萬事達公司 (MA.US) 2025年第四季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
萬事達卡強調多元化的商業模式，全球市場拓展和增值服務，帶來強勁的財務業績。該公司正在開拓普通商務，增強交易信任，並在全球範圍內擴展支付解決方案。 萬事達卡正在利用商業和跨境支付機會，專注於小型企業和B2B交易。通過戰略合作夥伴關系和投資，該公司正在增強數字安全性，數據驅動的見解和忠誠計劃。 萬事達卡致力於可持續發展，效率和創新，確保持續增長和強勁的財務績效。
會議速覽
萬事達卡2025年第四季度及全年收益電話會議：問答環節規則公告概述了參與問答環節的程序，在MasterCard 2025年第四季度和全年財務業績發佈會後進行，強調按下星號一鍵排隊，並重新按下取消提問。
第4季度盈利電話：非GAAP財務業績和前瞻性聲明董事長和首席財務官主持的收益電話會議概述了Q4財務業績，以非GAAP貨幣中性基礎呈現，包括前瞻性聲明，並為即將到來的季度提供指導。與會者被提醒實際業績和預測之間可能存在的實質差異。
2026年第四季度強勁業績和戰略調整，為持續增長奠定基礎。公司報告第四季度業績強勁，將成功歸因於明確的戰略執行、創新和業務多元化。報告突出了戰略支柱的進展，適應市場變化，並在戰略審查後對關鍵領域進行投資。盡管存在不確定性，但仍然保持樂觀態度，這得益於全球銷售業績和彈性的商業模式支持。
萬事達卡的戰略勝利和合作夥伴推動全球支付解決方案的擴展。萬事達卡通過與Capital One、Scotiabank、蘋果卡、沃爾瑪、亞馬遜和阿聯酋伊斯蘭合作夥伴關系的更新和新建立，鞏固了其在全球市場中的地位，利用其安全、忠誠度和分析産品，支持富裕項目和聯名卡的增長。
萬事達卡的增長：優化交易，加強安全性，促進共同成功。萬事達卡通過在銀行中的首選地位突顯其增長，這歸功於其全球接受度、安全性、數字化能力和專業團隊。通過利用分析和人工智能，萬事達卡優化客戶投資組合，在數字商務中提高批准率，並每年促進超過17.5億筆交易，為雙方增長和提升客戶體驗創造機會。
萬事達卡在新興支付中的作用：支持穩定幣和數字資産交易萬事達卡利用其長達十年的數字資産領域存在來支持穩定幣並促進交易，與像Metamask和Gemini這樣的實體合作，同時通過與Ripple擴展結算能力。
萬事達卡在代理商商務和全球支付解決方案中的戰略擴展萬事達卡正在通過推動代理商商業，通過代理付款提供支付選擇和信任，擴大其商業信用和借記卡交易量，並增強支出和彙款能力。該公司正在促進跨地區合作夥伴關系，包括亞洲、英國和阿聯酋，創新支付解決方案並抓住小型企業和跨境服務的增長機會。
萬事達卡在交易量和增值服務方面的強勁增長萬事達卡展示了強勁的交易增長和增加了20%的增值服務收入，借助網絡鏈接服務和戰略市場滲透。公司通過獨特的情報、咨詢和營銷服務突顯了其競爭優勢，擴大了對多樣化客戶群體的覆蓋範圍。
萬事達卡在令牌化和信用智能方面的創新推動了産業增長。反思過去的成功，萬事達談論其在標記化方面的進展和Mastercard信用情報和Agent套件的推出，分別增強了信用評估和運營效率。隨着越來越多的采用和強勁的第四季度表現，公司對其增長戰略充滿信心，將自己定位為不斷發展市場中值得信賴的合作夥伴。
Q4財務亮點：營收增長、産量推動因素和戰略收購。公司報告顯示在第四季度表現強勁，淨收入增加，這歸功於支付網絡和增值服務的增長。關鍵交易量推動因素包括全球交易總額的增長，尤其是信用卡和借記卡交易量增加以及無現金交易量的增加。戰略性收購和政府補助大大增加了營業費用和收入，導致營業收入、淨收入和每股收益更高。
支付網絡指標分析：評估、交易量和費用趨勢該對話討論了與支付網絡相關的關鍵指標，重點突出了國內和跨境評估、交易處理和網絡評估的增長。它還涵蓋了定價、混合和戰略投資對營運支出的影響，以及開關交易量、跨境旅行和數字加密購買的趨勢，注意到外彙波動和天氣相關影響等因素的影響。
盡管存在不確定性，財政表現強勁：增長戰略和財務預測盡管地緣政治和經濟不確定性，該公司實現了強勁的財政業績，保持了規範的資本規劃方法，並專注於戰略執行以實現長期增長。展望仍然積極，預計淨收入增長將在負低兩位數的高端水平，在非有機活動的基礎上，預計稅前淨收入增長將在負低兩位數的高端範圍內，預計稅前淨收入增長將在負低兩位數的高端範圍內，預計稅前淨收入增長將在負低兩位數的高端範圍內，預計稅前淨收入增長將在負低兩位數的高端範圍內。預計一次性重組費用為2億美元，旨在簡化運營並投資於戰略重點，預計會影響全球約20%的全職員工。非通用會計准則稅率全年預計在20%至22%之間，由於離散稅收優惠，Q1的稅率較低。
與Capital One重新談判：萬事達卡致力於加強合作關系這段對話討論了萬事達卡與卡普一的擴展信貸組合協議，強調雙方在網絡和接受方面的共同投資，以加強他們的合作夥伴關系。 萬事達卡重申了其為提供差異化服務的承諾，確保卡普一信用卷的穩定，並強調了他們在各個業務方面合作努力的價值。
行業對"CCCA" 的統一立場：網絡安全與消費者選擇受威脅。信用卡競爭法案（CCCA）仍然是一個有爭議的問題，行業堅決反對其潛在通過，因為這可能會對網絡安全和消費者選擇造成風險。盡管持續討論，但自2023年提出以來還沒有取得重大進展。行業強調當前競爭支付生態系統的有效性，並強調法案沒有經過實證的好處，可能導致選擇最便宜網絡選項的競爭，而不保證安全性。與監管機構的互動繼續教育這些關鍵點，保持與提議法案的團結立場。
萬事達卡與Capital One的價值導向性信用協議與Capital One簽訂的新信用發行協議突顯了萬事達卡對客戶價值的承諾，整合了支付網絡優勢和增強服務。
針對利率上限問題的負擔能力和信貸獲取的行業管理對話討論了擬議的利率上限對信貸獲取的影響，強調需要確保負擔能力，同時避免更廣泛的行業危機。與銀行和發卡機構進行建設性對話，探討替代方案，着重關注教育和産品創新，以解決政府的擔憂。
消費支出在政治幹擾中保持健康。盡管政治環境信號錯綜複雜，消費者支出仍然強勁，得益於精明並有意識的消費群體。數字經濟賦予消費者權力，讓他們能夠做出明智的消費決策，利用忠誠計劃和獎勵。關稅並未對消費者行為産生明顯影響，因為整個生態系統已經做出調整。就業市場穩定支持各個收入檔次的消費模式，富裕和低收入者的支出保持穩定。在全球範圍內，盡管不同地區的模式各異，但總體趨勢表明消費者支出健康。
在數字經濟中應對外彙波動和廣闊增長策略對外彙波動對企業運營的影響進行討論，強調預測和管理這些波動的重要性。重點介紹了服務領域的增長，將成功歸因於創新解決方案、拓展市場範圍和數字經濟中獨特的競爭地位。強調支付網絡和服務提供的相互關聯是持續增長的關鍵推動因素。
2026年Capital One的競爭戰略：管道、定價和差異化對話討論了Capital One在2026年保持競爭優勢的方法，重點是強大的交易管道、增值服務和數字能力。它強調了公司在競爭中的差異化和增長能力，強調了向客戶提供價值的重要性。
戰略聚焦於贏得高增長交易和維持回扣激勵。討論的重點是優先考慮推動增量發行方增長的高增長跨境交易，並強調這種合作夥伴關系的重要性。此外，就返利激勵的前景進行了澄清，表明與過去的趨勢一致，它在第一季度將保持平穩或略有下降，與第四季度相比。
導向軌迹與消費者支出假設的分析討論圍繞着指導軌迹展開，預計下半年增長加速，主要由於外彙波動降低。對話假定了一個消費者支出強勁的情景，受全球市場動態影響，特別是注意到海外市場貢獻的顯著性。刺激作用在指導中得到考慮，反映了一個強勁的消費者和企業支出的基礎情況。
價格策略對收入綫的影響和持久性討論了定價對收入的影響，強調定價效應的持久性和規模，以及新能力在未來定價策略中的作用。
利用AI代理人使商業革命化：增強安全性和個性化的協作生態系統該對話突出了人工智能代理在商業中的整合，強調與像谷歌這樣的科技巨頭合作，以加強安全性、身份驗證和消費者保護。它探討了新交易機會的潛力以及像代幣化這樣的服務的應用，強調了在不斷演變的人工智能驅動商業景觀中設定行業標准和推動創新的合作努力。
萬事達卡減輕地緣政治風險並增強全球韌性的策略萬事達卡（MasterCard）討論了其主動處理地緣政治風險的方法，通過與全球合作夥伴對齊，根據當地需求定制解決方案，投資於技術，並保持強大的公共政策參與。該公司強調了理解多樣化地區要求的重要性，通過與各個地區的合作夥伴和投資，確保韌性和競爭力。
應對不確定性的策略：在短期調整和長期增長之間取得平衡強調保持長期增長潛力的重要性，同時利用各種財務杠杆應對不確定環境，包括成本審查、成本管理和戰略投資。突出了營收下降與銷售成本降低之間的自然相關性，強調了財務韌性的積極應對方式，而不會損害未來機遇。
慶祝全球團隊合作和市場成功承認全球團隊的貢獻，突出市場勝利，表達感激之情，並總結未來溝通計劃。
要點回答
Q：MasterCard 2025年第四季度和全年收益的主要亮點是什麽？
A：萬事達卡2025年第四季度和全年盈利的主要亮點包括公司戰略支柱的強勁表現、穩健的收入增長，以及完成戰略審查，導致在某些領域減少並在其他領域增加關注。公司還與Capital One延長了合作夥伴關系，並在全球贏得了衆多新的發卡交易。
Q：驅動萬事達卡業績的關鍵戰略支柱是什麽？
A：萬事達卡推動其績效的關鍵戰略支柱包括專注策略、執行該策略、在每個戰略領域取得強勁進展以及從支付網絡和服務提供的良性循環中獲益。
Q：萬事達卡多元化和差異化的商業模式有何影響？
A：萬事達卡的多元化和差異化業務模式意味着該公司受益於各種增長驅動因素，使其在面對地緣政治和宏觀經濟不確定性時更具韌性。
Q：MasterCard在市場上的表現如何，最近有哪些成功案例？
A：萬事達卡在市場表現良好，贏得了全球數以百計的新發卡交易和擴張業務。最近的成功案例包括與Capital One、拉丁美洲的Scotiabank達成延長合作協議，以及與pipay、scobe和Net Bank在各國達成新交易。
Q：中國銀行對萬事達卡偏愛的地位代表着什麽？
A：萬事達卡在銀行中所處的首選地位表明，銀行選擇萬事達卡是因為它的全球接受度、消費者保護、強大的安全性和數字能力，以及致力於推動雙方增長的專業團隊。
Q：萬事達卡如何支持客戶推動增長，為持卡人提供安全的體驗？
A：萬事達卡通過使用先進的分析和人工智能能力，支持其客戶優化其組合，推動更多的交易在其網絡上進行，特別是在數字和跨境商務等關鍵類別中。這為合作夥伴帶來了銷售額和利潤的增長，為持卡人提供無縫、安全的體驗。
Q：萬事達卡對支付行業的發展以及其在穩定幣和DeFi等新興領域中的角色持何態度？
A：萬事達卡認為支付行業的發展，包括穩定幣和DeFi，為支付和收款提供了新選擇。該公司在數字資産領域扮演着積極的角色，支持各種應用場景，並通過其網絡實現數字資産的購買和結算。
Q：萬事達卡如何為即將到來的代理商務時代做好准備並參與其中？
A：萬事達卡正在准備並參與代理商商務時代，通過推出一個旨在促進代理交易信任的框架，使其美國發卡行能夠參與代理支付，並努力將這種能力在全球範圍內推廣。公司還在與客戶就代理商商務創新進行咨詢，並為客戶在這個商務新時代取得成功做好定位。
Q：商業支付解決方案取得了什麽進展，萬事達卡如何支持小型企業？
A：萬事達卡正在擴大虛擬卡的應用，並簡化在B2B和T&E平台內的集成，同時更新全球合作夥伴關系。該公司與Wex和巴克萊銀行延長了合作關系，並與科帕航空推出了科帕萬事達卡。在中小企業方面，萬事達卡正在與銀行和非銀行合作夥伴合作，為這一領域提供服務，對萬事達卡生態系統和整體經濟都有益處。
Q：請問本年度除了有機增長和外彙影響以外，淨營業收入和營業費用的預期增長率是多少？
A：預期淨收入增長位於一位數的高端範圍，在貨幣中性基礎上。預期營運費用增長位於一位數的低端範圍，與去年相比，在貨幣中性基礎上。
Q：外彙對本季度運營費用的影響是什麽？
A：預計本季度的營業費用增長率將在高個位數的高端，不包括非有機活動和特別項目在內。外彙預計將對本季度産生約1至2個百分點的不利影響。
Q：該公司與Capital One在信貸組合協議方面的關系如何發展？這對他們的合作夥伴關系有何影響？
A：公司對近期與Capital One重新談判延長信用組合協議並繼續合作感到興奮。公司將繼續投資，確保為Capital One提供差異化的方案，強調合作的重要性和MasterCard服務的價值。
Q：這個行業和公司對於信用卡競爭法案以及信用卡費率10%上限可能帶來的影響持什麽立場？
A：這個行業反對信用卡競爭法案，因為他們擔心消費者選擇權、網絡安全風險以及選擇最便宜網絡選項可能並不安全的問題。他們正與監管機構合作，對他們進行風險教育。至於信用卡利率的10%上限，盡管目前並不是重點，但該行業正就支付能力進行討論，並分享數據以了解潛在影響。行政部門和該行業之間存在建設性的對話，探討可能的替代方案。
Q：潛在的利率上限如何影響消費者行為和信貸獲取？
A：潛在的利率上限可能會限制許多脆弱群體的信用獲取機會，他們可能無法再獲得信用。行業正在共享數據以了解影響，並與銀行合作夥伴討論各種選擇，以確保整體信貸生態系統有效運行。
Q：消費者行為和忠誠計劃方面存在哪些趨勢？
A：精明而有意識的消費者正在利用忠誠計劃和數據做出明智的消費決策，繼續采取類似的行為，而不會在季度之間顯着改變其消費模式。
Q：目前有哪些因素影響了消費者的消費模式？
A：消費者支出模式受到因素的影響，例如支持工作市場穩定的薪水，這些薪水又被花費，表明富裕和低收入支持整體消費支出。
Q：公司處理貨幣波動的方法是什麽？
A：公司對貨幣波動的方法是根據長期平均值和整體環境做出最佳估計。他們在預計在環境中可以從外彙波動中得到超額收益的季度中加入這些估計，正如在上一年的第一和第二季度中所展現的。
Q：公司戰略如何確保盡管貨幣波動，價值仍然傳遞給客戶？
A：公司通過提供貨幣兌換服務確保向客戶提供價值，使他們能夠參與貨幣波動，無論是積極的還是消極的，從而獲得增量收入。
Q：什麽因素促進了增值服務領域的強勁增長？
A：增值業務(VAS)領域的強勁增長歸因於支付網絡中驅動因素的基礎增長，增加增長率，不同地區和服務的廣泛Vas增長，以及公司專注於創新和擴大可尋址市場。
Q：公司在市場上擁有什麽競爭優勢？
A：該公司的競爭優勢在於其獨特的定位，不像其他公司主要專注於網絡安全或客戶忠誠度，而是提供一套由支付數據驅動的定制服務，使其在市場上與其他公司區分開來。
Q：公司發行獲勝和續約影響的管道目前情況如何？
A：公司在發放獲利和續約方面的流水綫被認為是今年這個時間段的正常情況，正在積極參與並有許多交易正在進行中。公司承認競爭環境，但公司致力於通過其服務和解決方案進行差異化，並對自己競爭能力保持樂觀態度。
Q：公司未來一年的戰略重點是什麽？
A：公司未來一年的重點是富裕客戶、跨境交易和高價值合作夥伴關系。他們特別關注在小企業和B2B領域以及其他領域同樣重要的長期機會。
Q：退款激勵前景的預期軌迹是什麽？
A：公司沒有提供全年返利指導，但表明在Q1，支付網絡評估的支付百分比合同預計相對於Q4是持平或略微下降，這符合過去的表現。
Q：消費者支出如何影響公司的指導方針？
A：公司的基本情況假設是消費者和企業支出保持健康。這一假設得到了該公司觀察和當前與情緒和硬數據有關的數字的支持，這些數字已被三角化以形成與觀衆分享的指導的基礎。
Q：什麽因素影響了上半年和下半年的預期增長速度？
A： 預期的增長速度主要受到彙率波動的上升幅度更大影響。公司在前一年第一季度至第二季度曾經曆過較高的彙率波動，他們預計在第一季度和一月初時，波動性會降低。這主要解釋了一年兩個半期之間增長速度的差異。
Q：定價在推動不同産品綫的收入方面的重要性是什麽？
A：定價在每個收入綫上都是一個重要的推動因素。公司已經取得了重大的定價風向，在跨境交易特別明顯。定價是産品、解決方案和服務本質的一個函數，包括能夠為客戶提供增量價值的修改和改進。先前定價行動的重疊效應以及與新能力相關的定價也是促進收入增長的因素。
Q：公司如何看待新的人工智能驅動的用例？
A：公司將新的由人工智能驅動的用例視為重要的機遇，特別是在改善消費者的商務旅程方面。該用例符合消費者對更高質量洞察和推薦的期望。公司已與谷歌和OpenAI等公司合作，以確保適當的信任、治理和個性化服務得以實現。開發的協議側重於消費者保護、安全性、安全性，並確保代理商合法，這被視為該用例成功的關鍵驅動因素。
Q：公司采取哪些措施來減輕地緣政治風險？
A：公司積極關注地緣政治，與所有合作夥伴保持密切聯系。他們將利益與全球銀行和公司對齊，致力於推動廣泛的數字經濟發展，也與非政府組織合作。他們確保自己的戰略不是一刀切的，而是根據當地需求和考慮進行定制。此外，公司利用其技術投資保持靈活性，響應各國的具體要求。他們還引入全球最佳實踐和網絡安全解決方案，以支持在這些不確定環境下的導航。
