斯倫貝謝公司 (SLB.US) 2025年第三季度業績電話會
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會議摘要
討論了SLB的數字業務領域，強調了平台和應用程序、數字運營和數字探索方面的增長。突出了Champion X的整合，推動以生産為重點的業務增長。概述了財務預期，包括收入增加、利潤率改善和自由現金流增加，這些受到數字轉型努力的支持，以及在石油和天然氣行業擴展數據中心解決方案。
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施耐德的第三季度收益突出數字增長和市場韌性。這次電話討論了SLB第三季度的收益情況，重點強調了數字部門的增長、國際市場的韌性以及未來的指導意見。亮點包括1%的季度營收增長，主要得益於數字運營和國際市場。數字收入環比增長了11%，重點關注人工智能和平台解決方案。提供了第四季度的指導，指出盡管面臨宏觀經濟挑戰，仍然有持續增長的預期。
利用全球佈局和技術促進石油和天然氣的抗壓和增長這段對話突出了SLB對香槟的戰略整合，強調了公司的全球影響力、技術組合以及專注於汙染恢複，以應對市場不確定性並利用石油和天然氣行業的增長機會。SLB的強勁表現、區域韌性以及在數字和化學技術領域的投資得到展示，使公司能夠從未來市場反彈中受益，尤其是在國際市場上。討論強調了技術在優化生産和從老化資産中最大限度地回收的重要性，SLB通過其全面解決方案和深厚的地下專業知識提供了獨特的價值主張。
Q4財務預測：高個位數增長，數字部門蓬勃發展。公司預測第四季度銷售額將保持高個位數增長，這歸因於香槟銷售的整個季度和數字及産品銷售的增加。公司確認下半年營收在182至188億美元的指導範圍內，順序EBITDA利潤率擴張為50至150個基點。數字部門預計全年實現兩位數增長，達到30%的全年EBITDA利潤率。第一季度每股收益為69美分，低於之前幾個季度，受到與Champion X收購和裁員相關的費用的影響。
收入按季度持平，數字部門推出新的報告結構。由於冠軍X的影響，收入在序貫上保持平穩，而公司推出了一個新的數字報告結構，突出了四個收入類別：平台和應用程序，數字運營，數字探索和專業服務，旨在增加透明度並強調數字業務的戰略價值。
Q1 數字收入增長及冠軍X收購對生産系統的影響數字營收按季度增長11%，達到6.58億美元，應收賬款同比增長70%。Champion X的整合使生産系統的營收增長了18%，但利潤率有所下降。預計到2026年前，年度稅前收益將達到4億美元。
財務更新中突顯的強勁現金流和股東回報公司報告顯示，現金流産生強勁，本季度來自運營的現金流為17億美元，自由現金流為11億美元。資本投資達到5.81億美元，預計年度達到24億美元。有着重要意義的24億美元被分配用於股票回購，同時還有16億美元的股息，標志着股東獲得了可觀的回報。預計第四季度自由現金流的增長將與庫存銷售和收款的增加有關。
拓展用於增強油田采油和抗震能力的化學品和生産服務公司的目標是通過運用技術和整合，發展化學品和生産服務，增強油田采收，解決金屬下降問題，並支持上遊開發，使自己成為一個在長期膨脹的市場中的領導者。
數字化轉型和油氣行業部門的收入增長這段對話討論了石油和天然氣行業各個領域對數字化運營和持續營收增長的戰略重點。關鍵要點包括AI能力的擴展、雲采用以及數字化服務以增強客戶供應。談話突出了通過客戶采用和技術轉型推動持續營收高一位數增長的潛力。強調了通過整合的數字化解決方案和專業服務實現可持續增長的重要性，旨在實現數十億美元的營收裏程碑。
對深水鑽探和沙特阿拉伯石油天然氣市場的展望討論涵蓋了預期的深水鑽井活動增長，預測到2024年第四季度觸底，並在2027年逐漸增強。文章還討論了沙特阿拉伯石油和天然氣部門的穩定和潛在複蘇，這是由産能擴張和供應保證需求推動的。
轉移到電話會議中的下一個問題主持人感謝一位貢獻者，並准備轉向下一個參與者的問題，保持討論的流暢。
數據中心解決方案：全球擴張和低資本支出增長策略這段對話突出了數據中心解決方案業務的快速增長和全球擴張計劃，強調可擴展的模塊化技術和戰略夥伴關系的發展。重點是通過人工智能和數據中心需求的增長，以最小的資本支出擴大客戶基礎、地理範圍和服務産品。
通過提高客戶采納率並擴大對新技術的獲取，實現收入增長。年度7%的營收增長是通過增加現有客戶的采用率和擴大對新技術的獲取而實現的。新客戶在新興技術領域的增加也有所貢獻，尤其是在推出Lum Lu數據AI平台方面取得了顯著成功。大客戶的采用率正在增加，表明這些策略的有效性。
EBITDA利潤率預測和潛在增長達到全年水平對話探討了預計的全年EBITDA利潤率達到的水平，預計在第四季度將出現顯著增加，並討論了未來可能的利潤率水平。
實現全年35%的EBITDA利潤率，未來的基准為45%，強調季節性增長和數字化業務效率。討論確認全年EBITDA利潤率達到35％，第四季度為收入和EBITDA利潤率最高的季度。建議以45％的EBITDA利潤率作為未來基准，注意數字業務的高利潤率作為自由現金流的替代品，不包括勘探數據和資本支出。
數字化轉型對企業增長和資本效率的影響討論了數字邊際和資本密集性，突出了數字潛力通過市場拓展和運營能力提升來超越核心業務增長，這是由數字轉型趨勢和人工智能進步推動的。
國際市場有望在經濟挑戰和供需重新平衡的情況下領先複蘇。這段對話討論了經濟狀況，預測由國際市場主導的複蘇，原因是深水管道、天然氣供應、産能擴張和非煤發展，與北美面臨的挑戰和整合形成對比。預計在供需重新平衡後會出現複蘇，國際市場呈現出更好的前景和初步反彈的潛力。
石油市場再平衡與SLB的整合戰略在供過於求的情況下討論通過供給適度調節、潛在需求增長和戰略庫存管理來重新平衡石油市場。強調SLB專注於通過增值收購和技術增強來執行複蘇戰略，同時在市場疲軟的情況下謹慎對待進一步整合。
探索數字市場增長和競爭格局數字市場潛力的討論突出了無限增長，強調技術在提高生産力和決策制定中的作用。通常將核心解決方案與數字産品捆綁在一起，促進客戶采用，促進合作的行業領導地位。
SMB的彈性上遊石油和天然氣投資及數字業務增長石油和天然氣上遊投資依然強勁，SMB的全球版圖和最近的Champex收購推動了穩定的財務業績和擴大的投資組合。數字業務作為一個快速增長的細分領域，正在重新定義SMB的發展策略，為未來增長和股東價值提供了強有力的支撐。
要點回答
Q：這次盈利電話會議討論的主要焦點是什麽？
A：收益電話的主要焦點是第三季度的表現，短期和石油天然氣市場的ACO，以及第四季度的指導。
Q：電話會議中討論的營收增長亮點是什麽？
A：收入增長的亮點包括由購物者X的兩個月活動驅動的連續收入增長，在國際市場上ACO的表現強勁，以及中東和亞洲多個國家的顯着增長。
Q：有關公司數字業務的成就提到了哪些？
A：數字業務方面提到的成就包括數字收入環比增長11％，數字運營和服務能力增長39％，自動化能力，每年自動化鑽井長度增長50％，以及在現場部署的超過20,000個連接資産。
Q：購物者X的整合對公司的運營産生了什麽影響？
A：購物者X的整合正在促進數字業務的增長，新增連接資産和在現場部署的總數量超過20000個連接資産，為客戶提供數字洞察和優化。
Q：公司的數字業務設定了何種財務期望？
A：數字業務的財務預期包括持續增長的收入，超過全球上遊支出，增長率超過核心業務的兩位數，並且繼續提高公司的利潤率。
Q：在具有挑戰的宏觀環境中，表現的亮點是什麽？
A：在具有挑戰性的宏觀環境中，表現亮點包括核心業務部門的連續平穩表現以及香槟增加的收入增長和利潤貢獻，超出預期。
Q：該公司在提到的季度內的核心部門表現如何？
A：公司的核心分部基本上在上個季度持平，不計入香槟貢獻的影響。他們在充滿挑戰的宏觀環境中表現出了韌性。
Q：公司在提高生産力方面的戰略重點是什麽？
A：公司在生産增進方面的戰略重點是在汙染恢複上，結合深層地下技術專長、最廣泛的生命、國際和化學技術組合，以及獨特的整合和數字能力。
Q：關於季度業績和市場委員會所面臨的挑戰，提到了哪些成就？
A：本季度成績表明，各核心部門在地區上取得了成功，champon取得了初步成功，在數字領域持續增長，並且未來還有一些亮點。
Q：目前油氣市場的宏觀環境狀況如何？
A：在石油和天然氣市場中，宏觀環境的特點是商品價格嚴峻挑戰和需求-供應平衡不確定。然而，該行業表現出較強的紀律性，大多數長周期和國際活動表現出彈性。全球庫存處於年度低位，需要抵消自然産量下降占據了近90%的年度上遊投資，這創造了對近中期穩定投資的支持性需求。
Q：國際市場和投資的前景如何？
A：許多國家在國際市場上准備進行投資增長，與長期擴容計劃和能源供應保障有關，特別是涉及天然氣。由於歐佩克及其合作國減産利用現有産能填補了活動會員國存在積極的促進因素，但是需要新的庫存、鑽井或新的開發來滿足更高的供應産出，預示着在2026年可能會有更高的活動，特別是在更深層的市場。
Q：管道狀況和投資前景是如何描述的？
A：管道被描述為非常健康，經濟情況良好，預計得到進一步的投資跨越大西洋，由石油支持，在亞洲則受到天然氣的推動。短期調度不確定性導致了空白空間，但預計隨着2026年和2027年初的一些決策者計劃的實施，這種情況將逐漸消失。在北美地區，由於效率提高支撐的價格下跌，預計活動將受到抑制。總體前景表明供需重新平衡可能會導致未來活動回升，公司已經做好了從中受益的准備。
Q：對於第四季度的營收和調整後的EBITDA利潤率有什麽期望？
A：預計第四季度將實現高個位數的頂綫增長，其中包括冠軍X結果的全季度和數字産品銷售季節性增長。收入預計在之前指導範圍的18.2億到18.8億之間。調整後的EBITDA利潤率預計將擴大50至150個基點，主要受益於數字和生産系統銷售收益的增加，包括冠軍X結果的全季度收入和數字資産恢複運營。
Q：第一季度的收入和支出與去年相比如何？
A：第一季度營收，除了費用和貸方賬目外，為69美分，環比下降5美分，與前一年第一季度相比下降20美分。第一季度錄得19美分的費用，其中包括12美分與Champion X 收購相關，4美分與員工減少相關。第一季度營收89億美元，環比增長3.82億美元，增長4%。
Q：收購ChampionX和剝離對收入和EBITDA利潤率造成了什麽影響？
A：ChampionX的收購使季度收入環比增加了5.79億美元，稅前利潤增加了1.08億美元。然而，這部分被因厄瓜多爾管道中斷導致的大約1億美元的APLS收入損失和因出售Pallier ATS項目而缺失的1億美元收入部分抵消。考慮到這些因素，收入在環比基礎上基本持平，稅前分部營運利潤率下降了42個基點至18.2％，而公司整體調整後的EBITDA利潤率下降了92個基點至23.1％。
Q：新的數字報告結構是如何描述的？
A：新的數字報告結構被描述為一個獨立部門，收入跨越四個類別：平台和應用程序，數字運營，數字探索和專業服務。公司預計數字業務的增長速度將快於核心業務，利潤率顯著高於公司其他部分。為了提供更好的洞察力，了解這些變化以及ChampionX的影響，公司已經包含了額外的財務信息。
Q：SLB的服務和數字技術結合的目的是什麽？
A：SLB的服務和數字技術結合獨特優勢的目的是通過使用連接解決方案、性能滑塊和數字服務交付中心，提供更可靠、更高效的現場操作。
Q：數字運營類別的收入如何對公司的整體收入作出貢獻？
A：數字化業務類別的收入是從與核心部門相同的客戶群體中産生的，是可重複的，並且一部分是循環的，為公司整體收入的一部分提供了可預測且可觀的貢獻。
Q：數字報告結構對理解公司績效有何影響？
A：數字報告結構通過將收入分為四類，並通過年度循環收入（ARR）提供可預測收入的衡量，從而實現對公司績效的詳細了解，為數字運營、專業服務和整體數字收入流提供見解。
Q：第一季度的數字收入和EBITDA是多少，是什麽因素推動了這一表現？
A：第一季度的數字營收為6.58億美元，按季度增長11％，調整後的EBITDA為2.15億美元，毛利率為52.7％。順序營收增長主要是因為數字勘探銷售強勁和數字運營增加，以及Champion X 的兩個月活動為數字營收貢獻了2千萬美元。
Q：核心部門的表現與上個季度相比有什麽變化？
A：儲油收入按季度下降1%，井口收入保持穩定，生産系統收入按季度增長18%。生産系統收入受到收購的Champion X業務兩個月的活動的積極影響，部分抵消了較低的封井銷售和海底邊際利潤。
Q：請問Champion X在收購後的第一年中的營收和利潤率增長預期是多少？
A：冠軍X預計在交易結束後的第一個12個月內將産生4億美元的每年稅前協同效益。公司仍然有信心在交易的前24個月內能夠實現這些效益的70%至80%。
Q：公司今年的資本投資和自由現金流前景如何？
A：公司在這一季度從經營活動中産生了17億美元的現金流，並在自由現金流方面産生了11億美元。資本投資預計約為24億美元，包括Champion X的影響。由於存貨銷售和客戶收款增加，自由現金流預計將在第四季度增加。
Q：Champion X的收購對公司的生産和服務重點有何影響？
A：Champion X的收購使公司能夠應對以生産為重點的業務，重點是抵消行業下降率。 它創造了以生産為重點的業務和服務，強調恢複增強的韌性和技術創新。
Q：數據中心解決方案業務的策略是什麽，它計劃如何在全球範圍內發展？
A：數據中心解決方案業務的策略包括開發全球數據中心建設的技能，並進入新市場。該公司已在亞洲建立了市場，並致力於添加技術，使其産品獨一無二。增長策略包括擴大客戶群、擴展地理範圍和拓寬産品範圍。重點不是由石油和天然氣客戶驅動，而是由對人工智能和數據中心增長做出響應的投資促進局和合作夥伴。
Q：在增長數據中心解決方案業務方面是否需要大量的資本支出或資産負債表承諾？
A：數據中心解決方案業務不需要大量的資本支出或資産負債表承諾。這是一項資本支出強度較低的業務，所需的投資是在組織和技術方面的規模化能力，特別是可擴展和模塊化解決方案。
Q：年度重複收入增長7%，主要來自新客戶還是現有客戶基礎？
A：年度循環收入增長7%，並非完全來自新客戶或現有客戶群體，而是通過增加客戶的采用率、開發新解決方案和提高消費量而實現的。該公司已經擁有1500名客戶，並且在每個開發技術的新領域繼續增加新客戶。
Q：第四季度EBITDA利潤率的預期增長有多重要？
A：公司希望全年達到35%的EBITDA利潤率，這意味着與第一季度相比將有顯著增長。在第四季度，EBITDA利潤率將有所提升，曆史上，第四季度是全年收入和EBITDA最佳的季度。公司有信心能夠實現全年35%的EBITDA利潤率。
Q：預測的EBITDA利潤率是多少，它與未來增長潛力有什麽關系？
A：預計全年的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）利潤率將約為35％，並在第四季度有所提升。從曆史上看，第四季度是最佳的EBITDA季度。展望未來，45％的EBITDA利潤率被認為是一個良好的基准。不包括數字勘探部分，由於數字業務中的低資本支出，EBITDA利潤率是自由現金流的一個很好的替代指標。
Q：數字部門如何促進公司的增長，它有什麽超越核心業務的潛力？
A：數字部門預計將通過利用市場領導地位和行業數字轉型的趨勢為公司的增長做出貢獻。該部門旨在通過連接到實時績效中心增強數字運營能力，並增強服務和績效。這種差異化預計將為客戶創造更多價值，並最終導致數字部門的增長速度高於核心業務。
Q：國際領先企業引領數據中心解決方案業務複蘇的原因是什麽？
A：提供的文本並沒有明確詳細說明國際市場將引領數據中心解決方案業務複蘇的預期。然而，該文本暗示了市場擴張和運營數字化轉型是許多客戶的關鍵任務，這意味着這些市場可能會擁有更強的增長潛力。要獲得更詳細的解釋，進一步的來源材料或說明是必要的。
Q：什麽因素影響了石油市場再平衡的前景？
A：影響石油市場重新平衡前景的因素包括預期的供應釋放管理以避免進一步供應過剩，隨着時間的推移需求增長的預期，以及在國際地點擴大産能的承諾以抵消産量下降並考慮老化基礎設施。
Q：石油市場重新平衡的預期時間是多久，預期的投資激勵是什麽？
A：石油市場重新平衡的預期時間表是明年某個時候，當過剩供應得到充分平衡時，市場將有投資激勵來 consilidate 並開始反彈。
Q：最近的並購活動和ChampionX的增加會如何影響挪威國家石油公司（Statoil）的戰略？
A：最近的並購活動以及ChampionX的加入有助於平衡Statoil公司在生産方面的組合，而在這個低迷時期，Statoil公司正專注於執行這一增值，並通過附加、融入和數字技術整合來鞏固其恢複戰略。
Q：數字解決方案市場在上遊石油行業中的潛在增長是多少？
A：數字解決方案市場在上遊石油行業的潛在增長被認為是無限制的，人們相信數字解決方案將創造自己的空間，並且市場沒有限制擴展和提供能力。增長潛力可能會很大，從斯塔托爾核心業務的1%到可能達到50%甚至更多，因為數字解決方案可以被更多的客戶和工作流程采用。
Q：斯塔托伊爾如何看待在客戶數字化旅程中的角色？
A：挪威國家石油公司（Statoil）將自己視為客戶數字化之旅中的合作夥伴，與他們合作幫助他們更好地利用現有産品並擴展對Statoil産品的使用。Statoil的角色是支持客戶完成數字化之旅，提供與其工作流程整合的平台，並成為石油和天然氣行業數字化轉型中的首選合作夥伴。
Q：斯塔托夫的數字銷售方式與其核心産品有何關聯？
A：挪威國家石油公司（Statoil）的數字銷售方法並不是被動的或者將所有內容推送出來作為平台集成商，而是要有選擇性和互補性。Statoil與客戶合作，以增強他們對現有産品的使用，或者與競爭性産品共同作用於工作流程中。Statoil相信，數字解決方案是其核心業務的自然補充，它們將繼續與行業全球支出同步增長，Statoil對此持樂觀態度。
