BOSS直聘 (BZ.US、02076.HK) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
在用户群扩张和更高价值服务的推动下，实现收入同比14% 增长至2.4元人民币。人工智能应用和对云服务的投资将利润率提高到43.8% %。预测Q3 2026营收增长11.4%-15.6%，计划拓展海外，目标五年内营收1.15亿美元，重点布局亚洲和欧洲。
会议速览
Limited 2026第二季度财务业绩电话会议: 前瞻性陈述和非GAAP衡量标准由投资者关系经理主持的电话会议讨论了Limited 2026第二季度的财务业绩，包括前瞻性陈述和用于比较目的的非GAAP财务指标。它强调了与预测和公司网站进行电话网络广播访问相关的风险。
公司第二季度亮点: 盈利能力、用户增长和战略控制该公司报告盈利能力显着提高，调整后的运营收入以及第二季度活跃用户数超过2000万。它还强调了战略控制和增长计划，包括对大学费用的关注。
革命性的招聘: 中国的移动互联网模式降低了成本并动员了数百万对话强调了中国的移动互联网招聘模式如何显著降低招聘人员和店主之间的沟通成本，使数百万公司能够从传统招聘过渡到在线招聘。这一转变动员了大量用户，提高了招聘工作的有效性和覆盖面。
数字增长引擎: 人工智能在提高效率和收入方面的作用对话强调了人工智能通过提高效率和收入在推动增长方面的作用，并参考了几十年来实施的战略。它讨论了人工智能对识别引擎、定价策略和市场扩张的影响，特别是在主要城市。对话强调了用户参与和应用匹配在实现增长方面的重要性，说明了成熟市场的潜在收入和市场覆盖范围。
在中国公司增长的情况下，北京健康行业的服务价格上涨潜力对话讨论了一个国家相对于北京的健康产业服务和资源的相对增长，强调了由于人力资源成本和中国公司在该行业的独特作用，北京服务价格上涨的潜力。该发言者建议可以优化管理和能源出口回收，表明采用手工劳动方法，并指出人力资源在推动相互行动方面的经济价值，这意味着加强服务的强大市场。
人工智能投资、市场扩张和股东回报此次对话强调了该公司在人工智能服务、市场扩张战略方面的投资，以及通过股票回购和股息获得的显著股东回报，超过去年调整后的净收入100% %。
第二季度2026财务业绩: 收入增长、盈利能力和人工智能投资公司2026 Q2收入同比14% 增长至2.4亿元，受用户群扩张和更高价值服务推动。得益于人工智能应用和运营效率，盈利能力有所提高，调整后的营业利润率为43.8% %。该公司还强调了对人工智能和云服务的投资增加，18.8亿元人民币的强劲现金头寸，以及对股东回报的承诺，已经回购了超过10% % 的股票。第三季度2026展望预计收入在人民币2.4至25亿元之间，反映了11.4% 至15.6% 的同比增长。
AI产品货币化和Nuvi 1,2，3B模型改进对话涵盖了人工智能产品在近距离服务、收入影响和效率提升方面的进步。它还讨论了Nuvi 1,2，3B模型相对于前几代的增强，强调其处理长文本和多轮通信的能力，从而提升搜索能力，以更好地服务于高需求客户。
招聘中的AI驱动采购和闭环服务扩展对话强调了人工智能在提高采购效率、为数百万用户提供服务以及每月10000万活跃用户方面的影响。它讨论了人工智能在筛选、面试和加速入职过程中的作用，强调了闭环服务方法。此外，它还涉及人工智能模型的进步，展示了它们在各种技术的特定任务和应用中的优势，将公司定位为招聘及其他领域人工智能创新的领导者。
导航宏观影响和AI服务中心的财务影响对话探讨了公司抵御宏观经济压力的能力，强调了增长潜力和运营稳定性。它还解决了人工智能服务中心产品的财务影响，指出了潜在的成本结构变化和利润影响，以及谨慎的资本支出计划。
对AI的投资可确保盈利能力和运营效率关于通过AI投资保持盈利能力和运营能力的讨论，强调不牺牲现金流，并为AI进步保持20% 25% 的费用比率。
利用人工智能提高效率和业务战略的海外扩张对话讨论了如何使用AI来提高运营效率，从而带来稳定的员工人数和高毛利率。该公司计划维持对人工智能的投资，同时预计第三季度的市场水平将类似。此外，海外业务也有最新进展，重点是拓展新市场，目标是未来收入大幅增长。
海外市场拓展策略: 城市集群市场和慢增长经济体的经验教训讨论进入新市场的时间表和战略，强调考虑地缘政治风险和市场成熟度的重要性。强调越南、阿根廷和巴西等发展中国家通过创新商业模式实现长期收入增长的潜力。
要点回答
Q：公司在中国就业市场的战略是什么？
A：该公司在中国就业市场的战略包括通过移动推荐和直接跟踪模式降低成本，使数以千万计的公司能够从传统招聘过渡到移动互联网招聘。这导致了广泛的采用，大多数企业用户首次将该平台作为在线招聘工具。
Q：公司的引擎效率和AI集成如何为其增长做出贡献？
A：在过去的几年中，该公司提高了发动机效率，并帮助AI快速建立了高效的招聘流程。这些进步一直是增长的关键驱动力，并导致该公司不断为识别引擎生产数字油。
Q：Limited 2026年第二季度的财务业绩是什么？
A：Limited第二季度2026年实现营收2.4亿元，同比增长14%。
Q：成绩单中提到的公司投资学校的目的是什么？
A：该公司在学校投资的目的是继续开发和投资其支持AI的政策业务，正如第三季度该领域的收入所表明的那样。
Q：公司近期股东回报和股份回购的意义是什么？
A：公司最近的股东回报和股票回购，包括分配2.3亿美元的年度股息和2023年5.3亿美元的股票回购，表明财务业绩强劲。这将去年调整后净收入的100% 以上返还给了股东，超过了公司此前的承诺。
Q：收入和利润的增长归因于什么？
A：收入和利润增长受用户群扩张，更高价值服务的货币化改善以及高企业客户数量同比增长11% 至720万的推动。活跃企业用户的付费比率也连续第四个季度提高。
Q：导致调整后的营业利润率增长的关键因素是什么？
A：调整后的营业利润率同比增长1.9个百分点，达到创纪录的43.8%，这主要是由于强大的运营杠杆，执行纪律以及通过AI应用程序提高运营效率的努力。
Q：销售和营销费用以及研发费用的变化是什么？
A：销售和营销费用同比增加38% % 至人民币581元，而研发费用4.31亿，同比增加3% %，不包括基于股份的薪酬费用。调整后的研发费用同比增加7% %，达到361元人民币。
Q：该季度的净收入是多少？与去年调整后的净收入相比如何？
A：净收入为1.9元人民币，不包括基于股份的薪酬和投资净指导，同比增长173%。调整后净收入增加9%，至1.03元人民币。
Q：2026年第三季度的业务前景如何？
A：2026年第三季度，公司预计总营收在240亿元人民币至250亿元人民币之间，同比增长11.4% 至15.6%。
Q：模型4.23 B在具体任务中取得了哪些成就？
A：模型4.23 B在五个领域中排名第一，包括遵循两个转换顺序，科学幻觉，科学干扰和数学理论错误。
Q：模型4.23 B与模型4.1相比如何？
A：虽然模型4.1取得了良好的结果，但模型4.23 B在处理更复杂的代理功能方面明显更好，例如涉及智能实体和办公室工作智能系统的代理功能。
Q：公司设想的追求AGI的两种方式是什么，它们各自的好处是什么？
A：该公司设想了两种追求AGI的方式: 一种涉及消耗大量能源和资源的大型模型，另一种涉及较小的模型，可以帮助解决特定问题并在智能手机，移动车辆和智能机器人等领域创造价值。
Q：公司的潜在市场规模和增长机会是多少？
A：该公司的潜在市场规模超过2200万租金价格，已为3亿多个客户提供服务。由于企业的平均生命周期不到三年，因此有可能增长，从而导致新公司的不断出现。该公司目前为1000万多家企业提供服务，超过50% 家企业免费使用他们的服务，这是增长的第二推动力。
Q：公司计划如何增加某些第一个城市的货币化？
A：该公司打算通过提供付费和免费服务来增加某些第一城市的货币化。这些服务的平均成本预计将略有增加，该公司认为这将是最小的，不会对客户产生重大影响。
Q：该公司对AI的投资策略是什么，它计划如何保持盈利？
A：该公司计划在不影响整体成本结构或运营能力的情况下，保持目前对人工智能的投资水平。它的目标是通过将支出保持在总支出的20% % 至25% % 左右来保持盈利能力，并在不牺牲安全性或现金流的情况下将增量资金用于人工智能支持。
Q：人工智能对公司内部效率和成本的潜在影响是什么？
A：该公司在运营的各个方面都利用人工智能来提高效率和降低成本。随着用户的增长，运营员工的总体人数保持稳定，因此目前的毛利率处于80年代的较高水平。公司预计将保持这一高毛利率水平，全年调整后的营业利润率略有上升。
Q：公司未来几年海外业务的目标是什么？
A：该公司目前的海外业务目标是在大约五年内为香港市场创造约1.15亿美元的收入。进入和扩展新市场 (如亚洲和欧洲的城市) 的战略涉及2至3年的渐进方法，避免高地缘政治风险地区。还有一个计划是，增长较慢的市场可能在10到15年内实现100到1.5亿美元的收入。
