Fiverr (FVRR.US) 2025年第四季度業績電話會
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Fiber強調向高價值服務和人工智能集成的戰略轉型，優先考慮其數據基礎設施的信任、質量和現代化。該公司展示了嚴格的資本分配，平衡投資與回購，並預測高價值演出的增長，同時導航領導層變動並為2026提供財務指導。
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Fiber的戰略轉變: 擁抱AI以增強人才匹配和業務增長財報電話會議強調了Fiber向利用人工智能的值得信賴的工作平台的戰略轉型，強調複雜項目的增長和擴大市場份額。隨着人工智能進步的推動，Fiber專注於將企業與專業人才聯系起來變得至關重要，這使得精確的匹配和結果曆史對於未來的招聘決策至關重要。
Fiber對高價值工作的戰略關注: 協調的參與和支持AI的解決方案Fiber正在優先考慮複雜的協調活動和人工智能本地工作，與全球企業和人才合作。例如，針對加拿大市場的多語言UGC制作以及識別AI模型漏洞的合作夥伴關系。簡化的工作流實施展示了高效、經濟高效的AI部署，將部署時間縮短了90% %。
Fiber的戰略轉變: 加速AI集成，以增強人才匹配和市場擴張Fiber強調其在人工智能方面的戰略投資，以加強人才匹配和擴大市場占有率。該公司概述了一項多年計劃，重點是高級語義匹配，産品轉型，市場擴展和卓越運營。這一戰略轉變旨在利用人工智能提高效率和市場價值，使光纖定位於人工智能人才經濟的加速增長。
2026財務亮點: 創紀錄的調整後EBITDA，市場和服務收入增長對話突顯了該公司第四季度強勁的財務業績，市場和服務部門的調整後EBITDA和收入增長均創紀錄。它討論了優化低端交易和加強高價值人工智能本地工作的飛輪的重點，預計這些領域將重新加速。摘要還提到了可轉換票據的償還以及增長和股東回報的戰略資本分配，同時指出了對服務收入2026年的適度增長預期。
高端人才市場2020戰略財務規劃與轉型投資對話概述了2020的戰略財務計劃，重點是在數據基礎設施，技術和産品體驗方面的關鍵投資，以增強高端人才市場。它強調保持財務紀律，期望核心市場增長超過20%，並利用現金進行轉型工作，從而影響調整後的EBITDA 200個基點。提供了2026收入和EBITDA的指導，反映了增長挑戰和不確定性，並期望維持業務部門的經濟和市場杠杆。
對高技能項目和AI集成的戰略投資，以實現未來增長對話的重點是戰略投資，旨在加強高技能的大型項目，並將人工智能能力整合到平台中。它強調需要調整平台以滿足企業不斷變化的需求，包括使用人工智能代理，同時保持嚴格的資本分配方法，特別是在支持高端市場的並購中。目標是將重點從低價值交易轉移到高價值，可持續增長的領域，確保市場的長期擴張和相關性。
降低低端細分市場優先級的財務影響討論了將資源從低端部門重新分配到高增長部門，通過減少對利潤較低領域的投資來影響財務。強調在過渡期間保持核心業務盈利能力高於20%，並確保嚴格的財務管理。強調了專注於AI驅動的解決方案對於持續增長和市場領導地位的重要性。
Post-ed的完成: 利潤率概況和Fiber Go對公司的影響對話討論了公司的利潤率狀況，特別是EBITDA和毛利率，預計在Ed完成後將如何發展，表明潛在的短期下降，然後恢複到長期水平。它還探討了Fiber Go在提高交易價值方面的作用及其作為關鍵産品的持續相關性。
整合Go的功能，增強買家和賣家之間的溝通重點是將Go的成功溝通和理解功能整合到核心産品中，以改善買賣雙方之間的互動，而不是將Go視為獨立産品。
重組和高端市場聚焦下的收入趨勢和運營支出增長收入不受重組的影響，反映了低端下降和高端增長的市場趨勢。Strategy強調GMV增長的高端擴張，支持超過1000美元的兩位數交易增長。OpEx增長包括對業務的再投資，目標是20% + 利潤率，專注於戰略優先事項。
貨幣波動和EBITDA對財務指導的影響以色列謝克爾對美元的升值帶來了重大的外彙逆風，影響了今年的EBITDA指導超過1000萬美元，同時對整體財務預測産生了2個百分點的影響。
高價值工作增長戰略和人工智能驅動的企業解決方案討論了主導市場2027年的高價值工作計劃，強調GMV增長和戰略重點領域。還涵蓋了人工智能原生分銷渠道和企業合作夥伴關系，突出了業務增長和專業知識整合的機會。
在向高端服務的戰略轉變中，收入下降的擔憂討論圍繞着下半年預期的收入下降，盡管沒有産品停産。重點轉向高端服務的資源優化，旨在加速更大、更高支出客戶的增長。人們仍然對表明第一季度後收入趨勢惡化的信號感到擔憂。
隨着人工智能的進步和數字營銷的轉變，低技能服務的下降對話討論了由於人工智能的進步，低技能服務部門 (如簡單的網站建設和寫作) 的顯着下降。雖然數字營銷已經發生了重大變化，特別是人工智能對20% 寫作的影響，但重點正在轉向獨特的高價值服務和人才創業。
關於收入指導和自由現金流預測的問答會議對話圍繞着有關公司收入指導的問題，解釋了Q2-Q4的不確定性和潛在下降，並解決了對2026自由現金流預測的擔憂，強調了EBITDA和自由現金流之間的關系，以及重組投資的影響。
優先考慮經常性工作和資本分配策略，以增強市場討論的重點是通過改進數據基礎設施和匹配算法來增強重複工作的市場，確保質量和信任。還涵蓋了資本配置策略，強調有紀律的回購和機會性並購，為股東回報價值。
在不斷變化的市場中分析業務增長脫綫和SNM的收入百分比討論穩固的新業務形成與不符合這一增長的部分業務之間的差異，質疑是否存在真正的脫節。此外，還探討了SNM在當前市場中占收入或市場TMV的百分比的理想規模，並考慮了結構變化以及其比以前更高或更低的原因。
業務形成對目錄範圍的影響有限討論業務形成如何僅影響早期公司重點目錄的一小部分，建議不要過分強調其與預期變化的相關性。
增強高價值服務和市場動態的策略討論的重點是增加高價值服務的戰略方法，考慮吸引有能力的供應商，産品開發和調整服務收入算法之間的平衡。對話探討了服務收入和訂閱模式的未來情景，強調了核心市場活動和增值服務之間組合的潛在轉變。
動態市場中的人才管理和服務收入增長策略對話強調了數據基礎設施和以質量為中心的匹配算法在人才管理中的重要性。它強調了該公司准備解決人才短缺問題，以及擴大市場渠道的戰略，特別是通過人工智能和企業合作夥伴關系。服務收入被確定為關鍵增長動力，今年計劃適度增長，人才服務將有長期擴張機會。
會議結束時對會議的主持和參與表示贊賞電話會議主持人感謝主持人的總結發言，對看不見的主持人表示感謝，並祝與會者愉快，結束會議。
要點回答
Q：光纖2025年第四季度的財務業績是什麽？
A：光纖的收入在2025年第四季度增長了10% %，從8% 2024年加速增長。調整後的EBITDA達到9200萬美元，同比增長23% %，利潤率為20% %。公司實現了年初設定的收入和盈利目標，産生了強勁的現金流。
Q：可持續增長和增加光纖供應商參與度的指標是什麽？
A：可持續增長和提供商參與度提高的指標包括提供商增長的同比13% 增長，以及每年花費超過10,000美元的買家的7% 增長。此外，來自1000美元以上項目的GMV增長了23% %，反映了企業與人才互動方式的更廣泛轉變。
Q：Fiber重組後的戰略願景是什麽？
A：重組後，Fiber制定了一項全面的多年計劃，將自己從面向交易的市場轉變為值得信賴的工作平台。該平台將利用智能匹配、集成工作流、端到端編排和履行以及持久信任，使企業的人工智能模型和代理能夠與人才就複雜的高價值成果進行協作。
Q：根據Fiber的分析，AI如何影響工作和勞動的性質？
A：根據Fiber的說法，人工智能通過壓縮任務持續時間、擴大項目野心和民主化能力來影響工作。它導致更雄心勃勃的工作，而不是更少，並將價值主張轉向背景、判斷、編排、信任和結果所有權。低價值的事務性工作預計將被取代，而由於工作的細微差別和複雜性的增加，對高價值專業工作的需求正在加速。
Q：Fiber在其戰略計劃中關注哪些類型的高價值工作？
A：Fiber專注於兩類高價值工作: 複雜的、精心策劃的活動，需要企業、人才和纖維之間的合作，如創意生産的托管服務; 和人工智能本地工作，涉及建立人工智能經濟。例如與AI模型和安全公司建立合作關系，以獲得領域專業知識，或與企業建立合作關系，以實現AI工作流程和自動化。
Q：Fiber打算如何利用人工智能創新帶來的機遇？
A：Fiber計劃通過優先考慮與AI趨勢一致的高價值工作類別來利用AI機會，例如複雜的參與和AI本機任務。它還旨在利用其在管理大型人才網絡，基於結果的結構和深層上下文數據方面的現有優勢來增強精確匹配。此外，它還在數據基礎設施、後端系統和産品體驗方面進行基礎性投資，以加速其向完全人工智能原生的人才平台的發展。
Q：Fiber多年執行計劃的四大支柱是什麽？
A：Fiber多年執行計劃的四大支柱是: 匹配 (為AI原生人才匹配構建高級語義和推理層) 、産品 (跨匹配、履行、協作和人才管理的體驗轉型) 、進入市場 (通過可擴展的增長引擎擴展到企業和AI原生分銷渠道) 和卓越運營 (成為跨工程、産品和運營的AI原生組織)。
Q：馬克在公司中的角色有哪些關鍵變化？
A：馬克將繼續擔任總裁，專注於對MMA的戰略投資，而首席財務官的角色將由她接任，她將帶來深厚的機構知識和紀律嚴明的財務領導。Oper將擔任首席業務官，並將其遷至特拉維夫，以監督收入，人才，履行和業務運營。
Q：第四季度報告了哪些財務結果？
A：第四季度報告的收入為1.072億美元，增長了3% 美元，調整後的EBITDA達到創紀錄的2650萬美元，利潤率為25% %，比去年同期提高了4個基點。據報道，自由現金流為2180萬美元，公司在第四季度全額償還了本金為4.6億美元的可轉換票據。
Q：公司戰略投資的預期影響是什麽？
A：這些戰略投資預計將影響市場收入和gmv趨勢。目前代表大部分市場的低端交易是優化的目標，而該公司專注於加強高價值和人工智能原生工作的飛輪。預計這將導致該部門的重新加速，並通過關鍵投資來支持高端人才飛輪的轉型年。
Q：公司對資本配置和並購活動的展望如何？
A：該公司正在保持嚴格的資本分配方法，打算繼續執行其回購計劃。在並購方面，該公司正在尋找機會為未來的轉型工作提供資金，預計這將在本季度影響調整後的EBITDA利潤率約200個基點。
Q：公司進入市場戰略的主要方面是什麽？
A：該公司進入市場戰略的主要方面包括擴展到高價值項目，並專注於AI本地用例，該公司協助企業構建需要人工幹預進行校准的AI模型和代理，確保安全性，完整性和客戶准備。
Q：公司的現金狀況對其財務戰略意味着什麽？
A：該公司的現金頭寸為3億美元，它計劃在保持現金使用紀律的同時增加這一數額。它打算減緩代幣收縮並允許向上市場，表明支持增長和效率的戰略財務方法。
Q：公司如何根據市場變化調整重點？
A：該公司正在降低低端工作的優先級，以專注於不斷增長的高價值細分市場，這些細分市場在過去一年中已顯示出顯着增長，預計將成為市場的更大份額。這一調整是轉變業務並確保長期成功的戰略計劃的一部分。
Q：公司重組的預期財務影響是什麽？
A：在財務上，重組預計將導致向高價值工作的混合轉移，導致GMV (總市值) 的拐點。該公司旨在提供反映市場當前趨勢和變化的市場信號。
Q：預計公司的利潤率狀況將如何改變post Ed的完成情況？
A：在Ed完成後，該公司預計EBITDA利潤率會在短期內有所壓縮，但預計將恢複長期EBITDA的盈利能力。毛利率情況預計將保持不變，重點是投資情況和研發支出的一些增加。
Q：“Go” 計劃將以何種方式影響公司的産品和客戶體驗？
A：“Go” 計劃將被整合到産品中，以增強買家和賣家的溝通，並更好地了解他們的需求和合適的任務人才。重點不是作為産品本身 “走”，而是將開發的資産整合到客戶體驗中，以改善結果。
Q：收入是否受到公司重組努力的影響？
A：不，收入不受公司重組努力的影響。它反映了正在進行的市場趨勢，低端經曆了下降，高端看到了增長。該戰略包括將高端工作加倍，使其成為GMV (總市值) 增長的更快，更有意義的貢獻者。
Q：應該如何看待運營支出的增長和業務投資？
A：該公司預計核心業務將繼續提供20% 加利潤，並對該業務進行一些再投資。這項再投資預計將産生約2個百分點的運營影響。此外，由於最近的彙率波動，估計今年的EBITDA有1000萬美元的逆風。
Q：推動可持續業務增長的戰略是什麽？
A：推動可持續業務增長的戰略包括關注未來幾年加速GMV增長的戰略和預期。預計將有助於這一增長的領域正在進行投資，預計未來幾個季度將出現信號。
Q：與企業打交道的方法和方法正在發生哪些變化？
A：該公司正在對其企業部門方法進行更改，包括産品的結構更改以及與企業的聯系方式。這包括特定的合作夥伴關系，例如與AI模型安全公司的領域專家識別漏洞和實現AI工作流程自動化的白標解決方案，以及專注於構建許多企業可以更雄心勃勃地使用的AI解決方案。
Q：公司與AI模型安全公司的合作夥伴關系如何為業務做出貢獻？
A：與AI模型安全公司的合作夥伴關系通過提供領域專家幫助識別基礎模型中的漏洞，為業務做出了貢獻。此外，還有一個合作夥伴關系，使企業能夠構建AI工作流自動化，使他們能夠快速，經濟高效地部署AI代理。這些合作是企業構建人工智能解決方案並確保其完整性所需的支持的一部分。
Q：為什麽該公司認為今年下半年收入會下降？
A：該公司認為，由於降低了低端服務的優先級，轉而開發高端産品體驗和技術，今年下半年的收入不會下降。收入下降不是由於停止任何産品或服務，而是由於將資源集中在為大客戶提供更熟練和更高端的服務上。這一下降歸因於簡單服務的減少，如網站建設，以及數字營銷、音樂和音頻垂直等某些領域，這些領域由於人工智能相關的變化而減少。
Q：網站建設等簡單服務減少的原因是什麽？
A：網站建設等簡單服務的減少歸因於人工智能的進步和簡單的編碼解決方案，導致對此類服務的需求下降。
Q：公司如何在市場上集中精力？
A：該公司正致力於獨特的、獨一無二的工作，並利用其才華橫溢的員工隊伍。隨着公司繼續轉變和發展其服務産品，這種關注與簡單服務和低技能任務的下降形成鮮明對比。
Q：公司期望自由現金流如何2026年？
A：該公司預計自由現金流將在很大程度上遵循EBITDA，EBITDA被引導至核心業務的18% 至20% % 之間，而重組投資的影響又增加了200個基點。該公司表示EBITDA的中點為18% 至20%，並建議自由現金流將根據EBITDA的表現而變化。
