谷歌 (GOOG.US) 2026年第一季度業績電話會
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會議摘要
Alphabet Inc. 報告22% 收入增長至1099億美元，營業收入30% 增長至397億美元，2026第一季度淨收入81% 增長至626億美元。在AI解決方案的推動下，Google Cloud部門的收入63% 增長至200億美元。該公司正在大力投資人工智能和雲基礎設施，預計2027年資本支出將大幅增加。Alphabet還強調了其具有競爭力的AI堆棧，包括自定義tpu和Nvidia gpu，並計劃通過各種策略將AI體驗貨幣化。
會議速覽
投資者關系通過問答環節為2026收益電話會議做准備會議參與者被置於只聽模式，在演示之後進行問答會話。提供了有關如何參與問答的說明。
Alphabet 2026第一季度財報電話會議: 討論了前瞻性陳述和財務指標對話介紹了Alphabet的第一季度2026收益電話會議，強調了GAAP和非GAAP財務指標的呈現，以及包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述，並在收益新聞稿中提供了對賬。
Alphabet的AI驅動勢頭: 搜索，雲和消費者AI服務的創紀錄增長Alphabet在人工智能投資的推動下，展示了搜索、雲和消費者人工智能領域的顯著增長。雲收入超過200億美元，雙子座企業訂閱增長了40% %，該公司的AI模型每分鍾處理超過160億個令牌。Alphabet引入了新的人工智能基礎設施，包括第8代tpu，以及Gemini 3.1 Pro和Gemma 4等先進模型，強調了生成媒體和基礎模型的進步。
革命性的用戶交互: Google的AI在個性化和效率方面的進步Google已將個人智能和AI功能集成到各種平台中，通過個性化響應，圖像創建和搜索效率來增強用戶體驗。值得注意的更新包括Gemini應用程序AI模式，Chrome中的Gemini，地圖的對話功能以及搜索AI的改進，從而推動了查詢和用戶參與度的增長。硬件和工程上的突破有望進一步增強。
Google Cloud在企業AI領域的主導地位: 創紀錄的增長和創新的解決方案Google Cloud突出了其在企業AI領域的領導地位，展示了AI産品收入同比增長近800%，新客戶獲取增加了一倍，以及顯着的交易勢頭。Gemini Enterprise Agent平台和數據雲功能的引入，以及全球主要品牌越來越多的使用，突顯了Google cloud對創新及其不斷發展的生態系統的承諾。采用和使用的激增推動了人工智能工作流的指數增長，特別是在BigQuery中，同時也通過代理防禦産品解決了新興的網絡安全威脅。
通過Wis Acquisition和Gemini代理擴展AI驅動的網絡安全收購Wis以獲得先進的網絡安全和人工智能功能，引入雙子座驅動的威脅檢測和自動修複代理，由TPU在性能和效率方面的領導支持，為德勤和波士頓動力等客戶提供服務，擴展到客戶數據中心，以擴大市場範圍。
YouTube的增長和Waymo的擴張: 第一季度2026的亮點YouTube看到創紀錄的每日內容消費，超過2億小時，每天發佈超過1000萬個頻道。YouTube音樂和高級會員資格創下了創紀錄的季度增長。Waymo擴展到六個新城市，總共11個，每周有超過500,000次自動駕駛。Wing與沃爾瑪和DoorDash合作，規劃灣區業務。強勁的第一季度，未來充滿希望的機會。
用人工智能革新廣告: 谷歌在搜索、YouTube和合作夥伴關系方面的進步受搜索增長和YouTube廣告收入增長的推動，谷歌的服務收入16% 飙升至900億美元。人工智能的創新，包括雙子座，增強的廣告質量，廣告客戶工具和新的用戶體驗，提高相關性，效率和轉化率。像UCP這樣的合作夥伴關系正在塑造商業的未來，簡化結賬流程並重新定義消費者旅程。
YouTube增強的廣告策略和AI整合提升了品牌參與度和收入增長YouTube利用Gemini改進了品牌與創作者的匹配，促進了高級廣告購買，並集成了人工智能以實現個性化購物體驗，從而推動了廣告和訂閱 (包括YouTube premium Lite發佈) 的顯着收入增長。
在人工智能投資的推動下，第一季度業績強勁，收入和利潤增長創紀錄在人工智能和人才投資的推動下，第一季度營收22% 飙升至109美元，營業收入30% 攀升至39.7b美元，淨收入81% 飙升至62.6b美元，連續第11個季度實現兩位數增長。運營現金流達到45.8b美元，自由現金流為10.1b美元，宣佈增加5% 股息。
Google服務和雲的第一季度業績強勁，重點是AI和TPU硬件Google服務和雲提供了強勁的第一季度業績，搜索，訂閱和AI解決方案顯着增長。該公司將於今年晚些時候開始向客戶提供TPU硬件，預計大部分收入將2027年。Wiz的收購預計將對Cloud在剩余2026年的運營利潤率産生較小影響。
Alphabet對人工智能增長和基礎設施擴張的資本投資Alphabet將其2026的資本支出指南更新為180-1900億美元，反映了對人工智能計算資源的需求以及對谷歌雲和服務的投資增加。該公司預計，在技術基礎設施、人工智能人才和營銷努力的推動下，資本支出2027年進一步增長。第一季度業績突出了強勁的業績和創新，計劃舉辦活動來展示未來的進步。
探索AI在搜索和TPU銷售戰略方面的進步對話探討了高級計算在增強搜索功能和人工智能體驗方面的戰略應用，強調了代理流和工作流對消費者的潛力。它還深入研究了為第三方銷售定價tpu的理念，考慮到將tpu用於多年谷歌雲工作負載的高ROIC以及包括資本市場和前沿人工智能實驗室在內的行業的多樣化需求。
資本支出軌迹、積壓管理和搜索查詢優化策略討論內容包括預計的資本支出增加，管理不斷增長的積壓，以及增強廣告機會的搜索查詢覆蓋範圍。
戰略性資本支出增加和人工智能進步推動業務增長和廣告業績對話討論了計劃中的資本支出增加，以支持不斷增長的業務需求，強調了人工智能的整合，以改善廣告交付和用戶體驗，促進強勁的廣告表現和搜索查詢增長。
Google Cloud在AI基礎架構和UCP服務方面的競爭優勢對話強調了Google Cloud在AI基礎設施市場中的獨特地位，強調了其垂直優化的AI堆棧，專有模型和芯片。它討論了這些資産以及深度安全投資如何使Google Cloud領先於競爭對手。對話還談到了UCP對擴展服務商務的影響，強調了Google Cloud的戰略准備和對未來增長的需求驅動投資。
用AIC革新購物: 增強用戶體驗和品牌差異化AIC或人工智能商務正在通過整合代理功能來改變購物體驗，這些功能可以幫助用戶從發現到購買後支持的整個旅程。這項創新得到了行業領導者和通用商務協議的支持，旨在消除購物摩擦，增強個性化，並讓消費者專注於購物的樂趣。該協議直接在搜索和Gemini應用程序中提供了新的結賬體驗，簡化了流程並集成了價格以外的有價值的組件，例如客戶服務和品牌忠誠度。
過渡到代理購物: 增強用戶體驗和廣告模式討論了從傳統方法到代理，無摩擦購物的演變，強調通過服裝試穿和Google Lens等AI工具改善用戶體驗和創新廣告。
人工智能項目過剩産能分配與外部需求管理對話探討了人工智能項目中過剩産能的戰略分配，強調了模型基礎研發的重要性。它強調了Google Cloud對企業AI解決方案和基礎設施的強烈需求，並指出計算限制限制了完全滿足市場需求的能力。演講者概述了一個長期規劃框架，用於在核心領域 (包括搜索、YouTube和Google Cloud) 分配資源，同時承認需要增加投資以利用未來的機會。
使用AI擴展搜索: 增強用戶體驗和收入對話強調了在增強搜索能力，強調用戶體驗和AI工具集成方面向AI的戰略轉變。它討論了人工智能通過訂閱模式和廣告對搜索效率、消費者行為和收入增長的影響。人工智能功能的擴展，如人工智能概述和搜索直播，使搜索更加智能和可訪問，推動參與和廣告客戶的有效性。
在人工智能收入擔憂中探索雲業務利潤率增長的驅動因素討論了雲利潤率增長背後的因素，強調頂綫增長、運營效率、人工智能集成和基礎設施優化是關鍵貢獻者，盡管人們擔心人工智能收入可能會降低利潤率。
應對供應鏈挑戰並探索雲和搜索中的貨幣化對話討論了在通貨膨脹中管理複雜供應鏈的策略，強調了規模和多元化商業模式的重要性。它還探討了通過訂閱層進行搜索查詢的潛在貨幣化方法，突出了對高級雙子座模型的興趣所推動的AI訂閱的增長。
探索TPU銷售機會和人工智能雲交易利潤討論了對包括tpu在內的人工智能基礎設施的高需求，以及積壓訂單的增長潛力。還解決了大型生成AI雲交易的預期利潤率，並將其與現有的雲業務利潤率進行了比較。
雲積壓中的收入預測和AI硬件銷售討論涵蓋雲積壓收入轉換，TPU硬件銷售時間表和AI交易利潤率，強調在受限環境中的戰略分配。
電話會議以第二季度2026電話會議結束問答環節結束，過渡到閉幕詞。與會者表示感謝，並為第二季度2026的下一次通話做好准備。電話會議以感謝和對晚上的良好祝願結束。
要點回答
Q：電話會議期間涉及的主要議題是什麽？
A：電話會議涵蓋了Alphabet第一季度的2026收益，討論了搜索和雲等各個領域的收入增長，人工智能投資的影響，以及Gemini Enterprise的進展和勢頭。
Q：付費訂閱增加了多少，哪些服務是關鍵驅動因素？
A：付費訂閱數量已達到3.5億個，其中YouTube和Google 1是關鍵驅動因素。
Q：第8代TPU在AI基礎設施中的意義是什麽？
A：第8代TPU具有重要意義，因為它專門用於培訓和服務，能夠處理最苛刻的AI工作負載，提供高性能模型訓練，其處理能力是Ironwood的三倍，性能是上一代的兩倍。
Q：Gemini 3.1 Pro及其對多式聯運理解和成本的影響取得了哪些進展？
A：Gemini 3.1 Pro具有先進的推理和多模式理解能力，並已擴展為開發人員提供更多選擇，包括具有成本效益的Flash模型3.1 Flash Live。最新的音頻模型提高了精度和推理能力，使語音交互更加自然和直觀。
Q：什麽是雙子座4，它的成就是什麽？
A：雙子座4是最聰明的開放模型，在幾周內下載了5000萬多次，開放模型下載了5億多次。
Q：公司在AI和工作流方面的未來計劃是什麽？
A：該公司專注於推動基礎模型的下一個前沿，包括情報代理和代理編碼。他們正在采用反重力等新技術來改變工作流程，並幫助工程師建立完全自主的數字任務組。
Q：如何將個人智能集成到Gemini應用程序和其他Google産品中？
A：個人智能現在可以在Gemini應用程序AI模式和Chrome中的Gemini中使用，並集成了Nano Banana 2，可在Gemini應用程序中進行個性化圖像創建。地圖已經獲得了重大升級，Pixel 10A提供了Google的AI功能，例如Gemini Live和AI驅動的相機功能。
Q：對搜索AI進行了哪些改進及其對搜索查詢和用戶體驗的影響？
A：搜索AI推動搜索使用，查詢處於曆史最高水平。AI概述和AI模式的改進提高了個性化，自升級到Gemini 3以來，搜索延遲在五年內減少了35% 多，核心AI響應的成本減少了30% 多。
Q：Google Cloud在市場上有何不同？收入增長數字是什麽？
A：Google Cloud通過在整個企業AI堆棧中提供第一方解決方案而與衆不同。基於新一代AI模型的産品收入同比增長近800% %。雲也看到了營業利潤率和積壓的收入增長。
Q：為企業AI堆棧引入了哪些新功能？
A：為企業AI堆棧引入的新功能包括新的Gemini enterprise Agent平台，該平台允許用戶使用企業控件構建，編排，管理和優化代理，以及Gemini Enterprise應用程序中的新功能，如項目，畫佈，長期運行的代理和技能。
Q：雙子企業在過去一年裏取得了哪些重要成就？
A：Gemini Enterprise在過去一年中取得的主要成就包括330多個Google Cloud客戶處理了1萬億多個令牌，達到了10萬億令牌裏程碑，並加速了Gemini模型的使用。合作夥伴在種子銷售和內部使用采用方面顯示出顯着增長。美國運通正在使用Gemini進行大規模分析，Gemini Enterprise在BigQuery中的工作流同比增長了30倍。收購Wis是一個極好的戰略契合。Gemini推出了用於威脅檢測、持續紅色分組和自動修複的代理，幫助Deloitte、Priceline和Shell等客戶加強其安全狀況。
Q：雙子座如何為加強網絡安全做出貢獻？
A：Gemini通過結合研究和分析技能來增強網絡安全，為代理商提供來自cloud lake房屋，知識目錄和深度研究的企業數據。這有助於組織預防和應對威脅。對Wis的收購加強了這一努力，Gemini引入了用於威脅檢測，連續紅色團隊和自動修複的代理。這由人工智能基礎設施提供支持，這也有助於有效識別和緩解網絡安全風險。
Q：YouTube內容消費和創作的最新發展是什麽？
A：YouTube內容消費和創作的最新發展包括每天觀看超過2億小時的YouTube內容，以及每天超過1000萬個頻道發佈鏡頭的裏程碑。自2018年6月YouTube premium推出以來，YouTube Music和Premium産品在全球和美國的非試用訂戶數量也出現了最大的季度增長。
Q：Waymo在自動駕駛和擴展方面取得了哪些進展？
A：Waymo在自動駕駛方面取得了重大進展，並將其業務擴展到2023年六個新城市，總計11個美國主要城市。它每周超過500,000次全自動駕駛，在不到一年的時間裏增加了一倍多。Waymo的送貨機器人Wing一直在與沃爾瑪和DoorDash合作，在美國各地擴張，並宣佈了在灣區運營的計劃。
Q：谷歌本季度業績的主要財務亮點是什麽？
A：Google本季度業績的主要財務亮點包括Google服務收入為900億美元，同比增長16%，這主要是由於搜索的持續增長。搜索和其他收入增長了19% %，其中零售和金融部門的貢獻很大。YouTube廣告收入增長了11% %，Google的T收入同比下降了4% %。總體而言，這些結果反映了強大的貨幣化策略以及Gemini在Google廣告基礎設施中的部署。
Q：人工智能驅動的廣告相關性和搜索策略有哪些改進？
A：人工智能驅動的廣告相關性和搜索策略的改進包括廣告相關性的近10% 增長，從而導致用戶參與度的顯着提高。這是通過使用雙子座來實現的，以確保推廣的廣告基於用戶環境，位置，曆史和意圖高度相關。此外，對搜索和購物出價策略進行了20多項改進，智能出價現在使用Gemini更准確地將用戶意圖與廣告商的産品和服務相匹配，從而提高性能。
Q：雙子座如何幫助廣告客戶提高廣告活動的效率和效果？
A：Gemini通過AI工具推動更高效和有效的廣告活動，幫助廣告客戶提高廣告活動的效率和效果。AI Max的推出幫助廣告客戶適應對話式搜索並分享更多上下文，從而提高了性能，提高了定位質量和創新能力。例如，Hootsuite在五分之一的支出中獲得了3分之1多次點擊，同時平均預訂價值增加了55% %，Etsy經曆了10% 的搜索量提升，其中15% 查詢對他們的業務來說都是新的。
Q：搜索廣告的AI用戶體驗的最新發展是什麽？
A：搜索廣告的AI用戶體驗的最新發展包括引入了新的廣告格式，例如Direct offers和Gemini廣告，這些廣告收到了積極的客戶反饋並引起了用戶的共鳴。歐萊雅和Shu Uemura等合作夥伴正在測試這些Google Ads試點計劃。此外，Gemini正在為零售商探索新格式，人工智能已經可以展示有機産品推薦，並正在測試一種新的廣告格式，以展示銷售這些産品的零售商。零售行業也在彙聚開源通用商務協議 (UCP)，以重新定義消費者旅程。
Q：YouTube的廣告策略和合作夥伴關系的最新發展是什麽？
A：YouTube推出了Gemini，這是一個改善品牌與創作者之間匹配和發現的平台，與Lisa Koshi等YouTube創作者合作開展了一系列活動，從而帶來了重大的品牌提升，並使購買優質廣告空間和頂級播客節目變得更加容易。
Q：YouTube的貨幣化表現如何，YouTube Premium的計劃是什麽？
A：YouTube的貨幣化正在顯示出勢頭，特別是短褲和客廳訂婚。YouTube的訂閱收入增長快於廣告，尤其是在YouTube音樂和Premium方面。YouTube Premium Lite已在23個國家全面推出，並計劃在第二季度推出更多産品。
Q：谷歌與零售商的合作對人工智能轉型有什麽意義？
A：零售商越來越多地使用谷歌來支持他們的人工智能轉型，本季度完成了大量多年的雲和廣告交易。這些合作夥伴旨在提供從發現到結賬的個性化AI驅動體驗。
Q：第一季度的財務業績和增長趨勢是什麽？
A：該公司第一季度表現出色，連續11個季度實現兩位數的收入增長，總收入為1099億美元，營業收入為397億美元。谷歌服務收入16% 增長至896億美元，搜索和其他廣告收入19% 至604億美元，YouTube廣告收入11% 至99億美元。
Q：Google Cloud細分市場在第一季度的表現如何？
A：Google Cloud細分市場表現出色，收入63% 達到200億美元。雲收入增長由GCP和AI解決方案推動，營業收入為66億美元，同比增長兩倍。
Q：TPU硬件銷售協議對未來收入有何影響？
A：TPU硬件銷售協議預計將有助於收入增長，今年晚些時候將確認一小部分，大部分2027年。收入將根據TPU硬件何時發貨給客戶而波動。
Q：收購Wiz將如何影響Google Cloud的財務狀況？
A：Wiz將在Google Cloud細分市場中進行報告，預計在剩余的2026年中，Wiz將對Cloud的營業利潤率造成較低的個位數逆風。
Q：資本支出投資2026年的最新指導是什麽？
A：2026年的全部資本支出指導範圍已從之前估計的175至1850億更新為180至1900億，以包括與收購Intersect相關的投資。
Q：在未來12個月內，應用下一代計算以在搜索業務中産生ROI的重點領域是什麽？
A：Sundar Pichai對將下一代計算應用於增強搜索業務的機會感到興奮，它將AI驅動的代理流和工作流帶給消費者，使他們易於使用，特別是在搜索環境中。
Q：向第三方出售tpu背後的策略和定價理念是什麽？
A：向第三方銷售tpu的策略是將其用於運行高性能AI工作負載的客戶。TPU銷售可以直接選擇客戶群，也可以通過Google Cloud提供基礎設施。定價策略考慮了投資尖端技術和支持客戶人工智能工作負載的需求，特別是在不同行業和前沿人工智能實驗室。
Q：搜索查詢的驅動因素是什麽，以及針對搜索查詢增加廣告覆蓋率的潛力是什麽？
A：廣告業務的強勁表現是由業務的許多部分良好合作推動的，零售、金融和健康垂直行業做出了重大貢獻。AI概述和AI模式有助於提高搜索使用率和整體查詢 (包括商業查詢) 的增長。隨着人工智能更好地理解意圖的能力和雙子座意圖理解的擴展，預計廣告對查詢的覆蓋範圍將會提高，這使得以前難以服務的長時間複雜搜索能夠更好地貨幣化。
Q：公司計劃如何管理資本支出的增加並為不斷增長的積壓提供服務？
A：該公司計劃通過繼續仔細評估整個業務的強勁需求並進行更多投資來滿足這一需求，來管理資本支出的增長。增加的資本支出將是負責任的，並在未來關於新數字的盈利電話會議中提供清晰的信息，旨在在深思熟慮的同時利用這一機會。
Q：演講者公司在人工智能基礎設施方面的獨特方法是什麽？
A：由於垂直優化的AI堆棧，前沿模型和矽的所有權以及對安全層的深入投資，演講者的公司在市場上是獨一無二的。
Q：該公司打算如何使用AI來改變購物體驗？
A：該公司的目標是利用人工智能創造一種代理體驗，幫助將購物從發現轉變為決策，區分品牌，消除購物的 “繁重工作”，並使商業體驗具有輔助性、個性化和流動性。
Q：什麽是通用商務協議，誰共同撰寫了它？
A：通用商務協議是AI商務的一個新的開放行業標准，跨越整個購物旅程，與包括Shopify、沃爾瑪等在內的行業領導者共同撰寫。
Q：公司計劃如何通過新的代理購物方式發展AdWords業務？
A：該公司計劃通過在購物旅程中設計有用的AI工作流程並開發有趣的廣告模型來關注用戶體驗，同時保持對用戶體驗的關注。
Q：在決定如何在內部和外部項目之間分配過剩産能時，有哪些考慮？
A：該公司優先考慮研發需求，以開發前沿模型，包括人工智能開發的計算能力，並在搜索、YouTube和谷歌雲等核心領域采取長期規劃方法。他們還考慮了Google Cloud對AI解決方案和計算基礎設施的強烈需求，並相應地分配資源。
Q：AI模式對Google One收入增長的貢獻以及廣告在擴展産品中的重要性是什麽？
A：AI計劃一直是Google One收入增長的重要貢獻者。廣告對於擴展産品以覆蓋數十億人一直很重要，如果做得好，可以提供有價值和有用的商業信息。
Q：AI如何從根本上改變搜索體驗，以及添加了哪些新功能來支持這一點？
A：人工智能正在從根本上改變世界搜索和訪問信息的方式，使搜索更加智能，支持更複雜的問題，並引入了AI模式下的AI概述、SearchLens和search Live等新功能，後者支持AI模式的所有支持語言。
Q：哪些因素推動了雲業務的利潤率擴張？
A：雲業務的利潤率增長是由強勁的收入增長推動的，這在整個損益表中提供了杠杆作用。Google Cloud的利潤率較一年前大幅提高，這得益於收入增長、高效運營以及對人工智能的持續投資以推動業務增長。
Q：Google計劃如何管理計算能力的分配和某些消費者用例的不斷增加的價值？
A：Google通過長期規劃和ROI框架管理計算容量分配。隨着更有價值的用例得到服務，谷歌的目標是為用戶提供最強大的查詢模型，提供各種層次的AI訂閱來訪問這些模型。
Q：在討論未來的資本支出投資時，是否有計劃考慮供應鏈價格上漲？
A：是的，由於通貨膨脹和遇到的限制，谷歌正在將複雜的供應鏈環境納入未來的資本支出評論中。
Q：關於TPU硬件協議轉化為收入的期望是什麽？
A：TPU硬件銷售的一小部分預計將在今年晚些時候轉化為收入，大部分預計將在收入2027年時實現。
Q：Google能否提供有關大型生成AI雲交易利潤的見解？
A：Google沒有提供具體的合同利潤率，但表示他們在有限的環境中謹慎地分配資源，並專注於為客戶提供價值。
