歡聚集團 (YY.US) 2025年第三季度業績電話會
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Joy Inc. 報告了 2025 年第三季度的收入，季度同比增長了 6.4%，達到了 5.4 億美元，增長主要源自於直播和廣告技術增長。調整後的非通用會計核算運營收入和 EBITDA 較去年同期有所增長，經營現金流強勁。首席執行官 Li 概述了 2026 年的重點：生態系統協同、組織活力和增長，主要關注於以人工智能為核心的廣告技術拓展和股東回報。公司預計 2026 年直播、電子商務 SaaS 和廣告將取得強勁增長。
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喜悅公司2025年第三季度盈利電話會議：回顧和問答環節Joy Inc的收益電話涵蓋了2025年第三季度的財務審查、管理討論、問答環節和前瞻性聲明，強調了風險和非GAAP指標。
首席執行官宣佈在全球科技領導地位方面的進展首席執行官介紹了一次電話會議，強調了公司朝着成為一個全球科技公司的發展方向，這是由多樣化增長戰略和強大的協同作用推動的。
2022年Q3財務亮點和戰略方向：通過生態系統協同和多元化加速增長公司報告顯示，第三季度財務業績強勁，其廣告技術平台推動了加快的營收增長，並致力於長期戰略重點。2022年的重點領域包括加強生態系統協同效應，加強組織活力，以及追求雄心勃勃的目標。直播業務作為可靠的現金流，而廣告平台和電子商務業務正在成為重要的增長引擎。由全球流量、人工智能能力和網絡基礎設施支持的綜合商業生態系統，將釋放巨大的戰略價值和競爭優勢。
2026年拓展AI驅動全球廣告平台，提高性能科技公司的目標是通過戰略合作夥伴關系和增強的人工智能模型來擴展其AI驅動的廣告平台，以實現網絡和移動流量增長。該公司的倡議包括加強iOS生態系統、優化轉化目標和利用深度用戶數據來提高廣告主的投資回報率，將2026年定為增長和價值交付的關鍵一年。
Shopline對人工智能和研發的戰略投資，以提升電子商務解決方案。Shopline強調電子商務的長期增長，利用人工智能和研發集成先進工具，簡化運營，擴大市場份額，打下堅實的營收增長基礎，抓住更大的市場機會。
振興直播流增長:戰略增強和人工智能整合全球移動直播用戶達到2.66億，直播收入達到3.88億。在直播主激勵調整、人工智能內容分發和用戶體驗升級的戰略轉變下，連續增長。展望未來，AI、本地化支付和高端用戶增長將使直播行業保持持續增長勢頭。
大A廣告營收增長和未來擴張戰略舉措大A公司取得了顯著的廣告收入增長，這是由於流量擴張、算法優化和市場滲透所驅動的。該公司正在專注於其第二個增長引擎，即人工智能驅動的倡議，並對其長期戰略價值充滿信心。憑借強大的財務狀況，大A公司致力於通過積極回購股份來增加股東價值，並預計在2026年繼續增長。
2025年第三季度表現強勁，收入增長和股票回購加速。公司報告，2025年第三季度淨營收同比增長6.4％，達到5.402億美元。直播流和廣告業務，特別是汽車反銷售額，顯示出顯著增長。息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）同比增長16.8％。公司第三季度結束時淨現金達33億美元，並加速了股份回購，僅在第三季度回購了價值3,080萬美元的股票。
Q3 財務重點：直播流媒體收入增長和全球擴張。直播收入在第三季度達到3.885 億元，其中汽車部門為3.677 億元，均環比增長。全球MBU為2.662 億元，得益於即時通訊用戶群的增長。高級用戶環比增長0.8％和3.4％。發達國家的直播收入環比增長7.6％，而東南亞地區增長4.4％。淨非直播流媒體收入為1.517 億元，同比增長27.3％，貢獻了總集團收入的28.1％。
Q3財務亮點：Google廣告收入激增，推動利潤增長和股東回報。谷歌的廣告收入同比增長33.1%，環比增長19.7%，達到1.039億美元，增強了毛利和利潤率。公司向股東返還了1.479億美元，並預計第四季度收入同比增長2.5%至5.2%，對2026年廣告營銷增長充滿樂觀。
直播業務增長的長期趨勢分析討論了連續兩個季度直播業務的輕微增長，強調了理解其長期趨勢對戰略規劃和投資決策的重要性。
2026年直播業務複蘇和增長策略對話突顯了直播業務的穩步複蘇，這得益於付費用戶和ARPU的增長，支持結構性改進和人工智能整合。展望未來，公司計劃專注於高價值市場，擴大內容質量，細化用戶分割，加強支付基礎設施，預計在2026年實現同比增長。
全球擴張和廣告業務多樣化戰略願景這段對話概述了一項戰略計劃，將廣告業務轉變為一個全球化、多渠道平台，重點是廣告主類型的多樣化和向遊戲、內容和電子商務等核心領域的擴展。它強調了全球擴張的計劃，特別是在發達地區，並強調了數據的積累，以實現用戶畫像的增強和模型的優化。
Vgo廣告2026年的戰略增長驅動因素：流量擴張、廣告客戶增長、數據基礎設施和市場拓展。2026年Vgo廣告的戰略集中在四個關鍵領域：擴大流量、增加IAA和基於網絡的廣告商及其支出數量、增強廣告數據基礎設施以及地理市場擴展。這些努力旨在優化模型、提高效率，並在之前的成功基礎上建設。
2026年展望：收入增長、費用趨勢和盈利能力管理層討論了2026年預期的正向年度營收增長，主要受到直播流、廣告和電子商務軟件即服務的推動。他們強調了流量質量和用戶社區改進的重要性，並預測了主要業務領域的穩定MAU以及強勁的兩位數增長。
Q3財務總結和Q4增長預測，以提高運營利潤。該公司在第三季度實現了超預期的盈利，非GAAP運營利潤同比增長16.6％。第四季度的預測顯示持續改善，目標是年度非GAAP運營利潤實現近兩位數增長。實時直播，廣告收入和電子商務是關鍵的增長驅動力，預計盈利穩定，虧損縮小。
股東回報策略更新：加速股票回購以促進增長階段。公司正按照股東回報計劃進行，已支付股息並回購股份。鑒於預期收入增長和更廣泛的市場機會，公司計劃加快股份回購速度，因為目前股價較低，旨在隨着營運利潤增加而提高股東回報。
要點回答
Q：喬伊第三季度財務成果談話中提到的主要財務結果是什麽？
A：關鍵的財務結果包括總收入為5.4億美元，非GAAP運營收入為4100萬美元，非GAAP EBITDA為5100萬美元，以及運營現金流為7300萬美元。截至9月30日，公司的淨現金為33億美元。
Q：喬伊在CEO演講中概述的三個關鍵優先事項是什麽？
A：2022年樂趣的三個重點任務是加強生態系統協同效應，增強組織活力，並對齊目標。公司正在專注於多元化營收來源並朝着其作為全球科技公司的戰略定位邁進，這個公司是由多個增長引擎驅動的。
Q：喬伊如何將其高增長的科技業務轉變？
A：Joy 正在通過建立 "Bigger A" 作為 AI 驅動的全球平台，為不同垂直領域的多渠道廣告提升業績進行高速增長技術業務的轉型。
Q：2026年Bigger A的預期增長是多少？
A：到2026年，Bigger A有望通過合作夥伴關系和擴展的網絡廣告能力大幅擴展其流量覆蓋範圍。公司預計將從網絡和移動廣告中獲得持續增長，並改進其I Day 7角色産品以提升性能和定位精准度。此外，他們計劃投資於人工智能，建立團隊和資源以加速模型投資和優化，從而實現更精准的規模定位和更優秀的廣告績效。
Q：Shopify的業務戰略的長期前景和最新發展如何？
A：Shopify對以旗艦為基礎的電子商務行業的未來充滿樂觀，並一直在投入研究和開發以擴大其解決方案。它已經從一個 storefront 構建工具演變成一個擁有集成工具的完整電子商務系統，用於無縫、便利的商業、支付和人工智能功能。公司致力於不斷提升其産品，以推動客戶的業務成功。
Q：Shopify直播業務的當前狀態和預期是什麽？
A：直播業務已經出現了順利恢複，並預計將保持強勁的雙位數營收增長率。預計這種增長將導致從2020年第四季度開始，並持續到2026年的年度集團營收增長。
Q：第三季度的關鍵績效指標和營收增長是什麽？
A：在第三季度，全球移動MAU平均達到了2.66億，強勁的有機用戶增長主要是由即時通訊應用推動的。直播收入增長至3.88億，這是由於總付費用戶數環比增長了3.5%。哔哩哔哩連續第二個季度實現了正向環比增長，這得益於綜合性的整合方法，包括強大的內容生態系統和人工智能驅動的用戶接觸增強。
Q：Bilibili的直播主激勵機制的變化如何影響了平台？
A：自去年下半年開始，流媒體激勵機制的重組顯著提高了主播的參與度和內容質量。在第三季度，平均培訓時長和觀看次數分別增加了3.5%和3.9%。 AI技術的改進提升了觀看體驗，並促使用戶在平台上花費更多時間。
Q：2026年哔哩哔哩直播業務的前景如何？
A：哔哩哔哩相信其主播激勵、內容保存以及人工智能驅動的優化將推動直播業務重新獲得增長的動力。該公司還在推進支付基礎設施，提供多樣化、本地化的支付選項，預計將提高支付率並推動收入增長。
Q：第三季度的廣告收入數字和趨勢如何？
A：在第三季度，哔哩哔哩實現了1040億元的廣告收入，同比增長30％，環比增長19.7％。第方廣告收入和利潤保持穩定，同比單位數增長，而第方哔哩哔哩音頻網絡錄制了中高兩位數的同比增長和25％的環比回升。
Q：人工智能升級對B站廣告平台有什麽影響？
A：哔哩哔哩已經通過更智能的路程時間預測和智能建築能力來增強其AI階段7的道路優化。這導致了預離子化准確性和普適性顯着提高，使得高級廣告商能夠更加自信地擴大預算規模，同時保持強勁的投資回報。
Q：廣告業的表現如何，並且對未來增長有什麽期望？
A：哔哩哔哩的廣告業務在各個方面普遍增長，得益於Alpha和強大的流量、新的市場拓展以及來自多個垂直領域的強勁需求。每日增長收入達到了新高，廣告客戶的支出實現了季度中高兩位數增長。公司預計在第四季度能夠受益於其多元化的收入來源和持續的算法優化。
Q：綠色倡議和資本回報戰略的重要性是什麽？
A：Bilibili的綠色倡議和資本返還戰略是其核心長期戰略倡議，致力於在領域中産生有意義和持久的影響。該公司已經啓動了股份回購計劃，展示了其強大的財務狀況和回報股東的承諾。隨着直播業務的穩定和廣告以及其他新興業務的增長，公司預計其經營利潤將繼續改善，實現長期盈利增長。
Q：2026年在公司增長戰略中扮演什麽樣的角色？
A：公司預計2026年將是一個關鍵的一年，將作為跨入下一個增長階段的起點。
Q：2025年第三季度的主要財務亮點是什麽？
A： 在2025年第三季度，該公司錄得總淨收入為5.402億美元，同比增長6.4%。直播業務顯示出3.5%的季度收入增長，廣告業務增長加速，車輛廣告收入同比增長33.1%，季度同比增長19.7%。本季度的息稅折舊及攤銷前利潤為600萬美元，同比增長16.8%，季度同比增長4.9%。運營收入保持強勁，達到了7.34億美元，公司季末淨現金為33億美元。
Q：第三季度的回購股份是多少？
A：公司在本季度加速了股份回購，於1月1日至11月14日之間回購了30.8億美元的股份。
Q：廣告業在第三季度表現如何？
A：廣告業務，特別是谷歌的廣告收入，同比增長33.1％，按季度計增長19.7％，達到1.039億美元。該公司的第三方大型受衆網絡實現了顯著增長，同比增長兩位數，季度環比增長25％。
Q：直播對整個集團收入的更新貢獻是多少？
A：直播現在為公司的總集團收入貢獻28.1%，較去年同期的21.3%有所增長。
Q：第三季度的運營費用是多少？
A：本集團本季度的營運費用為1.742億，與2024年同期的1.92億相比。本季度的非通用會計原則（Non-GAAP）營業收入為4.07億，同比增長16.6%。歸屬控股利益的非通用會計原則淨收入為3.24億，同比增長18.4%。本集團的經營活動淨現金流入為7.34億，維持3.3億的強大淨現金頭寸。
Q：公司對2025年第四季度的業務前景是如何看的？
A：到2025年第四季度，該公司預計淨收入將在5.63億至5.68億之間，暗示第4季度總收入同比增長2.5%至5.2%。該公司預計大型廣告的增長將繼續加速，有可能使第四季度總廣告收入同比增長兩位數。
Q：2026年的廣告業務戰略和計劃是什麽？
A：廣告業務正在轉變，通過將Bego廣告建立為一個全球性平台，為不同行業提供以業績為驅動的多渠道廣告服務。公司計劃為包括網絡開放網絡、移動應用開發者在內的廣泛供應商提供貨幣化服務。預計廣告客戶群將變得更加多樣化，涵蓋更廣泛的行業和類型，包括休閑遊戲、工具和實用性應用程序等核心行業，以及米茲夏（音樂行業）、Cowa（嘉華），遊戲、內容和社交，以及電子商務市場和網絡廣告。他們還計劃進入金融、面向客戶的電子商務等垂直領域。
Q：2026年廣告業的預期增長動力是什麽？
A：2026年廣告業務增長的驅動因素預計將來自於持續擴張的流量、IAA和基於網絡的廣告主數量的強勁增長，以及他們的廣告支出和進入新的垂直領域擴展。此外，廣告數據基礎設施的改善，包括提高反饋和增強iOS生態系統，預計將優化模型的性能和效率。最後，地理市場擴張預計將建立在前一年取得的堅實成果和基礎之上。
Q：管理層可以就2026年的用戶和收入趨勢，以及支出和盈利前景發表評論嗎？
A：管理層目前不提供定量指導，因為正在制定2026年的詳細運營計劃。然而，他們表示對2026年集團收入增長非常清晰可見，明確表明明年集團收入增長會回到正增長。預計直播將恢複年度增長，法律廣告和電商SaaS業務也預計將實現強勁的兩位數增長。公司計劃側重於流量質量，並保持面向投資回報的社交娛樂投資策略。
Q：第三季度和第四季度的非通用會計淨利潤表現和營業利潤率如何？
A：在第三季度，非通用會計淨運營利潤為4070萬美元，同比增長16.6％，非通用會計EBITDA同比增長16.8％，環比增長4.9％至1560萬美元。由於收入結構的變化，非通用會計毛利率為35％，略有下降。預計第四季度，該集團的非通用會計運營利潤將環比改善，預示着2025年全年相較於2024年將近兩位數增長。預計非通用EBITDA趨勢將繼續改善，並在2026年穩步增長。
