阿斯利康公司 (AZN.US) 2025年第四季度業績電話會
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阿斯利康強調在研發和新興市場，特別是中國的戰略投資，同時保持嚴格的資本配置方法。該公司預計將通過創新藥物，強大的管道性能以及肥胖和心肌病治療的擴展來實現增長，目標2030年實現800億美元的收入目標。重點領域包括腫瘤學，生物制藥和罕見病，致力於股東價值創造和長期增長。
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投資者關系更新和問答環節准備一位高管概述了投資者電話會議的議程，強調了公司網站上材料的可用性，使用CER進行財務討論，以及遵守公平問答會議時間限制的重要性。電話會議將涵蓋前瞻性陳述，財務措施，並以問答環節結束，優先考慮所有參與者的簡潔性和包容性。
強勁的財務業績和渠道增長推動了創紀錄的業績和未來的擴張該公司實現了強勁的財務業績，收入和産品收入增長，核心EPS增長以及重磅炸彈藥物的擴張。該公司強調多元化的投資組合和全球影響力，獲得了衆多批准，提供了強大的研發成果，並在腫瘤學，新興市場和美國經曆了顯着的增長，使其獲得了持續的成功和彈性。
擴大渠道，專注於高價值項目，實現2030後增長一家擁有100多個正在進行的第三階段試驗的公司預計，在成功的試驗結果的推動下，2027年的收入將大幅增長。該戰略強調對研發和創新技術的投資，旨在保持2030以外的增長，特別是在體重管理和心血管危險因素方面。夥伴關系和新的機制，如GLP-1的激動劑，是塑造該行業未來的核心。
創新療法和管道進展推動未來增長對話強調了adc，下一代IO，CAR T和基因療法的進步，多種産品進入了3期試驗，並在早期開發中進行了新穎的組合，強調了2030後增長的強大渠道。
2025財務亮點: 收入增長、核心利潤率穩定和戰略投資對話概述了2025的財務審查，總收入8% 增長，這是由産品收入的10% 增長和聯盟收入的38% 增長推動的。核心增長利潤率保持穩定在82% %，研發費用的12% 增長支持了強勁的管道。SG & A費用得到控制，占總收入的比例從28% % 降至26% %。在稅率降低的幫助下，營業利潤增長了9% %，核心每股收益增長了11% %。運營現金流激增23% 至146億美元，資本支出預計將增長第三2026年，以擴大産能，包括對ADC設施的投資和新市場擴張。
2025財務亮點和2026指導: 強勁增長、戰略投資和股息增加對話概述了強勁的財務業績2025年，包括42億美元的交易付款，300億美元的有息債務和每股3.20美元的2025股息。對於2026來說，盡管有不利因素，但它預計收入將實現中高個位數的增長，重點是研發投資和有針對性的SG & a效率。該公司計劃將年度股息提高至每股3.30美元，反映出漸進式股息政策，並預計核心每股收益將以低兩位數的速度增長，並得到嚴格的效率和運營杠杆方法的支持。
在新的批准和擴大適應症的情況下，腫瘤學收入激增腫瘤業務2025年實現了顯着的收入增長，其中幾種關鍵藥物的年收入超過70億美元。盡管醫療保險D部分改革帶來了挑戰，但該公司第四季度收入增長強勁，首次超過70億美元。隨着Infinity，Calquence和in她的兩個新批准和擴大適應症，這種勢頭一直持續到2026，突顯了公司對全球患者護理和腫瘤治療創新的承諾。
腫瘤學投資組合增長: adc、免疫療法和臨床試驗裏程碑對話重點介紹了腫瘤學的進步，重點關注Dara等adc，包括Infimus E在內的免疫療法以及即將到來的臨床試驗結果。關鍵催化劑包括Dara在一綫肺癌中的潛力，Infimus E在各種癌症類型中的影響，以及Emerald II和Volga等旨在改善患者預後的試驗。
腫瘤學投資組合增長和生物制藥收入亮點對話涵蓋了腫瘤治療的進步，包括有前途的ADC産品組合發展和強勁的生物制藥業績，重點是收入增長，市場份額增長以及即將批准的各種藥物，突出了長期增長前景和主要特許經營的潛力。
阿斯利康強調Wanua和Tozer auma的第三階段催化劑，推進權重管理組合阿斯利康討論了Wanua和Tozer auma的兩項3期試驗，分別為Attr心肌病和COPD的有希望的治療方法，並概述了其體重管理流程的進展，包括旨在解決肥胖和相關疾病的aleco gliptin。
罕見病收入增長和市場趨勢2020年罕見病收入2020年達到91億美元，由於適應症不斷擴大、患者需求增加以及全球覆蓋範圍，同比增長4%。受成本效益指標和競爭市場的影響，美國收入15% 增長。在強勁的需求和招標時機利益的推動下，斯特拉克的收入也15% 增長。
擴大罕見病療法和管道的未來增長勢頭強調罕見病投資組合的顯着增長，全球擴張和強大的管道進步，目標是通過創新療法和合作2030年800億美元的收入。
過渡領導和戰略增長規劃承認即將離任的領導者的貢獻，介紹新的領導，討論2030以外的潛在增長，重點是阿斯利康的成功率，以及中國2026市場潛力，盈利能力和戰略發佈的最新情況。
中國市場信心、品牌複蘇和AI驅動的腫瘤學增長演講者討論了中國腫瘤學的市場表現，品牌複蘇和AI進步，重點介紹了成功的産品發佈以及AI模型在提高研究成功率和患者人群識別方面的潛力。
生物制藥的戰略增長驅動因素和臨床試驗見解對話重點介紹了具有顯着增長潛力的關鍵生物制藥産品，包括用於HCC的Emerald 3，Serena 4和PC 9，強調了它們的重磅炸彈機會。它討論了臨床試驗設計的重要性，患者選擇以及試驗結果對商業策略的影響，特別是對於Serena 4和Cambria 1。此外，它涉及口服PCSK9抑制劑和SGLT2組合在腎髒疾病和心力衰竭中的高潛力，預計銷售潛力為3至50億美元。
內分泌敏感和輔助設置的藥物療效和臨床試驗策略探討對話討論了基於針對內分泌敏感人群和輔助設置的臨床試驗設計的藥物療效信心。它強調了豐富患者群體進行試驗的策略，強調了作用機制在預防耐藥性中的作用。進入3期試驗的信心歸因於産品的競爭力，這表明單藥治療療效是進步的關鍵因素。還探討了靶向特定患者人口統計學的重要性和聯合療法的潛力。
醫療保健領域的臨床試驗、市場機會和産品差異化探討對話內容包括兒科和成人人群的臨床試驗更新，輔助療法的潛在市場機會以及新型醫療保健産品的差異化。與會者討論了生物標志物，聯合療法的戰略重要性以及信號通路對患者預後的影響。它們還涉及共識增長預測和解鎖潛在市場價值的門控事件。
Calquence的增長策略: Amplify的作用，一流的CLL治療和擴展適應症Amplify對Calquence增長的重要性得到了強調，並期待美國批准一流的CLL治療。擴展機會包括與Escalade合作的二綫MCL和DLBCL，強調向基於有限的療法的轉變以及與現有選擇的競爭性差異化。
心肌病治療的臨床試驗設計和阿斯利康的肥胖策略阿斯利康討論了其治療心肌病的新方法，重點是允許亞組分析的臨床試驗設計，特別是單藥治療與聯合治療。該公司還闡述了其在肥胖市場的戰略，強調增值産品和追求口服治療，盡管競爭激烈，暗示對市場穩定和增長的期望。
探索肥胖治療的未來前景: 注射和口服藥物的進展討論強調了肥胖治療市場的增長潛力，強調了對改進和聯合療法的需求。它指出了國際市場上現有産品的未充分利用以及對提高減肥質量的關注，包括肌肉保存和內髒脂肪減少。對話還提到與CSPC合作開發長效藥物，將阿斯利康定位為推進肥胖治療的關鍵參與者。
超越腫瘤學的生物制藥增長策略和未來擴張的資本分配討論的重點是非腫瘤學增長驅動因素，包括呼吸和免疫學産品，以及百特統計批准。對話還探討了資本分配戰略，強調新陳代謝的有機增長和潛在的收購，以實現2030後的持續擴張。
戰略性資本配置和對制藥企業的長期增長投資對話強調了該公司在資本配置方面的紀律性，強調對2030以外具有長期增長潛力的資産進行研發投資，而不依賴於並購，並以1.2倍的杠杆率保持財務紀律。
生物制藥的投資策略、管道增長和腫瘤學進展討論了對早期資産的長期價值進行戰略投資，對腫瘤生物技術進步的更新以及對市場表現改善的期望。
探索生物制劑中的皮下制劑: 方便患者的趨勢討論強調了皮下制劑增強患者便利性的潛力，特別是在免疫腫瘤學和ADC組合中。它指出了由於劑量較低而在T細胞接合器中皮下給藥的可行性，這表明這種趨勢將在生物制劑中擴展。
心髒毒素形式: 一項全面的試驗，平衡了天真和誹謗患者的穩定劑下降對話強調了心髒毒素形式臨床試驗的戰略設計，重點是平衡天真和誹謗患者，通過穩定劑解決未滿足的醫療需求，並強調特定的硬心髒終點。它預測了Attr心肌病患者在穩定器上的消音器的附加益處的標志性數據。
阿斯利康在中國生物制藥市場的競爭優勢討論阿斯利康在中國的戰略定位，強調本地研發合作的重要性，交易的競爭性招標以及在價格上漲和競爭加劇的情況下保持專注。
要點回答
Q：該公司有多少重磅炸彈藥物，對這一指標的期望是什麽？
A：該公司2025年了16種重磅炸彈藥物，其中17種以兩位數的速度增長。預期2025年將達到25部大片，這與之前宣佈的800億美元的目標一致。
Q：公司2025年實現了哪些財務增長？
A：受全球創新藥需求持續拉動，公司實現總收入8% 增長，産品收入2025年10% 增長。
Q：2025年公司研發團隊取得了哪些重大成就？
A：該公司的研發團隊2025年提供了16個積極的第三階段試驗結果，其總銷售額潛力為100億美元。他們還在主要地區獲得了43項藥品批准。
Q：該公司的投資組合實力如何顯現，哪些地區為其增長做出了貢獻？
A：公司的投資組合實力在産品領域和地區的多元化中顯而易見。增長遍及各個治療領域，腫瘤學17% 不斷增長，心血管疾病12%。美國 (10%) 、歐洲也出現了強勁增長，尤其是中國以外的新興市場，增長22%。
Q：公司管道的狀況如何，對2027的期望是什麽？
A：該公司正在進行100多次第三階段試驗，預計今年將有20次第三階段讀數。如果是積極的，這些可能會增加100億美元的峰值收入。預計該管道將提供類似的高數字2027年，大多數即將到來的讀數需要是積極的。
Q：公司3期試驗的最新進展和未來的投資方向是什麽？
A：該公司在第三階段有兩種産品，用於體重管理和心血管危險因素。他們宣佈所有GLP-1受體激動劑進入第三階段，並計劃投資於塑造體重管理未來的新産品，例如改善注射劑的便利性和更長的作用時間。
Q：公司如何管理其運營費用，預計增長是多少？
A：由於管道不斷增長，公司管理的核心研發費用增加了12% %，而SGA費用僅增加了3% %，反映了成本紀律。核心營業利潤增長9% %，核心每股收益增長11% %，符合公司指引。
Q：公司的股利政策和即將到來的股利申報是什麽？
A：公司實行累進股利政策，宣佈第二期股利為每股2.17美元，因此全年2025股利為每股3.20美元。他們打算將年度宣佈的股息提高到每股3.30美元。
Q：公司在收入增長和不利因素方面對2026的指導是什麽？
A：2026，該公司預計總收入將以中高個位數的百分比增長，盡管已知的不利因素，如中國的VBP和某些産品的獨家經營權的喪失。他們預計核心毛利率大致持平至略高，核心稅率在18至22% 之間，固定彙率下核心每股收益增長率為低兩位數。
Q：近年來，阿斯利康的SG & A費用有何變化？
A：SGNA占總收入的百分比近年來持續下降，反映出效率和運營杠杆的嚴格方法。
Q：2026的預期核心淨財務費用是多少？
A：阿斯利康預計，由於租賃費用和利息收入減少，2026的核心淨財務費用將增加。
Q：腫瘤學在總收入方面的2025年表現如何？
A：2025，腫瘤學的總收入為256億美元，比去年增加了14% 美元，或17%，不包括2024的銷售裏程碑。
Q：對第四季度和未來增長的預期是什麽？
A：第四季度總收入首次超過70億美元，同比增長20% %，關鍵藥物在各地區均實現了兩位數的增長。
Q：增長2026年的關鍵催化劑是什麽？
A：2026的關鍵催化劑包括美國批准的早期胃癌治療，Infinity在各種癌症中的新適應症，以及通過組合方法繼續擴大其血液學組合。
Q：在將其療法帶給更多患者方面，阿斯利康的重點是什麽？
A：阿斯利康致力於為全球更多患者提供治療，包括乳腺癌以外的治療，如肺癌。
Q：calquence即將在美國推出的預期是什麽？
A：預計calquence即將在美國推出的是放大有限治療方案，預計這將是增長的重要驅動力。
Q：預計在腫瘤學管道中2026的讀數是什麽？
A：2026的預期讀數包括HR陽性乳腺癌和E G R突變肺癌中Dara的讀數，以及在一綫肺癌中評估Dara並為二綫治療設定新標准的試驗。
Q：腫瘤學組合中提到的試驗的意義是什麽？
A：提到的試驗具有重要意義，因為它們旨在通過在肝細胞癌等疾病的局部區域環境中建立組合的作用並改善肌肉浸潤性膀胱癌的結果，為患者帶來變革性療法。
Q：生物制藥領域的進展如何？
A：生物制藥藥物2025年表現強勁，總收入5% 至230億美元，生物藥物在重症哮喘患者中的份額增加。
Q：Fas Ra及其最近批准的增長潛力是什麽？
A：Fas Ra的積極勢頭預計將2026年繼續，新興市場的增長將在中國國家報銷藥物清單中加速，並且該藥物在重症哮喘中的市場份額迅速增加。
Q：阿斯利康CVM特許經營權的預期增長軌迹是什麽？
A：Luma的強勁增長預計將持續到2026，預計歐洲和新興市場的需求將增長，而depala流量的固定劑量組合有可能開啓新的增長浪潮。
Q：阿斯利康生物制藥業務的潛在增長動力是什麽？
A：Baxters Tad代表了生物制藥業務的主要潛在增長動力，預計峰值收入將超過50億美元。
Q：wanua臨床試驗的目的是什麽？正在測量什麽結果？
A：wanua的臨床試驗旨在解決ATTR心肌病中澱粉樣纖維形成的上遊驅動因素。該試驗的主要終點是心血管死亡率和複發性心血管臨床事件的綜合結果，具有臨床意義。
Q：Il 33生物制劑在COPD 3期計劃中的區別是什麽？
A：COPD中分化的Il 33生物制劑Tozer auma的3期計劃旨在重新定義複雜，異質和進行性疾病的管理。它着重於中度至重度COPD加重的年度發生率的降低，並在廣泛的COPD人群和各種給藥方案中進行評估。
Q：每日一次口服GLP 1受體激動劑aleo glironia的狀況如何？
A：每天一次口服GLP 1受體激動劑aleo glioria (稱為Azd 5004) 在肥胖或2型糖尿病的Vista和solstice 2 b期試驗中均達到了主要終點。今年進入第三階段。
Q：公司的體重管理組合如何解決肥胖及其相互關聯的狀況？
A：該公司的體重管理産品組合旨在通過探索創新新穎組合的多元化渠道來解決肥胖和相互關聯的狀況。它包括選擇性胰澱素受體激動劑和雙重glp1胰高血糖素受體激動劑，兩者都朝着第一階段2數據發展。
Q：罕見疾病投資組合的收入增長是多少？它是如何在全球範圍內擴展的？
A：罕見疾病投資組合的總收入為2020年91億美元，比上年增長4%。它的增長是由於患者需求、成本指標和持續的全球擴張。在收購Alexion 5年後，有報告稱，按固定彙率計算，複合年增長率為兩位數。通過使用阿斯利康的足迹，覆蓋範圍從20個國家擴展到75個以上的國家。
Q：對Alto Me 2026年的期望是什麽？是什麽迹象推動了它的增長？
A：在2026，Alto Me預計將繼續增長，包括HT TM AI和CSA Aki等新適應症的知識、適應症和市場擴張。預計銷售額將超過50億美元，現有和新適應症的貢獻。增長的關鍵驅動因素包括Egan的高水平結果，主要市場加速批准的計劃以及來自Htt TMA成年患者的數據。
Q：基於抗體的Deion産品組合如何在心髒和全身疾病方面取得進展？
A：基於抗體的Deion産品組合正在發展，重點關注兩種最普遍的澱粉樣蛋白形式，反式18和輕鏈。selei Ma上最先進的管道候選者在kappa輕鏈澱粉樣變性患者亞組中顯示出全因死亡率和心血管結局的高度有意義的改善。
Q：與Nuri MN合作治療attr心肌病的進展如何？
A：與Nuri MN合作治療ATTR心肌病正處於第三階段，De試驗完全提前計劃，招募了1000多名患者。計劃包括用更深的kramme啓動2 b階段的沉默更新，旨在為ATTR心肌病患者提供新的護理標准。
Q：2030以外的腫瘤學合作和管綫的潛力是什麽？
A：2030腫瘤領域的合作和管綫潛力取決於持續強勁的表現、風險調整以及多種轉化技術的整合，以滿足2030年及以後的800億目標。
Q：該公司對中國2026年的前景如何？與該集團其他公司相比，中國的盈利能力如何？
A：中國2026年的前景包括roxadustat的VVP後逆風等挑戰。然而，在強大的品牌認知和忠誠度的推動下，人們對品牌複蘇充滿信心，尤其是在零售渠道。預計新的發佈將推動增長，從今年1月1日開始成功納入faser通過cup和kalpin平板電腦。盡管盈利能力低於該集團，但該觀點認為，相對於全球略低的價格，中國的交易量大，需求未得到滿足和機遇。
Q：使用Tempest和Pathos完成的基礎模型工作的目標是什麽，它如何影響3期試驗的設計和預測？
A：與Tempest和Pathos合作的基礎模型的目標是為腫瘤學創建最大的多模式基礎模型，該模型集成了各種類型的數據，例如非結構化患者記錄，實驗室數據，基因組學數據和成像數據。這種整合有望幫助減少3期試驗設計和結果預測的不確定性，特別是在處理曆史文獻數據可能有限的新生物標志物時。通過使用這些數據集，希望該模型能夠更好地識別生物學更複雜的患者人群，並改善對試驗結果的理解和預測。
Q：生物制藥公司産品組合中的哪些産品被強調為推動增長機會？
A：生物制藥公司投資組合中預計將推動增長的突出産品包括Emerald 3，它被認為是HCC的重磅炸彈和機會，並在finzi內建立了一個成功的計劃。Dato在avanzar 0 7上的az份額被描述為多重重磅機會。Serena 4以其多重轟動的潛力而聞名。此外，如果P 9産生積極的結果，它可以以最小的競爭建立公司的太平洋領導地位。
Q：根據摩根大通的報告，口頭Pcsk 9有什麽潛力？
A：摩根大通的報告顯示，oral Pcsk 9具有很高的潛力，有可能成為50億美元以上的産品。提到的其他重要潛在産品包括Baxter stat，其潛在銷售額在3到50億之間，以及在COPD領域達到目標産品配置 (TPP) 的産品，據信該産品具有數十億美元的潛力。
Q：試驗結果對Serena 4試驗的設計有什麽影響？它如何影響商業性？
A：試驗結果對Serena 4試驗設計的影響與患者人群選擇有關，因為該試驗旨在豐富一綫環境的內分泌敏感成分。研究設計的重點是在至少兩年的標准輔助治療後招募早期疾病複發的患者，這有望增加效果。預防ESL 1突變的出現也鞏固了試驗的信心。關於商業性，試驗的成功設計和結果可能會對公司的商業策略和市場成功産生重大影響。
Q：Serena 4試驗成功的信心基礎是什麽？它與行動機制有何關系？
A：Serena 4試驗成功的信心基礎植根於該設計，該設計通過招募在特定治療期後從早期疾病複發的患者來豐富內分泌敏感成分。該研究的作用機制涉及雌激素受體的完全拮抗作用和抑制作用，以及降解活性，預計降解活性不僅在e.r.中具有活性。一個突變體，但也在內分泌敏感的ESL野生型中。這種對作用機制和患者選擇的理解有望證明在內分泌敏感人群中的功效，並可能阻止特定突變的發展，從而增加了對試驗成功的信心。
Q：Electrip 3期研究的獨特之處是什麽？它表明産品的功效是什麽？
A：Electrip 3期研究的獨特之處在於，它是唯一一項評估該産品在體重管理背景下與其他心血管藥物聯合使用的功效的研究。將研究移至第3階段的信心表明了産品的功效，即使沒有組合療法，該功效也被認為具有競爭力或優於競爭對手。預期單一療法本身顯示出功效，當與其他藥劑組合時具有額外益處的潛力。
Q：zmit A的alpha試驗的潛在市場規模是多少，哪些情況會改變預測的機會？
A：zmit A的alpha試驗的潛在市場規模基於3到50億的機會。有三種不同的試驗，它們的成功與否將改變預計的機會。如果任何試驗的成功程度低於預期，則可能會降低整體市場潛力。但是，如果所有試驗都成功，它可能會提供比目前估計的價值更高的産品。這些試驗的成功程度對於確定市場機會的程度至關重要。
Q：就其分子和試驗設計而言，toza aimmat的區別是什麽？
A：toza aimmat的區別在於其高度專業化的Il 33生物制劑，能夠影響St 2途徑和EGFR途徑，從而影響下遊信號傳導，這在COPD中至關重要。該分子抑制粘液産生和上皮重塑的能力對於COPD治療特別重要，因為它解決了驅動惡化的粘液産生。Toza aimmat的廣泛研究設計檢查了當前和以前的吸煙者以及各種水平的嗜酸性粒細胞的功效，允許將其應用於最廣泛的患者人群，進一步增強了對該計劃的信心。
Q：對Calquence的增長和潛在的門控事件的期望是什麽？
A：對Calquence增長的預期超出了普遍預期，預計將有10% 個或更多的2026年和2025。解鎖進一步增長的潛在門控事件包括在獲得歐洲批准後預期的美國批准，以及Calquence的個人資料與現有療法競爭的差異。在美國推出首個Bcl2和Btk聯合療法代表了一種治療CLL的新方法，對於Calquence的增長可能具有重要意義，特別是在美國市場，這是全球銷售額的最大部分。
Q：即將進行的心律失常研究的意義是什麽？結果將如何影響治療指南？
A：即將進行的關於心律失常的研究意義重大，因為它是針對這種情況設計的最大規模的研究。它旨在根據基綫藥物使用情況來區分患者的結果，這對於制定治療指南和心律失常患者的臨床方法至關重要。阿斯利康對該研究的設計充滿信心，這將使具體的分析為這些指南提供信息，並可能改變心律失常的護理標准。
Q：阿斯利康拓展新市場和推進肥胖及相關疾病研究的計劃是什麽？
A：阿斯利康計劃通過繼續開發和推進肥胖及相關疾病的研究來擴大其在新市場的影響力。他們相信聯合療法有可能降低肥胖和超重患者的心血管風險。他們專注於減肥的質量方面，例如保持瘦肌肉質量和瞄准內髒脂肪。阿斯利康擁有良好的研究，開發能力和近期的合作協議，進入長效藥物市場，旨在解決肥胖流行並改善患者預後。
Q：預計哪些增長動力將為阿斯利康在腫瘤學2026年之外的生物制藥業務做出貢獻？
A：除腫瘤學2026年外，阿斯利康生物制藥業務的增長動力包括呼吸和免疫學産品組合，該産品已顯示出顯着的增長，預計BR3和哮喘等産品將繼續增長。此外，Sotagliflozin (Baxter stat) 的批准預計將有助於增長，盡管由於市場主導地位，最初的銷售額較低。其他因素包括現有産品的持續增長以及推出新療法的潛力。
Q：阿斯利康的資本配置和應對潛在專利懸崖的策略是什麽？
A：阿斯利康的資本配置戰略包括關注有機增長，投資早期資産以創造價值，而不立即要求産品盈利。他們的目標是保持紀律，避免為資産支付過高的價格。除2030外，阿斯利康擁有強大的火力和部署收購的能力，並對通過收購為股東創造價值的能力充滿信心。該公司處於有利地位，擁有廣泛的投資組合，旨在將資産吸收到其損益中，同時專注於關鍵優先事項。
Q：在阿斯利康的免疫腫瘤學産品組合中，皮下注射制劑的潛在優勢是什麽？
A：皮下制劑為患者提供了便利，並且是阿斯利康在其免疫腫瘤學投資組合 (包括雙特異性) 及其ADC投資組合中的一個投資領域。對於阿斯利康的T細胞參與組合中的某些劑量，皮下制劑也是可能的。這是生物制劑的新興趨勢，預計將在公司的投資組合中增長。
Q：關於心髒毒性研究的進展及其對治療指南的潛在影響，可以提供哪些更新？
A：心髒毒性研究是在這種情況下進行的最大規模的研究，平衡了天真和誹謗患者。該試驗允許穩定劑加入，解決了未滿足的醫療需求。預期積極的結果將為臨床社區提供非常有用的信息，並可能通過證明穩定劑在護理標准之上的附加益處來影響治療指南。阿斯利康相信該研究將提供有關總體益處的標志性數據，並證明該方法的有效性。
Q：阿斯利康如何看待其在中國生物制藥創新方面的競爭優勢和地位？
A：阿斯利康認為其在中國的存在增強了其競爭優勢，在中國擁有兩個研發中心和良好的聲譽。他們的目標是與中國公司合作和競爭，以學習和整合創新實踐。成功的合作夥伴關系和合理的交易定價鞏固了阿斯利康的地位。盡管競爭日益激烈，成本上升，但阿斯利康相信在中國保持業務以利用當地研發和合作機會的價值。
