罗技（LOGI.US）2027财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
罗技报告第一季度强劲，在游戏，视频协作和高端产品发布的推动下，固定货币的净销售额增长5%。尽管半导体供应商事件影响Q3收入高达2亿美元，但公司预计Q2收入增长0至3% %，毛利率维持在约44% %。罗技仍然致力于创新，卓越运营和战略重点，包括B2B视频协作增长和地理多样性，旨在实现长期增长和盈利。
会议速览
罗技在挑战和战略优先事项中实现第一季度增长罗技报告第一季度固定汇率净销售额增长5% %，突显了游戏和视频协作领域的强劲表现。尽管存在供应链问题，但该公司通过产品创新，B2B扩张，地域多元化和卓越运营来加速增长，为未来的成功奠定了基础。最近的供应商事件可能会暂时影响需求履行。
第三季度业绩强劲，关税退款提振罗技盈利能力和增长该公司第三季度表现强劲，非GAAP营业收入同比44% 增长，这得益于关税退款，优质产品组合和成本降低。净销售额以美元计算7% 增长，定点设备、视频协作和游戏增长。毛利率同比扩大170个基点，达到不包括退款的44.8% 个基点，运营现金流激增，股东回报可观。
在地缘政治挑战中，供应商的设施关闭威胁着需求的实现尽管最初的需求势头强劲，但由于严重事故，供应商关闭的半导体制造工厂现在阻碍了满足客户需求，没有确定重新开放日期。
供应商事件对第二季度收入和全年预测的影响受供应商事件影响，公司预计第二季度收入增长为0 3%，毛利率44%。全年预测显示，第三季度收入损失高达200美元，预计第四季度将恢复。关税退款和强劲的业务表现旨在保持较高的非GAAP营业利润率。
第一季度销售激增和第二季度前景分析，包括需求拉动和关税影响讨论影响Q1销售的潜在前拉需求，Q2销售增长预测，以及关税退款对年度利润率的影响，质疑潜在的成本增加和毛利稳定性。
视频会议和消费市场的价格上涨和需求模式分析讨论的重点是5月份提价对第一季度销售的影响最小，将其归因于B2B定价和正在进行的现场活动的性质。它保证了将在随后的几个季度中看到全部效果，同时消除了显着的拉动需求，尤其是在视频会议和消费者领域。前景仍然乐观，对北美市场表现的谨慎看法影响了未来的指导。
供应商事件调整: 关注未来增长和毛利率优势供应商事件的调整显示，通过对销售和营销的投资来关注未来的增长，并继续强调保持强劲的毛利率。尽管宏观经济存在不确定性，但公司的盈利能力和增长战略仍在轨道上，反映了再投资和运营效率的平衡方法。
在再投资和债务管理中调整财务预测讨论围绕着重新调整财务预测，纳入6100万美元的恐怖基金调整以及在管理再投资和债务偿还的同时制定增长战略。对话强调对先前陈述的财务目标的承诺和对长期规划的谨慎态度，承认对未来财政年度的详细预测的过早性质。
库存管理和供应商问题解决方案，以提高收入增长讨论渠道库存绩效，潜在的库存积累以及缓解供应商问题的策略，并预测解决方案后的收入增长加速。
半导体供应商停产影响生产，影响第二季度和第三季度销售一家主要半导体供应商的生产基地关闭导致生产暂时停止，影响了第二季度的销售增长，并可能在第三季度造成高达2亿美元的净销售亏损。该公司正在制定缓解计划，包括从二级供应商采购，但由于全球半导体供应形势紧张，面临挑战。预计第四季度将全面恢复。
尽管有促销支出和汇率波动，但仍保持强劲的销售该公司在第一季度经历了强劲的销售，11% 的增长归因于更高的促销支出和外汇效应。尽管供应商事件影响了第二季度，但健康的库存水平确保了客户服务。该公司在欧洲获得了市场份额，为未来的增长保持了强劲的财务状况。
供应链事件对博弈和PWs的影响及份额收益分析讨论影响游戏和个人工作空间投资组合的供应链事件，以及对美洲，EMEA和亚太地区份额增长的见解，强调个人工作空间的220基点增长以及中国的优质游戏份额。
混合外汇、成本降低和溢价导致毛利率增加的分析毛利率的增长归因于有利的外汇组合、运营成本的降低和投资组合的溢价，但被更高的促销所抵消。
运费上涨带来的产品成本降低的短期挑战对话强调了提高运价对降低产品成本的影响，并预测与第一季度相比，第二季度的影响将不那么有利。尽管存在这些挑战，但发言人仍保证稳定的毛利率约为44% %，强调持续的财务稳定性。
在全球采用和设备生命周期中，AI驱动的视频会议市场增长此次对话突出了视频会议解决方案的蓬勃发展市场，这得益于人工智能集成和全球对视频会议室的推动。目前配备的房间不到25%，有很大的增长空间。此外，视频会议设备的生命周期通常为5-7年，以及自Covid开始以来安装量的激增，为市场扩张提供了强劲的推动力。记笔记和协助等人工智能功能正在增强视频会议工具的实用性和吸引力，使希望优化其通信基础设施的企业受益。
解决了误解: 开普勒雪佛罗毫无疑问关于开普勒雪佛罗代表的预期问题发生了误解，但澄清了没有问题的意图，以确保顺利沟通。
与巴克莱银行的Tim Long进行B2B查询的后续行动巴克莱代表继续进行对话，要求进一步澄清先前讨论的B2B问题，强调了解企业对企业运营的特定方面的重要性。
B2B市场在视频会议之外蓬勃发展: 趋势和新版本B2B市场显示出强劲的增长，不仅限于视频会议，在个人工作空间解决方案方面表现强劲。混合工作趋势推动了对传统办公环境之外的优质工作设备的需求。游戏和指点价格领域的新发布预计将很好地整合，从而增强产品组合。
用AI驱动的产品创新和TikTok的成功变革B2B该公司的B2B产品组合凭借AI获得了动力，推出了Super Strike Dynamics Master 4，Mobi Mouse，G 512x游戏键盘和特别版足球配件等创新产品。TikTok独家推出战略证明是成功的，突出了该品牌的敏捷性和对高端技术驱动产品的承诺。
在PC出货量下降的情况下，罗技的战略: 专注于安装基础和高端产品对话讨论了罗技在PC出货量下降的情况下保持增长的方法。该公司强调依附于现有的PC用户群，推动份额增长，并通过优质产品提高ASP。罗技的成功归功于其一贯的战略，不是依靠新的PC销售，而是依靠提高其市场份额和产品价值。
在通货膨胀和内存供应挑战下，视频会议的持续增长视频会议行业正在经历新的办公设置和人工智能集成的推动，目前全球配备的会议室不到25%。公司正在为新的工作方式更新工作空间，以确保长期需求。尽管通货膨胀和内存成本增加，但定价措施和安全组件供应降低了风险，支持了持续增长。
罗技的增长动力、合作伙伴关系和供应链弹性罗技讨论了其优质产品创新，营销策略以及成功的游戏合作伙伴关系，包括与《使命召唤》和迈凯轮的合作。该公司强调其多元化的供应链和降低风险的努力，强调增长的可持续性和战略采购后中国加5战略。
游戏市场的强劲增长和对GTA 6发布的期望游戏市场显示出强劲的增长，在Super Shike和G 512x键盘等高端创新的推动下，该公司的净销售额增长超过了9% %。对GTA 6的发布预期很高，预计将提振需求，特别是在北美，欧盟和中国。注意到来自中东的400个基点的影响，预计第二季度将产生类似的影响。提供了欧洲未来事件的指导，表明未来几个季度的前景乐观。
要点回答
Q：罗技最近一个季度的财务业绩是什么？
A：罗技最近一个季度的净销售额以不变货币计算5% 增长，这是其连续10个季度增长。尽管面临零部件采购紧张、零部件和运输成本升高以及中东持续冲突等挑战，但该业务表现良好。
Q：哪些细分市场经历了增长，原因是什么？
A：游戏和北美经历了增长，视频协作和指点设备持续强劲增长。运营绩效是由卓越的产品和创新等战略重点驱动的。
Q：罗技发布了哪些新产品？它们如何促进增长？
A：罗技本季度发布了四款新产品: Mobi Fold Ultra便携式鼠标，G 512x游戏键盘，Spotlight两个高级演示器以及限量版soccer也按键捆绑包。这些产品组合的增加正在促进增长。
Q：B2B视频协作段的表现如何？
A：B2B视频协作部门经历了固定货币的净销售额增长，延续了过去一年的势头。超过70% 家《财富》500强公司使用罗技的视频会议解决方案，巩固了他们作为会议空间更新和扩展的首选供应商的地位。
Q：最近的供应商事件对罗技满足需求的能力有什么影响？
A：罗技的一家供应商最近发生了一起严重事件，导致其制造工厂关闭，暂时影响了罗技完全满足需求的能力。
Q：非GAAP营业收入在最近一个季度的表现如何？
A：非GAAP营业收入为2.9亿美元，同比增长44% %，非GAAP营业收入率为18.7% %，同比增长110个基点。不计关税报销的影响，非GAAP营业收入为2.29亿美元，同比增长14%。
Q：净销售额和盈利能力的关键驱动因素是什么？
A：净销售额的关键驱动因素是定点设备、视频协作和游戏。盈利的驱动因素包括有利的货币汇率，产品组合和产品成本降低。包括关税退款影响在内的非GAAP毛利率为49.8% %，非GAAP运营费用占净销售额的26.1% %。
Q：公司在解决供应商问题和潜在收入增长方面的策略和信心是什么？
A：该公司解决供应商问题的策略包括拥有稳健的资产负债表和库存水平，以减轻干扰，他们对解决问题和收入增长潜力表示信心，并预计收入增长率可能会加速回到第一季度的水平。问题解决后的第一季度。
Q：供应商事件对第三季度和第四季度收入的估计负面影响是什么？
A：供应商事件对收入的估计负面影响在第三季度达到2亿 %，并在第四季度基本解决，对盈利能力几乎没有影响。
Q：相对于销售，公司的库存表现如何，潜在库存积累的前景如何？
A：该公司的渠道库存表现没有直接讨论，但考虑到稳健的资产负债表允许足够的库存水平来缓解供应链中断，这意味着它是强劲的。在给定的成绩单中没有明确的潜在库存积累迹象。
Q：半导体供应商发生了什么事件，预期的影响是什么？
A：6月下旬，一家半导体供应商在其生产现场发生了严重事故，导致暂时停工。该供应商尚未确认何时重新开业，但预计该晶圆厂将在第四季度恢复运营。同时，正在制定缓解计划。此事件导致约2000万台的短缺，这影响了第三季度的净销售预测，由于该事件，该预测可能会降低多达2亿美元。
Q：公司如何管理供应短缺？增长前景表明什么？
A：该公司拥有包括半导体在内的大多数组件的二级供应商，并正在利用现有库存和正常的促销活动来管理短缺。尽管存在供应挑战，但第二季度前景的中点显示0至3% 的增长，公司有信心在强劲的需求和库存补充的帮助下，供应问题将在第四季度得到解决。
Q：哪些因素导致了销售和净销售数字之间的差异？
A：销售11% 增长与销售报告5% 之间的差异主要是由于外汇影响，约占两个百分点，以及促销支出水平较高。该公司在本季度初进行了更积极的推广，尤其是在欧洲，以解决市场不力的问题，从而在欧洲的电力线中获得了一些份额。
Q：公司如何应对第二季度供应商事件的影响？
A：该公司拥有强大的资产负债表，并保持健康的库存水平，这使其能够承受目前在供应商事件中遇到的那种情况。因此，对二季度财务状况的影响有限，公司持续增长。尽管第三季度的情况更具挑战性，但据报道渠道销售状况良好。
Q：供应链事件对各个细分市场和地区有何影响？
A：供应链事件影响了博彩和PWS投资组合的一部分。就份额而言，最大的份额增长是个人工作空间，在美洲、欧洲和亚太地区 (包括中国) 都有所增长。游戏在美国和欧洲的份额增长强劲，视频会议也显示出强劲的份额增长。中国的增长主要是游戏，特别是超级前锋产品。
Q：排除退款影响，哪些因素导致毛利率扩大？
A：不包括关税和退款的影响，毛利率的增长是由于一系列因素，包括投资组合的溢价带来的积极组合，高端产品线实现了两位数的稳定增长。视频会议也对组合和利润率做出了积极贡献，因为该部门的增长率超过了公司的增长率。这些因素，加上价格和溢价，导致毛利率同比提高了100个基点。
Q：尽管商品和运费成本较高，但对公司业绩的积极因素是什么？
A：促进公司业绩的积极因素包括持续降低成本和降低产品成本的努力，这在第一季度帮助了约100个基点。
Q：为什么下个季度产品成本降低可能更具挑战性？
A：由于预计运费上涨，下一季度降低产品成本可能更具挑战性，与第一季度相比，这可能没有那么大的帮助。
Q：关于B2B客户及其AI预算的当前市场趋势是什么？
A：目前B2B客户的市场趋势是他们正在投资人工智能，这表现在视频协作工具等技术支出的增加。
Q：是什么因素推动了视频会议市场的健康发展？
A：推动视频会议市场健康发展的因素包括，全球只有不到25% 个会议室启用了视频会议，这给市场带来了巨大的空白; Covid后混合工作安排的趋势; 以及视频会议设备持续5到7年的趋势，这表明许多公司首次对这项技术进行了新的投资。
Q：B2B市场表现如何，公司在这一领域的重点是什么？
A：B2B市场表现良好，视频会议是一个强大的市场，个人工作空间也显示出良好的表现。该公司的重点是混合工作趋势和在任何地方工作的增加，以及继续投资于B2B领域的增长。
Q：公司推出的新产品有哪些，表现如何？
A：该公司推出了几种新产品，例如罗技G512x游戏键盘，可折叠鼠标和会议远程演示器。Super Strike Dynamics Master 4和Mobi mouse大受欢迎，前者销售非常好，后者首先在TikTok Shop成功推出，然后扩展到全面发行。
Q：公司如何看待PC出货量下滑对营收增长的影响？
A：该公司的观点是，尽管PC出货量下降，但他们的重点仍然是安装基础并依附于该市场。他们相信利用目前使用鼠标或键盘的PC用户的低百分比来增加他们的用户群。该公司有很好的记录，每年增加约一个百分点的用户数量。
Q：演讲中提到的三个主要增长动力是什么？
A：演讲中提到的增长的三个关键驱动因素是推动份额增长，该公司在第一季度有效执行; ASP (平均售价) 增长，MX Master 4等优质产品和其他新的创新对此做出了贡献；这与新售出的pc数量无关。
Q：哪些因素促成了视频会议市场的实力和可持续性？
A：视频会议市场的实力和可持续性是由包括财富500强公司和小型公司在内的公司需要更新其工作空间以适应新的工作方式所驱动的。这包括类别渗透率较低的新办公室，以及每个会议室都支持人工智能的愿望，这就需要视频会议。市场也得到了Covid时代更新的支持，预计未来多年将保持强劲。
Q：采取了哪些定价措施，它们将如何影响未来的结果？
A：已采取定价行动以反映内存成本的增加，5月价格13% 上涨。这一定价行动的影响将不会在本季度看到，因为价格上涨之前的交易将得到兑现，但从下一季度开始，价格上涨将开始生效。第一季度的9% 增长不包括定价收益，但这是实质性的。因此，预计该公司将在未来的业绩中看到这些价格上涨的好处。
Q：游戏业务的表现和未来前景如何？
A：游戏业务表现强劲，全球市场增长5% %，公司14% 增长。增长是由优质创新驱动的，例如MX Master 4和新的Mobi产品。营销工作为新产品和现有产品提供了支持，与NASCAR和McLaren等游戏相关实体的合作也带来了好处。未来的前景是乐观的，计划通过与游戏开发商的合作以及在产品中引入真正的力量反馈等独特技术来提升游戏体验。该公司还对《使命召唤: 现代战争》的发布感到兴奋，并预计这些举措将进一步增长。
Q：关于供应链，特别是Sta组件的供应商有什么顾虑？
A：关于供应链的担忧来自Sta组件的特定供应商遇到问题，这也影响了游戏和电源方面的一些友好竞争对手。由于供应商问题具有竞争敏感性，因此未披露其确切性质。供应商不同于 “中国加五国” 的制造合作伙伴，目前正在通过各种缓解计划来管理这种情况，包括与多元化的供应基地合作。考虑到紧密的生态系统和有限的半导体可用性，该公司旨在确保关键组件的替代来源。该事件被视为罕见且独特的事件，公司对其处理这种情况的能力充满信心。
