，在第一季度銷售強勁之後，該公司調整了計劃，以實現H1和H2之間更均勻的盈利能力。
Q：演講者對Q1和Q2中東和歐洲市場的交貨數量有何指示？
A：發言者指出，盡管與去年同期相比有所下降，但中東的交付量保持平穩。進行了500多次試駕，反映了強烈的品牌依戀。對於歐洲，發言人沒有提供具體數字，但表示希望在Q1和q2在歐洲市場上提供額外的顔色。
Q：哪些因素促成了訂單中的積極情況以及向客戶交付cast的能力？
A：訂單簿中的積極情況以及向客戶交付cast的能力歸因於物流客戶的支持，這使向客戶的交付始終如一。
Q：該公司是如何提高産量的，去年推出的新車型有什麽影響？
A：該公司正在世界不同地區增加各種型號的生産，這導致了不同的動態和客戶需求。去年推出的新車型的影響是巨大的，一切都按計劃進行，合作夥伴在協調物流方面發揮着至關重要的作用。
Q：客戶收到汽車作為生日禮物的反應是什麽？這反映了公司的價值觀是什麽？
A：客戶非常高興收到一輛汽車作為生日禮物，這反映了公司對優先考慮客戶需求和滿意度的承諾。
Q：一級方程式發動機的轉變對法拉利的混合動力和電氣化戰略的影響是什麽？
A：一級方程式發動機的轉變，以及對電氣化的新推動，以及對電動和混合動力組件2030年較小的八個發動機的轉變，並不意味着法拉利的公路車混合動力和電氣化戰略有任何變化。
Q：HR和HR之間的盈利能力分佈如何變化，以及影響這種變化的因素是什麽？
A：該公司現在預計，盈利能力的分佈將在人力資源 (豪客) 和人力資源 (高容量) 之間更均勻地分配，因為需要通過向其他地區推出一些汽車來調整向中東交付的最初困難。這影響了産品結構和整體公司結構，導致盈利能力更加均勻。
Q：公司是否面臨供應鏈短缺，以及如何管理通脹成本？
A：該公司沒有出現嚴重的供應鏈短缺或大幅通脹成本。他們相信供應商之間的緊密合作，並繼續支持意大利市場，與他們的信念保持一致。
Q：什麽模型主要推動訂單簿的增加，以及條目模型如何影響訂單簿？
A：訂單的增長是由所有車型推動的，有些車型銷量增長，有些已經售罄。進入模式在任何特定季度都沒有産生更大的影響，但對整體增長做出了貢獻。沒有具體提到四分之一受到進入模式的影響。
Q：關於公司對H1和H2的評論，要求澄清什麽？
A：要求澄清的是，公司評論中暗示的H1和H2之間的預期平衡是否表明Q1比最初預期的要好，而沒有從H2中奪走增長並將其投入H1。
Q：公司超額預訂表明了對新車的興趣？
A：超額預訂表明對新車的濃厚興趣，因為該公司不得不拒絕其他有關其信息的請求。新客戶和現有客戶對這款車的推出都有很高的渴望和期待。
Q：該公司如何調整其規劃以應對中東沖突？
A：為應對中東沖突，該公司通過在其提供的年度指導範圍內調整産品和公司組合來調整其計劃，從而使H1和h2之間的分配更加平衡。
Q：新車在美國市場的預期延遲是什麽？
A：新車進入美國市場的預期延遲約為2至3周，之後預計該車將在全球範圍內首次亮相。
Q：關於訂單的擴展和未來訂單的可見性，可以說些什麽？
A：訂單已經延長到2027年底，這是一個積極的迹象。未來訂單的可見性仍然是有利的，在獲取主頁中有一個額外的擴展。
Q：Tero和Spider如何進行個性化設置，面臨哪些挑戰？
A：Tero和Spider正在按計劃進行，由於客戶越來越希望個性化他們的汽車，個性化變得更加難以預測。個性化決策通常由客戶在汽車進入生産之前的最後一個季度做出，這使得規劃具有挑戰性，因為它們不是初始産品設計的一部分。
Q：該公司對美國關稅的立場是什麽，並准備做出回應？
A：該公司的立場是等待美國關稅的最終決定。它可以根據過去的經驗做出回應，並准備在確定關稅後立即采取行動，始終將客戶置於其行動的中心。
Q：新車什麽時候上市，什麽時候開始接單？
A：新車的發佈定於5月25日，從5月25日到5月26日，為期兩天的活動將開始接受訂單。
Q：油價上漲是否影響了法拉利客戶的心態？
A：發言人詢問最近的油價上漲是否改變了法拉利客戶的心態，特別是在他們對産品價值的看法，客戶訂購模式以及對新産品的總體初步反應方面。
Q：與H1相比，新車型導致的産品組合增加對H2的單位銷售額有什麽影響？
A：發言人質疑，由於Lyc等新車型的出現，産品組合的增加是否意味着下半年 (H2) 的單位銷售額將低於上半年 (H1)。
Q：從全年來看，公司是否計劃用組合和價格來抵消工業成本，能否拆分組合和定價的影響？
A：提出的問題是，該公司是否可以通過銷售組合和定價來抵消全年工業成本，研發和外彙的不利因素。此外，如果可能的話，公司被要求提供組合和定價影響的潛在分割。
Q：與上半年相比，下半年分階段推出新車型 (Lys、Ed、Fe) 的影響是否預計會更強？
A：發言人詢問，由於Lys、Ed和Fe等新車型的逐步推出，下半年與上半年相比，這些車型的影響是否會更加明顯。
Q：公司是否可以計劃用組合和定價2026年來抵消固定成本，預計下半年的影響是否會更強？
A：詢問的內容是公司預計2026年全年是否能夠通過銷售組合和定價來抵消固定成本，以及該策略的影響在下半年是否會更加顯著。
Q：純彙編波的新特別版的背景和目的是什麽？
A：演講者正在尋找背景和對已引入的純裝配波的新特殊版本的解釋。具體來說，這個新版本與標准産品生命周期相比如何，它的目的是什麽？
