美國銀行公司 (BAC.US) 2025年第三季度業績電話會
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美國銀行報告稱，第三季度創紀錄的營收增長11％，達到300億美元，每股盈利增長21％，達到1.06美元。亮點包括強勁的淨利息收入、強勁的投行和交易表現，以及消費銀行收益增長21％。公司保持了良好的信貸質量，向股東返還73億美元，並強調在技術和人才方面的戰略投資。未來的增長前景已經概述，即將舉行的投資者日將提供更深入的見解。
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Q3盈利電話會議：美國銀行的財務業績和前景展望美國銀行啓動其第三季度收益電話會議，歡迎參與者並引導他們前往投資者關系部分獲取文件。電話會議由管理層簡要介紹，隨後由首席財務官進行詳細的財務審查。討論了前瞻性聲明和非通用會計准則，風險和調和措施在附帶材料中詳細說明。
美國銀行第三季度收入：強勁的營收和每股收益增長是由有機擴張和多樣化的業務模式推動的。美國銀行報告顯示，第三季度盈利強勁，收入和每股收益增長顯著，成功歸因於有機擴張、多元化的業務模式以及在貸款、存款和基於收費的服務方面強勁表現。該銀行強調其一流的存款和貸款能力、持續的有機增長以及多元化業務模式的優勢。它還強調了對技術、人才和客戶體驗的投資，這些投資轉化為了強勁的財務業績和市場份額增長。公司計劃通過股息和股票回購向股東返還大量資金，並計劃在即將舉行的投資者日上討論未來戰略。
強勁的營收增長，高效的費用管理和有機擴張推動財務業績。這段對話突顯強勁的收入增長，特別是在銷售、交易、投資銀行業務和資産管理費方面，這些增長超過了費用增長，彰顯出有效的費用管理。它還強調了改善的資産質量和撥備費用，以及貸款和存款的有機增長，這是由客戶參與和跨不同業務領域的戰略投資驅動的。
強勁的消費者銀行業務增長，增強資産負債表和穩健的資本狀況這段對話突出了消費銀行業務的顯著增長，包括增加的支票賬戶和非利息存款。它還討論了資産負債表的收緊，資本改進以及強有力的監管資本比率，反映出強勁的財務狀況和紀律性的增長策略。
Q3財務業績亮點：貸款增長，淨利息收入增加，以及未來預測。對話討論了Q3的財務成就，強調了貸款和存款的增長，年同比淨利息收入（NII）增長9％，以及對Q4和2026年NII進一步增長的期望，這是由核心貸款和存款擴張和固定利率資産重新定價推動的。
四季度前景中的強大運營杠杆和嚴格的費用管理這段對話強調了公司對第四季度強勁營運杠杆的預期，支出相較第三季度將保持穩定。它強調了有序的費用管理，尤其是在薪酬、福利、租金成本和技術方面。公司成功削減了人員數量，從而支持效率和增長，同時也在戰略上進行了補充。
穩健的資産質量和消費銀行業績凸顯出健康的財務狀況。這段對話強調了資産質量強勁，淨注銷和不良貸款減少，以及令人印象深刻的消費銀行業績，包括收入增長、淨收入增加和效率比率改善，展示了公司的財務穩健和有效戰略管理。
高科技和高觸感投資推動數字互動和市場擴張。這段對話突出了該公司在高科技和高觸感服務方面的戰略投資，導致數字參與度增加，進入新市場，以及消費者投資余額增長。顯著的成就包括開設新的金融中心，信用卡損失率的改善，以及財富管理方面的強勁盈利能力，標志着資産管理規模的顯着流入和經營杠杆效應。
私人和全球銀行業務創紀錄的收入和增長，凸顯數字動能和投資銀行的成功。私人銀行新增了5400個淨新客戶關系，加深了現有關系，實現了63%的客戶使用銀行産品，並獲得63億美元的創收。全球銀行業務的淨利潤同比增長12%，達到了億美元，其中投資銀行業務費用提高了500個基點，咨詢、債務和股權承銷業務大幅增長。數字賬戶開立激增，反映出成功的投資。顯著的貸款增長和審慎的價格策略也為業績做出了貢獻，同時保持市場份額並參與重大交易。
盡管排除了DVA，全球市場仍然實現了強勁的營收和盈利。全球市場實現了強勁的營收和盈利，銷售和交易表現推動了增長。信用産品在亞洲尤其有所改善，而交易成本增加。高質量資産的借貸機會使公司受益。有效稅率較低，這是由於稅收抵免，如果不考慮這一因素，稅率將更接近正常的公司稅率。
參與電話會議的說明及網絡研討會可用性提醒電話鍵盤上給出了如何提問和退出通話的指示。提醒您，網絡研討會沒有中斷，並將為遇到問題的人提供通話重播。
人工智能在數字轉型中提高效率和利潤的作用討論突出了人工智能作為效率驅動器的潛力，強調了其在減少手工功能和提高利潤率方面的影響。強調了在人工智能實施中正確的數據管理和受控環境的重要性，並舉例說明了在客戶服務和機構設置中成功應用人工智能的案例。對話以對人工智能在未來收入增長和市場份額擴張中的作用持樂觀態度結尾。
金融模型實施的進展推動了消費者的支票余額增長。多年完善的財務模型現在正在實施，導致消費者支票余額增加了50％。 這種戰略轉變，加上它提供的杠杆作用，正在為強勁的年度結果做出貢獻。 公司為其團隊在管理增長和保持穩定方面所做的努力感到自豪。
在季節性放緩的情況下，投資銀行業務和銷售交易方面的樂觀情緒盡管通常第四季度較慢，公司預計投資銀行和銷售交易領域將會呈現積極態勢，提到了管道活動的增加以及對技術、人員和資産負債表的戰略投資，這些變化受全球市場狀況和客戶重新定位的影響。
響應聯邦基金利率下調的存款貝塔貫通討論圍繞着各個業務領域中對存款貝塔傳導的預期，以應對美聯儲降息，重點放在財富管理領域完全傳導和全球銀行業采取客戶為基礎的方法上，同時也提及九月份降息對季度數據的延遲影響。
資産負債表戰略和盈利資産增長前景討論的重點是支付昂貴的批發融資對利息淨收益的影響，預計在接下來的一年內逐漸改善，並預計收益資産會謹慎增長。
在GCI附加費和改革中探索資本緩沖調整討論了保持高資本緩沖的理由，考慮到全球系統重要銀行附加資本金要求的潛在降低以及持續的改革，並評估了與長期目標相一致降低緩沖的可行性。
資本管理和監管合規策略討論有效管理資本計劃，旨在超越監管最低要求，強調有機增長和潛在規則調整，以實現資本最佳利用。
瑞士銀行的持續提升ROTCE和效率比率戰略討論瑞士銀行集團通過淨利息收入增長、有機平台擴張、固定利率資産重新定價和收費增長來維持和提高其有形普通股權回報率（ROTCE）的計劃。強調技術在控制費用和增強生産力方面的作用，旨在實現營運杠杆效應和改進效率比率。
效率比率改善、收入來源以及人工智能在美國銀行戰略中的作用在一家主要金融機構展開的對提高效率比率、預測未來收入來源以及利用人工智能來改進業務和節省成本的討論中，強調了以人為中心的人工智能應用和技術投資。
堅實的信用表現與負責任的增長策略並舉這次討論突出了強勁的信用結果和謹慎的增長方法，強調持續強勁的投資組合表現和全行業的韌性，與2019年的特殊基准相比形成鮮明對比。
容量，需求和商業貸款增長的回報以及零售存款趨勢討論涵蓋了商業貸款增長的能力和需求，突出了吸引人的利差和回報。它還涉及零售存款趨勢，強調對高質量營運存款的關注以及疫情後的正常化，預計消費者領域將會增長。
對利率變化和中期前景的財務敏感性分析討論涉及潛在利率下降對淨息差的影響，強調了公司對短期和長期利率的敏感性。提供了中期淨息差展望的指導，更新了季度業績和未來預測。
2026年NII增長和費用管理指導該對話側重於澄清淨利息收入（NII）增長的指導，預計2026年比2025年增長5-7％，歸因於核心增長、固定利率資産重新定價和未來的利率削減。它還討論了費用管理，預計下一個季度費用將保持不變，取決於收入結果，重點放在提供全面的財務預測。
投資銀行和銷售交易在第四季度及未來的展望這段對話強調了投資銀行和銷售交易的積極前景，指出了建設性的環境和良好的項目儲備。銷售和交易的季節性被認可，整體市場狀況被視為關鍵。強調對這些業務的長期管理，並將在即將舉行的投資者日上分享更多細節。
疫情後消費者存款的增長分析和銀行市場份額的增加該對話討論了自疫情爆發以來消費者存款水平持續較高的現象，將這種穩定歸因於經濟增長和核心存款份額的增加。演講者強調了銀行的效率改善和降低成本，這些因素盡管面臨更大的經濟環境，也促使了利潤的增長。他們還指出，該行業的存款增長與經濟擴張相一致，沒有迹象表明銀行體系將出現大規模資金外流。
滙豐銀行的高增長低風險商業貸款策略滙豐銀行專注於高質量客戶、多樣化抵押品和強大的承銷，以實現令人印象深刻的商業貸款增長，而不會在風險方面妥協。該策略涉及與頂級金融機構合作，利用高質量、多樣化的抵押品池，以及通過安全性和績效觸發器構建交易，從而形成一個低損失、投資級別的組合，提升回報。
資本市場和投資銀行增長在穩定經濟環境下的可持續性討論了資本市場和投資銀行收入增長的可持續性，強調了整體客戶關系方法的重要性，以及市場業務的較低波動性，即使是在穩定的經濟條件下。
美國銀行的第四季度收入：強勁表現和團隊贊賞.一家公司代表感謝團隊取得了成功的一個季度，強調了業務領域的強勁收入、回報率和經營杠杆。焦點轉向即將到來的事件，對股東表示感謝，並以邀請參加投資者日活動來結束電話會議。
要點回答
Q：第三季度的關鍵財務結果是什麽？
A：第三季度的關鍵財務結果包括收入為290億美元，同比增長8％；每股收益為1.62美元，同比增長8％；運營杠杆為282億美元；效率比率低於40％；資産回報率為149個基點；投資收入為13億美元，同比增長19％，主要受馬裏蘭州私人銀行的強勁推動。
Q：資産回報率是多少，它如何對財務績效産生貢獻？
A：資産回報率達到了149個基點，這顯示了強勁的盈利能力和資産質量，為銀行的財務表現提供了支撐。
Q：第三季度消費者銀行業績如何？
A：消費銀行業務的稅後收益為120億美元，同比增長20%，營業杠杆率為73個基點。它經曆了強勁的收入增長和嚴格的費用管理，獲得了更多的核心運營賬戶，投資收入為13億美元，貸款增長額達120億美元。
Q：NII在第三季度的表現如何，銀行未來的展望是什麽？
A：2024年第三季度NII為152億美元，比2024年第三季度增長了9%。銀行預計第四季度NII將位於之前提供範圍內的155到157億美元的較高端，預計將比2024年第四季度增長約8%。盡管利率下調和不確定的利率環境，但銀行仍然對達到預期表示樂觀。
Q：十個季度平均存款趨勢的意義是什麽？
A：平均存款10個季度趨勢的重要意義在於它展示了銀行在各個時期存款余額上的持續增長，這是銀行能夠吸引和維持客戶關系的重要指標。
Q：什麽是資産滾動和更換對淨利潤的預期影響？
A：預期的資産逐出和更換對淨利息收入的影響是，這些資産將被換成新的資産，收益率將比Ed基點高，這應該會導致全年淨利息收入增長與2024年相似。
Q：未來一個季度費用預計會如何表現？
A：預計支出將與上一季度Q3的支出基本持平，重點放在補償和福利、占用成本和技術上作為主要驅動因素。公司密切管理人員編制，確保經理和團隊之間的平衡，並通過遵守有紀律的方法來支持效率和增長。
Q：總淨核銷預計會出現什麽趨勢？
A：預計在短期內，總淨核銷金額不會有太大變化，鑒於穩定的消費者拖欠趨勢、商業與工業貸款的穩定以及商業房地産敞口的減少。重點仍然放在總淨核銷金額上，以及減少可預留、受批評和不良貸款指標。
Q：消費銀行在收入、淨利潤和資本回報方面的表現如何？
A：消費銀行業務取得強勁的成績，營收增長率同比增加，淨收入達到34億美元，增長率為28%。配置資本回報率提升至30%。這些成績彰顯了存款特許經營的價值，以及公司有機增長策略和數字銀行能力的成功。這一表現得益於創新和嚴謹的定價策略，推動淨利息收入同比增長9%，實現超過1個基點的營運杠杆效應。
Q：消費銀行業務的亮點是什麽？
A：消費銀行業務板塊的亮點包括強勁的數字參與度，對高科技和高品質的投資，進入新市場，以及在當地社區的支持。消費者投資余額達到了5000億美元，並且新賬戶的平均余額比去年增長了10%。消費者淨賠償率在拖欠率下降後有所改善，虧損率也降低，導致信用卡的風險調整邊際接近7.5%。
Q：財富管理業務的關鍵成就是什麽？
A：財富管理業務在最近一個季度取得了強勁的業績，盈利能力得以提升，淨收入同比增長19%，幾乎達到13億美元。這一增長主要來自新客戶增長、資産管理流入增加、貸款增長，以及嚴格的費用管理，帶來了實質性的經營杠杆效應和31%的資本回報率。
Q：人工智能對公司的效率和利潤率有什麽影響？
A：AI對公司效率和利潤率的影響在記錄中沒有直接量化。然而，演講者暗示AI是潛在的效率驅動因素，可能會在未來帶來更好的利潤率，暗示將繼續實施和管理以重新投資相同的支出基礎並更快增長收入。技術和AI預計將提供持續的杠杆作用，並已經導致數百萬客戶接口，從而提高效率，並有可能隨着時間的推移導致更好的利潤率。
Q：消費者支票余額的最新趨勢是什麽，這對淨利息收入有什麽影響？
A：過去五年來，消費者支票余額增加了50%，這推動了消費者業務的增長，並為淨利息收入的年度增長做出了貢獻。
Q：當前的投資銀行業務活動和投資項目如何，並且最近的貿易和稅收確定性對其有什麽影響？
A：投資銀行業務在第三季度有所提升，預計將受益於對貿易和關稅、稅收決定更加確定的情況。投資銀行的業務管道增長超過兩位數，全球市場環境，特別是並購方面，似乎是積極的。
Q：投資銀行部門已進行了哪些投資？
A：在中等市場、國際業務以及較早階段、快速增長的經濟領域中已進行了重大投資，這些投資有助於投資銀行業務的增長。
Q：銷售和交易業務預計在第四季度表現如何？提到的良好環境是什麽？
A：盡管因客戶活動在Q4放緩而受到季節性影響，但由於投資者繼續根據利率和政策重新調整頭寸，銷售和交易的良好環境仍然存在，這表明繼續保持積極的前景。
Q：在聯邦利率潛在變化的情況下，各種企業對存款貝塔的預期是什麽？
A：公司打算在未來的利率下調中保持紀律性定價，類似於他們如何處理利率上漲，唯一的區別是9月份的利率下調的影響不會反映在第四季度的數字中，而是會在隨後的季度中看到。
Q：預計余額表將在當前的批發資金策略下保持相對穩定的季度數量是多少？
A：這是一個重點，隨着淨利息收入的增加，保持資産負債表相對平穩，預計淨利息收益率將得到改善，因為貸款和存款增長速度不及由於批發資金減少而不斷增長的資産負債表。
Q：資本緩沖區的當前想法是什麽，它如何影響公司的資本水平？
A：目標是將資本腳本基點維持在監管最低水平之上，公司的目標是繼續朝着這個目標努力。當前季度的平穩比率是由額外收入引起的，公司計劃繼續利用有機增長來管理資本水平。
Q：公司預計能維持接近或達到同行目標的有形普通股權益回報率（ROTC）嗎？
A：預計公司的有形共同股權回報率將繼續改善，並接近像富國銀行和摩根大通這樣的同行設定的目標，計劃在即將舉行的投資者日討論此事。
Q：面對即將到來的效率比改進，管理費用和效率的策略是什麽？
A：公司的目標是有效管理開支和人員數，利用技術使更多的工作由相同數量或更少的人完成。開支受團隊成員數量和他們的生産力推動，對未來管理開支基礎的期望也有所不同。
Q：AI在美國銀行的應用情況如何，可能會帶來哪些節約和變革性影響？
A：美國銀行的人工智能應用於客戶互動，並預計將提高效率，專門團隊展示正在進行的工作。重點是增強智能而不是人工智能，公司對人工智能的回報和轉變性影響持樂觀態度。
Q：公司當前有關市場變化的計劃和觀察是什麽？
A：除了信用組合繼續保持強勁表現外，公司並未觀察到市場方面的重大變化。他們沒有計劃做出任何改變，並正在積極考慮是否需要根據團隊討論和觀察進行任何調整。
Q：公司在銀行業的地位如何？
A：該公司在銀行業的定位良好，表現出增長和穩健的信用結果。他們是30家通過全面信貸壓力測試的銀行之一，並按行業統計數據處於強勢狀態。
Q：與2019年相比有哪些比較，為什麽這些比較很重要？
A：公司正在將他們的表現與2019年進行比較，2019年是他們公司信用曆史上50年來的最低點和最好的一年。這種比較很重要，因為他們對自己在管理風險的同時實現增長的能力感到非常滿意。
Q：公司對貸款增長和需求的策略是什麽樣的？
A：公司具有相當強大的貸款增長能力，過去幾年需求旺盛。由於與資産管理人員建立了強大的關系並能夠提供貸款資本，他們處於良好的位置來利用機會。他們預計需求和利差將繼續具有吸引力，作為其全球市場策略的一部分。
Q：公司的投資組合在風險和回報方面表現如何？
A：公司的投資組合在風險管理方面表現不錯，淨核銷率接近零，並具有投資級別的風險評級。他們一直保持着資本回報率不斷提高，並且長期以來這個投資組合的實證表現非常出色。
Q：關於零售存款增長的公司戰略是什麽？
A：公司的策略是專注於質量，而不僅僅是增加零售存款增長。他們並不追求CDS，而是希望確保這些是與客戶保持忠誠關系的高質量運營存款。消費者存款已經開始再次增長，同比增長1%。
Q：公司如何看待中長期利率下降的影響？
A：公司認為中長期利率下降對淨利息收入産生影響。他們預計收益率曲綫長短期端基點的瞬時下降將影響他們的淨利息收入。然而，這種事件發生的概率被認為很低，他們將繼續監控和指導利率隨時間演化的影響。
Q：中期增長前景是否有任何更新？
A：中期增長前景仍然為2.2%，取決於收入資産和增長的組合，可能會更高。團隊專注於保持這一增長率，本季度增加了140個基點，增長超過2%。
Q：2026年淨利息收入（NII）的前景如何，預計會如何增長？
A：公司預計核心增長來自客戶行為，以及固定利率資産再定價的一些提升，這將導致2026年的淨利息收入比2025年預計增加5%至7%。增長預計將來自利率和交易量，公司將在年度進展中提供更新。
Q：下一個季度的支出預期增長是多少？
A：下一季度支出的預期增長預計將保持平穩。這是基於預期收入保持平穩，而支出基礎中的人員數量占據了最大比例。盡管收入可能存在潛在波動，但支出預計將保持相對穩定。
Q：公司的資本市場積壓情況如何？
A：投資銀行業務前景看好，具有穩固的業務渠道，公司預計第四季度表現良好。銷售和交易業務也處於良好環境中。總體狀況是積極的，季初表現良好，但市場情況可能會影響結果。
Q：什麽因素導致了核心交易存款的增加以及分行數量的減少？
A：公司核心交易存款增加和分行數量減少歸因於公司專注於在消費業務中獲得份額，平均每個賬戶為9000美元。這是通過數字化和自動化實現的，這也導致了專門致力於消費者服務的團隊成員數量減少，進而提高了運營杠杆效應。
Q：為什麽盡管經濟增長，公司仍未出現明顯的存款流出？
A：公司盡管經濟增長，但未出現大規模存款流失，因為流通現金和名義經濟規模都在增長，這是可以預料的。公司的重點是隨着經濟增長而擴張，並增加市場份額，這一目標已經實現，且沒有犧牲風險。
Q：公司已經采取了什麽風險管理策略來確保公司的負責任增長？
A：為了確保負責任的增長，這家公司主要關注客戶，特別是全球頂級管理人員或金融機構。戰略包括尋求質量高的抵押品，在多個領域進行多樣化投資，結構包含安全性、信用增強、績效觸發和按市場標記。目標是擁有通常是投資級別且損失率低的多元化投資組合。
Q：公司如何確保其資本市場業務的可持續增長？
A：該公司通過專注客戶、擁有多元化的主要投資等級業務組合和低損失率，以及有效配置資本並提高資本回報率，確保資本市場業務可持續增長。全球市場業務的收入由這些投資的收益和公司對負責任風險管理的承諾支持。
Q：什麽因素有助於公司投資銀行業務的穩定和可持續性？
A：公司投資銀行業務的穩定性和可持續性是由多種因素共同貢獻的。該業務受益於與客戶建立的穩固長期關系、多樣化和高質量的抵押物基礎，以及專注於移動資産而不是持有大量風險的商業模式。這導致了更穩定的收入流，並使其能夠在各種市場條件下實現持續的年度收入增長。
