高通公司 (QCOM.US) 2026財年第二季度業績電話會
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高通公司2026財年第二季度財報突出了汽車、物聯網和數據中心領域的強勁表現，戰略重點是人工智能、6g技術和ADAS增長。該公司將資源分配給高端設備，預計6g中的主權AI機會，並增加ADAS以增加收入。它通過asic進入數據中心市場，並分享對長期收入目標的信心，邀請利益相關者參加即將到來的投資者日，以獲取更多見解。
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高通2026財年第二季度財報電話會議: 公開問答高通2026財年第二季度財報電話會議開場，問答說明包括如何提問和錄音細節。
高通的戰略願景: AI整合與多元化高通公司強調其在人工智能領域的戰略地位，利用卓越的CPU性能和連接解決方案來滿足互聯設備不斷變化的需求。該公司預測市場將大幅擴張，強調其獨特的技術組合和增加戰略客戶參與度。討論了前瞻性陳述和非GAAP財務指標，反映了公司強勁的財務業績和未來在人工智能及其他領域的機會。
高通的戰略願景: 推動汽車、個人人工智能和6g無綫技術的增長高通公司預計，在先進的Snapdragon平台和不斷擴大的合作夥伴關系的推動下，汽車收入將大幅增長。該公司准備通過智能眼鏡和AI驅動的設備引領個人AI。此外，高通公司正在開創6g無綫技術，旨在重新定義各個行業的連接和AI集成。
第二季度財務狀況、存儲器行業影響和第三季度指導: 收入、收益和市場更新對話涵蓋第二季度的收入為106億美元，非GAAP每股收益為2.65美元，QTL和QCT部門的表現符合預期。它強調了內存行業動態對手機oem的影響，特別是在中國，並預測第三季度收入在92億美元至100億美元之間，非GAAP每股收益在2.10美元至2.30美元之間，預計中國客戶的QCT手機收入將會複蘇。
在物聯網和數據中心的內存行業挑戰和機遇中，QTL的收入和EBITDA預測盡管整個行業的內存動態影響了QCT手機收入，但QTL預測了強勁的EBITDA利潤率以及物聯網和汽車行業的增長。預計用於數據中心産品的定制矽的初始出貨量，標志着數據中心和物理AI機會的進展。對長期收入目標和Snapdragon産品領先地位充滿信心。
投資者對AI日計劃的質疑以及對Android銷售觸底的信心一位投資者詢問有關即將到來的AI day活動的細節，以尋求對計劃創新性質的見解。該回應表明，預計包括cpu和加速器在內的計算資産將取得重大進展，重點是定制asic和內存解決方案，而不會透露具體細節以避免破壞。另一個查詢指出，由於季節性趨勢和當前的市場可見性挑戰，6月季度標志着Android銷售的底部。這一保證源於9月季度典型的季節性下跌，以及在不確定的市場條件下的謹慎樂觀。
內存動態對QCT的影響: 中國手機oems的渠道庫存減少對話討論了內存動態對QCT的影響，將收入下降歸因於OEM決定放慢訂單和減少渠道庫存，預測第三季度後的複蘇。
許可業務在手機價格上漲中提供市場洞察力對話強調了手機價格上漲對市場行為的影響，強調了許可業務在提供對市場趨勢，激活和客戶需求的可見性方面的作用，特別是在有關市場低點的查詢方面。
導航AI數據中心機會和手機業務動態討論AI數據中心的競爭格局，強調高通公司的差異化IP和戰略定位，並在市場變化中解決與三星在手機業務中的長期合作。
高通公司與三星在矽框架中的穩定和不斷發展的關系高通公司強調了與三星的穩定和重新定義的合作夥伴關系，超越了內部矽，達到了超出預期的份額框架，並有望帶來積極的增長機會。
澄清了針對12月發貨的Hyperscaler定制産品參與對話澄清說，12月季度與本地超大規模客戶的合作涉及定制産品的發貨，重點是加速器或CP定位。
在較低層手機市場疲軟的情況下，QTL業務前景考慮到全球手機市場的混合表現，討論的重點是QTL業務的未來。高端市場的穩定性與低端市場的疲軟形成鮮明對比，影響了QTL對下半年的指導。強調季節性調整和持續的市場監測。
分析手機收入趨勢: 中國oems的複蘇與蘋果的增長對話討論了對中國oems手機收入在第三季度觸底的預期，隨後在第四季度實現增長，與蘋果典型的增長季度形成鮮明對比，由於份額假設的變化，預計不會出現增長，突出了預測9月季度業績的關鍵因素。
在沒有指導的情況下，手機在不確定的9月中的順序增長討論圍繞9月手機的潛在連續增長，強調缺乏具體指導和預測輸入的必要性。
智能手機2027年的內存需求: 趨勢和預測對話探討了隨着AI的發展，智能手機不斷變化的內存需求，強調了AI對設備設計的影響，市場中新玩家的角色以及2027年內存環境的潛在變化。
定制芯片開發與蘋果産品收入假設的探討對話涵蓋了對第四季度定制芯片出貨量的期望，強調與數據中心客戶的協作和IP共享。它還討論了蘋果産品的收入假設不變，並預測了即將推出的産品的20% 市場份額。
內存分配趨勢 & 6g技術介紹討論了內存向高端設備的戰略分配以及6g技術引入的預期時間表，重點介紹了原型演示和早期發佈，預計將在未來幾年實現規模。
QCT手機市場分析與汽車業務增長討論涵蓋了QCT對手機市場動態的看法，尤其是在中國，並預測渠道後庫存將穩定下降。在數字駕駛艙和自動駕駛技術進步的推動下，汽車業務向ADAS系統中更高矽含量的轉變預計將顯著提高收入和利潤率。
重新談判對蘋果特許權使用費和美國銀行獨立業務的影響討論圍繞蘋果的特許權使用費貢獻，不受等待重新談判的影響，保持獨立於芯片業務的規模。
高通公司在數據中心市場的戰略: 平衡商家和定制方法討論了高通公司通過商家和定制ASIC解決方案進入數據中心市場的戰略，強調靈活性並針對主要的超大規模客戶，定制業務預計將增加營業利潤。
投資者日預覽和業務轉型更新6月24日即將到來的投資者日邀請函，重點介紹了高通公司的新産品，人工智能的進步和業務轉型的進展，感謝合作夥伴和員工成功的季度。
要點回答
Q：高通2026第二季度的財務業績是什麽？
A：對於第二財季2026，高通公司報告的收入為110億美元，處於其指導的高端。QCT收入為91億美元，汽車收入創紀錄，物聯網許可業務收入增長為14億美元。
Q：AI工作負載將如何改變半導體行業？
A：人工智能工作負載的出現從根本上改變了半導體行業，重塑了設計周期，為互聯設備的新功能創造了機會。這些工作負載需要連續的後台操作、數據融合、可靠的任務編排和強大的安全功能，這代表了可尋址市場的重大升級機會和擴展。
Q：在高通公司的未來計劃中，汽車行業的預期增長軌迹是什麽？
A：在汽車行業，高通預計年化收入將超過5000億美元，預計將以60億美元以上的速度退出26財年。這一增長歸功於第四代骁龍數字底盤平台，預計將在即將推出的第五代平台上繼續，該平台將提供實質性的性能增強，並支持level II和level Ed自動駕駛。
Q：個人人工智能的預期增長是什麽，哪些新産品將為這一領域做出貢獻？
A：個人人工智能預計從今年下半年開始，由於人工智能的快速發展，最新智能眼鏡的選擇將大幅增加。有助於這一領域的新産品包括2026的Snapdragon X 2 PC平台和世界一流的Orion CPU，它們在單個設備上提供強大的性能，並旨在成為競爭優勢。
Q：與Neura簽訂的多年協議對高通的意義是什麽？
A：與Neura的多年協議對高通來說意義重大，因為它增強了公司成為廣泛機器人市場主要參與者的信心。該協議強調了行業合作夥伴對高通技術日益增長的興趣和信心。
Q：高通公司如何擴大其在工業AI市場的影響力？
A：高通公司正在通過將新産品從設計勝利轉移到零售，公用事業，石油和天然氣，農業和數據中心等各個垂直領域的部署來擴大其在工業AI市場的影響力。他們還從領先的超大規模合作夥伴開始，增加定制矽解決方案，並預計12月季度首次出貨。此外，其領先的數據中心CPU和高性能AI推理加速器的開發進展順利。
Q：關於公司的芯片業務表現，需要考慮的關鍵點是什麽？
A：關於公司芯片業務表現，需要考慮的關鍵點包括芯片業務銷售的彈性，消費者需求的發貨不足以及對中國Android收入觸底反彈的信念。該公司預計，在下一個財年，人工智能將對高級層産生強大的影響，例如中興Nubia的pynk淘寶AI手機和小米宣佈的miclas代理框架。
Q：公司如何定位受益於6g技術的發展？
A：該公司的定位是通過其在連接，AI處理和高性能低功耗計算方面的領先地位，從6g技術的發展中受益。它是6g革命的主要架構師和受益者之一，為網絡中的設備開發基礎技術和標准以及端到端解決方案，包括調制解調器和計算平台，為手機，pc，智能可穿戴設備，和汽車到網絡基礎設施，包括高能效的下一代RAN單元，廣域網傳感平台以及用於RAN網絡，邊緣核心和數據中心的高性能AI加速器。
Q：內存行業動態對公司第二財季的業務有何影響？
A：第二財季內存行業動態對公司業務的影響是由於AI數據中心內存需求增加，導致中國QCT Android出貨量減少，導致內存供應存在不確定性，價格上漲。這導致手機oem采取謹慎的態度，特別是在中國，這減少了建造計劃並減少了渠道庫存，導致QCT Android出貨量大大低於終端消費者手機需求的規模。
Q：公司對第三財季的指引是什麽？
A：該公司對第三財季的指導是收入預測為9.2至100億美元，非GAAP每股收益為2.10至2.30美元。在QTL中，收入估計在1.15美元至13.5億美元之間，EBT利潤率為67% 至71% 美元。對於QCT，收入預計在7.9美元至85億美元之間，EBITDA利潤率為25% 至27%。該公司預計，由於整個行業的內存動態，QCT手機收入將持平，並預計QCT物聯網收入將以高個位數增長。在QC Automotive，收入增長預計將同比加速至約50% %。
Q：集團解決方案的新功能和發展是什麽？
A：該小組開發了定制AEC的功能，在加速器中添加了內存解決方案，並正在追求定制AAC。他們與多家公司合作，包括與大型超大規模公司合作，並正在考慮采用多代方法。
Q：為什麽集團有信心第三財季將成為Android銷售的底部？
A：由於觀察到的市場動態和許可業務的可見性，該集團對第三財季作為Android銷售的底部充滿信心。由於渠道庫存減少，他們看到了手機市場規模的小幅下降，以及3月季度消費者需求的嚴重不足以及6月季度的指導。展望未來，他們預計第三季度將是底部，收入與業務規模而不是庫存調整更加緊密地結合在一起。
Q：集團如何看待數據中心機會中的競爭格局？
A：該集團認為數據中心機會的競爭格局正在演變。最初，重點是使用gpu訓練AI，然後轉向使用gpu進行大規模推理，現在看到專用解決方案的出現使數據中心更加分散。他們正在進入一個新的階段，人工智能正在産生對各種設備中使用的代幣的需求，他們相信他們的IP，特別是CPU，以及他們提供定制芯片和組合IP的能力，給他們帶來了競爭優勢。
Q：與主要高級智能手機客戶三星的關系發生了什麽變化？
A：與主要高級智能手機客戶三星的關系在其業務關系框架中已經重置。從曆史上看，有一項涉及三星內部芯片的業務，但現在框架比預期的要大，該集團在計劃業務時考慮了腳本份額。這個新框架也適用於來年。盡管市場發生了變化，並且內部soc的使用有所增加，但該集團對其在Snapdragon上的地位充滿信心，並且由於最近發生的事件，可能會對市場份額産生積極的偏見。
Q：12月季度提到的超大規模人員的參與性質是什麽？
A：12月季度與hyperscaler的合作涉及針對本地hyperscaler的定制産品。
Q：預計QTL在下半年的表現如何，哪些因素影響其表現？
A：QTL預計將小幅下降，其表現受到市場溢價高層的持續強勢和低層的疲軟的影響，正如公司的指導和實際結果所表明的那樣。
Q：中國oem和蘋果9月季度手機收入的預測表現如何？
A：中國原始設備制造商的手機收入預計將在6月季度觸底，並在此基礎上實現連續增長。對於蘋果來說，這是一個典型的增長季度，但由於份額假設的變化，預計目前不會增長。
Q：對於手機是否有望在9月季度連續增長，是否達成共識？
A：沒有關於9月季度手機連續增長的具體指導; 但是，提到的因素是在預測該季度時要考慮的投入。
Q：人們應該如何看待AI和不可知設備對未來內存需求的影響？
A：現在討論AI和不可知設備對未來內存需求的具體影響還為時過早，但是設備需求和AI的擴展會發生變化。設備設計的性質正在轉向能夠更好地適應AI的設計，這意味着潛在需要更強大的cpu和更高的內存要求。然而，需要對這種情況進行監測，特別是在進入市場和建設能力的新參與者方面。
Q：第四季度定制産品開發的狀況如何，對公司産品組合的影響有多大？
A：第四季度定制産品的開發涉及來自Alpha Wave的團隊，包括小芯片和定制DSP元素。這是一項重大的發展，預計將利用高通的大量功能，盡管具體細節將在適當的時候提供，作為公司路綫圖和客戶勝利的一部分。
Q：關於蘋果的市場份額和預期收入的假設是什麽？
A：假設仍然相同，秋季發佈的新手機中約有20% 將是Apple産品，這與往年一致。財年的預期蘋果産品收入在300億美元以上，這被認為是該業務的合理模式。
Q：制造商觀察到的內存分配趨勢是什麽？它如何影響産品組合？
A：制造商由於其更高的盈利能力而將更多的內存分配給高級和高級産品，這是一個合乎邏輯的選擇。這種趨勢反映在市場上，影響着産品結構的發展。
Q：高通公司對6g開發和潛在應用的期望是什麽？
A：高通預計6g將與前幾代産品截然不同，並為主權AI和數據中心帶來有趣的機會。他們預計2028年將進行原型演示，並有可能在Ed中進行第一批矽，並在此之後進行早期發佈。
Q：估計運往中國的手機百分比是多少，庫存減少如何影響發貨規模？
A：整體手機市場在中低Ti略有下降，但整體規模在3月季度保持穩定。對中國客戶的出貨規模受到渠道庫存減少的影響，預計渠道庫存將很快結束，出貨量將與手機市場的實際規模保持一致。
Q：ADAS業務的增長將如何影響汽車行業的收入和毛利率？
A：由於矽含量的增加，預計ADAS業務的增長將顯着加速收入。這不僅是因為從駕駛艙到ADAS mix的轉變，還因為數字駕駛艙從第4代到第5代，這帶來了功能上的逐步增加。人們期望獲得更多的計算能力，尤其是當他們增加處理器並將L2發展到3級時。對於毛利率，通過模塊的矽銷售增加以及軟件機會的增加有望改善利潤率狀況。
Q：與蘋果重新談判業務對版稅貢獻的預測影響是什麽？
A：在重新談判之前，特許權使用費的貢獻預計不會改變，並將保持目前的規模。它被視為與芯片業務分開的獨立業務。
Q：高通公司進入數據中心市場的戰略是什麽？它將如何影響利潤率？
A：高通公司打算以靈活的方式進入數據中心市場，既可以作為商家，也可以作為定制解決方案提供商。他們計劃分解不同的計算和連接需求，並期望自定義業務在運營利潤水平上有所增加。
