百度 (09888.HK，BIDU.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
百度2026第二季度财报突出了人工智能云的强劲增长、专有人工智能芯片的成功以及自动驾驶的进步。该公司强调在人工智能、战略上市和全球扩张方面的持续投资，特别是在自动叫车服务方面，展示了强劲的市场需求和各行业人工智能应用的创新。
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百度第二季度2026财报电话会议: 管理层谈财务和未来展望由投资者关系总监主持的百度第二季度2026收益电话会议上，讨论了非GAAP财务指标，前瞻性陈述以及公司承诺根据法律要求更新此类陈述的内容。电话会议包括首席执行官和首席财务官的讲话，他们谈到了关键的财务和未来计划，随后为参与者进行了问答环节。
百度AI驱动的收入增长和专有AI芯片的进步百度Q2营收达到25.2亿元，AI驱动业务占到一半。该公司重点介绍了其专有的AI芯片Kunlun，该芯片需求强劲，客户采用不断扩大，支持各种AI工作负载。昆仑的软件生态系统已经拓宽，提高了兼容性和效率。百度的人工智能基础设施，包括其芯片，对于人工智能的未来增长和长期竞争力至关重要。
AI云基础设施激增，需求和利润增长强劲受AI计算需求、大客户支出和新客户获取的推动，AI云基础设施收入同比50% 飙升。GPU云收入同比加速283%，提升盈利能力和利润率。
腾讯AI驱动成长: 扩展模型推理，增强数字人类，推进直播编码平台腾讯的腾讯大众平台专注于优化模型推理的可靠性和成本效率，推动代币使用量的大幅增长。该公司正在推进其数字人类技术，实现跨行业的更广泛应用，并见证客户采用率的增加。此外，Mew的推出3.0简化了移动应用程序开发，吸引了更多用户并提高了参与度。
跨行业扩展AI应用，以提高运营效率和商业吸引力人工智能正在应用于不同的行业，以解决复杂的运营问题，在制药代理和通用生产力工具方面取得了显著进步。人工智能应用程序的采用越来越多，提供了真正的业务价值并增强了用户工作流程。人工智能在面向消费者的关键应用中的渗透率同比大幅提高，展示了更广泛的商业化潜力。
人工智能在搜索和自动驾驶方面的进步: 改善用户体验和全球扩张AI搜索在回答质量和用户交互方面取得了进步，AI Assistant获得了更多的用户和更深入的参与。Apollo Go是一项自动乘车服务，在香港取得了里程碑，并在伦敦，迪拜和瑞士扩大了业务，展示了技术适应性以及对安全和骑手体验的承诺。
Apollo Go在自动乘车服务领域的增长和扩展的战略重点Apollo Go旨在提高安全性和运营能力，在全球范围内扩展，并在更多城市实现单位经济收支平衡。人工智能应用和全球市场的进步为自动乘车服务的长期可持续增长奠定了基础。
百度第二季度财务报告突出AI业务增长和战略市场扩张百度公布Q2营收31.3亿元，核心AI业务收入达12.5亿元，构成一般业务收入半壁江山。AI云流入收入同比50% 增长，GPU云收入同比283% 增长。该公司批准了一项在香港双重主要上市的议案，以提高资本市场准入和股东价值，旨在今年获得批准和生效。尽管收入同比4% 下降，但百度仍致力于人工智能投资以实现长期增长。
百度的财务表现: 收入减少，支出增加，现金状况强劲百度报告称，其他净收入总额大幅下降，原因是公允价值收益减少和汇兑损失增加。所得税费用也有所上升。尽管如此，该公司仍保持强劲的现金和投资状况，经营现金流保持强劲。非GAAP指标显示出更有利的财务状况，净收入和每股ADS收益更高。
百度一般业务问答会话启动，提及员工人数在提及截至2026年6月30日的百度一般业务员工人数后，宣布即将举行的问答环节，并说明如何参与电话会议。
在AI模型开发中优先考虑持续投资和应用驱动方法强调对技术投资的长期承诺和人工智能创新的应用驱动战略的重要性，强调通过反馈循环进行持续改进，以增强模型能力和用户体验。
百度AI云收入的强劲增长动力和前景百度AI云的收入保持强劲增长，这得益于对计算的强劲需求，不断扩大的客户群以及差异化的AI产品。该公司预计将继续增长，特别是在人工智能应用方面，并有可能在下半年进一步加速增长。
AI Cloud在投资平衡中实现盈利增长讨论了由于GPU云增长，客户令牌效率和运营增强而导致的AI Cloud利润率提高，解决了在资本支出和AI收入主导地位不断上升的情况下平衡AI投资与盈利能力的担忧。
百度业务战略中AI驱动的增长和盈利潜力讨论了百度以AI为中心的商业模式，强调AI云基础设施的快速增长和利润率的提高，同时强调了AI应用的长期盈利潜力和对战略投资的承诺。
Ku机器AI芯片提升进展及未来增长展望Ku Machine的拟议上市继续关注AI芯片行业的增长，这是由于AI在训练和推理方面的需求不断增加。该公司强调了其在百度AI生态系统中的技术能力，市场地位和战略作用，期望为AI市场做出重大贡献。
百度的战略举措: 香港一级上市和股票连接纳入百度正在推进一项在香港上市的计划，旨在扩大其投资者基础，提高股票流动性，并进入香港和美国资本市场。该公司寻求股东批准这一转换，预计该转换将在一年内生效，但须经监管部门批准。此外，百度正在为可能加入沪港通计划做准备，这可能会大大增加中国大陆投资者的参与，随着时间的推移，进一步扩大其股东基础。
激烈竞争中的AI搜索转型与广告压力讨论了人工智能搜索转型对用户体验和货币化的影响，强调了持续的广告压力，以及面对行业竞争，产品开发的优先级高于即时货币化。
在不断变化的法规中，Apollo Gold在机器人出租车服务方面的全球扩张Apollo Gold强调安全和运营标准，利用成熟的技术在国内和国际市场上进行有效扩展。该公司重点介绍了迪拜，伦敦和香港的进展，实现了单位经济盈亏平衡，由于更高的乘车价格和更低的车辆成本，在海外市场具有更强的经济潜力。
要点回答
Q：百度在第二季度创造的总收入是多少，百度的核心人工智能业务占多大比例？
A：在第二季度，百度创造了25.2亿元人民币的总收入，其中百度的核心人工智能业务占总收入的一半。
Q：AI云基础设施收入同比增长了多少，以及哪些市场趋势促成了这一增长？
A：AI云基础设施收入同比增长50% %。增长的动力来自对人工智能计算的强劲需求、现有关键客户的强劲使用和支出、各种规模的新客户的总体客户数量的快速增长以及整个行业的广泛需求。
Q：GPU云收入增长的百分比是多少，这对业务意味着什么？
A：GPU云收入同比283% 增长，与上一季度相比增长了184% %。这一加速表明，公共云中对可扩展人工智能计算的潜在需求强劲，并向更高质量的收入流转变，这有助于实现更健康的收入组合，并加强云业务的长期盈利能力。
Q：腾讯大众平台如何为百度的AI基础设施做出贡献？
A：腾讯大众平台提供了最全面的模型库之一，并有助于使模型推断在规模上更可靠和成本效益的客户。它利用了百度在AI基础设施和工程方面的深厚专业知识，并通过持续的推理优化来增强模型服务，以提高吞吐量，降低延迟和成本。
Q：数字人类技术的最新进展和应用是什么？
A：数字人类技术的最新进展以更低的成本带来了更强的性能，并扩展了各行各业的用例，包括电子商务、实时流媒体和实时交互式数字人类。该技术已获得客户的认可，新客户和现有客户正在扩大其使用范围，例如一家中国互联网公司正在扩展其digital human live streaming部署。全球扩张努力也取得了令人鼓舞的成果，特别是在海外平台。
Q：实时编码平台melda 3.0的功能和优势是什么？
A：melda 3.0允许用户使用自然语言为Android和iOS生成独立的移动应用程序，从而简化了以前需要专业开发团队，漫长的周期和大量投资的应用程序开发。用户现在可以从手机上更轻松地完成应用程序开发。melda的用户参与度不断提高，与3月份相比，6月的月度活跃用户增加了67%，并在不同行业中采用。
Q：AI在帮助企业解决哪些问题，有哪些实例？
A：人工智能正在帮助企业解决复杂的运营问题，“制药代理” 就是一个很好的例子，它可以自主探索解决方案并确定最佳解决方案。Amo agent推出后，对可用性及其解决方案范围进行了改进，获得了早期的商业吸引力。这些人工智能应用程序在优化运营和提供有形商业价值方面展示了潜力。
Q：AI如何融入百度面向消费者的应用？
A：人工智能正在整合到百度面向消费者的应用程序中，具有新的和改进的人工智能功能，例如升级到Gam Flow，将人工智能更深入地引入用户的日常工作流程。6月，百度文库和百度驱动的人工智能渗透率同比增长27.4% %。
Q：人工智能搜索有哪些改进，它是如何发展的？
A：人工智能搜索在人工智能生成的答案质量、整体用户体验和降低幻觉率方面都有所改善。与E阿拉助手的集成将搜索体验扩展到了更具交互性的对话中。在6月，E阿拉assist的每日活跃用户同比增长，每日平均对话回合增加了三倍以上。
Q：Apollo Go在全球扩张和安全方面取得了哪些成就？
A：Apollo Go拥有先进的全球扩展，增强的安全性，操作性能和骑手体验。它获得了香港首批完全无人驾驶测试的许可证，并在机场岛进行了此类测试。这使得Apollo Go成为第一家在右手驾驶，左手交通市场进行完全无人驾驶测试的自动乘车服务提供商。阿联酋和瑞士等其他国际市场也取得了进展。安全标准提高，随着运营的增加，乘车量有望恢复势头。
Q：下半年Apollo Go的优先事项是什么？这对公司有什么肯定？
A：下半年，Apollo Go的优先事项包括提高安全标准和运营能力，推进全球扩张，增加车队和乘车量，以及使更多城市实现经济收支平衡。这些优先事项肯定了公司在自动叫车方面的领导地位及其可扩展和可持续增长的基础。
Q：二季度百度核心AI动力业务收入增速如何？
A：百度核心AI动力业务收入达到12.5亿元，继续占据百度一般业务收入的半壁江山，AI云流入收入同比增长约50% %，2季度GPU云收入同比增长283% %。
Q：百度第二季度的总营收、一般业务营收和it业务营收分别是多少？
A：百度的总营收为31.3亿元人民币，2% 季度环比下降，同比4%。百度核心业务收入为人民币252亿元，环比下降3%，同比下降4%。它的收入为6.3亿元人民币，1% 季度环比增长，5% 同比下降。
Q：双主上市对百度的预期影响是什么？
A：在转换生效后，需要获得股东和香港证券交易所的批准，百度预计双重主要上市将扩大其投资者基础，提高其股票的流动性，并在两个市场获得资本方面提供更大的灵活性。
Q：百度计划如何继续投资AI？
A：百度计划继续以坚定的信念和纪律投资于它认为最有长期机会的能力和业务。
Q：百度第二季度的非GAAP营业收入和利润率是多少？
A：百度非GA营业收入为3.8亿元人民币，非GAAP营业利润率为12%。
Q：百度其他收入净额和所得税费用总额同比是如何变化的？
A：其他净收入总额为184元人民币，而上一季度为626元人民币，去年同期为4.9元人民币。同比减少的主要原因是长期投资的公允价值收益减少和净汇兑损失增加。所得税费用为1.0元人民币，而上一季度为528元人民币，去年同期为881元人民币。
Q：百度归属于百度的净收入和每股广告摊薄收益是多少？
A：百度归属于百度的净利润为人民币2.3亿元，百度净利润率为7%。每股美国存托凭证摊薄收益为5.74元人民币。归属于百度的非GAAP净利润为人民币2.6亿元，百度的非GAAP净利润率为8% %，非GAAP摊薄后每股美国存托凭证收益为人民币7.22元。
Q：截至2026年6月30日，现金和投资总额是多少，经营现金流是多少？
A：截至6月30日，现金和投资总额为人民币283.1亿元。经营活动产生的现金流量为人民币34亿元。
Q：截至2026年6月30日，百度通用业务有多少员工？
A：截至2026年6月30日，百度一般业务拥有约27,000名员工。
Q：是什么因素推动了Q的增长，公司在下半年保持强劲增长的战略是什么？
A：增长的动力来自中国对计算的强劲需求，对实际应用程序和业务工作负载的参与增加，对AI进行推理的依赖以及随着使用量和支出的增加而不断扩大的客户群。该公司正在扩大跨行业和用例的需求，并在每一层构建了差异化的AI架构以及具有竞争力的产品，特别是在具有AI应用程序组合的应用程序层。
Q：根据公司的评估，预计未来的盈利能力和利润率将如何提高？
A：随着几个因素的发挥作用，盈利能力和利润率预计将进一步提高。G Cloud的增长超过了一般AI云的增长，并且比传统的CPU云更具吸引力。产品和客户结构的持续优化，更好的资源利用率以及更高的运营效率有望支持利润率的增长。此外，随着大众相关业务的增长，它们将成为利润的更有意义的贡献者。从长期来看，该公司认为人工智能云基础设施利润率有很大的提升空间。
Q：公司在AI方面的投资策略是什么，如何平衡AI投资与盈利能力？
A：该公司致力于坚定不移地投资人工智能，专注于客户和内部需求高的领域。投资是坚定的，但要仔细考虑投资回报率，并有望迅速为收入做出贡献。公司不断增强供应链管理能力，提高资金使用效率。其目的是在对AI进行大量投资 (在不同的时间表上进行) 和确保盈利之间取得平衡。由于一些投资需要更长的时间才能实现价值，因此当前阶段的投资被视为转化为可持续利润增长的关键。
Q：快乐上市取得了哪些进展，未来的关键里程碑是什么？
A：快乐的上市进程仍在进行中。该公司相信人工智能芯片行业的长期结构性增长机会，因为训练和推理的需求不断增加，随着模型的发展，预计更多的应用将转向现实世界。就国内而言，高效且具有成本竞争力的芯片具有巨大的增长潜力，这需要强大的技术能力。Kuaiile在硬件，软件集成，模型和框架兼容性以及大规模部署学习方面建立了坚实的基础。快乐的定位是利用这些趋势，是百度AI生态系统中基础设施层的重要组成部分，扩展了芯片云基础设施模型和应用程序。
Q：香港双主上市转换和潜在纳入股通背后的战略理由是什么，它将如何影响百度的投资者基础、股票流动性和估值？
A：百度已批准在香港转换为新的主要上市公司，并已向香港证券交易所提交了申请。转股相关事宜需股东8月26日临时股东大会批准。该转换预计将在一年内生效，尚待香港联交所批准并满足其他适用条件。百度也在为可能被纳入股票连接做准备，希望尽早被纳入。这一纳入仍将取决于资格要求和相关当局的决定。随着时间的推移，转换和纳入预计将影响百度的投资者基础、股票流动性和估值，尽管具体影响在提供的文本中没有详细说明。
Q：新Prime上市的主要目标是什么？
A：新的优质上市的主要目标是扩大投资者基础，提高股票的流动性，为进入香港和美国资本市场提供更大的灵活性，并允许更多亚洲投资者更好地了解并有可能扩大中国内地投资者的参与。
Q：导致第二季度在线营销收入压力的主要因素是什么，管理层预计下半年业务趋势如何？
A：导致第二季度在线营销收入压力的主要因素在成绩单中没有具体说明。管理层预计，由于激烈的竞争和新产品的推出影响了用户发现和消费信息的方式，以及对用户时间和注意力的竞争，下半年业务仍将面临压力。
Q：人工智能搜索转型是如何改进的，它对用户体验和货币化有什么影响？
A：通过提高AI答案的质量，关注准确性和权威性，并在AI转型期间加强这些核心优势，AI搜索转型一直在改善。人工智能搜索现在可以更好地理解用户查询，提供更可靠和结构良好的答案，并降低了幻觉率。与学习系统的进一步集成导致了更连贯，互动，多轮对话，以解决后续问题和更广泛的用户需求。尽管有这些改进，但货币化目前仍被阻止，以优先考虑产品和用户体验的清晰度，并期望随着模型能力的提高，未来自然会出现货币化机会。
Q：管理层如何看待中国机器人出租车的新监管环境，以及向国内和国际市场扩展的策略是什么？
A：管理层对中国机器人出租车的新监管环境持积极态度，承认全球机器人出租车行业的发展以及对与现有交通系统集成的可靠、大规模运营的需求。监管框架正在全球范围内迭代和完善，阿波罗的经验有助于L4要求。安全被认为是重中之重，更清晰，更系统的法规支持行业运营和公众信任。ApolloGold的扩张战略并不将国内和国际市场视为 “非此即彼” 的选择，它会根据法规、出行需求、价格、道路状况和商业可行性等各种因素对每个城市进行评估。该公司成熟的技术和运营经验有助于在具有适当法规的城市中快速有效地扩展，这在世界各地不同城市的进展中得到证明。
