Zscaler (ZS.US) 2026年第二季度業績電話會
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Zscaler報告稱，第二季度2026業績強勁，ARR增長25%，強調人工智能安全、零信任和數據安全是增長支柱。收購SquareX和Red Canary增強了功能，而AI Protect和Z Flex計劃則推動了需求和效率。財務數據顯示收入增長26%，非GAAP毛利率80.2%，營業收入為181美元。該公司預計將繼續保持增長勢頭，在零信任解決方案方面具有競爭優勢，並取得創紀錄的交易勝利。
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ZScaler第二季度2026財報電話會議: 財務更新和前瞻性指引財報電話會議涵蓋了2026第二季度的財務狀況，包括非GAAP指標，有關收入的前瞻性陳述以及市場機會。還宣佈了即將舉行的會議。
Zscaler的願景: 通過零信任交換保護AI的未來對話概述了Zscaler通過零信任交換來保護人工智能時代的戰略，解決了保護人工智能應用程序和代理免受不斷升級的網絡威脅的迫切需求。它突出了該公司擴大的總可尋址市場 (TAM) 和技術領先地位，將其定位為確保AI轉型並減輕快速發展的AI領域中的漏洞。
Z Killala: 全球零信任交易所，徹底改變人工智能的安全性和可擴展性Z Killala作為一個開創性的網絡安全平台脫穎而出，利用全球基礎設施實現無與倫比的AI安全。憑借超過15年的經驗，它保護了數百萬設備和雲環境中的AI代理通信，實現了99.999% 的可靠性。Z Killala 2025年處理近1萬億個AI交易，每月處理數百萬個MCP請求，其零信任交換提供了獨特的優勢，每周為財富500強的娛樂公司提供超過400萬個提示。它與傳統安全模型的架構差異使其成為推動對高級AI安全解決方案需求的領導者。
擴展AI安全解決方案: ZScaler的AI保護和AgentiOps獲得動力此次對話凸顯了ZScaler AI安全解決方案的快速增長和不斷增長的需求，特別是AI Protect和AgentiOps。它詳細介紹了財富500強公司的成功部署，強調將人工智能安全集成到企業運營中，防止數據泄露，並通過先進的代理技術和自動威脅搜索提高運營效率。討論強調了保護AI應用程序和生命周期的戰略重要性，將ZScaler定位為不斷發展的AI安全領域的領導者。
擴大零信任架構: 推動增長並重新定義證券市場零信任無處不在戰略，包括零信任用戶、分支機構和雲，正在顛覆傳統安全市場，並推動ARR顯著增長。隨着550多家企業采用這種模式，定價會隨着設備、工作負載和流量的變化而變化，從而推動了對高級數據和AI安全産品的需求。
擴大零信任解決方案: 推動零售和金融部門的增長和網絡保護對話重點介紹了財富500強零售商和全球金融服務客戶成功實施的零信任分支和雲解決方案，展示了ARR的顯着增長，運營效率的提高以及通過消除虛擬防火牆和安全工作負載隔離增強的網絡保護。
擴展數據安全解決方案: 全球2000金融服務客戶的5倍ARR增長一家全球金融服務公司通過將傳統的點産品整合到一個集成的解決方案中，大大擴展了其數據安全平台，將ARR提高了近5倍，突顯了在人工智能應用程序使用量不斷增加的情況下，對全面數據保護的需求不斷增長。
Zscaler的願景: 以零信任安全引領人工智能時代Zscaler利用其零信任架構來保護人工智能時代，每天處理超過5000億筆交易。該公司專有的人工智能引擎，經過匿名數據訓練，增強了實時威脅檢測。憑借巨大的市場占有率和不斷增長的機會，Zscaler旨在保護人工智能的采用，專注於安全的通信和政策執行。
精英公司第二季度強勁的業績和ARR的增長該公司公佈了強勁的第二季度業績，超過了目標，淨新ARR 19% 增長至1.56億美元，使總ARR達到34億美元，同比增長25%。不包括紅金絲雀，ARR增長7%，比上一年的1% % 加速。收入達到8.16億美元，同比增長26%，該公司創下了100萬加新ACV交易的紀錄。
強勁的收入增長、增強的客戶采用率和戰略收購凸顯了第二季度的業績各地區收入激增，美洲領先。Z Flex計劃和Square X收購增強了客戶參與度和零信任能力，標志着第二季度的強勁執行和未來的增長。
第三季度財務、紅色金絲雀整合和供應鏈挑戰執行Red Canary集成，報告流失率上升，實現了80.2% 的毛利率，181美元的營業收入，35億美元的現金儲備和204美元的營業現金流。內存和處理器價格上漲的預期影響，在非GAAP基礎上提供了第三季度和26財年的指導。
第三季度財務預測和收入和利潤的年度增長戰略對話概述了第三季度的詳細財務預測，包括收入，毛利率，營業利潤和淨收入預期，以及通過AI安全組合擴展，零信任采用和數據安全進步實現持久，盈利增長的戰略。
對第二季度紅金絲雀競爭格局和勝率的洞察討論強調了第二季度的競爭背景和勝率，重點是提高了Red Canary的市場地位和對競爭對手的成功的透明度。
創紀錄的管道轉換和大筆交易獲勝凸顯了零信任在市場上的主導地位該公司在第二季度慶祝創紀錄的管道轉換和大筆交易勝利，將成功歸功於市場對零信任解決方案的偏好。防火牆和vpn等傳統産品黯然失色，零信任成為防止橫向移動的關鍵策略，鞏固了品牌在大型企業中的地位。
第二季度收入增長和季節性分析，不包括收購討論了全年ARR預期的提高，將增長歸因於整體業務的增強和典型的H2季節性，同時指出，除Red Canary外，新的收購並未對增長産生重大影響。談話強調了由於交易渠道強勁，對下半年的信心。
在零信任網絡中探索基於非座位的安全解決方案和AI代理對話討論了基於非座位的安全解決方案日益增長的重要性，現在包括超過25% 個新的ACV，ARR同比增長了一倍以上。它強調了向零信任網絡的轉變，強調了其在AI代理，訪客WiFi和B2B數據交換中的應用。對話強調了這些解決方案的可擴展性和可靠性，特別是在保護AI代理通信方面，將其定位為未來網絡安全增長的關鍵組成部分。
Cio在數字轉型的預算分配中優先考慮AI安全高管們越來越多地將人工智能集成到項目中，強調安全是當務之急。首席信息官們正在為人工智能安全分配預算，認為這對於保持競爭力至關重要。公司正在尋求對AI資産的可見性，並實施零信任政策以增強保護。
投資者問答環節: 摩根士丹利分析師即將提出的問題對話揭示了摩根士丹利分析師在投資者問答環節中對即將到來的問題的預期，強調了與財務利益相關者的接觸。
AI集成對銷售周期和客戶偏好的影響討論圍繞將AI納入銷售周期如何影響項目範圍，客戶決策以及受信任的供應商對集成解決方案的偏好而不是啓動産品。趨勢表明，基於消費的初始交易更快，規模更小，旨在隨着時間的推移實現可擴展的增長。
在Red Canary整合中調和高流失率與積極的ARR影響討論了客戶流失率增加與收購後ARR收益之間的明顯矛盾，強調了Red Canary與Agen X SOC的戰略整合，盡管流失率較高，但這對收入産生了積極影響。
通過變革性交易和增強的客戶參與度提高銷售生産力對話強調了公司通過專注於更大，更複雜的轉型交易來提高銷售生産率的戰略。向以客戶為中心的模式的轉變以及與客戶的互動增加，特別是通過Z Flex，導致銷售生産力實現了兩位數的增長。隨着公司繼續執行其戰略銷售轉型，預計未來的生産力將有所提高。
記錄第二季度的轉換和收入信號成功討論重點介紹了創紀錄的第二季度轉化率和收入，表明了積極的結果，並期待進一步的結果以及Oppenheimer公司代表即將提出的問題。
在零信任解決方案中探索ZPA的核心增長和未來前景討論ZPA業務的穩定業績和巨大增長潛力，突出現有和潛在客戶的向上銷售和擴展機會，強調業務的穩定性和核心。
分析d-flex交易的勢頭: AR斜坡和客戶成熟度比較一個查詢探討了d-flex協議與曆史合同中應收賬款的加速情況，尋求對典型的d-flex到期日客戶規模和産品驅動的上行潛力的洞察。
探索Z Flex: 向長期合作夥伴關系和增強客戶承諾靈活性的戰略轉變該對話強調Z Flex是一種戰略産品，可促進長期合作夥伴關系，減少客戶對未來産品決策的擔憂，並促進更輕松地擴展到新模塊。它強調了Z Flex相對於傳統模式的優勢，指出了四年內平均8位數的TCB承諾，並強調了其在增強客戶靈活性和減少交易性銷售方面的作用。
浏覽器安全擴展與完整浏覽器: 權衡和零信任策略討論浏覽器擴展相對於完整浏覽器的安全性優勢，強調靈活性和減少代理負載，同時將該方法與贏得更廣泛的零信任交易聯系起來。
將AI代理流量貨幣化以增強安全性和收入增長對話探討了由AI代理驅動的網絡流量增加的貨幣化策略，強調了安全0 plus交換對代理與代理通信的重要性。它強調了隨着AI代理流量的升級，收入大幅增長的潛力，將增強的安全性定位為業務的關鍵價值主張。
澄清ARR增長和Red Canary對收入增長的貢獻對話澄清了公司的ARR增長指導，強調了Red Canary收入預期的有機增長和機械效應，同時強調了強勁的上半年業績和加速的淨新ARR增長。
無處不在的零信任: ARR增長和安裝基礎的潛在覆蓋範圍對話強調了在任何地方過渡到零信任的重大影響，並指出了2-3倍的ARR提升。它討論了出於成本和安全原因而希望替換sd-wan的企業客戶的高度興趣，以及整個安裝基礎采用這種模式的潛力，而在雲空間中沒有真正的競爭。
會議結束時邀請投資者參加即將舉行的活動QA會議結束，感謝與會者並邀請他們參加未來的投資者會議，結束計劃並允許參與者斷開連接。
要點回答
Q：Z SCR 2026財年第二季度財報電話會議的主要特點是什麽？
A：Z SCR 2026財年第二季度財報電話會議的主要特點包括首席執行官和首席財務官的介紹，對調整後的非GAAP財務指標的審查以及對前瞻性陳述的討論。通話被錄音，演講結束後進行了問答環節。
Q：Z SCR投資者關系網站上有哪些重要信息？
A：在Z SCR的投資者關系網站上，重要信息包括收益發佈，股東信函和補充財務時間表。
Q：Z SCR的收益發佈中提供了哪些對賬？
A：Z SCR的收益發佈提供了GAAP與非GAAP財務指標的對賬。
Q：Z SCR在人工智能及其對業務的潛在影響方面的立場是什麽？
A：Z SCR將人工智能視為當時最具變革性的技術，大規模采用才剛剛開始。該公司認為，由於其能夠在雲和互聯網上大規模保護用戶的數據和應用程序，因此可以很好地保護AI轉型。
Q：根據討論，與AI相關的潛在風險和機遇是什麽？
A：與AI相關的潛在風險包括隨着組織迅速采用AI來提高生産力和創新，攻擊面的擴展和網絡威脅的增加。Z SCR的Zero Trust Exchange通過提供大規模的內聯策略實施，為這一新現實提供安全保障。
Q：Z SCR的零信任交換如何解決與AI相關的安全問題？
A：Z SCR的零信任交換通過其獨特的零信任架構最大限度地減少攻擊面並限制橫向移動來解決AI安全問題，該架構可在用戶，應用程序和AI代理之間進行直接的1對1通信。
Q：Z killala對AI安全意味着什麽？
A：Z killala代表了可擴展性的頂峰，代表Z SCR能夠提供經過驗證的全球零信任交換基礎設施，以前所未有的速度和規模保護人工智能，創造持久的優勢。
Q：Z SCR的全球基礎設施如何支持AI安全？
A：Z SCR的全球基礎設施遍佈全球160多個數據中心，並99.999% 可靠性，通過保護AI代理通信來支持AI安全。該軟件存在於數百萬個最終用戶設備和雲中，為處理AI交易和保護AI流量提供了獨特的優勢。
Q：Z SCR的AI安全解決方案AI Protect有什麽作用？
A：Z SCR的AI保護解決方案旨在保護AI和AGI操作的使用。它擴大了可以解決的網絡和數據丟失挑戰的範圍，包括發現和管理所有AI資産，強制安全訪問已批准的應用程序以及實時檢查每個提示和響應以防止泄漏和攻擊 (如提示注入) 等功能。
Q：Z SCR增長支柱的主要組成部分是什麽？
A：Z SCR的增長支柱的主要組成部分是AI安全，零信任無處不在，數據安全無處不在。
Q：Zscaler的AI安全團隊和護欄集成有哪些亮點？
A：Zscaler集成了其AI安全團隊和護欄産品，以提供真正的閉環安全。該解決方案可防止數據泄漏，強制執行可接受的使用控制，並跨越整個AI生命周期。這種整合是與財富500強的半導體制造商以及其他大型企業采用的八位數新徽標獲勝的關鍵因素。
Q：“Agendi operations” 産品領域對Zscaler的意義是什麽？
A：Agendi Operations是Zscaler的一個産品領域，包括egenis、SecOps和IT ops解決方案。redne代理框架與Z SCR的deep security insights的集成通過簡化操作，自動執行威脅搜索並提供可操作的威脅優先級，大大提高了公司的運營水平。值得注意的勝利包括領先的人工智能軟件和研究組織，全球公用事業和能源公司以及全球石油和天然氣公司。
Q：零信任分支機構和零信任雲的定價模型是什麽？
A：零信任分支機構和零信任雲的定價基於設備數量、工作負載和流量。隨着這些數字的增長，它會産生飛輪效應，從而産生對數據安全和AI安全産品的後續需求。
Q：你能提供一個零信任分支機構交易的例子嗎？
A：財富500強零售商子公司的零信任分支交易以七位數的追加銷售擴展到1000多個站點，使其成為最大的零信任分支交易之一。該交易包括無摩擦的MNA集成以及Zscaler的AI protect解決方案的部署，以保護AI應用程序中的傳感器數據。這表明零信任分支正在幫助發展新的標識並改善網絡保護。
Q：零信任雲的好處是什麽？
A：零信任雲通過消除數據中心和雲環境中的虛擬防火牆來降低成本和運營複雜性。它可以在10分鍾內部署，並且正在看到巨大的勢頭。一家全球金融服務公司的勝利使他們的ARR增加了40% 多個，這表明零信任雲減少了運營負擔，改善了網絡保護。
Q：Zscaler的數據安全解決方案如何獲得吸引力？
A：Zscaler的數據安全解決方案正受到越來越多的人工智能應用的推動，將數據安全點産品整合到其集成平台上。一家全球2000金融服務客戶贏得了八位數的追加銷售，他們選擇Zscaler而不是競爭對手，以跨各種數據源和渠道實施統一政策，這說明了對數據保護的強烈需求。
Q：Zscaler在AI時代看到了什麽機會？
A：Zscaler看到了通過提供實時保護和簡化部署來保護人工智能時代的機會。代理的擴展和獨特的零信任架構對於限制攻擊面和防止橫向移動至關重要。Zscaler的全球基礎設施每天處理超過5000億筆交易，用於訓練其AI引擎，以快速和大規模地阻止不斷發展的威脅。
Q：Zscaler在AI安全方面的使命是什麽？
A：Zscaler的使命是保護AI，它認為Zscaler是AI時代的網絡安全平台。Zscaler專注於與AI代理的增長和攻擊面的擴展保持同步，旨在為AI采用提供實時保護。
Q：收入的增長是多少，與指南和上一年相比如何？
A：第二季度的收入同比增長26% %，達到8.16億美元，環比增長4% %。這一增長超過了指導的高端，比上一年有所改善。此外，基於非種子的計量使用解決方案貢獻了超過四分之一的新ACV，與這些産品相關的Arr同比增長超過100%。
Q：産生超過 $ 100萬和超過 $100,000的ARR的客戶的數字是什麽，這些數字增長了多少？
A：該公司第二季度結束時，728客戶的ARR超過100萬美元，3886客戶的ARR超過10,000美元，兩者均同比增長18% %。
Q：第二季度的地理收入細分數字是什麽？
A：第二季度，美洲占收入的71% %，同比增長約17% %; EMEA占收入的28% %，增長約18% %; APJ占收入的15%，增長約23% %。
Q：最近提到了哪些收購，它們為公司的投資組合增加了哪些功能？
A：2月1日，該公司結束了對Square X的收購，該公司將零信任功能擴展到任何浏覽器中，允許組織利用標准浏覽器來保護非托管設備上的訪問，而無需單獨的企業浏覽器或虛擬桌面基礎架構。
Q：第二季度的非GAAP財務結果是什麽，與上一年相比如何？
A：非GAAP毛利率為80.2% %，而上一年為80.4% %。非GAAP營業收入從去年的1.4億美元增長了29% 至1.81億美元，非GAAP攤薄營業利潤率增長了50個基點至22.2%。資産負債表顯示現金和現金等價物為35億美元，債務為17億美元。
Q：該公司如何解決內存存儲和處理器價格最近上漲的問題？
A：該公司尚未從這些價格上漲中看到有意義的影響，但它正在監控成本並在需要時調整客戶定價，特別是對於零信任分支機構設備。
Q：公司對第三季度和全2026年財年的展望是什麽？
A：對於Q3，公司預計收入在8.34億美元至8.36億美元之間，同比23% 增長，毛利率約為80% 美元，營業利潤為1.87億美元至1.89億美元，營業利潤率為22.4% 至22.6% 美元。2026財年，預計ARR在37.3億 ~ 37.45億美元之間，同比增長約24% %，剔除紅金絲雀後ARR淨增約9.5% %。該公司還為Red Canary的ARR和淨新ARR增長以及2026財年下半年的收入，營業利潤和每股收益預期提供了具體指導。
Q：客戶對其AI環境的主要擔憂是什麽？
A：客戶正在嘗試確定他們擁有哪些AI環境，公共AI應用程序和光纖AI。
Q：Red Canary的流失和財務貢獻修訂有什麽影響？
A：Red Canary的客戶流失和財務貢獻修訂的影響反映在公司ARR和收入預測的變化中。
Q：公司計劃如何協調高流失率與續約的積極影響？
A：該公司正在將Red Canary集成到其Agen X SOC中，這是一項核心功能。從評論中看到了續約的積極影響，公司對鞏固這些團隊感到興奮。
Q：關於銷售人員生産力的未來期望是什麽？
A：該公司推動了更多變革性交易，並更好地與客戶互動，從而提高了銷售生産率。據報道，增長率為兩位數，鑒於推動更大、更複雜的交易，還有進一步的上行空間。
Q：我們應該如何理解Theia ZPA的增長率，以及未來預期的潛力是什麽？
A：該公司在Theia ZPA的表現一直保持穩定，仍然有很大的機會，尤其是與尚未與之接洽的財富500強公司。普通客戶在三年內將其首次購買的數量增加了兩倍。該公司有三個增長支柱，為業務做出了非常好的貢獻。
Q：與曆史合約相比，Z Flex交易的預計AR斜坡是多少？
A：Z Flex交易的預計AR斜坡並未與所提供文本中的曆史合同進行明確比較，但暗示該公司正在通過這些交易實現顯着增長。
Q：與傳統客戶相比，D Flex客戶在成熟期的典型規模是多少？
A：與傳統客戶相比，D Flex客戶在成熟時的典型規模不是直接提供的，但從産品的角度來看，建議足夠大，足以帶來顯著的優勢。
Q：Z Flex對客戶有什麽好處？
A：Z Flex為客戶提供了靈活性，使他們能夠避免將來被鎖定在特定的産品或決策中，更多地關注長期合作夥伴關系，並嘗試摩擦較小的新模塊。
Q：Z Flex與非Z Flex解決方案在斜坡和AR方面有何不同？
A：Z Flex解決方案，即使有長期承諾，在AR中報告的方式也沒有差異，因為它們與非Z Flex解決方案保持類似的結構，並且與Z Flex相關的斜坡設計與客戶的部署計劃保持一致。
Q：使用Z Flex的托管和非托管設備的安全方法是什麽？
A：Z Flex使用任何標准浏覽器為托管和非托管設備提供零隔離解決方案。對於需要更強大解決方案的非托管設備，Z Flex可以使用浏覽器擴展執行設備體系結構檢查，而無需成熟的第三方浏覽器。
Q：Z Flex計劃如何應對越來越多的AI代理使用帶來的安全挑戰？
A：Z Flex計劃通過零信任交換指導AI代理解決安全挑戰，以防止單個受感染代理影響整個企業。這種方法提高了安全性，並確保隨着更多代理和流量的增加，交付的價值和收入機會也會增加。
Q：更新的ARR增長預測對Red Canary的預期意味着什麽？
A：更新的ARR增長預測意味着從最初的6.7% 增長到今年的9.5% 增長，其中一些增長與Red Canary預期從9500萬美元提高到1.35億美元有內在聯系。然而，基本增長是有機的，不包括紅金絲雀的影響。
Q：預計的ARR增長是什麽？它與公司過去的業績有何關系？
A：預計的ARR增長估計為9.5%，這與過去相比有了顯着改善，考慮到去年的淨新ARR增長僅為1%。在沒有紅金絲雀影響的情況下，今年上半年淨新ARR增長10% %。
Q：零信任對公司及其客戶有多重要？
A：零信任無處不在預計將對公司及其客戶産生重大影響。該公司目前為550個客戶提供服務，而一年前為130個，並且當客戶在任何地方都轉向零信任時，ARR將增長2到3倍。當前客戶對此産品的興趣非常高，該公司對零信任本地和零信任雲的吸引力持樂觀態度。
