美國制商銀行 (MTB.US) 2025年第三季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
曼通銀行2025年第三季度業績展示了強勁的財務表現，稀釋後的美國通用會計准則每股收益增長14%至4.82美元，淨收入增至7.92億美元。該銀行維持了穩定的CET1比率，為10.99%，並將季度股息增加了11%。盡管商業房地産貸款下降，但商業、住宅和消費領域的貸款增長仍然是積極的。信用質量得到改善，非Performing資産和受質疑貸款減少。管理層對經濟和監管變化表示謹慎樂觀，強調核保、風險管理和保持保守的貸款文化的重要性。該銀行預計第四季度應稅當量NII約為18億美元，淨利差約為3.7%，並將繼續監控信貸趨勢和經濟狀況。
會議速覽
M&T銀行2025年第三季度收益電話會議：收聽和問答說明M&T銀行2025年第三季度盈利電話會議的公告細節已提供，包括僅限聽取模式，問題提交和錄音通知，強調參與者指南以實現最佳參與。
梅銀行2025年第三季度盈利電話會議突顯出強勁的財務表現和可持續發展成就。
蒙特銀行報告顯示，2025年第三季度盈利強勁，回報率提高，淨利差擴大，費用收入創下紀錄。該銀行強調其可持續發展承諾，實現了50億美元的可持續貸款和投資，並向非營利組織捐款超過5800萬美元。領導層獲得明顯好評，並宣佈每股季度股息增加11%，反映出強大的財務健康狀況和社區參與。
Q3財務亮點：貸款、存款和非利息收入增長這段對話概述了第三季度的財務表現，着重強調了應稅當量淨利息收入、貸款和租賃平均余額以及非利息收入的增加。它還討論了淨利息差、貸款收益率的改善，以及流動性和存款資金組合的強化。
財務業績審查： Q3收入增長、費用管理和資本比率抵押銀行業務的收入增加，主要是由於更高的服務費和商業活動。信托收入保持穩定，外彙和其他經營收入增長。非利息支出略有增加，主要是由於工資和福利。信貸損失進行了撥備，受批評的貸款減少，從而支持了保持較穩定的 CET 1 比率，盡管進行了資本分配和股票回購。
政策不確定性背景下的經濟韌性及第四季度財務展望盡管持續擔憂關稅和其他政策，經濟顯示出韌性。公司預計第四季度淨利息收入約為18億美元，全年淨利息收入在70億至71.5億美元的低端範圍內。預計貸款增長，特別是在CNI、住宅和消費者領域，而非利息收入預計將超過先前的估計。公司仍致力於其優先事項，包括市場增長、資源優化和風險管理增強，將其定位為一家守紀律的收購者和審慎的資本管理者。
銀行業務中關於貸款增長、商業房地産趨勢和並購戰略的討論一次對話突出了貸款增長的積極趨勢，特別是在商業房地産（CRE）領域，對未來季度充滿樂觀。多戶住宅和工業部門被強調為增長領域。關於並購，重點仍然是在當前市場內實現有機增長和戰略性收購，保持擴張的紀律性方法。
監管環境對商業房地産批准和盈利能力的影響對話討論了商業房地産貸款批准數量的增加，這得益於系統和流程變得更加簡化。它還探討了華盛頓州不斷演變的監管環境，突出了對盈利能力和行業的潛在好處。
優化合規流程：從MRA到觀察的轉變，以加快整改速度從磁共振成像和磁共振成像轉變為觀察加快了補救過程，降低了人力需求，允許更有效地重新部署經驗豐富的員工，提高了整個團隊的生産力。
Basel III 簡化流程對地區銀行的好處討論修訂後的巴塞爾III框架，比起最初的2023年7月的提議來說，減輕了負擔，對地區銀行提供了好處，集中在基本資本要求，裁減不必要的調整，並更合理地處理操作風險。
在銀行業中進行貸款生産、償付趨勢和信用風險的導航討論貸款生産、預期趨勢觸底和信貸風險評估，其中涉及監管變化和市場擔憂。
NDF投資組合和貸款增長的風險管理策略對話強調了公司在其NDF組合中專注於低風險、高績效業務，重點強調了基金銀行、工業房地産和住宅抵押貸款倉儲方面的保守放貸實踐。它還討論了對公共BDCs的選擇性放貸，避免了更高風險的私人BDCs，展示了管理信貸風險和推動貸款增長的戰略方法。
在結構化證券和貸款中平衡順周期風險和資本效率該討論着重於管理與結構性證券和貸款在資産負債表上的景氣風險，強調在資産選擇上需要慎重，並警惕在經濟低迷期間過度暴露的風險。它突出了這種結構的雙重性質，即在正常情況下提供較低的風險加權資産（RWA），但在緊張時期可能顯著增加RWA，並消耗資本。所倡導的方法是保守的，以確保對未來經濟挑戰的韌性。
銀行資本目標和回購策略在監管明晰的背景下該銀行重申了目前資本狀況和股票回購的舒適性，並對市場條件保持謹慎。董事會正在考慮未來對 CET 1 目標的調整，旨在隨時間逐步降低。
商業貸款利差競爭力分析討論了商業貸款領域的競爭格局，指出貸款利差大約下降了10-15個基點。盡管面臨來自大型銀行的增加競爭，演講者強調了成功的貸款生産，特別是在商業銀行業務領域，強調了高效的定價策略以保持盈利能力。
銀行業的經營杠杆和收入增長戰略對話集中討論通過使收入增長速度快於支出來實現操作杠杆，強調費用業務的動力、淨利息差擴張以及組合增長以增強盈利資産。
信用質量改善和地理擴張戰略在商業不動産組合中討論信貸質量的改善，特別是多戶住宅和醫療保健行業，這將導致信貸質量的預期正常化。擴張戰略着重於收購現有12個州的銀行，潛在地獲得鄰近市場的曝光。
討論淨核銷趨勢和未來引導的經濟展望這段對話討論了大型CNI貸款對當前淨核銷率的影響、未來幾個季度的預測以及影響未來指引的經濟前景，強調了穩定的條件，並有望改善運營杠杆。
投資人工智能、技術和基礎設施，以提升客戶服務和增加收入。公司正在加快對人工智能、科技和基礎設施項目的投資，包括新的借記平台、升級後的服務系統以及雲遷移，以增強客戶服務、控制成本，並推動收入增長超出支出。
當前地區銀行信貸壓力的重要思考。討論了導致地方銀行信貸壓力的因素，包括高利率影響低收入消費者、小企業和租賃行業緊縮貸款，以及來自關稅和商業領域經驗不足的管理挑戰。
在高風險環境下的信用風險管理策略討論集中在通過嚴格的貸款核准來管理信用風險，關注長期決策，並在高風險領域實施控制措施。 發言人表達謹慎樂觀，承認利率降低可能帶來的潛在緩解，同時強調對信用組合的持續警惕和評估，無論是內部生成的還是外部評估的，都要在當前經濟壓力下進行。
企業並購和盡職調查中文化一致性的重要性討論了文化兼容性和深入調查在公司收購中的關鍵作用，強調了理解和信任被收購公司的承保實踐的必要性，以確保成功整合。
在低利率環境下的利率敏感性和對沖策略討論了潛在的美聯儲降息對公司淨利息收入的影響，強調對沖的重要性，以保持中性利率敏感度位置，特別是在利率可能大幅下降或保持不變的情況下。
強大的NII敏感定位能夠産生上行潛力演講者強調NII敏感度的穩固定位，指出從收益曲綫和貸款利差中獲益。 存款貝塔預計將反映以前的趨勢，對於維持低至中等50年代的貝塔率有信心。 這種戰略立場表明潛在上行空間，有助於未來的指導。
評估風險：政府關門影響和三色暴露討論圍繞着監控受政府關門影響的部門，強調承包商和政府雇員的壓力，擔憂在幾個月後不斷上升。另外，詳細說明了三色情況相關的角色和風險，強調沒有信用風險但可能存在法律責任。
由於項目完成導致第四季度費用增加對高Q4支出的討論歸因於項目的收尾，承諾收入增長將超過支出，並提供了以支出管理為目標的未來指導。
回購策略與存款增長前景在經濟背景下在資本放松的背景下，就價格敏感的回購策略展開討論，並預計存款增長與經濟增長率保持一致。
要點回答
Q：M和T公司2025年第三季度收益電話會議的亮點是什麽？
A：M和T公司2025年第三季度收益電話會議的亮點包括發佈2024年可持續性報告，強勁的財務業績，有形普通股權益操作回報率（ROTCE）達到1.56％，淨利差擴張至3.68％，手續費收入達到曆史最高水平，收入增長超過支出，導致每股季度股息增加11％，商業批評余額減少7％，非應計貸款減少4％。
Q：M 和 T 的第三季度具體財務結果是什麽？
A：M和T第三季度特定的財務結果包括每股攤薄的GAAP盈利為4.82美元，較上一季度的4.24美元有所增加，淨收入為7.92億美元，相比上一季度的7.16億美元有所增加，效率比率為53.6%。
Q：M和T的利息收入和利潤率在第三季度表現如何？
A：M和T在第三季度的稅當量淨利息收入為17.7億美元，比上一季度增加了5100萬美元。淨利息差率擴大至3.68%，比上個季度提高了6個基點，這是由於與先前季度有關的證券抓住獎勵攤銷帶來的利率利差影響。
Q：M和T的貸款組合有哪些變化？
A：M和T的平均貸款和租賃額增加了11億美元，達到了1365億美元。商業、住宅、抵押和消費者貸款增加，而商業房地産余額減少。商業貸款增加了10億美元，達到617億美元，而商業不動産貸款下降了4%，達到243億美元。住宅抵押貸款增加了3%，達到244億美元，消費者貸款增長了3%，達到261億美元。由於繼續固定利率貸款調價，貸款收益率增加了3個基點，達到6.14%。
Q：M 和 T 的流動性狀況如何？
A：M和T的流動性仍然強勁，投資證券和聯邦持有現金總額為536億美元，占總資産的25%。平均投資證券增加到366億美元，投資證券的收益率為4.13%，反映了上一季度的追趕溢價攤銷以及固定利率證券繼續調價的好處。投資組合的持續時間為3.5年，可供出售組合的未實現稅前收益為1.63億美元，或8個基點的CET1收益。
Q：M和T的非利息收入和支出表現如何？
A：M和T的非利息收入為7.52億美元，較上一季度的6.03億美元增加，非利息支出為13.6億美元，較上一季度的14.2億美元減少。支出包括2,800萬美元的賺取付款分配，2,000萬美元的業務出售收益，以及設備租賃銷售收益，部分抵消了上一季度的2,500萬美元的顯著項目。
Q：M 和 T 的信用質量和信貸損失准備金的前景如何？
A：M 和 T 的本季淨壞賬為 4200 萬美元，較上一季的 1.46 億美元有所減少。 非應計貸款比率下降了 6 個基點，至 1.1%，其中商業和房地産貸款的償還和部分償還促使了這種降低。信用損失准備金為 1.5 億美元，其中包括 1500 萬美元的未撥款承諾准備金。貸款損失撥備占總貸款的比例下降了 15 個基點至 1.58%，反映了更低的受批評貸款。受批評貸款水平下降了 7.81 億美元至 78 億美元，主要得益於幾乎所有物業類型的普遍改善。
Q：演講中提到的經濟活動的潛在風險是什麽？
A：經濟活動面臨的潛在風險包括由於勞動力市場疲弱而導致的放緩，就業機會下降或失業率上升的可能性，潛在的政府長期關閉，以及對消費者的影響。
Q：預計第四季度的淨利差是多少？
A：預計第四季度的淨利差約為3.7%。
Q：第四季度的非任天堂收入預計範圍是多少？
A：第四季度非任天堂收入的預計範圍為6.7億至6.9億美元，反映出抵押信托、服務費和商業服務的持續強勁。
Q：預計第四季度稅率是多少？
A：預計第四季度稅率將為ly，計劃今年剩下的時間內保持在10.75%至11%的 CET 1 比率範圍內運營。
Q：未來幾個季度提到的重點是什麽？
A：未來季度提及的優先事項是在新英格蘭和長島市場實現增長，通過簡化優化資源，使系統更加彈性和可擴展，繼續擴大和發展風險管理能力。
Q：商業房地産貸款批准率有何變化？
A：商業地産的批准率與之前的季度相比翻了一番。
Q：演講者關於潛在收購的策略是什麽？
A：關於潛在收購的策略是繼續拓展所服務市場中的關系，並考慮未來的收購，這可能會擴展到另一個地區，取決於合作夥伴機會。
Q：什麽改變導致更多貸款審批？
A：隨着新系統和流程的引入，流程變得更加順暢，效率提高了，審批也更加順利。
Q：監管環境預計將如何影響盈利能力和行業？
A：預計監管環境將更加高效，重點是在一年內解決觀察問題，而不是處理像MRAs這樣更嚴重的問題。預計這將減少人數和補救成本，並更有效地重新配置員工，從而提高生産力和盈利能力。
Q：區域銀行從巴塞爾III最終遊戲中可能獲得的潛在收益是什麽？
A：Basel III最終目標對地區銀行的潛在好處包括更簡單明了和專注的監管方式，預計在操作風險的調整方面會更少繁瑣和更合乎邏輯。
Q：在第四季度的背景下，應該如何理解貸款生産和再融資之間的推拉關系？
A：生産和再融資之間的推拉關系應該在第四季度的背景下加以理解，這一時期被視為一個轉折點，生産正在快速增長，批准率也較高，盡管有些貸款預計會被再融資。建議期末余額可能會開始更持續地上升，表明商業地産環境更加強勁。
Q：在接下來的幾個季度，預計M和T的盈利能力和資産增長會有什麽趨勢？
A：M和T預計將在2026年第一季度觸底，可能更早，然後開始再次增長，導致收益和資産增長的正向勢頭。
Q：M和T的NDF（通知存款和聯邦基金）投資組合的構成是什麽，以及它如何影響公司的信用風險？
A：M和T的NDF投資組合是較低端的一部分，大約占總貸款的7-8%。它專注於風險等級較低的企業，包括基金銀行業務、資本調用貸款、工業商業地産和住宅抵押庫存。這些部分有助於形成保守的信用風險債務。
Q：M和T如何確保其住宅按揭倉庫業務的運營風險較低？
A：M和T通過建立良好的運營和強大的控制措施，在其住宅抵押貸款倉庫業務中確保低運營風險，從信貸角度來看，這使得業務非常安全運行。
Q：M和T的回購股份策略是什麽，有哪些因素影響了他們的決策？
A：M和T公司有關股票回購的策略涉及考慮市場狀況和信用質量。他們在過熱的市場環境中非常謹慎，並根據購買的時間進行選擇。根據經濟和股票價值的情況，回購的潛在範圍在4億到9億之間。他們計劃在本季度晚些時候與董事會討論他們的資本目標和策略。
Q：競爭環境對M和T的貸款利差和整體業務産生了什麽影響？
A：競爭環境導致M和T的商業業務貸款利差略有降低，大約下降了10至15個基點。然而，公司仍然看到其商業銀行和企業信貸領域有良好的生産和積極表現。盡管競爭加劇，M和T在定價方面仍然高效，並有信心保持回報。
Q：M和T對短期和中期的收入增長和費用管理有什麽期望？
A：M和T預計收入增長速度將快於開支，這是由於費用業務、淨利差和收益資産增長的積極勢頭。他們預計他們所有的投資組合都將增長，這應該會帶來一個良好的杠杆數。推動收入增長的因素包括強勁的費用增長和正的淨利差趨勢。
Q：信用質量的最新趨勢是什麽，未來的預期又是什麽？
A：最近的趨勢顯示，非應計貸款比例降至1.1％，主要受到公司非銀行金融機構和房地産業的推動。房地産業的所有類別中，受批評的余額都有所下降，主要是在多家庭住宅和醫療保健領域。預計信用質量將在一兩個季度內恢複正常。
Q：銀行業務的地理擴展特征如何描述？
A：銀行業務在地理上的擴張是通過潛在收購總部位於其經營的12個州之一的銀行來實現的，這些銀行可能在這些州之外有一定的業務。然而，重點仍然是在這12個州和哥倫比亞特區獲得規模和密度。
Q：當前季度的淨沖銷（NCO）增加的原因是什麽？下一個季度和明年的預測是什麽？
A：本季度淨核銷增加是由兩筆總計4900萬的大型CNI貸款驅動的。下一季度可能會發生類似事件，但年初至今的淨影響預計將低於40個基點。對於明年，沒有提供具體指導，但提到經濟整體狀況良好，暗示沒有顯著變化，更多信息將在一月份公佈。
Q：公司正在進行哪些重要項目，預計它們將如何影響未來的財務狀況？
A：公司有重要的項目，比如下個季度啓用總賬，這將大幅降低運營費用。其他項目包括實施新的借記卡平台、升級商業和消費者服務系統、數據中心完全投入運行，以及將應用程序遷移至雲端以潛在降低成本。這些努力預計將控制成本，而預計收入將增長超過支出。
Q：對當前信貸環境的看法是什麽，為什麽會發生這些事件？
A：信用環境在市場上出現了壓力，特別是在消費者領域，如低端汽車類別和小型企業領域。導致這種壓力的因素包括高信用卡收益率和由於小型企業部門的疲軟而收緊的貸款。商業部門受到各種因素的影響，如關稅，重點是確保長期健康決策的核心原則。
Q：管理公司更高風險區域的策略是什麽？
A：公司正在通過設立垂直領域和專門領域來關注風險較高的地區，包括杠杆貸款和其他高風險領域。控制措施已經就位，以確保公司免受潛在風險的侵害，並采取了全面的方法來有效管理信貸風險。
Q：未來美聯儲的利率削減可能會如何影響公司的淨利息收入（NII）？
A：公司對淨利息收入進行建模的基礎情景假設是利率遠期曲綫，並預計利率將在12個月內下降200個基點以上。如果利率保持不變或上升，對淨利息收入的影響是很小的。公司進行對沖以保持中性利率敏感性，在資産和負債敞口之間取得平衡。
Q：預期收益率曲綫形狀對公司淨利息差的影響是什麽？
A：公司對其淨利息差的當前位置感到滿意，收益曲綫的形態對其産生積極影響，從而提供了滾動效益。
Q：公司目前的貸款賬簿利差是多少，與投資組合相比如何？
A：公司的貸款賬戶顯示出大約75個基點的正向差額，而投資組合預計將貢獻50至75個基點的正向差額，這些都有助於由滾入和滾出所帶來的收益。
Q：預計存款貝塔的範圍是多少，它如何影響公司的財務狀況？
A：公司的存款貝塔預計將保持在低至中等水平，這對金融敏感度是一個積極因素，也是淨利息收入穩定的指標，有可能為之前提到的370帶來潛在上漲。
Q：公司如何監測政府關門可能造成的影響？
A：公司正在監控可能受到政府關閉影響的各個行業，比如政府承包商的壓力、SBA商業暫停、HUD和FHA的影響、醫療保健行業的潛在拖延或停工的賠償以及非營利機構和政府雇員的影響。如果停工持續幾個月，這些領域可能開始出現一些壓力。
Q：公司在關於信任情況的交易中扮演什麽角色，這如何影響信用風險？
A：公司在交易中的角色主要聚焦在倉庫賬戶銀行和托管人，以及包括所有者、受托人、受讓人、托管人、付款代理、票據登記人和證書登記人在內的證券化角色。由於這些角色不涉及貸款風險，因此公司沒有信用風險。
Q：年底支出增加是否典型？為什麽？
A：年底支出的增加是正常的，因為公司正在完成各種項目，這自然會增加任務完成的成本。然而，已經提供了指導，以確保收入增長將超過這些增加的支出。
Q：公司關於回購的策略是什麽，它是如何決定什麽時候執行它們的？
A：公司根據有形賬面價值和股票交易水平制定了一套網格體系，確定在特定價格點上的回購金額。他們會根據需要調整這個網格，與公司和投資者的投資策略保持一致。
Q：隨着五次降息，未來一年存款增長會怎麽樣？
A：該公司在下文未提供存款增長的具體展望；但是，它指出存款增長和貸款增長應該與經濟增長相近，加減一點點。
