富途控股 (FUTU.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
富图控股第二季度2026增长强劲，新增资金账户252万个，客户资产1.4万亿港元，总收入72亿港元。亮点包括资产同比43.6% 增长，交易量同比78.8% 增长以及虚拟资产保证金融资的开创性举措。受活跃的ipo和市场情绪高涨的推动，净收入同比42% 攀升至36亿港元。
会议速览
富图控股第二季度2026收益: 创纪录的客户收购和市场领导地位Futu Holding报告称，各个市场的新资金账户都有显着增长，马来西亚连续第三个季度在净新账户中处于领先地位。新加坡的注册用户超过200万，巩固了其零售投资者的领导地位。该公司将其成功归功于强大的IPO渠道、u型方程的表现以及有效的营销策略，包括人工智能驱动的活动。
创纪录的交易量和资产增长凸显了本季度的表现受市场估值提升和净流入推动，流动资产达到1.4万亿港元，同比增长43.6% %，环比增长14.5% %。在活跃的ipo和积极情绪的推动下，保证金融资和证券借贷按季度31% 飙升至951亿港元。总交易量达到创纪录2万亿，美国股票交易67.2% 上升，香港股票交易15.9% 环比增长。Fusu Secur开创了慈善支持的虚拟资产保证金融资，旨在提高资本效率。财富管理资产同比增长10% 至1802亿港元，反映出客户偏好向商业空间的转变。
第二季度表现强劲: 富途在香港IPO市场领先，客户683，同比增长32%该公司在本季度末拥有683个IPO分销和IR客户，同比增长32%。这凸显了富途在强劲的香港IPO市场中的领导作用，近60% 的新上市公司选择了富途。值得注意的联合运营包括Star Quartz，medicine intelligence和tech bio，展示了其战略定位。
二季度财务业绩回顾: 收入增长、成本增加、利润亮点讨论了第二季度财务状况，总收入为72亿港股，同比增长36%; 经纪人佣金收入34亿，同比增长30%; 利息收入31亿，同比37% 增长; 净收入36亿，同比42% 增长，有效税率为16.1%。
新规对客户份额和收入贡献的影响，集团的弹性表现对话讨论了自5月以来新法规对客户份额和AUM的影响，质疑了重大变化和潜在的资金外流。它还强调了在监管挑战下，集团在第二季度的弹性收入和利润，询问管理战略和海外市场贡献。
驾驭国际市场的监管变化和增长对话内容涉及新规对客户资产流出的影响，强调合规以及与监管机构的沟通。它突出了海外市场的稳定增长，来自高价值客户的收入增加，以及最近在新加坡和马来西亚的盈亏平衡成就，突显了该公司对国际扩张的战略关注。
摩根士丹利分析师为即将到来的问题做准备一位代表为摩根士丹利的一位分析师打开了电话，准备应对即将到来的调查。
东南亚市场拓展战略及佣金趋势讨论利用现有东盟基础设施、法规遵从性和正式启动计划进入泰国的战略市场。还解决了佣金率的季度小幅下降，归因于客户交易模式和市场动态。
按市场分析第二季度CAC趋势和资金账户增长讨论涵盖第二季度CAC增加至2600港元，受监管发展和品牌投资的影响。马来西亚和香港在新的资金账户中领先，贡献了超过50% % 的净增长。Momo在总资助账户中的份额上升到近60%，其中新加坡，马来西亚和美国的贡献很大。
第三季度金融趋势和预测市场增长讨论了第三季度的财务趋势，包括适度的资金账户和交易量。探索预测市场的业务趋势，货币化和未来增长机会。
美国零售保护市场启动: 抓住机遇并建立专业知识美国零售保护市场交易服务于6月初正式推出，第一个月交易了2亿多份活动合约，突显了散户投资者的浓厚兴趣。该计划旨在抓住短期机会，发展全球扩张的专业知识，加强客户获取和参与，特别是在活跃的交易者中。
电话会议结束时对进一步的问题表示赞赏和开放电话会议以对参与者的感谢结束，邀请投资者关系进一步询问，并礼貌地告别。
要点回答
Q：2026年第二季度的主要业绩指标是什么？
A：第二季度的主要业绩指标2026年包括收购25,200个非新资账户，同比增长23.7% 个，环比增长12.2% 个; 总融资账户达到约384万个，同比增长33.6% 个，环比增长7% 个; 中国收购和香港业务依次加速；新加坡注册用户突破200万里程碑; 流动资产总额同比增长43.6%，季度同比增长14.5%; 总交易量同比增长，78.8% 同比增长，季度同比增长64.6%；fusu secur成为香港第一家也是唯一一家在升级的1型许可证批准下为虚拟资产推出慈善机构保证金融资的经纪人。
Q：公司的各个市场在客户收购和收入方面的表现如何？
A：在第二季度，该公司的业绩因市场而异。在强劲的本地IPO渠道和美国股票强劲表现的支持下，中国和香港的收购速度加快。新加坡的注册用户超过了200万的里程碑，而马来西亚的客户收购数量创下了创纪录的四分之一，这是由于围绕本地ipo和人工智能驱动的集会进行了有针对性的营销活动。在美国，该平台的整体客户参与度很高。此外，所有地区的总交易量均有所增长，其中美国股票交易量67.2% 增长，香港股票交易量环比增长15.9%。
Q：市场状况对总交易量和收入有什么影响？
A：市场状况对公司的交易量和收入产生了积极影响。总交易量同比增长78.8%，64.6% 季度环比达到历史新高。这是由美国客户对EA相关名称的兴趣以及半导体，中国互联网和香港新上市公司的交易活动增加所推动的。因此，总收入增加至72亿港元。收入增长归因于各种收入来源，例如融资融券和证券借贷的利息收入以及其他收入，这些收入同比和环比均大幅增长。
Q：fusu secur在香港推出了什么新的金融服务？
A：Fusu secur成为香港第一家也是唯一一家根据金融委员会 (FC) 升级的1类许可证批准为虚拟资产推出慈善支持的保证金融资的经纪人。该公司还在探索扩展其统一购买力框架，以涵盖虚拟资产持有，旨在提高传统和数字资产市场的资本效率。
Q：财富管理和客户资产表现如何，观察到客户偏好发生了哪些变化？
A：财富管理和客户资产增长至1802亿港元，同比增长10%，环比增长1%。在本季度，客户偏好发生了显着变化，更多地关注商业领域。这种转变从投资者兴趣的提高中显而易见，吸引了完整的观众和数百名实时流参与者，导致有意义的后续订阅。
Q：第二季度的主要财务业绩指标和增长动力是什么？
A：第二季的主要财务表现指标包括总收入72亿港元、36% 同比增长及债券5% 增长。收入增长归因于各种因素，例如经纪人佣金和手续费收入同比30% 增长。由于保证金融资、银行存款和担保贷款的利息收入增加，利息收入同比增长37% %，环比增长18% %。其他收入也大幅增加。总成本为8.58亿港元，同比增加47% %，环比增加15% %。佣金和处理充电器费用，利息费用以及业务处理和服务成本均显着增加，这归因于交易量增加和与保证金融资相关的利息费用。
Q：公司的费用是如何演变的，损益表上的结果是什么？
A：由于对AI和West 3等战略计划的投资增加，该公司的支出随着运营支出的增长而增长，同比增长了35% %，环比增长了11% 个季度。销售和营销费用同比增长53% %，环比增长18% %，这主要是由于资金账户的增加。Q费用同比增长40% %，环比增长10% %，主要是由于G & A人员和专业费用的增加。因此，营运收入为45亿港元，较2025年第二季增加34%。净收入较去年同期增加42%，达36亿港元，净利润率为5.6%，而去年同期为4.8%。该季度的有效税率为16.1%。
Q：新法规发布后，客户资产和收入贡献发生了哪些重大变化？
A：自5月19日新规定发布以来，AUM和收入贡献中已建立账户的许多客户份额没有重大变化。然而，客户资产出现了大量外流，外流占客户总资产的中位数百分比。这些资金流出来自内地和香港客户群，其中大部分在第二季度被吸收。香港客户保留率保持在98% 以上，60多个市场的客户保留率保持稳定。
Q：富途选择市场背后的战略思路是什么，预计什么时候正式推出？
A：富图选择泰国背后的战略思想是基于该国对数字投资工具和全球资产配置日益增长的需求。当地的经济和投资环境非常精通数字技术。进入泰国是继新加坡和马来西亚之后自然的下一步，使富图能够利用现有的基础设施和运营。Futu已从美国证券交易委员会 (SEC) 获得了a型证券许可证，并且正在进行正式发布的最终监管批准，等待当地监管机构的准备和检查。
Q：Cac在第二季度的主要驱动因素和轨迹是什么？未来几个季度的前景如何？
A：在第二季度，由于监管发展，混合税环比上升至约2600港元。保持品牌投资，以支持长期增长和跨市场更高的客户终身价值。未来几个季度的前景表明，相对于第二季度，7月的税收趋势更高。
Q：按市场划分的新增资金账户和期间明细是什么？
A：马来西亚连续三个季度在新资金账户增长方面领先所有市场，其次是香港。这两个市场合计占第二季度净资金账户的50% 以上。新加坡是国内市场的第二大来源。截至第二季度末，陌陌在总资金账户中的份额已增至近60% %，由新加坡、马来西亚和美国领衔。
Q：第三季度新增资金账户和客户AUM的运行速度是多少？
A：在第三季度的运行利率基础上，在市场波动的背景下，关键指标的趋势温和走软。与第二季度相比，资金账户的净增加有所放缓，香港和海外市场经历了正常化的净资产流入。交易量小幅下降，反映出第三季度零售情绪有所降温。
Q：预测市场业务趋势如何，富途如何看待未来的货币化和增长机会？
A：在美国推出预测市场后，它在一个月内超过了2亿份事件合同，反映了美国散户投资者对预测市场产品的浓厚兴趣。这在获得新客户和推动与经纪业务的互动方面取得了巨大成果。目标是在保护市场在本地起飞的同时抓住近期机会，并建立专业知识，以支持将来将预测市场带到其他地区的能力。
