百思買 (BBY.US) 2026財年第三季度業績電話會
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
會議摘要
百思買報告顯示，第三季度財務表現強勁，營收增長和盈利能力改善，歸因於市場擴張、興旺的零售媒體網絡和成本節約措施。公司預計第四季度穩健，專注於假日促銷、門店升級和利用人工智能提高效率，同時處理關稅和定價策略。
會議速覽
百思買第三季度收益凸顯強勁的財務表現和戰略增長。百思買報告顯示，第三季度收入強勁增長，可比銷售額增加2.7%，實現調整後的營業利潤率為4%，調整後的每股收益增長11%至1.40美元。該公司將其成功歸因於收入增加和低於預期的費用，為持續增長和盈利能力做好了准備。
Q3銷售增長和客戶參與策略在各種産品類別中討論了Q3銷售增長，強調客戶參與、技術升級和全渠道零售策略的增強。突出了成功的返校銷售、Windows 11過渡以及改進的客戶體驗評分，為假日季節設定了積極的軌迹。
全渠道增強和供應商合作推動客戶參與和體驗。公司推出了AI眼鏡展示，與供應商合作提供沉浸式體驗，擴大了商品展示區域，並改進了數字購物工具。它還強調了員工參與和供應商勞動投資，旨在提升門店、在綫和家庭的客戶服務。
拓展市場和廣告：提高盈利能力和客戶參與度突出市場銷售增長，正面客戶評價以及低退貨率。推出創新廣告産品並拓展至新的垂直領域，提升盈利能力和客戶覆蓋範圍。
通過人工智能和戰略舉措提高效率，提升客戶體驗。這段對話強調了財政年度26的戰略重點，側重於通過人工智能和技術提高效率和降低成本。它強調了客戶體驗的改善，人工智能驅動的優化和令人興奮的假日産品推出。摘要概括了人工智能的戰略使用，節約成本措施，以及公司良好的假日銷售策略。
假期科技活動、財務結果和第三季度戰略增長該公司突出其假日科技宣傳活動，提供置換計劃和無利息融資，分享第三季度財務業績，顯示銷售增長和改善利潤率，並概述戰略增長領域，包括計算、遊戲和移動。它還討論了國際收入增長、毛利改善以及百思買健康損害的影響。
Q4財務指引、銷售預測和費用調整公司已通過股息和股份回購向股東返還了8.02億美元，計劃進一步回購3億美元股份。第四季度指導預測可比銷售額下降1%至上升Ed，調整後的營業利潤和毛利率受促銷投資影響。策略包括百思買廣告和市場增長，同時減少變動費用以適應銷售趨勢。全年財政Ed指導包括收入為416.5億至419.5億美元，調整後的每股稀釋收益為6.25至6.35美元，資本支出約為7億美元，毛利率下降，調整後的有效所得稅率約為25.4%。
Q4 財務指導和計算和手機市場趨勢這段對話討論了對第四季度銷售和EBIT預期的調整，強調了計算機和手機銷量的增長，這是由於升級和人工智能創新推動的。它還探討了市場的動力和對新技術的需求。
在遊戲機更替周期和電視服務改進的背景下，Q4增長預期對話討論了預期的第四季度增長，指出了遊戲機更換周期和電視服務改進的影響。它強調了競爭性定價、增加營銷、勞動力和服務變革。人們對市場規模和廣告業務擴展持樂觀態度，已經看到第三季度運營單位的改善。
Q4 銷售前景 伴隨 産品動能 和 季節性挑戰對話討論了公司的第四季銷售預期，注意到第三季表現強勁和返校銷售，同時承認了更具挑戰性的比較和不確定的假日季節影響，並強調戰略規劃方法來應對不同的銷售情況。
市場推出進展和EBIT影響分析對話討論了市場成功推出的情況，重點突出了賣家入駐增加、客戶參與度提高以及退貨率降低。盡管今年對顯著的EBIT影響有初期預期，但由於上升速度較慢以及産品組合的變化，這一立場更趨於中立。預計平台將在第四季度擴張，增強禮品商品的提供，進一步推動客戶的興趣和參與。
提高客戶參與度的忠誠計劃的表現和策略忠誠計劃一直是一個關鍵驅動因素，擁有1億會員和800萬付費會員，專注於個性化促銷和獨特優惠，重新吸引客戶，旨在提高消費份額並支持廣告業務。
投資於商店增強措施，以改善客戶體驗和多渠道履行。討論着重於商店作為關鍵資産的重要性，強調在商店外觀和感覺、沉浸式體驗以及多渠道履行選項方面的投資，包括店內取貨，旨在提升客戶體驗，保持競爭優勢。
更新零售形式：強調較小的商店和創新合作夥伴關系，以提升店內體驗。專注通過小型店鋪、戰略性搬遷和合作夥伴關系來改變零售空間，增強實體店體驗，尤其吸引年輕人群。舉措包括類似宜家的合作、測試新的小型概念和優化現有店鋪規模。重點放在利用店鋪訪問和合作夥伴關系來刷新品牌形象並迎合不斷變化的消費者偏好。
關稅影響、供應商勞工支持以及零售業中的客戶參與討論圍繞關稅對價格的影響，重點強調競爭行業定價和産品組合對ASP的影響。特別突出了店內對勞動力的支持，尤其是在電視方面，提升了客戶參與度評分。重點仍然放在客戶滿意度和保持跨價格點的廣泛産品組合上。
動態勞動力模型：百思買的綜合供應商合作夥伴關系，以提高客戶服務。討論百思買的靈活勞動策略，強調與供應商合作提供專業勞動力，確保在客戶服務中保持與公司文化和價值觀的一致性。
在代理式商業和即時結賬集成中重視客戶體驗對話探討了主動商務的戰略實施，強調了維持一致的客戶體驗的重要性。它討論了整合即時結賬可能帶來的利潤優勢和挑戰，突出了需要在運營效率與以客戶為中心的服務交付之間取得平衡的需求，包括安排交付、安裝和會員服務等方面。
零售媒體投資：平衡銷售動力與未來增長這段對話討論了目前銷售勢頭與未來在技術和零售媒體招聘方面的投資之間的戰略平衡。在承認需要繼續投資於市場和廣告業務以實現長期增長的同時，也意識到對運營利潤率的即時影響。對話強調了對持續銷售增長的期望以及這些投資在促進更高比率和隨着時間的推移支持其他業務部門的重要性，將其視為未來盈利的有利交換。
SG&A效率與銷售增長：在通貨膨脹和投資中平衡成本討論了在銷售增長中管理銷售、一般及管理費用的策略，強調提高運營效率、降低成本以及投資於技術和人工智能以抵消通貨膨脹壓力，並推動長期盈利能力。
零售業中振興表現不佳的産品類別的策略對話討論了在家電和電視類別中提高銷售的挑戰和策略，強調了需要進行模型調整、增加勞動力覆蓋、提升交付服務和針對性營銷，以滿足客戶需求並向優質産品轉變。
廣告和市場業務的毹毛利影響和增長預期討論着重關注規模化市場和廣告業務對毛利率的影響，預計隨着收入加速增長，毛利率將保持強勁的兩位數。對話還涉及對技術和合作夥伴關系的投資，以提升業務的相關性和消費者參與度，旨在推動所有業務部門的增長。
在政府停擺和年度對比之間導航假日銷售盡管面臨政府關門和艱難的年度對比，該公司預計在第四季度銷售增長軌迹將發生變化。盡管11月初幾周面臨阻力，但12月相對較容易的對比和節日活動為銷售的恢複和增長提供了機會。
市場份額改善和任天堂Switch在遊戲和計算領域的分配該對話涵蓋了各種産品類別市場份額的改善，特別強調了在計算和遊戲領域的強勢地位，尤其是在任天堂Switch方面。公司對Switch的分配表示滿意，預計將繼續增長，並強調擴大遊戲選項以滿足不同客戶需求，包括為年輕受衆提供高價位設備。
要點回答
Q：百思買第三季度的財務成果如何？
A：百思買報告稱，第三季度營收為97.5億美元，調整後的營運利潤率為4％，調整後的每股收益同比增長11％至1.40美元。
Q：哪些類別促成了百思買的銷售增長？
A：百思買的銷售增長受到了計算機和手機、可穿戴設備和耳機的推動，盡管家庭影院、家用電器和無人機類別的銷售下降。
Q：什麽因素影響了百思買的積極可比銷售額的能力？
A：積極的可比銷售額是由於顧客對産品更換和升級的需求、豐富的産品種類、專家建議、服務和支持，以及返校銷售表現。此外，Windows 10支持的結束和Windows 11的過渡、遊戲機的強勁需求，以及圍繞微軟Prime Day的銷售策略都為銷售增長做出了貢獻。
Q：在百思買的客戶體驗中，哪些是亮點？
A：客戶體驗的亮點包括在綫銷售增長、發貨速度、准時率以及在産品可用性、店面外觀和員工可用性方面改善的店鋪客戶體驗評分。同時，整體關系淨推薦者評分也呈現年度增長。
Q：百思買的全渠道戰略的主要組成部分是什麽？
A：百思買的全渠道戰略包括持續提升在綫資産和店內體驗。具體更新內容包括店鋪翻新升級、新産品推介以及擴大陳列區域。公司還專注於改善數字體驗和市場平台。
Q：百思買如何提升其數字體驗和市場？
A：百思買正在通過改進應用程序的使用、推出擁有更多科技選項的市場以及降低交付和安裝服務價格、擴大數字流等在綫購物增強功能來提升其數字體驗。該市場為更多供應商和産品類別提供了平台，這導致了銷售額的增加和積極的客戶反饋。
Q：百思買引入了哪些新的廣告機會？
A：百思買推出了新的廣告機會，例如“We Got Next客戶展示”和店內霸占産品。這些為廣告公司、品牌、合作夥伴和媒體提供了規模、性能和創新，其中店內霸占采用大尺寸標識和屏幕遍佈整個商店。
Q：當前季度和明年銷售增長預期是多少？
A：當前季度預期銷售增長與上次給出的指導相符，可能略低一些。預計銷售將在未來一年內增長，計算機和手機等領域的增長受到替換和升級需求的支持，同時也在人工智能領域持續創新。
Q：在接下來的季度中，預計EBIT的表現將如何？
A：下一季度的EBIT預期略低於上一季度指引的水平。收入預測已經調整，反映出低端面臨更大的價格壓力，與八月通話中提到的情況不同。
Q：“Switch 2和其他娛樂設備對銷售預計將會産生什麽影響？”
A：預計Switch 2和其他娛樂設備的采用將有助於第四季度的增長，由於主機處於替代周期的後期階段，預計主機方面的增長將放緩。在Switch 2推出之前，仍存在機會，在下個季度開始後，預計將從Switch 2的推出中看到積極影響，有望改善電視方面的趨勢。
Q：未來一個季度和明年的銷售前景如何？
A：未來一個季度的銷售前景是積極的，預計在計算機和手機領域都將實現增長。人工智能持續創新預計將繼續推動明年的增長，得到尚未升級設備的數百萬人的支持。
Q：上市後市場的表現如何？
A：市場以全渠道的方式成功推出，賣家和上架商品數量顯著增加。早期指標，如客戶反饋和退貨率健康。現在的重點是創造規模，並允許時間評估繼續增加的表現。
Q：今年的更新後的EBIT影響預測是多少？
A：今年更新的EBIT影響預測比最初預期的要遜色，由積極轉向更中性，而不是有實質性的改善。這是由於産品組合的不同和初始建模時的上升速度較慢所致。忠誠計劃預計對今年的速率沒有影響。
Q：忠誠計劃如何促進公司的業績？
A：忠誠計劃已成為該公司業績的重要驅動因素，有超過1億會員分佈在三個等級中，今年新增了800萬付費會員，比去年的700萬增加了。個性化促銷和戰略優惠被用來重新吸引客戶，增加客戶參與度、消費額占比，並支持廣告業務。
Q：明年店鋪投資的計劃是什麽？
A：未來一年的店鋪投資計劃主要集中在保持和增強店鋪的外觀和氛圍。資本投資將持續改善店鋪的視覺外觀，重點放在利用增強現實、遊戲和電視等技術打造沉浸式體驗。這些投資旨在為顧客提供獨特的體驗、服務和多渠道的訂單配送選項。
Q：百思買計劃如何利用供應商合作夥伴在其較小的門店中？
A：百思買計劃傾向於開設更小規模的商店，並利用供應商合作來整合空間和引進合作夥伴，以宜家試點項目作為合作例子。
Q：在百思買店鋪體驗方面表現出顯著興趣的人群是哪些？
A：在百思買店鋪體驗上表現出明顯興趣的人群是Z世代。
Q：百思買在産品定價方面如何處理關稅？
A：百思買處理關稅的方法是確保保持具有競爭力的定價，因為行業的促銷活動非常頻繁。該公司認為，由於他們專注於保持價格的競爭力，關稅的影響得以減輕。盡管關稅影響了他們某些商品的部分，但它們已經包含在價格中，不會顯著影響整體定價策略。
Q：百思買如何確保客戶可以接觸到各種不同的價格點？
A：百思買通過側重産品種類的廣度（ASR）和在不同價格區間擁有大量SKU來確保客戶能夠接觸到各種價格點。該公司旨在為每個預算提供産品，並專注於確保這種可用性，尤其是在假日季節。
Q：供應商支持在勞工方面對百思買與客戶的參與分數會産生怎樣的影響？
A：百思買公司在勞動方面得到供應商支持的存在，有助於通過利用專門技術和與供應商的合作夥伴關系來提高客戶參與度評分。這種協作式的勞動方法使百思買能夠為客戶提供專門的幫助，同時保持公司的文化和客戶服務標准。
Q：百思買整合即時結賬的策略是什麽，它又如何影響客戶體驗？
A：百思買整合即時結賬策略的重點是優先考慮客戶體驗，特別是在涉及到安排交付、安裝和服務等複雜交易時。其目標是確保顧客旅程的無縫連接，與百思買品牌形象和價值主張保持一致，同時不損害客戶體驗。
Q：在未來一年與2022年相比，我們應該如何思考在零售媒體方面的招聘和技術投資？
A：對於即將到來的一年，預計銷售勢頭將繼續保持並需要在市場和廣告業務上進行投資。盡管具體的投資金額尚未最終確定，公司預計它將具有增值作用，並有助於推動長期增長。這些投資的規模與公司保持銷售勢頭並專注於戰略倡議的目標相關。
Q：百思買公司的預期經營杠杆是多少，它如何規劃通貨膨脹和投資？
A：百思買正在計劃運用操作杠杆，考慮到年度通貨膨脹，例如工資增長，同時還考慮到為長期增長所需的投資。該公司專注於推動銷售增長，並希望利用這些增益來提高盈利能力。盡管關於投資金額的具體細節仍有待確定，但該方法是確保這些投資與公司的長期目標保持一致，並隨着時間的推移帶來增值效益。
Q：公司正在采取哪些措施來抵消運營壓力？
A：該公司多年來一直專注於提高運營效率和降低成本，以抵消壓力，利用圍繞供應鏈的新數據驅動采購，與聯邦快遞建立的主要關系，倉庫中的自動引導車以及技術和分析來推動效率。
Q：電器類別的主要挑戰是什麽，提出的解決方案是什麽？
A：家電類商品的主要挑戰是大多數銷售是為了替換壞掉的單位，而不是購買新房屋，而且有大量單個單位的購買，這在市場上是不尋常的。建議的解決方案是通過增加部門的勞動力覆蓋率，着重提高交貨速度，並探索讓客戶能夠在購買當天提取産品的機會來改變模式。
Q：用什麽策略來提高電視業務的表現？
A：要改善電視業務，策略包括投資於合理的定價、擴大營銷和改善門店的銷售體驗，與Tcl、海信和LG等品牌合作，以及提升服務和數字體驗。這些努力旨在為客戶提供更具凝聚力和擴展性的價格選項。
Q：市場和廣告業務規模擴大對毛利率有什麽影響？
A：市場和廣告業務的規模擴大對毛利率産生了積極影響。預計市場業務將繼續擴大規模，這有助於提高毛利率，假設GMV的增長會轉化為增加的淨傭金。廣告業務正在探索廣告業務的新領域，並希望促進增量收入和盈利能力，這也將對未來的毛利率産生積極影響。
Q：公司計劃如何在未來一年處理投資和機遇？
A：公司正在評估推動其廣告舉措（包括技術、人力和其他資源）的需求和潛在投資回報。他們的目標是與消費者的選擇保持相關，繼續在明年建立和擴展業務的成功。
Q：關於即將到來的節日季節的推廣日曆和活動有哪些考慮？
A：公司處理的是一個基本相似的促銷日曆和活動驅動的消費者行為，但11月的表現受政府關門的影響。11月的頭三周業務銷售額強勁增長，盡管節假日季節與去年相似，但由於11月初階段銷售額的強勁增長，銷售額形態預計會有所不同。公司預計12月的銷售額將受益於聖誕節前的重大活動。
Q：公司如何看待目前的市場份額和未來前景？
A：該公司相信在過去的一年中已經提高了市場份額，並對自己的位置感到樂觀，特別是在計算機和遊戲方面。銷售加速和強有力的比較使得現在是繼續討論如何可持續推動市場份額的好時機。公司專注於長期計劃，並在促銷和定價方面做出權衡以支持這種增長。
Q：公司對Switch的分配情況和表現有何看法？
A：公司對Switch的分配非常滿意，預計在第四季度將實現成功的發佈和增長。市場上Switch II單位的數量高於同一時間段的Switch I單位，從而能夠更好地滿足客戶需求。對Switch的假日需求預計將保持強勁。
Q：遊戲領域在公司增長中扮演什麽角色，當前的趨勢是什麽？
A：遊戲是增長的關鍵驅動力，Switch II 的積極貢獻以及遊戲業務的其他方面也顯示出強勁的勢頭，特別是在掌上遊戲方面。公司擁有一系列令人興奮的産品，滿足不同價格點和客戶需求，這有助於抵消傳統遊戲機銷售放緩的情況，如PS5和Xbox等正在接近壽命周期末期。
