迪士尼(DIS.US)2025財年第二季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
迪士尼宣佈在阿佈紮比建立新的主題公園，同時公佈了強勁的財務業績，體驗部門增長顯著，強調流媒體作為核心增長平台，慶祝內容成功，並指出廣告市場狀況良好。
會議速覽
華特迪士尼公司宣佈在阿佈紮比建立主題公園迪士尼公司宣佈與阿佈紮比合作，建設一座迪士尼主題公園，這將是全球第七座迪士尼主題公園度假村。該公園將融合迪士尼故事和阿聯酋文化，並利用先進技術打造沉浸式體驗。國內和國際擴張項目也正在進行中。
迪士尼強勁的財務表現和戰略增長舉措迪士尼報告了在主題公園方面的重大投資、強勁的第二季度業績以及在體驗和流媒體部門的增長，突出了成功的電影、運動觀衆以及即將推出的面向消費者的産品。
內容策略拓展對Disney+流媒體業務的影響Hulu內容和體育節目整合進Disney+對用戶參與度産生了積極影響，並減少了用戶流失。計劃包括進一步整合Disney+、Hulu和ESPN，為用戶提供全面的流媒體體驗，同時進行技術改進，並增加對美國以外地區本地內容的投資。長期收益增長指引保持不變。
迪士尼進軍阿佈紮比的戰略擴張迪士尼選擇阿佈紮比的亞斯島作為其新主題公園的地點，原因是該地區有龐大的收入適中人口和戰略位置。這個決定還受到了阿佈紮比對質量、創新和技術的承諾以及現有基礎設施和文化景點的影響。這一舉措旨在滿足之前因為距離和成本而無法訪問迪士尼其他地點的觀衆。此外，國內公園的利潤率也有所改善，不僅僅是因為遊輪業務的提高，還有來自國內公園運營底層的利潤。
2025年投資咨詢2025年5月8日，來自莫法特•納桑遜的一名個人提出了一個問題，表明參與了與財務或投資有關的討論。
迪士尼令人期待的戲劇日程表和漫威的長期價值戰略調整迪士尼展示了即將上映的戲劇陣容，強調對這些片單潛在長期價值的信心，以及戰略性地重新關注漫威的院線發行，體現為《雷霆戰士》，以確保質量勝過數量。
迪士尼對廣告市場的樂觀展望和阿佈紮比主題公園特許權交易盡管對消費者影響擔憂，但迪士尼的廣告市場仍然健康，現場體育廣告表現良好，廣告預售季節需求強勁。此外，迪士尼澄清了在阿佈紮比主題公園的參與是一項許可安排，迪士尼將獲得版稅並保持重要監督，以確保迪士尼的體驗標准。
ESPN過渡到數字化：整合體育版權、節目和互動功能。公司討論推出新的數字服務，強調以技術驅動界面、運動權利和配套節目為特色，與線性服務區分開來。線性服務的訂戶將自動獲得新的服務，其中還包括投注和虛擬功能等額外功能，旨在保留多渠道生態系統的同時發展面向消費者的（DTC）業務。該策略包括限制SKU數量，並確保對Disney Plus、Hulu和ESPN DTC服務的訂戶有無縫體驗，計劃很快揭示新服務的名稱和定價策略。
迪士尼的體驗部分：美國需求強勁，中國市場挑戰重重盡管全年增長預期保持不變，但華特迪士尼世界的預訂量顯示出強勁增長，預計運營收入將實現兩位數增長。然而，由于消費者支出受限，中國市場的需求仍然疲軟。
迪士尼的郵輪擴張和國際遊客趨勢公司討論了迪士尼寶藏遊輪的成功和經驗教訓，強調了顧客高度滿意以及新船舶進一步擴張的計劃。他們還談到國際遊客在國內公園的到訪情況，指出尚未完全恢複到疫情前的水平，但受到強勁的國內遊客出現的補償。
主題公園和娛樂公司的全球擴張和流媒體戰略公司討論了最近在阿佈紮比公園的公告，確認這是它們的第七個地點，沒有立即計劃第八個地點。他們強調在全球擴大現有公園和遊輪業務方面的重大投資，以增加可訪問性。在流媒體方面，他們預計將通過收入增長和降低成本的機會實現運營杠杆，包括營銷效率和內容擴展，尤其是在國際市場上。
迪士尼的擴張計劃和對客人體驗的關注迪士尼公司為佛羅裏達和加利福尼亞的主題公園制定了一項300億美元的擴張計劃，強調增加容量而不影響遊客體驗。該公司強調在體驗領域投資回報率創紀錄，這得益于戰略投資和利用可用土地和知識産權。
2025年5月8日電話會議結論和感謝會議結束了，對與會者表示感謝，並祝他們今天余下的時間愉快，並告訴他們斷開線路。
要點回答
Q：會議通話的目的是什麽？
A：電話會議是為了討論華特迪士尼公司2025年第二季度的財務業績。
Q：參與通話的主要執行官是誰？
A：參與電話會議的要員包括卡洛斯·戈麥斯，財務執行副總裁兼投資者關系主管，鮑勃·艾格，首席執行官，以及休·約翰斯頓，高級執行副總裁兼首席財務官。
Q：有關在阿拉伯聯合酋長國打造迪士尼主題公園的重要公告是什麽？
A：宣佈達成一項協議，將在阿佈紮比建立一個名為迪士尼樂園阿佈紮比的主題公園，將迪士尼故事敘述與阿聯酋文化相結合，由迪士尼管理，阿佈紮比的莫拉爾集團提供資金和運營監督。
Q：演講中提到的投資重點是什麽？
A：演講中提到的投資重點是增強佛羅裏達和加利福尼亞主題公園的項目，這將創造就業機會並支持美國經濟。
Q：體驗版塊如何促進迪士尼強勁的第二季度表現？
A：經曆部分交付了強勁的業績，這得益于國內業務的出色表現，産生了令人印象深刻的投資回報率，使得迪士尼成為重要的增長平台，盡管宏觀經濟的不確定性和競爭。
Q：近期迪士尼樂園和ESPN提到的一些成功案例有哪些？
A：最近的成功包括漫威工作室電影的強勁票房表現，即將上映的劇場首映，積極的體育觀衆趨勢，以及 ESPN 即將推出的新的直接消費産品。
Q：迪士尼在本財政年度剩下的時間裏提出了什麽戰略優先事項？
A：迪士尼在剩余財政年度的戰略重點是繼續發展其流媒體業務，這仍然是公司的關鍵和核心增長平台。
Q：迪士尼加上 Hulu，再加上體育內容的組合，對用戶參與度和流失率産生積極影響嗎？
A：是的，Disney Plus和Hulu的組合，再加上體育內容的增加，對用戶參與度産生了積極影響，並且顯著減少了流失率。
Q：什麽策略正在考慮用來進一步打包和整合迪士尼的流媒體服務？
A：迪士尼計劃繼續整合Disney Plus和Hulu，並特別關注將ESPN直接整合到消費者中，以實現完全的一體化體驗。
Q：迪士尼如何計劃提升旗下流媒體服務的技術？
A：迪士尼正在努力提高其流媒體業務的技術方面，包括付費共享、個性化和定制，並計劃在不久的將來進行重大技術改進。
Q：迪士尼國際內容投資策略背後的理念是什麽？
A：迪士尼計劃在美國以外的地方增加投資，認識到在目標市場積極發展的必要性，以吸引那些發現前往迪士尼其他地點成本高昂的觀衆。
Q：迪士尼國內樂園的利潤改善是由哪些因素貢獻的？
A：迪士尼國內樂園的利潤改善是迪士尼各業務的綜合性結果，不僅是郵輪的影響，表明各個業務的運營都有改善。
Q：為什麽阿佈紮比被選為迪士尼新主題公園的地點，預計會有什麽人口統計影響？
A：由于其戰略位置，阿佈紮比被選為迪士尼的合作夥伴，這一位置可以讓數以億計的符合收入資格的人士方便前往迪士尼現有的地點，而這些人可能認為前往迪士尼現有地點旅行的時間和費用過高。該地區渴望與迪士尼合作的願望顯而易見，而阿佈紮比表現出對優質、創新、藝術、創意和對新技術的承諾。
Q：阿佈紮比及其合作夥伴的哪些特征使其成為迪士尼首選地點？
A：阿佈紮比的特點包括一個龐大的、有經濟實力的人口、大量的遊客和對迪士尼的價值觀和産品的認可，這使它成為首選地點。與阿佈紮比的合作突顯了對曆史和傳統的相互尊重，雙方都擁有前瞻性和創新性的方法，這導致迅速決定了該位置的適宜性。
Q：迪士尼在講話中提到了哪些即將上映的電影？
A：迪士尼發言中提到的即將上映的電影包括“夏威夷和斯蒂奇”將于陣亡將士紀念日周末上映，“皮克斯裏歐”將于六月上映，“神奇四俠”將于七月上映，“特隆動物城”和“阿凡達”將結束當年的電影日程，“複仇者聯盟”、“曼達洛人”、“玩具總動員”和“瓦納”將在接下來的一年半內上映。
Q：迪士尼計劃如何提高漫威電影的質量？
A：迪士尼計劃通過整合創意工作、更加專注于影片制作來提高漫威電影的質量。這種方法被認為會帶來更好的質量，而《雷霆隊》的成功也證明了這一點，讓講話者感到非常滿意。
Q：迪士尼與阿佈紮比達成何種類型的主題公園安排？
A：迪士尼正在與阿佈紮比達成一項皇室安排，共建一個主題公園，他們將獲得一筆版稅，但不會擁有所有權。迪士尼將保留其知識産權，並授權給阿佈紮比。迪士尼將負責設計和開發，並在運營監督方面發揮重要作用，以確保迪士尼主題公園符合公司的標准。
Q：迪士尼目前的廣告市場表現如何，哪些領域需求量較大？
A：迪士尼目前的廣告市場非常健康。現場體育賽事表現非常出色，正如ESPN季度廣告收入增長所示。餐飲和醫療保健行業尤其對廣告需求強勁。盡管直接面向消費者的業務面臨新市場競爭者帶來的挑戰，但迪士尼廣告仍然有強勁的需求。
Q：迪士尼對廣告增長有什麽期望？它如何計劃管理內容的訂閱者選擇？
A：迪士尼現在預計廣告增長將超過年初預期的水平。該公司計劃從訂閱者的角度來看，保持ESPN線性服務和DTC服務的某種中立立場，以保護多渠道生態系統的同時推動DTC業務的增長。線性ESPN的訂閱者將自動獲得ESPN DTC服務，並且公司正在給予消費者通過兩種服務來消費內容的選擇。
Q：迪士尼旗艦服務的編程方法將與線性的ESPN服務有何不同？
A：迪士尼的旗艦服務將不會被稱為'ESPN旗艦'，定價策略將由Jimmy Pitaro透露。線性服務將不具備DTC服務提供的額外功能。迪士尼為消費者提供了通過兩種服務消費內容的選擇，而DTC服務將比線性服務提供更多功能。
Q：迪士尼正在采取什麽策略來向使用其線性和流媒體服務的用戶推廣其DTC服務？
A：迪士尼計劃在迪士尼加和Hulu上向消費者提供現場體育賽事的品嘗，以促使他們購買迪士尼直銷服務，這是一個重點。迪士尼直銷服務將擁有比線性服務更多的功能，並且將更加簡單，SKU數量有限。所有三項服務的訂閱者（迪士尼加、Hulu和ESPN直銷）將擁有無縫的體驗，服務嵌入或整合到直銷服務中，以提供更好的消費者體驗。
Q：體驗業務當前的前景如何，尤其是迪士尼世界？
A：體驗服務行業的前景非常樂觀，特別是對于迪士尼樂園。第三季度和第四季度的預訂量顯著增加。第三季度的預訂量增加了高十幾個百分點，第四季度的預訂量增加了中十幾個百分點，這與之前的指導相比有了顯著改善。
Q：遊輪業務的最新經驗對于迪士尼即將推出的新船有什麽參考意義？
A：郵輪業最近的學習包括迪士尼珍藏郵輪所收到的高評分，以及新船將比以前更進一步地建立和改善客人體驗。預計迪士尼郵輪業務的擴張將在未來三至四年成為增長驅動因素。
Q：國際遊客對國內公園的參觀受到了什麽樣的影響，未來的預期是什麽？
A：國際遊客對國內景區的參觀人數尚未恢複到疫情前的水平，但仍然保持在兩位數。雖然存在明顯影響，但國內遊客的參觀人數能夠彌補，預期這種模式會延續下去，國際遊客的參觀人數仍然面臨挑戰。
Q：有計劃在目前提到的地點以外的其他地方建立公園嗎？
A：雖然目前沒有立即建立另一個公園並擴展到第八個地點的計劃，但公司仍在為現有公園投資資本，期望獲得出色的投資回報。公司專注于對佛羅裏達和加利福尼亞的投資，這被視為對這些地點的信心投票。然而，公司也在其經營的每個其他地點進行擴張。
Q：迪士尼如何考慮擴展體驗的投資回報率，特別是考慮到出勤率和客人體驗？
A：迪士尼認為客人體驗至關重要，因此限制入園人數以保持良好的體驗。擴建包括增加容量，允許更多遊客進入而不影響客人體驗。迪士尼已在各地宣佈了新景點。在投資回報方面，迪士尼表現非常出色，達到了創紀錄的水平，並計劃將資金分配到預計回報優異的領域。
