諾亞財富 (NOAH.US) 2025年第三季度業績電話會
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美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）利用人工智能和全球預訂中心來提高服務效率，獲取客戶，推動投資産品增長，旨在實現可持續擴張和股東價值。
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美國國家海洋和大氣管理局控股有限公司2025年第三季度收益電話會議公告美國國家海洋和大氣管理局控股有限公司關於2025年第三季度收益電話會議的正式公告，詳細說明聽取模式、協助可用性以及演示後問答環節的機會。
投資者關系電話會議要點：業務概況和財務業績投資者關系主辦了一個電話會議，由首席執行官進行了業務概況，首席財務官進行了財務和運營結果討論，並進行了問答環節。前瞻性聲明被指出受到風險和不確定性的影響，除非法律要求，否則沒有義務更新這些聲明。
Q3財務報表突出了投資産品增長和盈利能力，在調整收入結構的同時。盡管去年同比收入略有下降，第三季度利潤和利潤率有顯着改善，非公認會計淨收入增長超過50%。 加快投資産品的增長和關鍵倡議的實施，包括海外預訂中心和人工智能項目，強調了公司的轉型戰略。 收入組合正在改善，新投資産品收入占比更大，反映了可持續增長的重點。
績效趨勢和海內外業務再平衡該對話突顯了海外和國內業務的明顯業績趨勢，強調了投資産品增長和戰略再平衡的重點。海外業務顯示出AUA和AUM的增長，而國內業務受益於A股市場的複蘇和對一級市場退出的關注。保險業務處於調整階段，計劃進行整合和轉型。投資服務仍然是核心關注領域，公司繼續通過輕資本模式為客戶提供保險産品。
全球擴張和人工智能整合：推動財富管理業務增長這段對話突顯了公司在建立海外預訂中心、獲得監管許可以及將人工智能整合到運營中取得的進展。它概述了通過核心能力增強、人工智能發展和全球服務平台擴展來實現戰略增長，旨在提高股東回報率以及在全球華人財富管理市場的市場份額。
強勁的第三季度財務狀況盡管面臨收入挑戰：諾亞公司具有彈性的盈利能力和戰略增長。盡管去年總淨收入下降，但2025年第三季度Noaa非通用會計淨收入增長強勁，增長了52.2%，這得益於成本管理的紀律性和謹慎的投資決策。總資産管理規模達到59億美元，並且海外客戶和人民幣産品得到了顯着增長。公司保持着強勁的資産負債表，現金和短期投資總額達到50億元人民幣，支持全球擴張和技術投資。Noaa仍然對實現可持續增長和長期價值充滿信心。
投資領域分析和問答環節有關投資産品和預訂部門潛在增長的問答環節，鼓勵參與者如有必要用中文重述問題後以英文提問。本次會議承認強勁的成果，並開放提問環節。
戰略金融影響和人工智能投資在商業模式演變中的作用討論了人工智能投資及戰略優化對財務的影響，重點放在收入增長、客戶獲取和業務模式升級上。強調了追蹤投資産品收入、人工智能關系管理團隊的激活以及Eem服務整合的重要性。提到了美國預訂中心的基礎設施建設和海外與國內關系經理的轉變，將趨勢歸因於戰略變化和市場動態。
通過人工智能和預訂中心增加收入和拓展海外市場的策略這段對話主要討論了公司的增長戰略，強調了人工智能開發和全球預訂中心的重要性，以增加收入並提升客戶體驗。它突出了朝着更積極的投資方向轉變，旨在支持海外市場的發展同時保持審慎的財務立場。討論還涉及了在資源管理中引入人工智能的話題，展示了其高效性和為更多客戶提供服務的能力，同時還介紹了像俱樂部式辦公室這樣的設施，用於國內市場上精英客戶的接觸。
AI驅動的財富管理：塑造未來行業趨勢和投資策略對話討論了公司向以人工智能為驅動的財富管理戰略的轉變，突出了AI助手與RM的整合，以增強客戶參與度和服務效率。它概述了建立AI財富管理和AI生態系統團隊的計劃，強調將注意力放在以操作為驅動的模式上，而不是人為中心的模式上。公司旨在利用人工智能來強化其全球平台和基礎設施，確保在國內和海外市場都能實現可持續增長。該戰略涉及開發AI能力，以改進投資産品銷售，尤其是通過數字渠道，同時還探索基於傭金的機構和EAM商業模式，以實現收入來源的多元化。
戰略投資重點放在抵禦通貨膨脹和科技驅動型基金上。公司強調對抗通貨膨脹的基金投資，如房地産和黃金，同時還投資於技術相關産品，包括人工智能。利用美國團隊的優勢，公司不斷完善其産品組合，尤其是在對沖基金和二級市場投資方面。盡管客戶對人民幣産品感興趣，但公司仍保持謹慎，優先考慮海外技術優先的投資。
全球基礎設施和綜合服務：服務中國高淨值客戶的戰略這段對話強調了全球基礎設施和綜合服務在滿足中國高淨值客戶需求方面的重要性。演講者強調了公司為全球所有中國人提供服務的能力，其強大的資産管理能力，以及建立了一個按傭金計提費的保險代理團隊。該戰略側重於建立全球平台，發展業務部門，並利用新技術提供跨越不同時區和地理限制的服務，旨在成為以資産管理驅動的收入模式。
投資收入和客戶增長：Q4季度的策略和趨勢對話強調了投資收入和股權聯營公司對淨利潤增長的重要貢獻，將這歸因於過去的戰略決策和有利的市場條件。它還討論了活躍客戶數量的增加，這是由於對投資産品的關注和客戶關系的加強所推動的，反映了公司向AUM驅動實體轉變的趨勢。
人工智能驅動的海外市場客戶獲取：效率和戰略轉移人工智能顯著提高了在海外市場增加客戶的效率，新加坡客戶案例證明了這一點。盡管海外關系經理人數量有所下降，但重點轉向滿足現有客戶的投資需求，利用人工智能提供更好的服務。海外資産管理團隊擴張的中期目標依然存在，但人工智能在實現這一目標中起着至關重要的作用，可以加速客戶入聦並提供更加綜合的解決方案，從而改變了海外客戶獲取和服務的方式。
人工智能采用及在數字化准備充分的公司中的益處一家公司分享了他們早期數字化努力如何促使高效的人工智能采用，從而帶來當前的好處和未來有望的利益。
會議以進一步提問的邀請結束。本節會議以邀請通過IRC進一步查詢、感謝參與者並宣佈會議結束的方式結束。
要點回答
Q：公司的盈利能力和利潤率是怎麽改善的？
A：公司的盈利能力和利潤率顯着提高，非 GAAP 淨收入年同比增長超過 100%。
Q：營收結構的改善對公司有何影響？
A：收入結構大幅改善，投資産品收入在本季度占比約60%，較去年同期明顯提升。
Q：公司海外和國內業務的績效趨勢是什麽？
A：海外運營表現出強勁的投資産品增長趨勢，保險産品分銷較為疲軟，淨收入同比下降，但按季度上升。國內運營繼續專注於二級市場和保險領域調整階段，國內公共證券受益於A股市場反彈和私人二級産品交易值增加。
Q：AI相關項目的重要性是什麽？
A：AI在財富管理行業是一種顛覆性的力量，具有巨大的未來潛力，是公司的第二個戰略增長驅動器。首次試點項目已啓動，旨在改善客戶接觸、內容生成、後端運營和跨部門合作，目標是在整個價值鏈上使AI能力制度化。
Q：公司接下來的戰略重點是什麽？
A：公司的戰略重點包括加強投資、産品選擇、籌資和共投資方面的核心能力；將人工智能作為第二個戰略增長驅動力；利用海外預訂中心作為全球協調服務平台的基礎；並保持謹慎運營，推動質量增長，提高股東回報。
Q：2025年第三季度Noaa的財務表現如何？
A：諾亞以堅實盈利能力表現出色，非 GAAP 淨利潤達到 2.29 億元人民幣，年同比增長 52.2%，環比增長 21.2%。2025 年前九個月的非 GAAP 淨利潤達到 5.87 億元人民幣，與去年同期相比有所增加。
Q：第三季度的總收入與去年相比如何？
A：第三季度總收入為人民幣6.33億元，同比下降7.4%，主要是由於在國內和海外保險市場競爭加劇導致保險收入減少。但是，與此同時，總體呈現出了逐漸改善的趨勢。
Q：第三季度的營收和績效指標是什麽？
A：第三季度收入保持強勁，在人民幣30億元，而一次性傭金達到了人民幣1.09億，環比增長。人民幣私募二級産品的交易價值激增了206%，達到了90億元，美元私募二級産品增長了200%，達到了美元1億元。重複服務費超過預期，同比增長。運營成本環比下降了1.6%，同比下降了8.9%。運營利潤達到了人民幣5.19億元，同比增長4.6%，利潤率為27.2%。
Q：截至2025年9月30日，資産管理總額（AUM）和債務狀況發生了什麽變化？
A：截至2025年9月30日，總資産管理規模同比增長14.3%，環比增長2.6%，達到59億美元。資産負債表保持強勁，沒有負債，擁有充足的流動性和靈活性，支持全球增長和技術投資。
Q：新投資産品戰略將如何影響美國預訂中心？
A：新的投資産品策略預計在2026年全面推出時將吸引大量外國投資。在聽證會記錄中並未具體說明對美國預訂中心的影響。
Q：這種變化背後的合理性是什麽？
A：海外關系經理和國內客戶覆蓋範圍的變化可能是由公司內部市場動態或戰略轉變所致。轉變的確切原因在記錄中未說明。
Q：可以用什麽績效指標來跟蹤美國國家海洋和大氣管理局在人工智能戰略方面的進展？
A：要追蹤諾亞在AI戰略方面的進展，投資者應關注來自投資相關産品的收入占比以及投資相關AUM和AUA的有意義積累。
Q：兩支被添加到增強業務模式的團隊是什麽，它們的目標是什麽？
A：正在添加的兩支隊伍是AI RM（關系經理）和AI RM de。 AI RM 的目標是通過提供更結構化和定制的能力來激活非活躍客戶並獲取新客戶。 AI RM de 的重點是 consconsolidating and aggregating Eem 服務以簡化運營，利用已建立的基礎設施和産品能力。
Q：公司計劃如何利用人工智能來增強客戶獲取和業務模式升級？
A：公司計劃利用人工智能來改善客戶獲取，並通過戰略性投資於人工智能，並設計支持這些舉措的組織結構來升級業務模式。這包括拓展新市場和開發更高效的基礎設施，其中將包括在美國建立一個更先進的預訂中心。
Q：公司投資人工智能和預訂中心的理念是什麽？
A：公司投資於人工智能的原因是為了提高業務效率並改善客戶體驗，進而支持公司在為客戶提供更好服務和提升銷售業績方面的勢頭。至於預訂中心，它們是公司戰略的一部分，旨在滿足全球投資需求，為客戶提供平台和內部結構。
Q：為什麽海外 RM 數量的減少被視為內部的主動調整，而不是焦點的轉變？
A：RR海外RM數量的減少被認為是公司內部積極調整的一部分，而不是因為開發合適的關系經理需要大量的投資和時間而導致的焦點轉變。公司將投資重心轉向AI發展，並引入AI RM概念，這是公司戰略性舉措的一部分。
Q：AI RM 概念相對於傳統的人類 RM 方法，如何提高效率？
A：AI RM 概念提高了效率，能夠覆蓋比人類 RM 更多的客戶。與任何人類相比，人工智能具有更大的容量，因此能夠增強各種市場中的客戶管理和支持的效率。
Q：公司在開發海外市場方面的關注點有什麽保持不變的？
A：公司專注於開拓海外市場的目標始終堅定不移。盡管在海外人員資源方面進行了調整，但戰略仍然是繼續投資於人工智能的發展，並探索人工智能人才管理概念，以支持國際市場的增長。
Q：公司如何展示其對人工智能在財富管理未來角色的理解和信念？
A：公司自2016年以來投資於各種類型的人工智能和投資相關基金，與頂尖高科技公司保持密切聯系，展示其對人工智能在財富管理未來的作用的知識和信念。這些舉措旨在展示公司對人工智能的深刻理解，以及它有可能將財富管理行業從人為驅動模式轉變為運營驅動模式的潛力。
Q：企業驅動模式在財富管理中的重要性何在，人工智能如何支持它？
A：財富管理中操作驅動模型的重要意義在於其潛力提供更高效、數據驅動的服務。人工智能通過幫助數據分析以及增強關於投資産品和客戶需求的人類知識來支持這一模型，使顧問能夠吸引更多客戶並提供更好的服務。
Q：新的業務部門成立了，它的目標是什麽？
A：一個新的與人工智能財富管理相關的業務部門已經成立。其目標包括提升客戶體驗，重新連接不活躍客戶，並打造一個人工智能生態系統，為EAM業務和傭金代理機構提供服務，以補充公司的增長。
Q：第四季度采取了什麽措施來放緩發展，並在投資産品銷售方面采取了什麽策略？
A：演講者表示，第四季度為減緩投資産品銷售所采取的具體措施在文本中沒有詳細說明。但是，提及的策略是專注於能夠抵禦通脹的基金，如房地産基金或與黃金和材料相關的基金，並利用人工智能等技術在投資産品中。
Q：公司認為哪些類型的投資産品重要，並且團隊結構如何有助於增強産品的外殼？
A：公司認為能夠對抗通貨膨脹和科技相關投資（如人工智能）的資金非常重要。團隊結構有助於通過為客戶從美國市場獲取不同類型的基金和投資産品，從而增強産品外殼，這大大改善了像對沖基金和二級市場基金等另類投資的銷售情況。
Q：公司對人民幣相關産品和海外投資的立場是什麽？
A：公司由於市場表現而對人民幣相關産品表現出極大興趣，但仍然對此類産品持謹慎和保守態度。 公司認為，其重點更多地放在海外投資産品上，特別是技術和人工智能相關産品。
Q：這家公司如何為全球華人客戶提供服務，其基礎設施的優勢是什麽？
A：該公司通過了解客戶需求、提供更好的服務，並擁有強大的基礎設施，包括全球預訂中心和不同地點的各個業務單位，提供賬戶開立、債券購買、資産管理、信托服務、保險咨詢和家庭規劃等服務，以服務全球華人客戶。這種基礎設施使公司能夠滿足客戶需求，並提供以資産管理為驅動的收入模式。
Q：公司策略的重點是什麽，它如何為高淨值個人提供服務？
A：公司的戰略是專注於中國的高淨值個人，提供的不僅是産品還有服務。它強調其財富管理團隊和全球服務中心網絡，這些中心跨越不同的時區和地理限制。公司還進入了不同的市場，面對各種監管要求，這是一個競爭優勢，因為它能夠為高淨值客戶提供全球服務。
Q：什麽是導致第四季度投資收益和企業合作夥伴權益對淨利潤增長做出重大貢獻的原因？
A：第四季度投資收入和關聯企業權益對淨利潤增長的重要貢獻的原因在文本中沒有詳細說明。
Q：哪些因素促成了客戶的投資收益和再次購買？
A：公司的投資收益和客戶的重複購買歸功於公司專注於保險等投資産品，這有助於與客戶保持更緊密的關系。
Q：過去做出的哪些投資決策對公司産生了積極影響？
A：公司過去的投資收益是因為投資了各種類型的股權基金，並在美國上市，盡管在之前的一年中面臨了一些障礙。這些決策現在開始顯示出良好的結果。
Q：公司如何看待人工智能在客戶獲取和為海外現有客戶提供服務方面的應用？
A：公司認為人工智能是一種工具，可以通過提升其為現有客戶提供海外投資需求的能力來支持在海外市場的客戶獲取。它不僅僅影響了辦公室的客戶關系經理，也影響了辦公室客戶。公司仍然計劃擴大目前辦公室客戶關系經理團隊，並將海外客戶關系經理團隊的中期目標擴大至300人。
Q：人工智能對公司的效率和服務交付産生了哪些影響？
A：人工智能顯著提高了公司在獲得潛在客戶和向客戶提供更好服務和解決方案方面的效率。提供的一個例子是，有一位客戶在新加坡的一次會面後成為客戶，這要感謝人工智能的幫助，加快了投資流程。
Q：公司對於數字化和采用人工智能的方法是什麽？
A：公司對數字化和采用人工智能的方法包括在早期階段開發了正確的系統和基礎設施，這使得他們能夠比一些同行更快地建立數據分析並采用人工智能。他們認為高效地使用人工智能需要有堅實的基礎，他們已經從人工智能的采用中獲益，並且預計未來還將帶來更多潛在的好處。
