亞馬遜在2025年第二季度實現了1677億美元的營收，同比增長12%，經營收入有所提升。公司強調了業務中的輸入和輸出概念，指出在零售業務中，選擇、低價和快速配送是最重要的輸入因素。本季度，亞馬遜在産品選擇上取得了進展，包括與Nike等品牌的重新合作，以及擴展了成功的易腐商品試點項目。此外，亞馬遜的日常必需品銷售增長顯著，且連續四年被研究機構評為美國價格最低的零售商。最近的Prime Day活動也創下了曆史新高，銷售額、售出商品數量和Prime會員注冊量均破紀錄。

盡管關稅對零售價格和消費的影響存在不確定性，亞馬遜至今未見需求下降或價格顯著上漲。其市場擁有超過200萬賣家，策略各異，部分成本上漲可能由消費者承擔。亞馬遜通過優化物流網絡，如區域化結構、直接線路配送、縮短運輸距離、減少處理環節、訂單整合等措施，顯著提高了配送速度和效率，降低了成本。同時，公司正在擴大美國的同日和次日送達服務，利用自動化和機器人技術進一步提升成本效率和客戶體驗，包括創新的自動化包裝排序和機器人協調系統。亞馬遜廣告業務在本季度也實現了強勁增長，營收達到70億美元。

亞馬遜在廣告業務方面展現出強勁勢頭，尤其是其全漏鬥廣告産品在美國市場覆蓋超過Ed百萬的廣告支持受衆，涵蓋了零售、視頻、遊戲、電視、體育等多個領域，並與Roku和迪士尼建立了重要合作夥伴關系，增強了其廣告投放的精准度和效率。同時，亞馬遜的雲服務AWS保持快速增長，與多家知名企業達成合作協議，特別是在人工智能領域，AWS展現出巨大的市場需求和供應潛力。

AWS在AI技術和硬件方面取得了顯著進展，包括推出定制AI芯片、增強Amazon Bedrock服務以及Nvidia Grace Blackwell超級芯片的運用。Anthropic Claude IV-V模型在Bedrock中迅速成長，而Amazon Nova模型因其定制化能力和成本優化受到歡迎。此外，AWS推出了Agent Core，旨在解決企業部署AI代理的安全和擴展性問題。在應用層面，AWS Transform和Cura等新産品旨在簡化主框架現代化和軟件開發流程。同時，Amazon在其他領域也展現出強勁勢頭，包括Avixa AI助手、Project Kuiper衛星互聯網服務、Prime Video Live Sports以及Amazon Pharmacy的增長。

全球電商巨頭在第二季度實現了1677億美元的營收，排除外彙影響，較去年同期有顯著增長。北美和國際市場的營收分別增長11%，同時，全球付費單位增長12%。公司強調了對顧客價值的重視，通過優化價格、增加庫存和提供快速配送服務，提高了顧客滿意度。此外，全球第三方賣家單位混合比達到曆史最高，比去年同一季度增長了基礎點，顯示了賣家在業務中的重要貢獻。

亞馬遜密切關注宏觀經濟環境，特別是關稅的影響，其北美洲段運營收入顯著增長至75億美元，國際段運營收入也大幅上升至15億美元。公司通過優化庫存管理、提升運輸網絡效率和采用自動化技術，實現了成本結構的改善和更快的交付速度。此外，廣告業務成為盈利能力的重要來源，增長22%，尤其在贊助産品方面表現出色，全渠道廣告策略受到品牌和消費者的歡迎。

AWS在第二季度實現了309億美元的收入，同比增長17.5%，年度化營收超過1230億美元。盡管經營收入達到102億美元，但季度經營利潤率從39.5%下降至32.9%，主要受季節性股票補償、折舊費用增加和外彙波動影響。公司將繼續加大在AI服務、定制芯片和數據中心的投資，預期AWS經營利潤率會隨投資水平波動。同時，第二季度的資本支出為314億美元，主要支持AI服務、芯片、數據中心及物流網絡的擴張，以促進業務增長、提升配送速度並降低成本。這些投資將為未來多年的發展奠定基礎。

公司對第三季度的財務指導顯示，預計淨銷售額將在174億至179.5億美元之間，而運營收入預計在15.5億至20.5億美元。同時，公司強調將專注于提供卓越的顧客價值，通過廣泛的選擇、有競爭力的價格和無與倫比的便利性，以驅動更好的顧客體驗並創造長期股東價值。此外，公司還預計外彙彙率變化將帶來約腳本基點的有利影響。

亞馬遜目前難以預測未來關稅變化及其影響，特別是在中國市場的不確定性。截至目前，公司未觀察到需求減少或大規模平均售價上漲的情況，但未來可能發生變化。同時，對于AWS雲服務的快速增長，亞馬遜指出，盡管AWS擁有更大的市場份額，但增長速度也受到客戶需求和基礎設施供應的雙重影響。

對話強調了AWS在雲服務市場的主導地位，指出其業務規模遠超競爭對手，並在增長速度上時有領先。AWS的優勢在于其卓越的運營性能、高安全性、豐富的服務功能以及從底層到頂層的全方位AI解決方案。盡管面臨需求超過供給的挑戰，AWS正積極擴大産能，以滿足更多客戶需求。盡管已達到1230億美元的年收入規模，但AWS認為市場仍處于早期階段，對其未來增長持樂觀態度。

在對話中，討論了AWS的訂單積壓情況，截至季度末為1950億美元，年同比增長25%。對于供應約束，主要問題在于電力供應不足，以及芯片和服務器組件的限制，預計需要幾個季度來逐步解決這些容量問題。此外，還探討了Alexa Plus的潛力，從財務角度看，它有望通過提升用戶參與度、服務收入、廣告和零售銷售等方面，減少摩擦，帶來更大的經濟效益。

Alexa Plus相比之前的版本在智能和功能上有了顯著提升，不僅能回答問題，還能執行多種操作，如播放音樂和視頻、調節家居設備等，且通過自然語言實現。自在美國推出以來，受到了用戶的好評，使用率和滿意度均有提高。未來，Alexa Plus有望在購物體驗、廣告和可能的訂閱模式中發揮更大作用，目前私有會員可免費使用，非會員則需每月支付費用。公司將繼續不斷迭代改進這一産品。

本次討論聚焦于公司國際業務段的收入與利潤率增長的驅動因素及其可持續性，同時，也回顧了近期較少提及的Kuyper項目當前的進展情況。

亞馬遜國際業務在本季度表現出強勁的營收增長和運營利潤率提升，特別是在英國、德國和日本等成熟市場，以及通過提升運輸網絡效率和增加産品選擇實現了成本降低和速度加快。新興市場國家也在逐步發展，盡管處于不同的盈利階段。此外，Project Kuiper衛星網絡項目旨在通過低地球軌道衛星為全球400-500萬未接入寬帶的家庭提供服務，解決數字鴻溝問題。項目預計在性能、價格和與AWS的無縫連接方面具有競爭優勢，並已獲得多家企業和政府的合作協議，預計今年晚些時候或明年初進入商業服務階段。

面對華爾街關于AWS在生成式AI領域落後的擔憂，AWS強調當前AI領域尚處于早期階段，大型前沿模型和大規模生成式AI應用數量有限，而AWS正在支持衆多企業和初創公司開發和運行AI服務。盡管部分大型模型和應用在其他平台上訓練，AWS仍承載着重要的一部分AI應用，並預期隨着AI應用和代理的廣泛部署，其在AI領域的地位和業務將加速增長。

在AI領域，客戶在選擇基礎設施時會關注不同層次的堆棧，尤其重視計算硬件的性能和價格，因為大部分成本發生在推理階段而非訓練。通過與Nvidia的深度合作，公司開發了定制矽芯片，如Graviton和Tranium，提供了比市場上的x86處理器和GPU更優的性價比，提升了AI模型如Anthropics和Bedrock的性能。公司正在持續研發，以進一步優化價格性能比。

對話強調了雲計算在構建AI模型、利用前沿模型及開發高質量生成式AI應用中的核心作用。通過服務如SageMaker和Bedrock，企業能夠更有效地構建和利用AI模型。同時，雲計算還解決了在安全、可擴展方式下部署AI代理的難題，通過推出的新功能使構建和部署AI代理變得更為簡便。此外，鑒于大量IT支出仍發生在本地，雲計算服務如AWS Transform和Curro正致力于簡化從傳統基礎設施向雲端遷移的過程，以加速企業的數字化轉型。

討論了AI技術，特別是生成式AI在當前企業雲服務領域的應用和發展前景，強調了AI作為基礎設施的一部分，將與計算、存儲和數據庫等服務緊密結合，運行在接近企業數據和應用的地方。同時，提到了AI技術加速企業基礎設施現代化和向雲遷移的趨勢，以及AI應用在企業生産環境中的規模化部署。此外，還探討了亞馬遜內部對生成式AI的應用，預期其能提高效率和加速産品上市速度。

對話討論了人工智能（AI）作為一生中最大的技術變革，如何深刻影響客戶體驗、工作方式、以及企業內部流程，包括編碼、數據分析、研究、財務、業務流程自動化和客戶服務等多個領域。通過采用AI，企業不僅能夠加速産品上市速度，提高工作效率，還能顯著提升員工的工作滿意度，使他們能夠專注于更具創造性和價值的任務。

在本次電話會議中，亞馬遜公司討論了其在第二季度的強勁業績，包括銷售額增長和Prime Day的成功。公司強調了其對價格、選擇和便利性的控制，以及快速配送和庫存管理方面的改進。盡管存在關稅不確定性，亞馬遜仍對未來的增長保持樂觀。同時，公司未給出第三季度的具體指導，但表示將在下一季度的會議上討論。