Zscaler (ZS.US) 2026年第一季度業績電話會
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Zscaler報告強勁的2026財年第一季度收益，展示了26%的ARR增長和35%的RPO增長，這是由人工智能安全、無信任無處不在和數據安全支柱推動的。Red Canary的整合和Avantra和Splunk等收購增強了威脅情報和人工智能能力。Z Flex計劃促進了更大的交易，縮短了銷售周期。財務數據突出了強大的營收、毛利和營運利潤，Q2和2026財年的正面指導。該公司預計SAP遷移和持續的人工智能安全增長，鞏固其市場地位和銷售渠道實力。
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賽德思藍2026年第一季度收益電話會議重點介紹非通用會計指標和前瞻性聲明。Zscaler的2026年第一季度盈利電話會議主要側重於非GAAP財務指標，包括收入、ARR和自由現金流。前瞻性聲明涉及風險、不確定性和未來業績，突出目標和市場機會。
賽傑卡（Zscaler）的第一季度收益：加速收入增長和人工智能安全擴展Zscaler報告2024財年第一季度強勁增長，ARR增長26％，RPO增長35％，突出了他們的人工智能安全支柱的成功，預計到本財年底ARR將超過5億美元。公司推出新的人工智能安全解決方案，並收購了Red Canary以增強威脅檢測能力。領導層變動包括Ashwin轉崗，Kim Watkins加入擔任新的IR領導。
零信任在所有方面的強勁動力推動業務增長和客戶滿意度。對話強調了在零信任無處不在方面取得的重大成就，超過了450多家企業客戶的目標，展示了雲和分支安全成功案例，並強調了人工智能安全和數據保護的好處。公司的市場策略，包括Z Flex計劃，正在推動增值銷售和減少銷售周期，為未來在人工智能安全市場的增長做准備。
第一季度表現強勁，增長目標超過預期，並提供了第二季度和2026財年的指引。第一季度營收同比增長26%，超過32億美元的ARR，ARR客戶數量達到6.98億。毛利率為80%，營運利潤率為21.8%，自由現金流利潤率為52%。第二季度預測包括營收增長23%，毛利率為80%，營運利潤在1.72億美元至1.74億美元之間。全年FY26 ARR預計增長22.7%-23.3%，達到37億美元。
一季度強勁表現，零信任分支重點關注，以規模進行領導過渡公司報告強勁的第一季度業績，收入增長，強勁的營業利潤，EPS符合預測。亮點包括成功實施零信任分支采用，成立專門的市場團隊和擴張計劃。領導層變動中感謝離任的IR部門負責人，歡迎新成員Kim的加入。未來增長戰略得到強調。
分析業務增長：新興領域與傳統細分市場對話探討了新興業務領域和傳統領域增長率的不平衡，突出了核心産品在零信任原則下演變的潛力，旨在實現全面客戶覆蓋。
Red Canary的性能更新和集成進展討論了Red Canary的整合情況和表現，指出稍微超出預期，並強調了成功的工程和市場團隊整合。強調了對整體業務的非物質貢獻，並表示對Red Canary沒有未來具體更新。
安全和人工智能關鍵産品領域驅動強勁營收增長的分析強勁的收入增長要歸功於三大核心産品領域的擴展：零信任、人工智能安全和數據安全。公司通過整合這些領域來區別自己，特別是通過Ed Plus，加速了其增長。雖然人工智能安全是一個較新的領域，但也表現不俗。討論強調了這些支柱在推動業務成功中的重要性，有機增長對整體業績的貢獻顯著。
在競爭激烈的現狀下分析核心業務績效討論了商業表現超出預期，核心業務穩定，競爭格局不變，新進入者對品牌實力影響較小。
網絡安全在並購活動中增長：客戶優先事項和策略盡管經濟壓力加劇，但網絡安全支出仍然保持彈性，客戶優先考慮零信任和人工智能安全。公司通過提供戰略解決方案、加強合作夥伴關系，並通過産品整合展示成本效益來利用這些趨勢。
時尚市場趨勢與零信任主導討論了Sassy市場的競爭格局，強調了零信任原則的主導地位和公司的創新擴張，鞏固了其在新進入者中的位置，展示了強大的業務渠道和獲勝率。
通過戰略收購和數據整合來增強人工智能安全運營.這段對話強調了公司通過收購如紅蜻蜓和AVAR等企業來加強其人工智能安全産品的策略，強調了整合數據對提升威脅檢測和客戶滿意度的價值。它討論了安全運營的發展、全面平台比多個供應商的重要性，以及不斷改進人工智能安全解決方案。
AI安全模塊正在受到關注：可見性、治理和運行時AI優先事項討論了人工智能安全模塊，主要集中在可見性、資産管理和運行時保護上，受到客戶的關注。強調了對人工智能資産發現、模型保護和紅隊技術日益增長的興趣，強調了在維持運營邊際的平衡投資方法。
投資視釺、利潤擴張和人工智能産品的增長戰略討論主要集中在公司的投資策略，以擴大人工智能産品的規模，盡管數據受限，維持穩定的毛利率，並在下半年實現利潤擴張，強調增長和財務模式平衡。
零信任網關的創新：簡化雲安全並替代傳統防火牆討論強調了零信任網關技術的進步，強調了它如何簡化雲安全、代替傳統防火牆並簡化部署，將設置時間從幾小時減少到不到10分鍾。重點是客戶的收益，包括更容易的策略執行和減少對複雜IP和ACL管理的依賴，標志着雲環境中向零信任架構的重大轉變。
強勁的市場需求推動網絡安全解決方案的擴張。對話突出了強大的網絡安全解決方案管道和客戶興趣，受成本節省、運營效率和加強防護側向攻擊的推動。盡管還有數百萬個分支尚未開發，市場仍然呈現出超出最初預期的巨大增長機會。
SAP雲遷移：效率和安全的新時代對話突出了從現場SAP到SAP S/4HANA雲的戰略轉變，將其與微軟從Exchange轉向Office 365的過渡進行了類比。它強調了這種遷移，由SAP的推動和激勵推動，將通過簡化、安全的架構徹底改變應用程序的訪問方式，消除了複雜網絡設置的必要性。討論強調了雙重好處：提高了SAP應用程序的保護和通信，並改善了用戶體驗，標志着客戶的顯著增長機會和節約成本措施。
靈活預訂增長和未來ARR的增強顯性。對將Flex預訂增加到總預訂量的20%進行討論，強調其在客戶承諾和部署靈活性方面的好處，同時指出它在提供未來ARR更大的可見性中的作用，盡管沒有立即影響ARR，強調這對雙方都是雙贏的局面。
關於紅金絲雀在第一季度的貢獻和有機增長表現的討論對話討論了紅金絲雀相對於先前的指導略微更好的表現，並強調這對整體業務的非實質影響。它強調了在第一季度有機增長的表現超過內部預期，並指出全年ARR指導的調整反映了這種超額表現。
數據安全和人工智能的協同作用：增強威脅檢測和應對的閉環系統討論了通過人工智能增強數據安全的整合策略，重點強調了一個快速識別和應對威脅的閉環系統，使公司脫穎而出。
探究Z靈活性：提升客戶靈活性和交易效率討論聚焦於Z Flex在增強客戶靈活性、提高交易效率和促進技術采用方面的作用。該舉措旨在降低大規模部署中的阻力，使模塊交換更容易，交易規模更大。Z Flex被視為加速客戶采用先進安全技術的刺激因素，有助於整體業務增長。
要點回答
Q：在Z Scaler 2026財年第一季度收益電話會議期間討論的主要話題是什麽？
A：在2026財年第一季度Z Scaler收益電話會議上，討論的關鍵議題包括公司在財年初取得的強勁開始，年同比收入增長26％，RPO增長35％，以及強勁的自由現金流邊際為52％。討論還強調了公司三大增長支柱的表現和貢獻：AI安全、無處不在的零信任和無處不在的數據安全。
Q：Z Scaler的三大增長支柱是什麽，它們對公司的業績有何貢獻？
A：Z Scaler的三個增長支柱是人工智能安全、零信任無處不在和數據安全無處不在。這些支柱為公司的強勁業績做出了貢獻，特別是人工智能安全支柱的增長加速明顯，同比增長超過80%，預計到財政年底將超過5億美元的ARR。
Q：人工智能安全領域的最新發展突顯了對人工智能特定安全措施的需求。
A：最近在人工智能安全方面的發展強調了需要采取特定的安全措施，其中一個事件是一名不良行為者劫持了一個人工智能編碼助手，對多個組織進行大規模網絡攻擊。這一事件凸顯了兩個重要趨勢：當由人工智能執行時，攻擊的速度、效果和爆炸範圍都增加了，而且人工智能代理在企業間交互時成為安全的新弱點。
Q：Z Scaler如何將其Zero Trust Exchange 擴展以解決新的安全挑戰？
A：Z Scaler已將其Zero Trust Exchange擴展到能夠查看數千種消費者級人工智能應用程序，如ChatGPT。這使企業可以檢查提示和響應，並實施適當的防護措施，確保這些人工智能應用程序的安全使用。因此，包括一家AG 2K技術公司、一家財富500強通信設備公司和一家大型醫療軟件提供商在內的多家大型企業已經采用了Z Scaler的Zero Trust Exchange for GenAI解決方案。
Q：Z Scaler推出了哪些新的解決方案來保護企業人工智能應用？
A：Z Scaler已經引入了解決企業AI應用程序安全的三個關鍵類別：AI資産發現和管理、AI紅隊作戰以及AI監控。名為AI SPM的AI資産發現解決方案有助於檢測未經授權的AI應用程序、防止AI代理的過度授權，並加強模型部署的治理。AI紅隊作戰解決方案自動化並持續測試AI應用程序的漏洞。AI監控提供內聯策略執行，以確保合理使用AI、網絡安全和數據丟失防護，利用Z Scaler在運行時保護方面的核心能力。
Q：公司AI安全和運營管理方面近期發展及客戶收購情況是什麽？
A：該公司每月已確保超過900億AI ML交易，並收購了Red Canary，以將代理技術與數據織物技術相結合，為可行動的見解提供支持。財富500強公司在金融服務、醫療設備和能源領域已經購買了Agen技術解決方案，公司正在朝着為客戶運營提供AI動力插座的目標取得進展。
Q：公司在CSK數字體驗和Zx創新方面進展如何？
A：該公司正在推出幾項CSK數字體驗創新，比如Zx Copilot，在過去12個月中，它推動了Zdx高級版的預訂增長率超過80%。他們預計，在26財年結束時，AI安全ARR將超過五億美元。
Q：在“零信任全面化”倡議方面取得了什麽樣的成就，這對客戶意味着什麽？
A：零信任無處不在的舉措已經保護了超過450家企業，超過了截至26財年底390家的目標。它通過消除傳統網絡和安全産品來幫助降低成本和複雜性，並為數據安全和人工智能安全創造後續需求。零信任雲組件允許客戶消除VPN並提高網絡安全。
Q：零信任分支解決方案如何使客戶受益，其成功實施的一個例子是什麽？
A：零信任分行解決方案消除了在分行、工廠和校園中使用傳統的單點解決方案的需求。一家全球排名前2000的制造業客戶通過購買零信任分行解決方案，使他們的年度重複預訂增長超過三倍，並成為了零信任全渠道客戶。
Q：數據安全組合包含哪些內容，對客戶有什麽好處？
A：數據安全組合包括八個模塊，提供數據發現、數據分類、姿勢管理、數據丟失預防等功能。客戶正在將數據安全功能整合到統一平台上，消除數據安全點産品。一家大型醫療保健提供商已經購買了八個數據安全模塊中的五個，供2.3萬用戶使用。
Q：什麽是Z Flex計劃，並且它對公司的營收和客戶承諾有什麽影響？
A：Z Flex計劃使客戶能夠承諾支出，並提供交換或激活額外模塊的靈活性，而無需新的采購周期。它推動了有意義的升級銷售，並縮短了銷售周期，Z Flex的總合同價值超過1.75億美元，並同比增長了70%。
Q：公司的業務表現如何受到零信任和人工智能安全結合的影響，以及他們在市場中的戰略位置是什麽？
A：公司的業務受益於零信任和人工智能安全結合的強勁助力。他們在零信任領域擁有明確領導地位和全面的人工智能安全産品，已經處於有利的位置，可以搶占龐大且不斷增長的人工智能安全市場。
Q：公司第一季度的財務業績如何，包括收入、預期回報率和客戶增長情況？
A：公司在第一季度超過了增長目標，實現了逾32億美元的年終度支付平台，大約是去年同期增長了26%。第一季度的收入為7.88億美元，同比增長26%，環比增長10%，超過了預期的高端。公司第一季度結束時，擁有698名客戶實現了100萬美元以上的ARR，而3754名客戶實現了10萬美元以上的ARR。
Q：財務預期Q2和整個財政年度26年是多少？
A：對於財季26年第二季度，公司預計營收在7.97億至7.99億美元之間，年同比增長約23%，毛利率約為80%，營業利潤在1.72億至1.74億美元之間，其他淨收入約為1,900萬美元。每股收益預計在89至90美分之間，假設稅率為21%，全面攤薄股本為1.7億股。預計全年26財年的年度收入在36.98億至37.18億美元之間，年同比增長率為22.7%至23.3%，預計47.8%的淨新年度合同將在上半年認定。
Q：整個年度的預期收入和增長是多少？
A：全年的預期收入為32.82億至33.01億美元，同比增長22.8%至23.5%。預期的營運利潤為7.32億至7.4億美元，每股收益預計在3.30美元至3.82美元之間。這一預測假設稅率為21%，並且大約有1.705億股全 diluted。
Q：零信任分支表現如何，未來有什麽計劃？
A：Zero Trust分支正在早期采用和積極反饋中展示，其忠實客戶數量超過450個。許多客戶以較小的推出開始，然後逐漸擴大規模。一個例子是一家Global 2000制造業客戶，其年化重複銷售額增加了三倍以上。目前有大約4400家企業級客戶，但只有10%的滲透率，未來增長的機會很大。Zero Trust分支是Zero Trust Everywhere平台的重要組成部分。
Q：你能澄清除了這三個新興領域之外剩余業務領域的增長和重點嗎？
A：三個明確定義的新興領域的增長明顯快於其他業務。其余20億美元的ARR主要與人工智能和注冊會計師有關，但也存在巨大的機會進行全面的零信任擴展。核心業務預計增長速度較整體業務增長較小。公司的目標是將每個客戶轉變為在所有領域采用零信任模式，預計將成功實現。
Q：紅金絲雀的表現如何？在集成方面取得了哪些進展？
A：紅金絲雀的整合進展順利，技術整合及時完成。工程和産品整合也進展順利，紅金絲雀技術成功地融入了C-skills平台。在市場推廣方面，紅金絲雀團隊已成為一個安全運營專家團隊，正在與現場銷售組織合作發現新機遇。因此，現在大多數紅金絲雀的銷售機會都來自這些合作。據稱紅金絲雀的表現略好於先前的指導，盡管其對整體業務的貢獻並不被認為是關鍵的，因此今後將不再提供具體指導。
Q：公司平台的三大支柱及其增長狀態是什麽？
A：該公司平台的三大支柱是無處不在的零信任、人工智能安全和數據安全。該公司在這些領域經曆了非常強勁的增長，其中人工智能安全表現出特殊的進化與成功。
Q：核心業務表現如何，競爭環境是什麽樣的？
A：核心業務在本季度表現優於內部預期，競爭格局未發生太大變化。公司品牌日益壯大，大多數大型企業都對他們有很好的了解。市場上的新進入者並沒有成為顯著因素，競爭局面與以往相似。
Q：顧客在2023年的首選和消費預期是什麽？
A：客戶正在優先考慮無信任和人工智能安全，在他們的2023年支出計劃中，這是由於最近發生的數據泄露事件以及部署人工智能應用的需求。盡管在宏觀環境和緊張的預算下面臨挑戰，他們仍在審查大宗交易，但對這兩個領域仍感興趣。
Q：公司如何應對零信任市場中的競爭和定價情況？
A：公司正在專注於兩條主要信息：零信任無處不在和人工智能安全。他們通過展示成本節約和消除點産品來建立強大的渠道。公司的擴張是由零信任市場中的新功能和創新推動的，使自己與競爭對手保持距離並加強自己的地位。
Q：你能提供關於淨新訂閱年度收入增長的詳細信息，並討論收購Red Canary、Avalor和Splunk對威脅情報市場價值的潛在影響嗎？
A：本季度有機增長與上一季度保持一致，並優於內部預期。雖然沒有提供淨新ARR增長的具體數字，但公司暗示了積極的發展軌迹，暗示收購Red Canary、Avalor和Splunk可能與威脅情報市場對齊，並通過增強的數據可見性和威脅情報能力增加價值。
Q：公司的AI安全平台如何為客戶提供增量價值？
A：人工智能安全平台是通過與Red Canary等公司合作開發的，並利用智能代理等技術，可以增強安全運營。它為安全分析師提供有意義的情報，可以揭示其他手段可能忽略的威脅，為客戶提供了顯著的增值。
Q：客戶在使用AI安全解決方案時面臨的挑戰是什麽，公司是如何解決這些挑戰的？
A：顧客擔心與多個供應商打交道並與初創企業共享數據，這促使他們尋求綜合的人工智能安全平台。 公司通過開發一系列人工智能安全平台，包括Gen AI、AI Guard和AI Discovery，並收購紅隊技術來應對這些挑戰，提供完整的零信任解決方案。
Q：根據公司的觀察，目前推動AI安全的因素有哪些？
A：公司主要受用戶對應用程序訪問可見性的需求推動，觀察到了人工智能安全方面的進展，同時也包括了人工智能資産發現和姿勢管理。産品的成功推出，如普通安全、人工智能資産發現和核心紅隊技術，顯示了客戶們采用這些産品來保護其人工智能資産並確保合規性。
Q：公司如何規劃其投資視野，並如何與運營利潤保持平衡？
A：公司正在投資於創新技術，如人工智能和紅隊技術，同時謹慎管理其營運利潤率。隨着這些模型和技術的演變，重點是保持穩定的毛利率，不做大幅變化，並且如果有任何重大變化，公司將通知利益相關者。
Q：與傳統防火牆相比，“零信任雲”方法有什麽好處？
A：零信任雲方法消除了許多傳統防火牆的需求，特別是在雲環境中。它簡化了部署和管理，將解決方案的部署時間從幾小時縮短到不到10分鍾。這種創新幫助客戶擺脫傳統防火牆，向更高效的零信任工作流程過渡。
Q：零信任無處不在倡議的表現是否超出了預期，並為未來帶來了哪些機遇？
A：“零信任無處不在”倡議取得了強勁而成功的成績。公司看到客戶尋求成本節約、運營效率和加強防護。這一倡議不僅消除了導致攻擊的橫向移動，還減少了分支機構需要多種産品的需求，從而降低了成本和複雜性。公司認為這些因素表明績效超出了預期，並預示着替代和未來增長的重要機會。
Q：Zscaler如何受益於SAP部署的轉變？
A：薩蔔(SAP)公司向雲端轉型，而Zscaler正處於受益於這一轉變的有利位置。Zscaler提供了一個幹淨、簡單和優雅的架構，消除了傳統防火牆技術、特殊訪問路由和VPN的需求。這使得用戶體驗更佳更快，並支持更快地部署和運行SAP應用程序。此外，Zscaler的雲技術有助於保護和與SAP應用程序進行通信。
Q：Z Flex的客戶反饋如何？
A：Z Flex的客戶反饋非常積極，訂購量遞增了70%。它被視為比按需訂購更重要的承諾，並允許客戶輕松部署額外模塊而無需進行談判。Z Flex還為客戶提供了在業務動態變化時修改承諾的靈活性。由於合同的長期性質，它已經為公司帶來了更大的知名度。
Q：Z Flex可能如何影響公司未來的營收可見度？
A：Z Flex可能通過提供更長期的可見度，從而影響公司未來的收入可見度，這是由於客戶通過Z Flex所作出的承諾的性質。這些承諾通常涉及更長期的合同，公司了解這些承諾將如何在未來發揮作用，可能導致更可預測和穩定的收入流。
Q：紅葡萄的預計影響對公司全年ARR是什麽？
A：紅雀對公司全年ARR的估計影響趨勢略好於先前的指引，盡管提到紅雀對整體業務的貢獻並不被視為重要。未來，公司將不再就紅雀對ARR的影響進行評論。
Q：紅蠟筆的整合如何有助於公司在第一季度的超額表現？
A：紅鷹的整合對公司第一季度的業績有所貢獻，有助於略微好於先前預期的趨勢。公司全年的指導包括紅鷹的影響，這意味着第一季度的實際表現符合或超出預期。
Q：Zscaler 的數據安全方案與競爭對手有何不同？
A：Zscaler 的數據安全産品與競爭對手有幾個關鍵區別：綜合的數據安全組合、通過人工智能增強的數據分類提高檢測效果、以及利用零信任信號防止數據泄漏的閉環系統。該系統與數據佈局平台協同運作，快速識別潛在威脅，提供顯著的競爭優勢。
Q：估計的平均Z Flex附加銷售額是多少，Z Flex管道在財政年度剩余部分的狀況如何？
A：Z Flex 的確切平均附加銷售額沒有具體量化，但可以暗示 Z Flex 已經建立了一個正式的計劃，為客戶提供靈活性，有效評分模塊，並促進更大的交易。公司正在從這些舉措中看到良好的效果，並相信客戶向零信任和人工智能采用的增長將通過像 Z Flex 這樣的計劃得到促進。在財政年度的剩余時間裏，Z Flex 的銷售計劃雖然沒有具體量化，但根據公司的整體表現和客戶動力，被認為是積極的。
