Robinhood在2025年第二季度的業績報告中展示了其在産品創新和市場拓展方面的顯著進展。公司不僅在活躍交易者市場中保持領先地位，還實現了創紀錄的交易量，特別是在股票、期權、預測市場、指數期權和期貨領域。此外，Robinhood通過推出新工具和增強移動應用功能，提升了用戶體驗，增加了平均資産規模，以及吸引了更多的國際用戶。值得注意的是，公司還宣佈了即將推出的Robinhood銀行業務，以及在加密貨幣和全球金融生態系統中的創新舉措，如股票令牌和24/7交易服務，旨在進一步擴大其市場影響力和客戶基礎。

公司在第二季度取得了顯著的業績增長，營收同比增長45%，實現了81%的增量調整後EBITDA利潤率，每股收益（EPS）翻倍。通過成功收購Bitstamp以及在新産品的推動下，包括期貨、指數期權和預測市場的交易量顯著提升，顯示出新業務領域的強勁勢頭。此外，公司維持了嚴格的成本控制，調整後的運營支出和股票補償成本僅同比增長6%，從而實現了56%的調整後EBITDA利潤率。隨着淨存款、股權和期權交易量以及加密貨幣交易量的顯著增長，公司進入第三季度後繼續保持快速的業績增長，展現出強勁的市場競爭力和盈利能力。

Robinhood在幾個月前的Lost City of Gold活動中宣佈推出Robinhood銀行業務，旨在以數字形式為大衆市場提供以往高淨值客戶專享的私人銀行業務體驗。該服務包括高收益率、財富管理、賬戶無縫整合以及現金遞送等創新功能。目前，Robinhood銀行業務已進行內部測試，進展良好，預計將在本季度晚些時候全面向客戶推出。

Robin Hood表達了其計劃進一步涉足借貸市場的意圖，包括提供個人貸款、汽車貸款、房貸等金融服務。通過與Sage Home Loans的合作，其黃金會員已能享受到優惠的房貸利率。此外，公司還透露了在所有交易類型中擁有更大的野心，包括已提供的信用卡、保證金等服務。

討論了公司在第二季度淨存款動向的調整，包括對促銷活動的變動以及在加密貨幣事件中推出的促銷活動。提到了7月份淨存款的重新加速，探討了這一策略的演變過程以及促銷活動在其中的作用。

公司通過實施促銷活動，成功吸引了更多的客戶存款，尤其在加密貨幣存款的推廣中取得了顯著效果，社區參與度提升，促使公司進一步優化其營銷策略，包括整合促銷和性能營銷等工具以實現持續的盈利增長。同時，公司也關注市場波動對存款的影響，並強調長期增長趨勢，通過新産品的開發和銀行業務的擴展，以及對各類資産類別的深入探索，以維持和增強客戶參與度和存款的增長。

Robinhood最近在法國南部舉辦了一次活動，展示了加密資産在具有明確監管框架下的潛力，特別是私人資産的代幣化。該活動獲得了超過2500萬次的參與，展示了加密技術在賦予現實世界資産根本價值方面的可能性。Robinhood正在積極開發産品，以滿足歐洲和美國客戶對私人股票代幣化的需求，同時解決公司長時間保持私有化導致的不平等問題。自活動以來，Robinhood在歐洲的業務加速發展，顯示出加密技術的強大和公司産品開發的快速步伐。

對話中討論了金融科技公司申請銀行牌照的戰略考量，強調了通過與傳統銀行合作提供高收益産品和FDIC保護的優勢，以及在當前情況下，合夥模式的利弊權衡似乎優于直接獲取銀行牌照。同時，公司表示對未來獲取銀行牌照持開放態度，特別是在涉及更多借貸産品時。

金融內容創作者討論了其擁有350萬黃金訂閱者的業務在面對市場波動、利率削減導致的淨利息收入減少等情況下的保護措施。重點探討了如何保持這種增長的可持續性，特別是對于其SaaS年訂閱模式的穩定性和持續性。

Robin公司通過多元化業務策略，尤其是加密貨幣領域的拓展，如推出staking産品和US股票的國際化代幣化，回應了對其過于依賴單一業務的批評。公司目前擁有九個年收入超過1億美元的業務，並展現出強勁的增長勢頭。Robin公司強調其在市場周期波動中的紀律性，這使得公司在面對市場周期性變化時，無需大幅度調整策略。盡管面臨市場不確定性，公司仍保持對巨大市場機會的關注，避免因短期市場波動而過度反應，強調持續專注于龐大的市場總機會（TAM）。

自2021年上市以來，Robinhood經曆了從零售業繁榮到高利率環境的轉變，通過多元化其業務線以應對交易收入下降和利息收入上升的自然對沖效應。目前，公司已擁有9個年收入超過1億的業務線，並有更多處于5000萬級別和即將推出的新項目，展現了其在産品開發和業務擴展上的強勁勢頭，相較于上市初期的脆弱性，現在的Robinhood更加穩固和多元化。

對話討論了美國市場中股權通證化的機會與挑戰，特別是考慮到監管環境的影響。提及了24/7交易、自我托管、鏈上操作的益處，以及成本降低對客戶價值的提升。同時，強調了美國市場與海外市場的差異，以及穩定幣在零售領域的應用情況。最後，指出與監管機構合作推進資産通證化，特別是針對此前難以觸及的私人市場和現實世界資産，是未來的發展方向。

證券借貸業務在六月創下5400萬美元的記錄，同比增長160%，成為重要的收入來源。隨着IPO市場的回暖，七月的業務表現甚至更加強勁。團隊成功吸引了大量客戶加入，並增加了資産規模，同時，市場背景的改善也促進了證券借貸業務的庫存增長。

討論了Robinhood在加密貨幣交易和智能交易所路由方面的策略和收益。提及了客戶通過市場制造商方法和直接與交易所交易的兩種方式參與加密貨幣交易，以及調整後的回扣率和交易量折扣對收入和客戶吸引力的影響。還強調了對于高交易量客戶，Robinhood正變得更具吸引力，同時收入也在增加。

公司討論了其信用卡業務的增長情況，指出盡管信用卡持有者數量翻了三倍，但余額僅增長了約45%。公司對當前的經濟表現表示滿意，認為信用卡的使用率和回報率符合預期，且信用賬本在初期階段表現良好。同時，公司也提到余額增長通常會滯後于持卡人數量的增長。

Robinhood鏈憑借其龐大的用戶基礎和資産規模，在真實世界資産的區塊鏈化方面具有顯著優勢，吸引了大量開發者關注。其獨特性在于專注于真實世界資産的鏈上化，而非僅僅針對加密貨幣交易。公司目前有多個業務正在快速增長，包括預測市場、指數期權等，預計未來一至兩年內，部分業務的年化收入將達到5000萬美元。

對話中，討論了與競爭對手相比，SBV合同模型的優勢，以及股票代幣化産品的三個實施階段。第一個階段確保了每筆交易與傳統市場的緊密聯系，減少價格偏差風險，從而提升客戶信心。第二階段計劃實現24/7交易，通過Bitstamp平台解鎖，即使在傳統市場關閉時也能進行交易。最終階段則全面開啓DeFi功能，允許持有者在鏈上進行無托管交易，同時強調了技術能力的具備和監管流程的重要性，以促進産品在用戶中的廣泛采用。

討論集中在Robinhood在歐洲推出的股票代幣化交易服務上，特別是關于如何保持低執行成本和緊縮的價差。Robinhood表示，其歐洲股票代幣交易的唯一費用是10個基點的外彙交易費，且客戶反饋顯示對價格和服務價值的滿意度高。公司強調其目標是將大部分價值反饋給客戶，除了極具競爭力的外彙交易費外，沒有其他費用。

對話中討論了加密貨幣和傳統股票市場的融合，特別是關于是否以及如何實現加密資産與股票市場類似的價格機制。發言人強調，客戶對資産背後的技術機制並不關心，而是注重獲取資産的簡單性和便捷性。此外，討論也提及了如何在不同資産類別中保持競爭力並擴大市場份額，以及價格敏感度對不同投資者群體的影響。

對話中，討論了加密貨幣資産的質押情況，提到已有約60億資産被質押，且大部分是在允許質押的地區。同時，討論了加密貨幣定價策略，表示當前的定價較為滿意，短期內將保持穩定。此外，還探討了通過並購（M&A）加速産品能力和地理擴張的可能性，強調了對並購對象的嚴格選擇標准，以確保能加速公司發展並為股東帶來價值。

對話討論了Robinhood Gold訂閱服務的增長目標和當前的增長速度，強調了希望讓Robinhood的客戶自然而然地成為Gold會員的目標。他們提到了通過增加價值主張和推出新産品（如銀行業務和Gold Card Cortx）來吸引更多用戶加入，同時保持服務的高端性和大衆市場的可訪問性。還提到了與業界領先訂閱産品的對比，以及對持續投資和改進産品的決心。

Robinhood正在積極拓展其活躍交易者基礎，市場表現強勁，尤其在所有交易資産類別如股票、期權、期貨和加密貨幣方面，其市場份額持續增長。公司通過産品創新推動市場占有率提升，同時注重提升客戶滿意度，淨推薦分數達到了四年來的新高，顯示出客戶對其服務的滿意度不斷提升。Robinhood對未來的業務增長充滿信心，預期客戶將增加在平台上的資産投入並成為訂閱用戶。

Robinhood在預測市場中已累計處理20億份合同，其中近1億份合同在本季度達成，且大部分交易與體育相關。公司視體育類合同為重要機遇，正積極投資並計劃拓寬合同類別，覆蓋多種文化元素。同時，Legend的交易量在夜間時段也持續增長，産品體驗正不斷優化，客戶反饋積極。

Robinhood通過推出智能交易所路由和層級定價策略，成功吸引了高交易量的加密貨幣投資者，提升了其在市場中的競爭力和市場份額。隨着與Bitstamp的進一步整合，Robinhood預期能為高量級加密貨幣交易者提供更優的服務體驗，進一步鞏固其定價優勢。

對話中提到，盡管大型傳統經紀競爭對手尚未正式進入加密貨幣領域，但關注點主要集中在自身産品的創新和市場表現上，強調了在加密貨幣行業裏，創新速度是重要的競爭優勢。討論中還提到了新産品的推出，如加密貨幣的抵押服務，以及團隊在創新方面的高速度。最後，提及對加密貨幣市場的持續關注和對競爭對手動態的警覺。

公司通過優化流程、利用技術提升現有業務的效率和生産力，實現了成本的低增長甚至減少，從而在保持高速增長的同時，實現了56%的調整後EBITDA利潤率。這種策略不僅在現有業務中節省了成本，還為新業務發展和營銷投入提供了更多資金，尤其是在營銷方面，由于其良好的投資回報率和短期回收期，成為重點投資領域。內部討論主要集中在如何進一步提高效率，而非放松成本控制，即使這有時會引起內部關于增加人力的爭議，但總體上，這種策略並未阻礙業務的增長。

公司依靠其DNA和文化中的精益與紀律性，實現了顯著的業績成果。在工程和客戶服務兩大關鍵業務領域，公司早期且積極地投資于人工智能（AI），這一策略不僅提升了創新能力，還加速了産品被市場的接受度。這種AI的運用使得公司在保持運營支出相對穩定的同時，實現了顯著的業務增長，展現了其在全球範圍內的領先地位。

發言人感謝聽衆的參與，包括零售股東、機構分析師和金融內容創作者，強調會議既具信息性又有趣味性。他預告公司創新不會停歇，並邀請大家關注即將在拉斯維加斯舉行的Hood's峰會，表明公司發展勢頭不減。