英偉達公司 (NVDA.US) 2026財年第二季度業績電話會
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英倫矽谷達到了創紀錄的467億美元收入，其中數據中心增長率達到了56%，Blackwell收入環比增長了17%。該公司預測到十年末人工智能基礎設施市場將達到3-4萬億美元，而Rubin和GB 300平台將引領這一領域的進步。盡管面臨地緣政治挑戰，英倫矽谷預計向中國出貨額將達到25億美元，突顯了全球市場的潛力。Spectrum X以太網絡和AGX奧林機器人平台實現了顯著增長，彰顯了英倫矽谷在人工智能和機器人領域的綜合戰略。
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英偉達2026財年第二季度財務結果及未來展望會議歡迎了英偉達2026財年第二季度的財務報告，提及了未來財務預測及非GAAP財務指標的討論，同時強調了前瞻性聲明的風險與不確定性，以及財報合規性與更新義務的說明。
英偉達Q2業績強勁，Blackwell平台引領AI基礎設施革命英偉達第二季度營收達467億美元，同比增長56%，Blackwell平台表現突出，引領AI基礎設施市場。公司預計未來十年AI基礎設施投資將達3-4萬億美元，GB 300等新産品加速全球數據中心建設，同時面臨地緣政治挑戰，但持續推動全球AI技術標准制定。
NVIDIA網絡技術助力AI計算集群，實現高效率與低延遲NVIDIA的Spectrum X增強型以太網解決方案在AI工作負載中提供了最高吞吐量和最低延遲，實現了雙位數的季度和年增長率。InfiniBand收入幾乎翻倍，得益於XDR技術的采用，顯著提高了帶寬。NVIDIA的NVLink技術在GPU到GPU通信速度上實現了翻倍，且其機器人計算平台NVIDIA AGX Orin提供了更高的人工智能性能和能效。NVIDIA Omniverse平台正推動自動化工廠的AI發展，與多家歐洲機器人公司合作，加速機器人系統的開發。
NVIDIA遊戲與AI技術推動營收創新高，雲遊戲與自動駕駛領域拓展NVIDIA遊戲業務營收達43億美元，同比增長49%，得益於Blackwell GPU的強勁銷售。推出RTX 5060，提升性能與AI功能，計劃9月升級GeForce Now至RTX 5080水平。AI應用方面，與OpenAI合作優化GPT模型，專業可視化收入增長32%，汽車計算收入激增69%，得益於NVIDIA Thor SOC的推出。公司持續投資增長，Q2回購股票並派發現金股利100億美元，董事會批准額外600億美元回購授權。
2026財年第三季度展望：AI基礎設施增長與Blackwell系統引領展望2026財年第三季度，預計總收入達540億，增長顯著，未含H20中國客戶出貨。強調AI，尤其是推理和代理AI的突破，帶動數據中心和網絡增長。Blackwell MV Link 72系統提升計算效率，計劃未來五年拓展至3-4萬億美元AI基礎設施市場，應對行業變革。
中國業務增長與AI市場動態分析討論了中國業務在第四季度的可持續增長策略，以及面對ASIC項目和AI市場趨勢的競爭環境。強調了在複雜加速計算領域的優勢，包括平台的廣泛適用性、架構適應性和系統級解決方案，以維持市場領導地位。
NVIDIA全方位AI解決方案：從芯片到超級工廠的全棧覆蓋對話強調了構建高性能AI平台所需的技術複雜性，包括高效GPU、CPU、內存系統及網絡架構的集成，旨在實現大規模AI計算。NVIDIA憑借其在能效、性能和成本效益上的優勢，成為雲服務商和初創企業的首選，其解決方案覆蓋從芯片到AI超級工廠的全棧領域，展現了強大的市場競爭力和增長潛力。
數據中心基礎設施投資激增與AI産業前景探討對話圍繞未來十年數據中心基礎設施的巨額投資展開，提及了投資規模從百億級躍升至三至四萬億美元，重點分析了AI革命對資本支出的推動作用，以及NVIDIA作為AI基礎設施提供商的行業貢獻。討論中強調了電力供應等潛在瓶頸，以及通過提升能效比和性能降低成本的戰略重要性。
NVIDIA中國業務展望：黑盒架構授權與市場潛力對話討論了NVIDIA在中國市場的長期發展前景，特別是黑盒架構授權的重要性。預計中國AI軟件市場今年可達500億美元，年增長率約50%。中國擁有全球約50%的AI研究人員和衆多領先的開源模型，對全球AI應用有重要影響。開放源代碼模型促進了全球企業AI系統的定制開發，對SaaS和機器人領域尤為關鍵。美國公司需保持在中國市場的競爭力，以推動美國技術棧成為全球標准。H20已獲部分企業批准，黑盒架構進入中國市場成為可能，需持續推動相關政策的合理性與重要性。
Spectrum XGS在以太網産品綫中的市場機遇與規模探討對話聚焦於Spectrum XGS的市場潛力，探討其在數據傳輸與互聯層的應用，以及在以太網産品綫中可能達到的100億年化收入規模，評估其市場機會與增長前景。
網絡技術革新與虛擬GPU構建：NVLink與InfiniBand的關鍵作用
網絡技術革新和虛擬GPU構建：NVLink和InfiniBand的關鍵作用討論了三種網絡技術，包括用於規模擴展的NVLink和InfiniBand，強調了NVLink 72在構建大型虛擬GPU中的革命性作用，以及InfiniBand在超算和模型開發中的低延遲優勢。
網絡技術革新：Infiniband、Spectrum Ethernet與XGS在AI工廠中的應用
Translated into Chinese: 網絡技術革新: Infiniband、Spectrum Ethernet與XGS在AI工廠中的應用對話討論了網絡技術在AI工廠中的重要性，特別是Infiniband和新型Spectrum Ethernet（包括Spectrum X和XGS）的低延遲、低抖動特性及其對效率提升的巨大貢獻。指出正確的網絡選擇能顯著提高工廠性能，帶來數十億美元的效益，強調了NVIDIA在該領域的投入和成就。
數據中心增長分析：Blackwell、Hopper及網絡設備的收入分配策略討論了數據中心收入增長中Blackwell與Hopper的貢獻，以及網絡設備的協同效應，強調Blackwell將持續引領增長，同時Hopper和網絡設備仍保持穩定銷售。
AI性能提升與數據中心效益優化：年度産品升級策略討論了AI性能提升對數據中心效益的影響，強調了産品升級的年度周期，以及如何通過提高每瓦性能和降低成本來增加客戶收入和利潤率。展望未來，將通過持續的技術創新和架構優化，進一步提升AI能力和數據中心的經濟效益。
AI市場高速增長與數據中心需求激增對話探討了AI市場的50%複合年增長率，以及對數據中心收入增長的影響。提及AI原生初創企業融資大幅增加，以及大型企業、SaaS和工業AI對AI的興趣和需求高漲。強調了黑石和魯賓平台在AI工廠建設中的關鍵作用，以及未來AI技術在企業服務、工業自動化和機器人領域的廣泛應用前景。
要點回答
Q：英偉達 2026 財年第二季度財報的重點是什麽？
A：英偉達交付了另一個創紀錄的季度，總收入為467億美元，超過了他們的展望。在所有市場平台上都看到了連續增長，數據中心收入同比增長56%，盡管H20收入下降，但在季度上也有所改善。
Q：關於GB 300的詳細情況是什麽？
A：英偉達在第二季度開始了GB 300的生産發貨，這是面向雲服務提供商、Neo Clouds、企業和主權方的全套AI解決方案。過渡到GB 300非常順利，主要雲服務提供商能夠輕松構建和部署GB 300機架，因為GB 300與GB 200共享架構、軟件和物理占地面積。
Q：Nvidia 在人工智能基礎設施支出方面的預期增長機會是多少？
A：Nvidia認為到本十年結束時，人工智能基礎設斥資將達到3至4萬億美元，呈現出重大的長期增長機會。
Q：關於H 200 NBL系統的詳情是什麽？
A：H200 NBL系統正在被廣泛采用，在雲服務提供商（CSP）和消費者互聯網公司部署。開放AI、Meta和Straws等領先的模型構建者正在使用H200 NBL 72進行數據中心規模的培訓下一代模型，並在生産中提供推理模型。
Q：GB 300的預期時間表是什麽，何時會上市？
A：工廠在7月下旬和8月初成功轉型為支持GB 300增長，並全面開展生産。目前的生産速度已恢複正常，每周生産大約1000個貨架。隨着更多産能投入使用，市場供應預計將在第三季度加快，預計全面市場供應將在今年下半年實現。
Q：美國政府對英偉達向中國銷售H20産品進行許可審查的影響是什麽？
A：美國政府正在審查向中國客戶銷售H 20的許可證。到目前為止，尚未根據獲得的許可證發貨H 20銷售。預計許可的H 20銷售收入的15%將支付給美國政府，但尚未發佈規定明確要求此項支付。由於持續存在的地緣政治問題，H 20未包含在英偉達第三季度的展望中。如果這些問題得到解決，英偉達第三季度可能會實現20至50億美元的H 20收入。
Q：跳汰器需求逐步增加的意義是什麽？
A：Hopper需求的逐步增加表明了運行在加速計算上的數據中心工作負荷的廣度，以及英偉達平台的性能和經濟價值，持續創新和交付Hopper和Blackboard GPU專注於滿足全球需求。
Q：英偉達的軟件創新和開發者生態系統如何為性能改善做出貢獻？
A：NVIDIA的軟件創新，結合其開發者生態系統的實力，自發佈以來已將Blackwell的性能提升了兩倍以上。這要歸功於CUDA、TensorRT和Dynamo的進步，以及來自開源社區的貢獻，所有這些都整合到數百萬的工作流程中。這種協作創新加強了NVIDIA在性能領域的領導地位。
Q：佈萊克威爾的數值方法在大型語言模型預訓練中帶來了哪些性能提升？
A：黑韋爾使用NV FP 4計算在GB 300上的方法可以比使用FP 8的H-100培訓快7倍，且與16位精度的准確性匹配，速度為4位，為人工智能效率和可擴展性創立了新標准。
Q：哪些公司正在整合Nvidia的RTX Pro服務器，用於什麽目的？
A：近90家公司已經采用了英偉達的RTX Pro服務器，包括日立（Hitachi）在實時模擬和數字孿生方面的全球領先地位、莉莉（Lily）在藥物發現領域、現代（Hyundai）在工廠設計和AV驗證領域以及迪士尼（Disney）在沉浸式敘事方面的領先地位。
Q：英偉達對主權人工智能的意義是什麽，以及他們參與了哪些倡議？
A：主權AI正在崛起，因為各國利用國內基礎設施和人才開發自己的AI，這為英偉達帶來了巨大機遇。他們正在英國和歐洲的倡議的前沿，例如歐盟投資建立AI工廠以及英國揭示由英偉達驅動的AI超級計算機，加速藥物發現和氣候建模的突破。
Q：Nvidia今年通過主權AI預測的收入是多少？
A：英偉達有望在今年實現200多億美元的AI領域收入，這比上一年的收入翻了一番。
Q：Nvidia宣佈了哪些網絡解決方案方面的進展？
A：網絡交付了73億美元的創紀錄收入，對高效率和低延遲網絡解決方案的需求強勁，比如Spectrum X以太網、Infiniband和Spectrum X增強型以太網，這些解決方案提供了AI工作負載的最高吞吐量和最低延遲。
Q：英偉達新機器人計算平台有什麽好處？
A：英偉達的新機器人計算平台在AI性能和能源效率方面提供了一個數量級的提升，能夠實時在邊緣運行最新的生成和推理AI模型，並已被各行各業領先企業采用於其機器人應用程序中。
Q：美中關系對英偉達在中國的營收産生了什麽影響？
A：由於中美關系，中國數據中心收入按季度下降至總數據中心收入的低個位數百分比，並且第三季度展望不包括向中國客戶的H20發貨。
Q：Nvidia的遊戲收入和産品發佈的亮點是什麽？
A：遊戲收入創下了43億美元曆史新高，受益於Blackwell GPU的推出，持續強勁的銷量和供應充足。本季度，Nvidia推出了GeForce RTX 5060桌面GPU，Blackwell將於九月登陸GeForce Now，為雲遊戲帶來重大升級。
Q：RTX平台如何為專業可視化和人工智能應用做出貢獻？
A：專業可視化收入達到6.01億美元，同比增長32%，主要受到高端RTX工作站GPU和設計、仿真、原型制作等人工智能工作負載的采用推動。
Q：Nvidia在汽車收入方面的最新趨勢是什麽？
A：汽車收入，其中僅包括車內計算收入，為5.86億美元，同比增長69%，主要受自動駕駛解決方案和英偉達Thor SOC的發貨啓動推動。
Q：英文翻譯：在購買中，Nvidia提到了哪些財務業績？
A：Nvidia的非通用會計淨利潤率分別為72.4%和72.7%，分別包含和不包含來自存貨釋放的1.8億美元收益。運營費用環比增長了8%和6%。此外，他們通過股票回購和現金股利向股東返還了100億美元，董事會還批准了600億美元的股票回購授權。
Q：預計的非依照普通會計准則和依照普通會計准則的其他收入和費用，以及稅率是多少？
A：預計非GAAP其他收入和支出為約5億美元的收入，不包括來自非盈利和上市股權證券的收益和損失。預計GAAP和非GAAP稅率為16.5％，加減1％，不包括任何離散項目。
Q：金融界的未來活動安排有哪些？
A：即將舉行的活動包括9月8日在舊金山舉行的高盛技術會議，十月份的年度NDR活動，以及討論2026財年第三季度業績的盈利電話會議，計劃於十一月舉行。
Q：2026年發展的願景是什麽，特別是在網絡和數據中心方面？
A：到2026年的增長願景包括理性代理人人工智能的演變，其中人工智能進行研究、思考、規劃和使用工具，這可能是傳統人工智能模型計算的100倍以上。預計這將徹底改革企業，並在網絡和數據中心開辟新的可能性。
Q：The translation into Chinese is: 黑韋爾 M V Link 72 系統取得了哪些突破？
A：Blackwell M V Link 72系統的突破在於它是一個規模計算系統，其中每個機架都是一台計算機，這使得速度和能效顯著提高，並且生成代幣的成本效益也得到大幅改善。
Q：四大CSP的資本支出增長目前處於什麽狀態，人工智能技術如何影響不同行業？
A：在前四大CSP中，資本支出已經翻了一番，達到了約6000億美元。人工智能技術已經被廣泛采用，並解決了各行各業的問題。
Q：關於ASIC項目的競爭格局以及潛在從Nvidia的GPU轉移的情況是如何？
A：有幾家大客戶正在計劃或已經開始ASIC項目，市場競爭激烈。此外，一家競爭對手Broadcom表示他們明年AI業務有可能增長55-60％。公司正在觀察市場向ASIC的轉變，遠離Nvidia GPU，並聽取客戶關於如何管理使用商用矽片和ASIC之間的分歧的策略。
Q：使用Nvidia平台構建和部署AI模型的優勢是什麽？
A：使用Nvidia平台的優勢包括具有演變為任何架構的能力，在雲端、邊緣和機器人領域隨處可得，並加速整個數據處理到預訓練再到強化學習和推斷的整個流程。
Q：像佈萊科維爾和魯本這樣構建人工智能平台涉及哪些複雜性？
A：構建人工智能平台所涉及的複雜性包括開發連接快速內存的CPU、用於大容量KByte緩存的極其節能的內存、開發革命性的擴展和擴展交換器，以及為擁有數千兆瓦計算能力的人工智能超級工廠做准備。
Q：Nvidia的平台如何為數據中心做出貢獻，以及財務影響是什麽？
A：Nvidia的平台通過每瓦最節能和每美元最佳性能的方式為數據中心做出貢獻，從而獲得高利潤率。 它被每家雲公司、創業公司和計算機公司選擇，因為它為AI工廠提供了完整的全棧解決方案。
Q：到本年代末，預計數據中心基礎設施的支出是多少，Nvidia在其中的份額又是多少？
A：到本年代末，數據中心基礎設施的預計支出將達到3到4萬億美元，其中英偉達在計算方面的支出占比很高。根據前四大超級規模運算中心的資本支出在兩年內翻倍以及其他企業公司和雲服務提供商在全球各地開展自建和擴充計劃的情況，英偉達的貢獻預計將占到總支出的35%至40%。
Q：英偉達在中國市場授權其Blackwell架構有多麽重要？
A：Nvidia在中國市場授權其Blackwell架構非常重要，據估計，今年Nvidia在該市場的機會規模約為500億美元，與全球其他AI市場增長速度相同。中國也是人工智能研究人員的故鄉，許多全球使用的開源模型都源於這裏。美國科技公司需要抓住這一市場機遇，以保持競爭力。
Q：美國科技公司在中國市場和人工智能競爭中的潛力如何？
A：美國科技公司在中國市場的潛力巨大，有可能領先並贏得人工智能競賽。許多公司未被列入實體名單，已被批准獲得H20許可證，為像Blackwell這樣的公司進入中國市場開辟了機會。
Q：公司提供的各種網絡技術是什麽？
A：該公司提供三種網絡技術：一個用於擴展規模，一個用於分佈式擴展，以及一個用於跨規模擴展。這些技術包括Infiniband，它是延遲最低且最適合分佈式擴展的技術，以及一種名為光譜以太網的新型以太網，旨在實現低延遲、低抖動、擁塞控制，並且與Infiniband相媲美。此外，還有用於連接多個數據中心的光譜XGS技術。
Q：人工智能工廠中的人際關系網絡有多重要，預計將獲得多少投資回報？
A：在人工智能工廠中，網絡技術非常重要，有潛力帶來顯著的性能提升，比如效率提高20%至30%。適當的網絡技術基本上使其“免費”，因為它提高了人工智能工廠的效率，價值數十億美元，從而節省數百億美元成本。
Q：黑韋爾和霍珀在即將到來的周期中的預期增長是多少？
A：Blackwell被預計將繼續在數據中心領域保持增長的主要推動力，Hopper也將有所貢獻。預計隨着Blackwell和Hopper系統的銷售，增長將繼續，這些系統的收入預計將成為增長的重要部分。
Q：預計新産品會有哪些性能和能力方面的改進？
A：新産品，包括魯賓在內，預計將帶來顯著的性能和功能改進。預計性價比將提高，從而為客戶帶來更好的毛利率。魯賓被定位為帶來大量新想法，預計在GTC上進行預覽，公司正在加緊進入格雷斯佈萊克韋爾GB 200和Ultra GB 300數據中心。
Q：根據詹森的說法，人工智能市場的年複合增長率是多少？
A：詹森提到AI市場的年複合增長率為50%。
Q：去年以來，AI的投資增加了多少？
A：AI資金有了顯著增長，從去年的1000億美元增加到今年的1800億美元，由於初創公司的持續活動和AI本地化初創公司産生收入，資金額度有可能更高。
Q：當前初創和大公司對人工智能容量的需求是多少？
A：人工智能容量的需求非常高，H-100和H-200系統已經售罄，大型雲服務提供商正在從其他雲服務提供商租用容量。人工智能初創公司很難獲得訓練模型的容量，反映出非常強烈的需求。
Q：未來幾年人工智能資本支出的預期是什麽？
A：預計人工智能資本支出將繼續顯著增長，兩年內翻倍至每年約6000億美元。這表明資本支出的相當大一部分可能代表未來數年甚至可能持續到未來十年的增長機會。
Q：佈萊克韋爾和魯賓人工智能平台的狀況如何？
A：佈萊克韋爾，下一代人工智能平台，正以驚人的需求全速發展。下一個平台魯賓已經在制造中，有6款代表魯賓平台的新芯片，將擁有成熟和完全規模化的供應鏈。預計這些平台到本十年結束前將擴展成一個價值3到4萬億美元的全球人工智能工廠建設項目。
Q：Nvidia最近創紀錄的營業收入意味着什麽？
A：NVIDIA最近創下的收入記錄標志着由人工智能推動的新工業革命的開始，隨着越來越多的公司建立人工智能工廠和基礎設施來支持正在進行的人工智能革命，將有巨大的機遇。
