IDXX實驗室 (IDXX.US) 2025年第四季度業績電話會
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Idexx實驗室在診斷和軟件創新、戰略市場擴張和強大的客戶參與度的推動下，為2025帶來了強勁的財務業績。盡管面臨宏觀經濟挑戰，但該公司預計2026年將繼續增長，專注於先進的診斷，優質的儀器安裝並利用全球機遇。Idexx仍然致力於通過嚴格的菜單擴展，技術投資和戰略合作夥伴關系來創造價值。
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Idex實驗室第四季度2025收益電話會議要點和2026展望進行了Idex實驗室第四季度2025業績的收益電話會議，重點是財務業績，對前瞻性陳述的謹慎態度以及為2026提供指導。對非GAAP財務指標進行了核對，並提醒參與者簡潔提問的重要性，以允許廣泛參與。
IDEX在第四季度和財年強勁的財務業績和有機增長IDEX報告了強勁的第四季度和全年財務業績，突顯了兩位數的收入增長，有機收入增長以及大量的溢價工具投放。在CAG診斷8% 增長、新業務、高客戶保留率和創新的支持下，公司全年實現了10% 的整體有機收入增長。全球標簽診斷重現收入10% 有機增長，銷量穩健增長，淨價提升。全年營業利潤率達到31.6% %，每股收益同比增長14%，反映了創新驅動增長戰略的成功執行。
行業挑戰中的強勁運營表現: 國際市場和診斷解決方案的增長盡管美國臨床就診減少，但在國際市場擴張、診斷創新和強勁的消費品增長的推動下，該公司實現了穩健的有機收入增長和利潤增長。國際高端儀器安裝量增長兩位數，支持收入再次增長。全年自由現金流超過長期目標，資産負債表在杠杆率降低的情況下保持強勁。該公司預計將繼續增長，並承受潛在的宏觀和行業壓力，重點關注全球淨價實現和新客戶收益。
2026財務展望: 收入增長、利潤率改善和戰略舉措概述了2026的戰略財務計劃，重點是通過安裝優質工具實現收入增長，從經常性收入和生産力計劃中提高利潤率，以及資本部署戰略，包括股票回購和自由現金流轉換目標。
Idex的彈性商業模式和戰略擴張2022年Idex取得了成功的第四季度，其特點是強大的執行力和戰略進展。該公司擴大了業務範圍，擴展到新的地區，並引入了Mbu Dx和癌症Dx等創新技術。Idex在面對經濟不確定性時表現出了韌性，診斷頻率和利用率推動了經常性收入的強勁增長。商業團隊實現了記錄的儀器放置，支持將診斷程序更深入地集成到獸醫護理協議中。Idex專注於以客戶為中心的創新，質量和合作夥伴關系，從而提高了客戶保留率和忠誠度，為公司的未來發展奠定了基礎。
擴大癌症Dx面板: 早期檢測犬癌症和監測淋巴瘤宣佈擴大Idex癌症Dx面板，包括犬肥大細胞瘤檢測，旨在早期癌症篩查。此外，還引入了一種新的犬淋巴瘤標記物，可以在臨床症狀出現前幾個月進行檢測，從而增加了治療監測的機會。
徹底改變獸醫診斷: 護理點測試和成像的進步此次對話強調了Idex在推出變革性診斷平台方面的成功，包括inView Dx系統和Fna功能，提高了護理點測試的效率和准確性。它還討論了內分泌診斷催化劑菜單的擴展，軟件生態系統的增長以及先進放射成像系統的引入，強調了公司對創新和改善獸醫護理的承諾。
Idex致力於在診斷和數字工具方面創造長期價值Idex強調其致力於通過診斷和數字工具提高獸醫護理的生産力和成果，認可員工的貢獻並表達對未來增長的信心。
健康與健康的分析。獸醫護理中的非健康訪問和價格動態對話討論了獸醫護理中健康和非健康訪問之間的差異，部分歸因於大流行收養寵物的老化。它探討了vet實踐中的價格上漲，注意到一些適度但仍高於CPI，企業實踐考慮了積極的需求驅動策略以改善可及性。
擴大健康和非健康診所就診的利用率和質量對話強調了診所就診質量和診斷使用的積極勢頭，強調了健康和非健康就診的增長。非健康訪視對診斷收入的貢獻很大，而且頻率和強度都有所增加。重點是診斷在增強患者護理和服務提供方面的戰略重要性。
推動消費品增長: 創新、裝機規模擴大和市場份額增加對話的重點是推動Ed消耗品增長的因素，包括創新，安裝基礎擴展和市場份額增加。它強調了catalystations和iVIEW系統等平台的成功，強調了優質工具投放和新創新的重要性。創新的快速發展和強勁的經濟前景支持了消耗品的增長，並為已安裝的基礎擴展和新的安置提供了特定的指標。討論還涉及參考實驗室領域的市場份額增長，這歸因於創新，以及隨着即將推出的産品進一步增長的潛力。
通過參考網絡和服務的投資和創新實現全球增長討論通過投資網絡基礎設施，提高服務質量以及促進胎兒能量和癌症診斷等領域的創新來實現全球增長。重點是差異化服務，以吸引優先考慮患者護理的客戶，從而增加商機和競爭優勢。
創新的經濟影響和癌症Dx對收入的貢獻對話探討了創新帶來的重大間接經濟效益，特別是通過癌症Dx，它增強了工作流程優化和投資組合整合。直接收入貢獻不大，癌症Dx測試的價格為60美元獨立和15美元的面板，但更廣泛的影響是巨大的，潛在的市場擴張到11億美元。討論還涉及定價策略，指出將轉向基於數量的增長並與通貨膨脹率保持一致，從而保持營收增長的健康平衡。
國際市場對CAG Dx經常性收入的更高增長潛力討論與美國相比，國際市場的CAG Dx經常性收入增長潛力更高，強調基礎設施投資和持續的兩位數增長。
在臨床就診和天氣挑戰中分析第一季度和全年經常性收入增長指導討論了第一季度和全年經常性收入增長指南，解決了受益天數，臨床就診減少和天氣影響，強調了對創新的一致執行。
醫療保健領域的企業實踐安置和非健康訪問趨勢討論企業醫療保健實踐中的戰略佈局，強調更長的銷售周期以及展示關鍵和經濟利益的重要性。此外，在宏觀經濟壓力下，洞察非健康探訪的彈性，將穩定性歸因於持續的寵物健康需求，以及大流行寵物繁榮的揮之不去的影響，預計隨着寵物年齡的增長，寵物繁榮將適度增長。
軟件創新增強了北美市場的診斷使用和客戶參與度該公司強調其不斷增長的軟件業務，強調強勁的增長，盈利能力和基於雲的支付解決方案。軟件的使用與診斷使用的增加，更少的未顯示和更多的臨床訪問有關，將其定位為抵消疲軟的終端市場的戰略驅動力。該公司仍然看好軟件在擴大其解決方案組合中的作用。
SaaS增長勢頭和利用率指標: 2026擴張戰略對話的重點是該公司在軟件領域實現了兩位數的穩定增長，強調了向垂直SaaS方向的過渡。它討論了利用率指標的一致性，Fna的受控啓動以及向公司帳戶的戰略擴展，旨在2026年5,500個視圖中的展示位置。盡管對宏觀經濟狀況持謹慎態度，但在創新和客戶需求的推動下，該業務表現良好。
毛利率動態及2026利潤率擴張目標分析討論了影響毛利率的因素，包括定價穩定性、混合效應和創新投資。預計2026利潤率的增長將主要來自毛利率的提高，與戰略性長期投資保持一致。
要點回答
Q：Idex第四季度和全2025年財務業績的亮點是什麽？
A：Idex在第四季度和全2025年的亮點包括收入的兩位數增長，第四季度創紀錄的溢價工具佈局以及主要平台的強勁增長。公司全年實現整體收入內生增長10%，CAG診斷內生增長8%，全球高端儀器裝機規模同比12% 擴張，全年營業利潤率31.6% %，同比增長31個基點。
Q：有機收入增長和重複出現的收入對Idex的全部2025年財務業績有什麽影響？
A：有機收入增長和重複出現的收入對Idex的全2025年財務業績産生了積極影響，推動了穩健的收入增長，並促進了10% 的整體有機收入增長。這一增長支持了與公司長期潛力相一致的強勁財務業績。
Q：第四季度的有機收入增長是什麽？它是如何分佈在主要業務部門的？
A：第四季度，Idex的有機收入增長6%，主要業務部門的增長包括CAG診斷的19% 有機增長，LPD的4% 有機增長以及全球標簽診斷的10% 有機增長。
Q：哪些因素導致了臨床就診的壓力？Idex的表現如何比較？
A：行業挑戰帶來的臨床就診壓力，美國同店臨床就診Q4下降約1.7% 人次，全年2025年下降約1.9% 人次，促成。然而，與美國臨床就診增長水平相比，Idex的業績顯示出收入增長溢價，表明該公司在逆風中具有韌性。
Q：外彙對Idex的全部2025年財務業績有什麽影響？
A：外彙對Idex的全部2025年財務業績産生了適度的負面影響，全年收入增長了1% 個基點，營業利潤增加了1000萬美元，每股EPS增加了10美分，扣除了100萬美元的對沖損失。
Q：Idex對全面2026年財務展望和指導的計劃是什麽？
A：Idex計劃在強大的商業執行和創新的新平台的支持下，2026年實現穩健的有機收入增長和利潤增長。該公司預計收入為42億美元至44億美元，7% CAG diagnostics重現收入的9% 有機增長，而外彙影響預計將為全年收入增長帶來大約1% 的好處。
Q：彙率變動對全年報告的收入和營業收入的預計影響是什麽？
A：美元價值的腳本變化將影響全年報告的收入約百萬美元，扣除對沖影響後的營業收入約500萬美元。
Q：預期報告的營業利潤率是多少？
A：QA報告的營業利潤率計劃用於Ed Ed的歌詞，反映出該季度可比利潤率的穩步增長。
Q：如何在全球CAG診斷業務中保留客戶？
A：全球CAG診斷業務的客戶保留率仍處於高位，突顯了Idex解決方案的價值和合作夥伴關系的實力。
Q：新産品創新及其影響是什麽？
A：新的創新包括Idex癌症Dx面板的擴展以及在北美癌症Dx面板中增加了肥大細胞瘤檢測。這些創新建立在犬淋巴瘤檢測的成功基礎上，並支持早期檢測和明智的決策。
Q：有關InSight Dx平台的詳細信息是什麽？
A：InSight Dx是一個轉型平台，在幾個高容量用例中從心理上重新定義了護理點。在MVDX上的細針抽吸物 (FNA) 的受控發射是該平台的一部分，最初用於肥大細胞瘤檢測。
Q：最新的菜單添加如何有助於提高診斷的信心和效率？
A：最新的菜單添加，如cat和catalyst皮質醇測試，提高了診斷的信心和效率，有助於更快的診斷和治療，特別是對於臨床上具有挑戰性的條件。
Q：軟件生態系統在增長和分化中扮演什麽角色？
A：軟件生態系統發揮着增長驅動力和戰略差異化來源的作用，整合了診斷、成像、客戶溝通和實踐運營，幫助診所實現其診斷投資的價值。
Q：在診斷成像方面取得了哪些進步，工作流程中增加了哪些新功能？
A：Idex通過推出獸醫醫學中最先進的放射綫照相系統，在診斷成像方面取得了重大進展。該系統以最低的輻射劑量提供卓越的圖像質量，並使用AI驅動的查看器自動進行關鍵的臨床測量。此外，客戶現在可以直接通過Webex提交和審查遠程醫療案例，從而增強了獸醫專業人員的診斷成像工作流程。
Q：Idex如何定位以支持人類與動物之間的紐帶和優質獸醫護理的發展？
A：Idex堅定地致力於為客戶、員工和股東創造長期價值。該公司加強了其在診斷和軟件方面的領導地位，對其戰略和團隊充滿信心，並通過提供診斷和數字工具來支持人類與動物紐帶的發展以及對高質量獸醫護理的日益增長的期望並支持可持續的實踐增長。
Q：大流行的小狗熱潮對健康和非健康訪問有什麽影響，這如何反映在Idex的數字中？
A：大流行的小狗熱潮導致了健康訪問與非健康訪問的多樣化趨勢。雖然由於宏觀經濟壓力，健康訪問面臨一些挑戰，但非健康訪問已經顯示出增長，這可能反映了這些寵物的衰老和未來增長的積極迹象。Idex預計，在有明確的改善證據之前，健康訪問的人數將2% 下降。服務價格有所放緩，隨着公司實踐尋求推動需求並改善獲得醫療服務的機會，預計這種情況將繼續下去。
Q：健康和非健康類別的訪問和利用質量如何擴展？
A：健康和非健康訪問的質量都在擴大，這兩個類別的利用率都在增加。從非健康訪問時使用診斷的積極勢頭可以明顯看出，這表明即使在健康和自由訪問類別中，診斷的使用也越來越多，這是公司戰略的關鍵部分。
Q：是什麽因素推動了Idex投資組合中消耗品的增長？
A：消耗品增長的驅動因素包括專注於增加高端儀器的安裝基礎，以及通過iView等技術提高利用率。此策略已成功生成相關的消耗品測試。具體的催化劑包括智能QC測試和其他如胰脂肪酶和皮質醇。該公司的銷售組織非常重視高質量的儀器放置，並通過確保客戶具有更高的利用率模式來推動耗材的增長。顯著的成就包括安裝基礎的12% 擴張，以及第四季度全球超過1350個新的和有競爭力的催化劑佈局。
Q：Idex在參考實驗室領域取得了哪些市場份額增長，哪些因素促成了這一增長？
A：Idex在參考實驗室市場取得了增長，在全球範圍內實現了很大一部分收益。該公司在網絡和基礎設施方面的投資，確保了為客戶提供次日服務，發揮了重要作用。各種測試的創新故事，如貓科動物能量、媒介傳播疾病和癌症診斷，也為競爭提交和市場差異化做出了貢獻。現在，大約有18% 份競爭性意見書贊成Idex，這反映了Idex對患者護理的優先級高於提供者的主要參考實驗室。這些因素形成了強大的差異化，並促進了公司的參考實驗室業務增長。
Q：在客戶行為方面，使用公司的軟件解決方案觀察到的影響是什麽？
A：使用該公司軟件解決方案的客戶表現出更少的未顯示，更多的臨床訪問和更多的診斷使用。
Q：第四季度軟件的經常性增長率是多少？
A：該公司在第四季度經常性地實現了軟件的兩位數增長。
Q：通過腳本的利用率是否一致，存在哪些提高利用率的機會？
A：通過腳本，利用率在很大程度上是一致的。提高利用率的機會是在利用率桶中看到這些改進的好處。
Q：公司期望如何實現26% 的利用率增長指導？
A：為了實現26% 的利用率增長指導，即使在明年調整價格變化時，公司也不需要過多地推動利用率指標。他們希望在指導範圍的中點之內，並且他們看到了一些機會，可以從利用中受益。
Q：導致診斷經常性增長率逐年提高100個基點的因素是什麽？
A：導致診斷經常性增長率逐年提高100個基點的因素主要是由數量和客戶群的擴大推動的，再加上保持和增長強勁的利用率指標，特別是由於創新效益。
Q：公司如何看待FNA 2026年的潛力？
A：該公司認為FNA的潛力將有助於2026年，已經在他們的前景中抓住了它。他們預計將穩步擴展到公司賬戶，這通常比個人發佈需要更長的時間，但勢頭良好。該公司的目標是為2026提供約5500個視圖展示位置。
Q：2026的毛利率改善的預期範圍是什麽，是什麽因素導致的？
A：2026毛利率改善的預期範圍為有機30至80個基點。造成這種情況的因素包括美國的定價放緩，對創新的持續投資以及強勁的研發數據，以及從毛利率的角度來看，他們長期投資於業務。
