UiPath (PATH.US) 2026財年第三季度業績電話會
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會議摘要
UiPath報告了其首個符合《通用會計准則》的盈利季度，財務增長強勁，專注於主動式自動化、戰略合作夥伴關系和市場擴張。該公司強調了人工智能解決方案的進步、擴大的雲端存在以及面向加快投資回報率的垂直解決方案，旨在通過第四季度的指導繼續實現增長。
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UiPath的Q3財報電話會議：財務業績和前瞻性聲明主持人艾麗絲·福爾拉尼介紹了UiPath第三季度財年收益電話會議，強調非GAAP指標和對財務指引以及增長戰略的前瞻性聲明。電話會議討論了影響實際結果的潛在風險和不確定性，相關資料可在投資者關系網站上獲取。與會者被提醒電話正在錄音，並鼓勵在需要時尋求操作員的幫助。
UiPath的自動化戰略推動增長和客戶成功。UiPath 的自動化重點結合了確定性和代理智能，導致執行和客戶參與得到了改善。通過戰略合作夥伴關系和技術進步，該公司實現了16%的收入增長，並通過可擴展的自動化解決方案為客戶展示了顯著的投資回報率。
UiPath的統一平台和創新推動了自動化和人工智能領域的行業領先地位。優路徑的統一平台和創新已經在智能文檔處理、人工智能增強軟件測試和智能流程自動化方面獲得了第三方的認可。公司進軍新市場、與全球科技領導者建立合作夥伴關系，並專注於垂直解決方案，正在為客戶提供更快的價值，擴大其平台的影響力。優路徑的Maestro編排引擎、API工作流以及與微軟、OpenAI和谷歌的合作正在增強平台的能力，並為客戶提供可衡量的成果。公司專注於聯邦部門的表現和端到端的平台架構，正在為其在公共部門及其他領域的持續成功奠定基礎。
第三季度財務及運營進展，突出GAAP盈利能力和戰略執行。一份季度更新，強調銷售團隊績效的提高，與客戶的對齊以及運營嚴謹，導致首次實現 GAAP 盈利。重點包括成功的網絡安全公司案例研究，企業徽標簽約以及第四季度的營收和ARR 預期，以及非 GAAP 營運收入和調整後的自由現金流預測。
AI解決方案的動力、聯邦業務韌性和淨新合同年化重複收入增長驅動因素這段對話討論了人工智能解決方案的吸引力，重點放在推動平台采用和客戶參與的主動性産品上。它還提到了盡管政府關門，聯邦業務的韌性以及預期增長淨新年度合同價值的推動因素，強調了改善執行、新産品推出和領導穩定性。
探索合作夥伴關系，OpenAI整合以及聯邦商務動態討論突出了公司在聯邦業務績效、與OpenAI的合作推動人工智能的進步，以及與科技巨頭達成的戰略合作夥伴關系，着重於以客戶需求為驅動的技術聯盟。
自動化方面向第三方代理商和增強的渠道合作夥伴轉變討論突顯了越來越多對第三方機構參與的興趣，尤其是在代碼代理開發方面，同時加強與德勤等公司的合作夥伴關系，增強人工智能産品的部署和管道質量。
人工智能産品推出和變現的戰略性Opex投資討論了戰略性Opex管理，強調在工程和銷售等關鍵領域進行有紀律的投資，同時在其他方面提高效率。這種方法支持AI産品的推出和更廣泛的貨幣化目標，增強了運營杠杆和執行重點。
AI驅動銷售增長和Q4指導見解的關鍵驅動因素對話探討了導致人工智能銷售成功的因素，強調廣泛客戶參與和執行改進。它還明確了第四季度的指引，認為增長歸因於改進的執行、宏觀經濟條件和組織穩定，排除了交易滑動或人工智能功能作為主要驅動因素。
在問答環節對NRR下降和新業務增長的分析一場關於淨收益保留率下降原因的討論展開，強調了底層部門的壓力和恢複的潛力。對話還探討了增加客戶參與度和代理發展對維持淨收益保留率和減輕弱點的影響。
模型提供商競爭和整合策略的變化討論了模型供應商競爭的不斷變化的格局，強調整合和協調的價值。 強調使用多樣化的AI模型來完成特定任務，以及與合作夥伴進行共同創新對未來成功的重要性，特別強調ROI和客戶合作。
在醫療和金融服務領域預先構建的垂直化代理解決方案公司正在加速其垂直化戰略，專注於醫療保健和金融服務。它強調了對醫療保健領域中的收入循環管理和金融服務中的金融犯罪，包括了解客戶和反洗錢等方面的濃厚興趣。最近對産品和工程團隊進行的重組支持産業特定解決方案的創造。
確定性和基於LLM的自動化在業務流程中的互補角色演講者討論了確定性自動化和基於LLM的自動化在企業工作流程中的不同用途，確定性自動化適用於明確定義的任務，而LLM適用於複雜、無結構的流程。他們強調了協調技術的重要性，該技術整合了人工智能、確定性系統和人類監督，以確保安全可靠的企業解決方案。行業對協調在關鍵角色的認可也得到強調。
應對人工智能定價挑戰：可預測性和客戶采用方面的見解討論圍繞着如何解決客戶對代理消費定價中關於支出可預測性的擔憂，強調持續評估人工智能采用趨勢並靈活調整定價模型，以更好地滿足客戶需求和消費模式。
加速創造價值的時間：構建快速部署和行業複制的預先解決方案討論重點放在利用預先解決方案來加快代理基礎PLC系統的部署，旨在顯著減少周期時間。重點是開發可以在各個行業複制的解決方案，加速快速部署和價值實現的趨勢。
總結與管理層的節日祝福對話以管理層感謝參與者的問題，祝他們節日快樂，並表示感謝他們的意見收尾，隨後正式結束電話。
要點回答
Q：Uipath的自動化策略表現如何？
A：UiPath的自動化策略結合了確定性自動化和基於人工智能的適應性，表現出色。該策略符合客戶對於可信的企業級自動化的需求，能快速帶來實際的投資回報率。本季度的結果再次證實了該平台的價值和改進執行的重要性。
Q：Uipath的客戶如何實現重大節省和改善的一些例子有哪些？
A：UiPath的客戶通過各種舉措實現了顯著的節省和改善。一家投資管理公司正在使用UiPath的平台來整合系統和編排工作流程，預計節省超過2億美元。另一家公司Core Well Health計劃利用UiPath的智能提取和處理技術自動化轉診信息處理到Epic系統中，今年節省超過1000萬美元的勞動成本，明年可預期為1500萬美元。UiPath還幫助NRG Energy解決了測試挑戰，使用其Test Cloud技術，預期節省成本並提高測試覆蓋率。
Q：Fusion上宣佈了什麽新的功能?
A：在融合大會上，Uipath 宣佈了新的能力，包括 Uipath CleanPlay，它將傳統的 RPA 與人工智能結合起來，以自動化複雜的 UI 任務。該公司還推出了增強的功能，用於智能化文檔自動化，例如智能提取和處理，以處理複雜的非確定性場景，以及 Uipath Test Cloud 用於 AI 增強軟件測試。
Q：UiPath獲得了第三方評估者的哪些認可？
A：UiPath已獲得第三方的認可，被評為首屆Gartner《智能文件處理魔力四象限》和AI增強軟件測試工具領域的領軍者。UiPath還被Everest Group認可為智能流程自動化平台領域的領導者和明星表現者。這些認可驗證了UiPath的統一平台、在AI整合方面的創新以及為客戶帶來的商業影響。
Q：馬埃斯特裏正在添加哪些新功能，這些功能的目的是什麽？
A：馬埃斯特裏新增的新功能包括案例管理和流程應用程序。案例管理幫助客戶建模和管理他們正在運行的流程，而流程應用程序則可以構建定制的終端用戶體驗，具有實時可見性和可操作洞見，以推動積極的運營改進。
Q：優勢正在如何擴大其全球雲服務的影響力？
A：UiPath正在擴大其全球雲端存在，通過在阿拉伯聯合酋長國推出自動化雲，並繼續擴大其在瑞士等重要市場的雲端覆蓋範圍。
Q：Uipath行業專用解決方案的好處是什麽？
A：UiPath的行業特定解決方案，如與Maestri結合的定價和庫存優化技術，有助於客戶加速投資回報（ROI），並擴大其在主要垂直領域（如商品、定價和庫存管理）的平台影響力。
Q：最近有哪些合作和集成是由Uipath宣佈的？
A：最近，Uipath 的合作和整合包括與微軟的擴展集成，與 OpenAI 的 ChatGPT 連接器，與 Google 的 Gemini 模型的新對話代理，與 Nvidia 的整合以增強工作流程，以及與 Snowflake 的合作將AI 自動化與他們的 AI Cortex 解決方案合二為一。
Q：UiPath的統一平台對聯邦部門有什麽影響？
A：UiPath的統一平台對聯邦部門産生積極影響，尤其是在效率要求下為自動化創造了長期動力。這包括擴大與美國海岸警衛隊的合作，通過自動化提高退伍軍人事務部的任務准備情況，以及利用IDP解決方案將社會保障管理局遷移到雲端，以加快福利處理速度。
Q：在Uipath的季度運營更新中提到了哪些最近的表現亮點？
A：UiPath季度運營更新中提到的最新業績亮點包括在戰略重點領域的執行進展顯著、銷售團隊績效提升、客戶關系強化、創新加速和運營的規範性改善。這些努力為另一個強勁的季度做出了貢獻，包括營收和淨利潤的增長，其中首次實現了符合美國通用會計准則的盈利第三季度和年初至今的業績。
Q：第四財季和全年提供了什麽具體數字？
A：對於第四財季，公司預計營收將在4.62億至4.67億美元的範圍內，預計彙率波動將造成大約500萬美元的不利影響。ARR預計在18.44億至18.49億美元的範圍內，同樣反映了大約500萬美元的彙率波動不利影響。預計非GAAP運營收入將約為1.24億美元，基本股份約為1.24億股。公司繼續預計年末調整後的非GAAP自由現金流約為10億美元，非GAAP毛利率約為80%。
Q：聯邦政府關門對公司業務有什麽影響？
A：公司的業務並沒有直接受到聯邦政府關閉的影響，因為他們的許多項目都是通過法案資助的，並且被視為國防部等必要領域的關鍵運營。
Q：什麽因素促成了淨新合同年度銷售額增長？
A：導致淨新ARR增長的因素包括全面的一致執行、改善的焦點以及新産品的推出，預計將增加平台的吸引力、粘性，並促進更深入的客戶對話。企業環境穩定和一貫的領導及人才的增加也是促進這種增長的因素。
Q：公司在Maher流程和生産中從AI解決方案中獲得的定價提升或變現是什麽類型的？
A：公司正在從人工智能解決方案中獲得價格提升，盡管這並非來自任何特定的定價策略，而是來源於這些解決方案為Maher流程和生産帶來的價值。
Q：公司平台中人工智能的作用是什麽，它如何為客戶創造價值？
A：AI並不是獨立實施的，而是與平台的其他部分配對，為客戶創造價值。該公司強調重視“代理”方法，將其與他們的平台整合，以增強其價值。盈利策略包括提高定價、信念和專注於客戶業務的架構。該公司強調了AI的路綫圖以及客戶如何通過平台的廣度看到實際的投資回報。
Q：今年初聯邦業務的結果與預期相比如何，特別是涉及DoOM和OpenAI合作方面？
A：聯邦業務展現出一些實力，RPA方面取得了進展，公司對此發展表示鼓舞。公司在提到的腳本上表現出色，並專注於效率和戰略定位。他們在OpenAI合作方面繼續保持謹慎，對指導估計持有慎重態度。特別強調在平台上使用GPT-5，尤其是在創新的“劇本”産品中。公司相信他們在利用LLMs提供自主UI任務方面獨具特色。
Q：這些宣佈的合作夥伴關系的本質是什麽，它們如何促進公司的人工智能戰略？
A：宣佈的合作夥伴關系是技術驅動的，是根據客戶需求來推動的。公司強調一個靈活和可定制的開放平台。與Snowflake、OpenAI、Google、Nvidia等公司的合作為以安全方式提供可靠的人工智能打下了不同層次的堅實基礎。目標是創建一個提供可靠的人工智能交付基礎的合作夥伴關系。公司正在看到他們平台上托管和管理的混合代理，包括低代碼和基於代碼的。
Q：與德勤合作如何促進公司的銷售渠道，銷售渠道的質量如何？
A：與德勤的合作導致了管道質量的提高，而不僅僅是數量的增加。該合作讓德勤在許多客戶對話中存在，特別是關於大規模轉型過程的對話。該公司表示，與德勤的討論表明管道質量大大提高。
Q：公司明年的Opex投資策略是什麽？它將如何支持人工智能産品的推出和變現？
A：公司並未提供關於明年運營支出投資的具體細節，但對領導團隊采用的策略進行了評論。該策略涉及工程部門的聘用，擴大銷售能力，對覆蓋功能的投資進行選擇，並繼續推動各個流程的效率。公司正在重點投資部署工程師、核心工程能力和客戶站點等關鍵領域。對成本結構、效率和優先級的關注預計將繼續促進運營杠杆和提升執行速度。
Q：通過飛行員項目和概念驗證的經驗，當前交易周期中可以使用的關鍵驅動因素或杠杆是什麽？
A：公司已經從試點和概念驗證中觀察到一些模式的出現，但現在還為時過早去確定具有巨大、可複制潛力的具體用例。然而，銷售團隊的改進執行、廣泛的客戶活動以及管道的穩定表明這些可能有利於當前交易周期。
Q：哪些主要因素導致了第四季度指引中提到的淨新年度合同重複增長？
A：引發淨新簽約年度增長的主要因素包括銷售團隊的執行能力提升、成功的試點項目等良好客戶活動，以及續約表明公司在建築行業具有長期地位。此外，宏觀經濟環境和貨幣波動也産生影響，六至九個月後重新調整和公共部門等領域的正常化所帶來的動能也是一個因素。
Q：公司預計淨新年度協議重複利率的當前趨勢會如何影響未來業績？
A：公司相信淨新合同年度再現收入的穩定表明其他指標也在穩定。由於公司已提供顯示穩定和改善的指導，這被視為未來結果的積極征兆。
Q：NRR下降背後的原因是什麽，新業務實力與此有何關聯？
A：NRR下降主要是由於客戶細分市場底端的壓力。然而，隨着淨新ARR穩定下來，其余的指標也開始穩定，並反映在第三季度的業績和提供的指引中。
Q：未來NRR (淨推薦收入率) 預期將因客戶增加代理商和實例流程的影響而有所提高。
A：公司預計客戶活動的勢頭，包括直接和間接的參與，將繼續支持他們的平台作為一個可擴展的、長期的解決方案，融入企業架構中。然而，對未來淨留存率的影響尚未量化，因為目前沒有實質性的報告內容。
Q：在模特提供商之間的競爭以及整合和協調的價值方面的看法有變化嗎？
A：該公司尚未觀察到對模型提供商之間競爭觀念的轉變，但承認集成和協調的價值不斷增加。他們繼續評估各種模型，並在其平台上利用最優秀的模型。
Q：早期合作夥伴關系和解決方案的共同開發在多大程度上轉化為Q的結果證明？
A：公司今年已將合作夥伴關系和共同開發解決方案作為首要任務，雖然沒有明確量化，但這些努力被視為未來成功的重要指標，並預計將對未來結果産生積極影響。
Q：與客戶互動並解決問題的可感知影響是什麽？
A：與客戶互動並解決問題被視為建立關系和提供有意義影響的方式，尤其是在投資回報方面。與合作夥伴共同創新並團隊合作解決更大的問題，可以顯著影響投資回報，驗證框架和産品。
Q：Gena對客戶的相關性及其對他們投資的影響是什麽？
A：Gena在客戶的長期路綫圖和架構中的作用表明其相關性，引領客戶更願意投資於平台，從而在他們的組織中創造更高水平的影響。
Q：哪些行業最快采用預構建的代理方案，並是否出現向行業特定打包自動化方案轉變的趨勢？
A：預先構建的代理解決方案正在EYP領域獲得推動，並且垂直解決方案正在重新調整以側重於行業，如醫療保健和金融服務，特別是在收入周期管理和金融犯罪方面。有迹象表明，正在更加積極地進入特定行業的打包自動化。
Q：確定性自動化和基於人工智能（AGI）自動化之間的平衡是什麽？
A：演講者認為確定性自動化和基於人工智能（AGI）的自動化是互補的，並解決業務流程中的不同步驟。確定性自動化適用於任務和工作流程明確定義的情況，而AGI在沒有明確規則、涉及複雜流程或大量文件審查的複雜領域中是有益的。將這兩者與人為發揮作用結合起來的協調是實現安全可靠解決方案的重要組成部分。
Q：如何解決客戶面臨的支出可預測性障礙？
A：公司正在持續評估客戶對人工智能的采用，並旨在制定與人工智能使用量相一致的定價模型。他們靈活適應，並采用以結果為基礎的定價方式，認識到改善支出可預測性的需要。
Q：Typical cycle time 從代理PLC到生産部署需要多久？
A：預計從代理原型到生産部署的周期時間將不到一年，公司計劃通過使用解決方案加速器來加快這一過程，這些解決方案加速器可以在不同行業和領域之間複制經驗。其目標是通過專注於預解決方案部署來顯著減少價值的時間。
