沃爾瑪 (WMT.US) 2026財年第四季度業績電話會
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沃爾瑪強調人工智能和自動化，以提高庫存效率、數字化履行和節約成本，實現強勁的銷售和電子商務增長。由於專注於降低定價和品類組合，該公司預測利潤率將繼續擴大，並計劃在供應鏈自動化和人工智能方面進行重大投資，以實現未來增長。
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投資者關系更新: 第四季度和全年亮點，與細分市場領導者的問答此次電話會議將對第四季度和全年業績進行審查，並邀請細分市場領導者提出問題。注意到前瞻性陳述，並強調了風險和不確定性。詳細結果可在公司網站上找到。
全渠道零售模式的強勁全球增長和戰略勝利該公司慶祝強勁的銷售和利潤增長，這得益於有效的供應鏈自動化，強勁的市場份額增長以及對電子商務和會員資格的戰略關注。值得注意的是，時裝銷售為這一成功做出了重要貢獻，突顯了全渠道方法在各個地區的有效性。
沃爾瑪的彈性增長戰略: 擁抱數字和人工智能以增強客戶體驗沃爾瑪通過數字渠道和人工智能強調其增長，專注於客戶的便利性和信任度。盡管面臨經濟挑戰，但該公司利用包括Sparky等人工智能在內的技術來增強購物體驗，提高送貨速度，提高客戶參與度，推動銷售和市場份額的增長，特別是在高收入家庭中。
利用人工智能和以平台為中心的方法加速全球零售創新強調戰略性地使用AI和現有平台來提高效率和一致性，旨在提供更快，更個性化和便捷的零售體驗。突出了團隊內部的熱情和執行力，展示了沃爾瑪的發展勢頭和未來的增長計劃。
強勁的財務業績和戰略執行推動零售行業的增長對話強調穩健的財務成果，強調戰略執行和多元化的盈利模式。它強調了全渠道運營、電子商務增長和庫存管理的有效性，有助於利潤擴張。值得注意的成就包括電子商務銷售增長，廣告和會員費增長以及庫存效率提高。概述的戰略預計將在即將到來的財政年度保持財務成功。
數字電子商務和全球投資組合的強勁勢頭和戰略增長強調數字電子商務，多元化的全球投資組合和人工智能投資的強勁增長，引導更高的銷售和運營收入，重點是客戶體驗和財務回報。
AI驅動的商務提升客戶體驗和銷售效率討論的重點是人工智能在重塑電子商務、增強客戶意圖理解和提高銷售效率方面的作用。關鍵點包括人工智能對客戶參與度、平均訂單價值和運營改進的影響，以及強勁的廣告業績增長。
沃爾瑪在經濟不確定性和再投資計劃中的戰略前景沃爾瑪承認經濟不確定性，如招聘衰退和消費者情緒，采取謹慎但建設性的方法。盡管過去表現出色，但他們在指導中優先考慮靈活性，強調與股東利益相一致的長期以客戶為中心的戰略。該公司預計避免未知成本帶來的潛在好處，並概述了今年的重大再投資計劃。
通貨膨脹趨勢和藥品定價對業務前景的影響討論當前的通貨膨脹率略高於1%，食品通貨膨脹率較低，通用汽車通貨膨脹率較高。預測類似的通貨膨脹水平，並指出藥品定價立法是100基點的不利因素。強調消費者對較低價格的積極反應，強調價值主張和市場份額的增加，特別是在高收入人群中。
毛利率2026年和庫存管理增強的展望討論通過自動化、季節性采購和技術管理庫存以提高毛利率2026年，強調成功的庫存管理和未來的資本投資。
改善業務組合和市場盈利能力討論供應鏈，廣告，會員收入和履行服務方面的運營改進，以促進預期的毛利潤增長和市場增長盈利能力。
通過AI對市場增長和個性化進行投資，以增強零售體驗討論了對市場增長的持續投資，強調烹饪，時尚和家居裝飾等類別。強調沃爾瑪履行服務的好處和增長。解決了退稅對企業的影響，預測了儲蓄和支出的增加。解釋了電子商務盈利能力的演變，專注於使用人工智能的個性化進步，從預測模型轉向規範模型。
沃爾瑪的全渠道戰略: 提升客戶體驗和配送速度沃爾瑪的Omni戰略側重於通過商店和電子商務為客戶提供服務的渠道靈活性，從而提高參與度和訂單價值。Sparky是一個新平台，個性化購物體驗，推動增長。快速交貨選項，包括在一個小時內許多訂單，提高客戶的信任和滿意度。
沃爾瑪的廣告增長: 市場擴張和全球平台推廣沃爾瑪強調了由marketplace和Vizio收購推動的廣告增長，並計劃使用美國開發的平台在全球範圍內擴展。該公司在潛在市場的廣告份額中看到了巨大的未開發潛力，旨在利用經驗豐富的領導力和最近的結構變化來加速所有市場的增長。
Omni戰略下平衡商店競爭和電子商務對利潤率的影響討論的重點是商店在Omni戰略中的重要性，強調它們在提供客戶體驗和管理庫存方面的作用。它對比了商店和電子商務的利潤率，強調了客戶購物偏好的靈活性以及對各個細分市場的銷售和營業收入的積極影響。
沃爾瑪的全渠道增長和電子商務盈利能力沃爾瑪強調了強勁的電子商務增長和盈利能力，超過了盈虧平衡水平，利潤率達到兩位數。該公司的全渠道戰略，利用實體店的在綫便利，導致了市場份額的增長，特別是在時尚領域。沃爾瑪強調便利性，廣泛的分類和快速交付在維持競爭優勢和客戶忠誠度方面的重要性。
Sam's Club通過快速交付和Scan & Go技術增強客戶體驗Sam's Club利用沃爾瑪的平台為會員60% 提供3小時送貨和Scan & Go技術，以實現無縫購物體驗。該公司正在擴大其快速交付能力，並注意到高收入客戶的積極趨勢，同時解決低收入購物者面臨的挑戰。Sam's Club仍然專注於低定價策略，並適應類別變化以滿足客戶需求。
新見解和全球增長: 領導者討論部門機會和新類別影響一場關於新鮮物品對商業的影響的討論展開，強調了它們在推動更大籃子方面的作用。通過新的視角探索國際和國內部門，強調增長機會，以平台為中心的方法，以及服務成員和員工的興奮，提高價值和效率。
沃爾瑪強勁的第三季度: 增長、投資和員工升值對沃爾瑪美國員工表示感謝，強調了第三季度的銷售和利潤增長，強調了對自動化，商店和市場的投資，並對未來的機會表示興奮。
會員收入增長和沃爾瑪Plus擴張勢頭強勁會員收入顯示出強勁的增長，沃爾瑪Plus注冊和信用卡優惠表現強勁。快遞服務是一項快速增長的福利。計劃包括將Walmart Plus擴展到更多的美國市場，並保持Sam's Club會員資格的勢頭。會員數據增強了客戶服務策略，尤其是隨着商業技術的進步。
閉幕詞強調沃爾瑪的全方位戰略和團隊承諾發言人在會議結束時強調了沃爾瑪成功的Omni戰略，領導團隊的奉獻精神以及資本紀律的重要性。重點是全球團隊的辛勤工作和對加強客戶服務的承諾。預計未來一年將對團隊執行戰略和改善全球運營的能力充滿信心。
要點回答
Q：演講中提到的投資者關系高級副總裁是誰？
A：演講中提到的投資者關系高級副總裁是Steph Wissing。
Q：演講中提到的第四季度和全年的亮點是什麽？
A：第四季度和全年的亮點包括各個市場的強勁增長，全渠道模式的成功，市場份額的增長，所有三個細分市場的利潤增長，有效的庫存管理以及業務各個細分市場的銷售彈性。
Q：管理層做出前瞻性陳述時，哪些因素被稱為風險？
A：提到的可能導致實際結果與前瞻性陳述不同的潛在因素的風險和不確定性包括公司向SEC提交的文件中確定的因素。
Q：供應鏈自動化的表現如何？
A：供應鏈自動化的表現已經步入正軌。
Q：該季度的收入和調整後的營業收入增長率是多少？
A：該季度的收入以不變貨幣計算增長，而調整後的營業收入在10.5% 時增長更快。
Q：銷售在業務中不同部門的表現如何？
A：包括一般商品在內的每個細分市場的銷售都很強勁，該市場在全球範圍內增長，而沃爾瑪美國的增長率僅為個位數，而時尚在商店和在綫上都成為亮點。
Q：美國Sams俱樂部的韌性是什麽？
A：美國的Sams俱樂部一直很有彈性，客戶在消費上有選擇，強調便利性幾乎和價格一樣。
Q：演講中提到的沃爾瑪的目的和願景是什麽？
A：沃爾瑪的目的是幫助人們省錢，生活得更好。願景包括通過關注客戶和會員的需求，利用技術和人工智能改善購物體驗，更好地為他們提供服務。
Q：沃爾瑪在資本支出方面的戰略和執行是什麽？
A：沃爾瑪關於資本支出的戰略涉及一致的分配占銷售額的百分比，重點是最高的投資回報。他們認為每一美元都花在爭奪最高回報上。
Q：公司如何利用技術和供應鏈服務客戶？
A：該公司正在利用技術和供應鏈來提供超快的交貨時間，最大限度地提高交貨速度，並提供便利。對技術和供應鏈的投資有助於快速交付商品並更好地為客戶提供服務。
Q：沃爾瑪如何利用人工智能和技術提高交付速度和客戶服務？
A：沃爾瑪正在利用人工智能和技術來提高送貨速度和客戶服務。他們改善了送貨時間，並創造了像Sparky這樣的新購物體驗來吸引客戶，使用人工智能將數字意圖轉化為即時的物理結果。
Q：沃爾瑪的全球業務方法是什麽？
A：沃爾瑪的全球業務方法側重於為全球規模構建的技術平台，實現更快的運營、更低的成本和一致性。他們打算使用人工智能來提高資産杠杆和規模創新，同時降低資本強度。
Q：人工智能對沃爾瑪的期望和機遇是什麽？
A：沃爾瑪預計人工智能將創造更廣泛、更深入的機會，挑戰他們的團隊更快地應對這些機會。該公司正在利用人工智能來增強其業務模式，並計劃通過加速戰略來發展業務。
Q：根據演講，沃爾瑪員工的表現和執行力如何？
A：沃爾瑪的員工一直表現良好，盡管零售業的經營狀況充滿活力，但其商業模式仍實現了強勁的增長和利潤增長。
Q：沃爾瑪電子商務銷售的增長趨勢是什麽？
A：沃爾瑪的電子商務銷售在各個市場都顯示出強勁的增長，不同地區的具體增長數據以及電子商務經濟的整體增長。
Q：收購Vizio對公司的財務業績有何影響？
A：對Vizio的收購為公司的財務業績做出了貢獻，在對其業績進行了比較之後提供了基礎比較，這對公司的基礎産生了積極影響。
Q：人工智能和自動化如何提高沃爾瑪的庫存效率？
A：人工智能和自動化通過更好地了解擁有和可訪問的庫存以及提高勞動生産率，有助於提高庫存效率。大約60% 的沃爾瑪美國商店從自動化配送中心接收貨物，並且電子商務履行中心的50% 量是自動化的。
Q：沃爾瑪的商品品類組合有什麽變化，有什麽影響？
A：沃爾瑪已經改變了其商品類別組合，通過回滾和日常低價 (EDLP) 來降低價格，特別是在雜貨類別中，這幫助客戶釋放了一般商品的購買力。關稅相關成本已得到緩解，以防止許多類別的毛利率下降。因此，普通商品的份額增長已經實現，最近幾個季度報告的銷售額增長了個位數。
Q：哪些因素推動了沃爾瑪業務的強勁勢頭？
A：沃爾瑪業務的強勁勢頭受到以下幾個因素的推動: 數字電子商務的強勁表現，電子商務銷售額增長近25% %，首次超過1500億美元，商業模式在複雜條件下的持久性，潛在利潤增長超過銷售增長，全球廣告業務增長46%，會員費超過43億美元。
Q：沃爾瑪計劃如何實現持續的利潤增長？
A：沃爾瑪計劃通過在全球範圍內利用技術，人工智能和數字業務的通用平台來實現持續的利潤增長。預計這將導致增長的邊際成本遠低於曆史水平。具體的利潤驅動因素包括庫存和勞動生産率的自動化，有利的業務組合以及持續的費用紀律。
Q：沃爾瑪提供的全年不變貨幣銷售增長和營業收入增長指導是多少？
A：沃爾瑪為全年固定貨幣銷售提供了3.5至4.5% 之間的銷售增長指導，並為6至8% 之間的營業收入增長指導。他們預計每股收益 (EPS) 將在2.75美元至2.85美元之間。
Q：沃爾瑪如何解決外部因素對銷售和營業收入的影響？
A：沃爾瑪正在解決外部因素的影響，例如食品價格上漲，最大公平定價立法和藥房帶來的銷售增長阻力，以及通過將這些因素納入其指導方針，預計電子商務將繼續成為增長的主要驅動力。他們計劃減輕這些影響，同時保持今年的保守前景。
Q：資本投資和股票回購計劃對沃爾瑪的財務狀況有何影響？
A：資本投資預計將以低得多的邊際成本增長，強勁的現金流有助於企業的再投資，並將資本返還給股東。27財年批准了一項300億美元的股票回購計劃，這是迄今為止規模最大的一次。沃爾瑪預計資本支出水平約為銷售額的3.5% %。
Q：預計第一季度銷售額、營業收入和每股收益的不變貨幣增長是多少？
A：對於Q1，沃爾瑪預計固定貨幣銷售增長3.5% 至4.5%，營業收入增長4至6%，每股收益 (EPS) 在63美分至65美分之間。
Q：公司過去三年的業績如何？
A：該公司的營業收入指導在過去三年中每年都達到或超過幾百個基點，但去年除外，這是由於索賠而異常。
Q：公司如何接近新財年的前景？
A：考慮到消費者行為和宏觀經濟指標，該公司正在以衡量和平衡的前景接近新的財政年度。對經濟有一個整體的建設性看法，但由於招聘衰退、消費者情緒低迷和學生貸款拖欠的潛在指標，該公司持謹慎態度。
Q：哪些因素有助於公司保持靈活性？
A：公司通過繼續為客戶和股東的利益管理業務的長期觀點，保持最大的靈活性。這包括提供與公司的曆史業績和表現優異的潛力相一致的指導，但考慮到公司的經濟關系，要謹慎行事。
Q：預計該公司在未來一年的通貨膨脹和毛利率方面的表現如何？
A：公司預計同比通脹率在1% 左右，食品通脹率略低，通用汽車通脹率略高。壓力包括圍繞藥品的最大公平定價立法，這導致全年預計有100個基點的逆風。該公司預計價格水平將保持在當前範圍內，低價是核心價值主張。他們希望在所有收入人群中獲得份額，並繼續采取積極的進攻策略。
Q：正在實施哪些庫存管理增強功能，其預期影響是什麽？
A：該公司正在實施多項庫存管理增強功能，包括各個地點的自動化，用於庫存映射的計算機視覺等新技術以及對季節性庫存購買的更好管理。該公司為他們的團隊以銷售增長率的一半來管理庫存所做的努力感到自豪。預計這些改進將繼續使公司的運營業績受益，例如減少降價和新的抛售。在未來一年，預計銷售、一般和管理費用 (SG & A) 的毛利潤和杠杆率將有所提高。
Q：公司如何應對市場增長和盈利的進程？
A：該公司將市場增長視為持續投資的領域，而不是盈利能力的重點。他們的目標是更多地依靠增長機會，烹饪，時尚和家居裝飾等類別的顯着增長就證明了這一點。沃爾瑪履行服務具有較高的賣家滲透率，被視為一項有價值的服務。該公司預計，退稅增加帶來的稅收刺激將對他們的業務産生積極影響，其中一些影響已經反映在他們的指引中。
Q：正在實施哪些策略來改善零售業的個性化？
A：為了改善零售業的個性化，該公司專注於使用人工智能從預測模式轉變為規範模式，通過Sparky等平台利用與客戶的廣泛數據交互。該策略旨在更好地了解客戶的需求和偏好，從而提供量身定制的解決方案和建議。
Q：全渠道戰略對公司業績産生了什麽影響？
A：包括實體店和電子商務在內的全渠道戰略幫助公司結識和服務新客戶，與現有客戶一起成長，並改善業績。跨渠道的靈活性對於管理客戶體驗至關重要，並有助於公司提供更快，更直觀的體驗。
Q：“Spark” 平台及其性能的意義是什麽？
A：“Spark” 平台意義重大，因為它標志着公司網站上商務的發展，顯示出令人鼓舞的結果，與季度相比有所增長。大約一半的客戶與Sparky合作，從而提高了訂單價值，並在第四季度提高了電子商務的腳本增長率。
Q：在國際上擴展 “spark” 平台的未來計劃是什麽？
A：雖然 “spark” 目前僅在美國上市，但該公司希望並雄心勃勃地將該平台迅速擴展到其他市場。此擴展是利用對客戶需求的詳細了解來在各個國際市場上提供相關且獨特的解決方案的戰略的一部分。
Q：沃爾瑪計劃如何利用其市場業務和Vizio廣告來提高廣告能力？
A：沃爾瑪計劃利用其市場業務和Vizio廣告，通過專注於這些增長領域而不是第一方品牌來提高其廣告能力。本季度Vizio業務的廣告業務顯着增長被視為令人興奮的發展，增加了另一個營銷渠道。該團隊對在不斷增長的基礎上提高廣告能力的潛力充滿信心，預計這將為未來的增長提供重要途徑。
Q：該組織的結構發生了哪些變化，以幫助其平台在國際上擴展？
A：1月的結構變化被視為對美國建立的能力充滿信心的信號，這些能力可以出口到其他市場。這一變化包括將市場、Vizio廣告、數據服務和沃爾瑪Plus整合到一個企業角色中，這允許在全球範圍內構建平台。這一戰略旨在利用成功的美國模式促進其他市場的加速增長。
Q：公司預計商店的業績和利潤率將如何受到當前趨勢的影響？
A：該公司預計門店將繼續在客戶體驗和履行方面發揮關鍵作用，特別是在美國和中國等國際市場，庫存被提前部署以支持快速的店內提貨和送貨選項。無論是在店內還是在綫，客戶都有不同的購物偏好，該公司旨在滿足這些需求。公司對管理轉型充滿信心，對未來持樂觀態度，頂綫增長，營業收入表現改善。對商店和全渠道模式的投資有助於提高業績，公司仍然專注於為各種購物渠道的客戶提供服務。
