维萨卡公司 (V.US) 2026财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Visa的第三季度财报显示，全球支付量同比10% 增长，净收入14% 增长，成功归功于有弹性的消费者支出和战略举措。该公司强调人工智能驱动的金融洞察力，扩大现金充裕市场的接受度，以及对代理商务的投资。Visa预计，在强劲的消费者支付、商业解决方案和增值服务的推动下，第四季度将继续增长，同时旨在加强对数字交易的信任并扩大其潜在市场。
会议速览
Visa第三季度2026财报电话会议亮点和财务预测宣布Visa 2026第三季度的收益电话，包括财务业绩，前瞻性陈述和网络广播详细信息，重点是IR网站上提供的非GAAP措施和对账。
Visa第三季度增长: 强大的客户信任、产品创新和增值服务推动成功净收入14% 增长至116亿美元，每股收益增长11%，超出预期。Visa在消费者、商业和资金流动解决方案方面的成功，加上产品创新和强大的客户关系，凸显了其全球信任和增长潜力。
Visa的AI驱动转型: 加速产品开发和创新Visa正在利用人工智能彻底改变其产品开发流程，从而加快功能开发和增加产品发布。该公司专注于稳定币和人工智能驱动的商业，与OpenAI和Meta等合作伙伴合作，扩大其潜在市场并推动未来增长。Visa的增值服务和发行人处理能力也在不断增长，为收入增长做出了贡献。
Visa增强的支付解决方案和FIFA参与推动业务增长对话重点介绍了Visa的创新支付解决方案，包括统一结账和AI驱动的安全增强功能，以及成功的FIFA营销活动。这些举措带来了显著的业务增长，增加了交易量，客户参与和财务业绩，展示了Visa的战略执行和市场领导地位。
FIFA世界杯和促销购物推动美国支付量强劲增长美国支付量同比10% 增长，信贷和借方增长加速。FIFA世界杯和促销购物活动大大提高了卡片消费，尤其是在主办城市。在旅游和电子商务的推动下，跨境交易量也有所增加，对美国、墨西哥和加拿大的影响显著。
由定价、增值服务和战略收购推动的强劲收入增长该公司经历了17% 的收入增长，这归功于定价策略、强大的增值服务和更高的跨境交易组合。国际交易收入增长了6% %，咨询服务和营销增长显着。受营销和人员成本的影响，运营费用17% 增长，但被递延薪酬按市值计价的影响所抵消。该公司还执行了大量的股票回购和股息分配，突显了其财务实力和对股东的承诺。
财务回顾和指导更新: 第四季度和全年预测对话涉及最近的金融活动，包括证券交易所结算，诉讼资金和回购授权状态。它提供第四季度和全年财务指导，预测净收入、运营费用和每股收益增长。该更新包括对消费者支出、批量更新和激励影响的假设，以及2027的战略规划。
跨境趋势分析及国际足联对旅游和电子商务的影响对话讨论了旅行和电子商务的强劲跨境趋势，强调了国际足联对北美和拉丁美洲入境旅行的积极影响。它保证了这些部门的基本健康，预计将继续增长，并强调跨境交易量的全球分布，没有一个地区超过25%。对话还涉及未来的收入增长战略和即将到来的指导，展示了在各种支付解决方案中提供强劲业绩的信心。
跨境业务的国际收入和数量差异分析讨论的重点是解释跨境业务中国际收入与交易量之间的差异。关键点包括去年高峰季度的波动性影响，不同客户，产品和地区的收益率不同，以及跨境业务基本健康和稳定的总体信息。
Pismo DPS战略: 通过现代银行解决方案深化客户关系和收入增长Pismo的战略重点是了解客户对现代化和扩张的需求，旨在通过利用基于云的问题处理和API服务来加深关系，创造更多收入并促进更快的全球市场进入。该方法既适合大型银行，也适合小型机构，从而加强合作伙伴关系并满足不同银行规模的特定需求。
DPS和Pismo的战略整合，以增强发行人处理和核心银行解决方案对话概述了DPS和Pismo相结合的战略方法，以满足美国小型银行，中型银行和金融科技公司的需求，提供集成的借记和信用处理解决方案。它突出了云迁移和产品创新的市场需求，成功的客户参与和扩展到全球19个新市场，为Pismo的发行人处理和核心银行服务。
增值服务和CMS业务收入增长的可持续性对话讨论了公司强大的战略执行力，导致增值服务和CMS业务的显着增长，实现了近34% 的收入增长。它质疑这一增长率的可持续性，强调专注于产品创新和客户满意度，以实现持续的长期增长，避免新的指导要求，并重申对战略执行的承诺。
美国贸易增长分析: 推动第三季度表现的因素讨论了强劲的第三季度美国贸易结果，强调了纳税申报单增加、燃料成本上升、促销活动和国际足联热情等因素。对话揭示了广泛的消费者支出增长，指出了各种支出类别和类别的弹性，包括信贷，借记卡和非edsc政府支出。
Visa在开放美元倡议和多币战略中的作用对话讨论了Visa对稳定币的无偏见立场，强调多币，多链策略。Visa是Open USD的合作伙伴，将其视为潜在的可扩展的基于支付的稳定币。重点是让客户取得成功，而不是挑选赢家，支持开放美元的中立治理和共享经济可以促进支付的稳定采用。
业务拓展中的增值服务增长与费用联动对话强调了所有业务组合的强劲增长，强调营销服务，发行解决方案，验收解决方案和风险/安全服务。发言人指出，加速的增长率超过了投资者日的预测，将成功归因于强大的战略执行。此外，还讨论了与营销收入相关的费用，表明创收与相关成本之间存在明显的联系。
将裁员带来的节省进行再投资，以推动战略增长并提高运营效率对话讨论了公司将裁员节省的资金再投资于战略计划的战略，例如扩大消费者支付，加强价值主张，投资于风险，安全，营销服务以及稳定币和嵌入式金融等新企业，同时保持强劲的运营利润率并随着时间的推移提供回报。
在挑战中强劲的第四季度收入预测尽管外汇波动和不确定的地缘政治条件等不利因素，但公司预计第四季度收入将强劲增长，这归因于产品创新的增强，更深入的客户参与和战略投资。
AI在Visa中日益增长的作用和潜力讨论Visa的历史和当前AI进步，重点介绍产品和工程方面的成功部署，并计划扩大AI的使用，以提高效率，有效性和客户服务改进。
占领欧洲市场份额: 战胜本地竞争对手的策略发言人强调了该公司通过利用先进的创新和投资，超越本地计划，在欧洲获得市场份额的成功。他们强调可靠性、弹性和获得尖端产品的重要性，将公司定位为寻求现代金融解决方案的发行人的首选。
Visa关于电子商务增长和代理商务采用的战略Visa讨论了电子商务趋势，指出6月达到顶峰，7月有望放缓。他们强调了他们的代理商务战略，专注于信任、安全和扩大市场机会，并将其视为未来支付的积极趋势。
要点回答
Q：Visa 2026第三财季的财务业绩是什么？
A：在Visa的第三财季2026中，净营收同比增长14% 至116亿美元，每股收益增长11% 超出预期。
Q：Visa的消费者支付、商业支付和资金流动解决方案的持续增长和弹性指标是什么？
A：Visa的消费者支付、商业支付和资金流动解决方案的持续增长和弹性指标包括: 季度支付量同比增长10%，以不变美元计算，超过4万亿美元，商业支付解决方案收入同比增长17%，720亿的流程交易同比11% 增长。
Q：Visa的净推荐分数 (NPS) 的意义是什么？客户是如何收到它的？
A：Visa的净推荐分数 (NPS) 的意义在于，它是客户对Visa及其能力的信任的有形标志。Visa连续第三年在其年度全球客户参与度调查中获得76的NPS，这在任何行业都是令人羡慕的数字，并且随着卖家和金融科技公司对强大品牌，可信赖的合作伙伴关系，全球网络实力的积极反馈，可靠性和创新。
Q：Visa的证书和代币化渗透表现如何，最近在欧洲取得了哪些胜利？
A：Visa的证书逐年8% 增长，代币化渗透接近全球电子商务交易的60%。在欧洲，证书在过去12个月中增长了4000万多个，比2019年财年2024年的年增长率快了70% 多个。此外，Visa预计最近在欧洲的胜利将增加3000万多个证书。
Q：最近wins和新的签证处理协议在各个地区有哪些例子？
A：最近的胜利和新的Visa处理协议的例子包括与巴西的B赊续签了55年的关系，与巴西的四家银行达成了一项协议，以推动国内处理和跨境交易，与Neem续签了合同。在美国，用于货币流动的虚拟卡，以及使用Visa commerial Choice travel产品在沙特阿拉伯与Al Raji Bank合作的新B2B旅行组合。
Q：Visa如何在其运营中实施人工智能，它产生了什么影响？
A：Visa通过在整个企业中部署AI来协助工程、客户端服务和模型编排，从而在其运营中实施AI。这导致创建了具有人类监督和自主能力的端到端管道，从而提高了产品开发的效率。人工智能的使用导致了80% 更多的代码提交，需求定义的80% 改进，以及65% 更快的功能开发。因此，Visa可以以更高的速度和持续的创新来设计、制造和运输产品。
Q：Visa的稳定币和AI空间取得了哪些进展？
A：在稳定币领域，Visa加入了Open Standard发行Open USD，这是一种专为全球资金流动而设计的新稳定币，并推出了用于稳定币铸造、流动和管理的Visa稳定币平台。在人工智能领域，Visa正在与OpenAI合作，在人工智能商务中实现安全的Visa支付，并与Meta合作，使用Visa令牌提供在Visa智能商务支持的Facebook和Instagram上支付的新方法。
Q：Visa向其员工宣布了哪些变化，这些变化如何与其未来计划保持一致？
A：Visa正在取消其技术和产品团队中的大多数角色，以确保未来增长的持续定位。这符合其适应不断发展的支付格局并专注于AI驱动的创新和合作伙伴关系的战略。
Q：Visa为银行推出了哪些新产品，其目的是什么？
A：Visa推出了一款人工智能金融助手，使银行能够从他们的数据和Visa的网络数据中为持卡人提供白标金融见解。这允许银行直接通过自己的应用程序和网站提供这些服务。
Q：新的AI工具和增强的代币对卖家的意义是什么？
A：新的人工智能工具和增强的代币代表了Visa产品组合中的功能，这些功能增强了卖方进行有卡和非有卡交易的能力。这些工具，如Unified Checkout，可以作为跨多种支付类型的无缝协调器，提供安全的体验，而不需要卖家随着商业的发展而重建。
Q：FIFA世界杯营销服务对Visa的业务有何影响？
A：FIFA世界杯营销服务活动已在各个市场产生了重大参与和影响，为240多个客户提供了300多个活动。值得注意的例子包括巴西的一家领先银行发起了多个活动，驱动卡激活和支付量，以及墨西哥的一家发行商推出了新的FIFA卡，这有助于大量发卡。
Q：延长的全球伙伴关系协议对签证有什么影响？
A：作为国际足联的官方支付技术合作伙伴，延长的全球合作伙伴协议有望巩固Visa作为增值服务首选合作伙伴的地位。该协议表明了整个业务的发展势头以及建立和发展支付未来的能力。
Q：Visa在最近一个季度取得了哪些财务业绩，哪些因素促成了这一点？
A：Visa实现了强劲的财务表现，全球支付量同比增长10%，第三财季净收入同比增长14%。造成这种情况的因素包括更强大的业务驱动因素，更高的增值服务收入以及好于预期的外汇汇率。
Q：美国支付量增长的细节是什么？它是如何分布在不同的细分市场的？
A：美国支付量同比10% 增长，刷卡和刷卡增长均加速。促成这一增长的因素包括更高的退税，燃料零售成本，促销购物活动，强劲的Visa直接增长以及与FIFA相关的支出。美国信贷同比11% 增长，所有消费者支出区间都出现了增量改善。
Q：FIFA世界杯对跨境和国际支付量有什么影响？
A：FIFA世界杯对跨境和国际支付量产生了积极影响，第三季度跨境交易量同比12% 增长，电子商务交易量16% 增长。与旅行相关的跨境交易量10% 增长，美国主办城市和目的地城市的入境跨境卡消费显著增加。
Q：FIFA世界杯对美国主要业务驱动因素有何影响？
A：FIFA世界杯导致美国主办城市的刷卡消费大幅增加，交易量增长了20% %，点击支付交易量同比增长近40% %。在波士顿等主办城市，跨境卡礼物支出和整体支出显着增加，来自特定国家/地区的粉丝推动了明显的增长。
Q：最近一个季度，Visa的收入部分表现如何？
A：收入同比14% 增长，在定价和服务收益、数据处理收入和国际交易收入方面表现强劲。这一增长得益于咨询项目速度的提高以及咨询和其他增值服务的强劲表现，特别是营销服务，收入大幅增长。
Q：是什么因素导致营业外费用和税率好于预期？
A：营业外支出为3500万美元，好于预期，原因是递延补偿标记的投资收益受到市场影响。当季税率18.4%，符合预期，助推EPS超预期。
Q：B1类和B2类普通股的交换要约对公司的回购授权有何影响？
A：该公司解决了其先前宣布的B1类和B2类普通股的交换要约，这也为诉讼托管账户提供了2.5亿美元的资金，从而影响了该公司的回购授权。
Q：公司如何看待7月21日的驱动因素以及他们对第四季度和全年的期望？
A：该公司认为，通过7月21日的驱动程序是健康的，在旅游和电子商务领域的交易量都以不变的美元增长。他们预计，旅游和电子商务的基本健康状况将持续到第四季度。
Q：预计第四季度和全年财务增长是多少？
A：预计Q4的净收入增速在高端低两位数，运营费用增速在低两位数，税率在19% 左右。预计全年净收入增长处于低十几岁的低端，营业费用增长处于低十几岁的低端，税率在8到18.25% 之间。对于非GAAP财务数据，预计第四季度和全年每股收益增长处于十几岁左右的低端。
Q：更新的支付量和新业务对Q4激励措施的预期影响是什么？
A：该公司预计到本财年末将续签约20% % 的付款额，并将其与一些新业务相结合，这使第四季度的激励增长在名义基础上略高于第三季度。
Q：Pism业务以及核心银行业务和发行人处理业务的策略和重点是什么？
A：Pism战略是关于识别和理解客户需求，围绕着他们的堆栈现代化，并帮助他们更快地移动到更多的地理位置。核心银行业务和发行人处理业务的重点是为各种规模的银行提供解决方案，以满足其需求并加深与客户的关系。
Q：演讲中提到的美国的两项资产是什么，它们的功能是什么？
A：演讲中提到的美国的两个资产是DPS和Pismo。DPS是美国领先的借记发行人处理平台，为各种规模的银行提供服务，预计未来将继续这样做。另一方面，Pismo是一个基于云原生API的发卡机构处理和核心银行平台，为各种支付产品提供服务，包括借记、贷记、商业ppi和往来账户。
Q：什么市场需求导致了DPS Pismo解决方案的发展？
A：导致DPS Pismo解决方案发展的市场需求是美国小型银行，中型银行和金融科技公司对集成借记和信用处理解决方案的需求。这种需求旨在简化其运营并加速产品创新，这与大型发行人倾向于分别维护高度定制的借记和信贷平台的方法不同。
Q：Pismo在美国市场的意义是什么？它的部署计划是什么？
A：Pismo在美国市场的意义在于帮助各种规模的银行将其核心银行平台迁移到云端。正在部署它以协助这一过渡，例如与富国银行的合作。此外，Pismo被用于提供一个集成的发卡机构处理解决方案，结合了Visa DPS和Pismo的能力。部署是美国产品和细分市场战略的一部分，Pismo是自收购以来进入新市场的单一市场平台。
Q：Vas和CMS业务报告的增长是什么，与消费者支付增长相比如何？
A：Vas和CMS业务在34% 年的收入增长了近三分之一，这是一个很好的结果，反映了投资者日制定的战略的强大执行力。这一增长明显高于消费者支付增长，后者一直处于较低的个位数，因此显示出与前几年消费者支付增长更显著不同的动态。
Q：是什么因素促成了美国最近一个季度的增长？
A：美国最近一个季度的增长归因于几个因素，包括更高的纳税申报单，燃料零售成本，促销购物活动的时间，Visa Direct的实力以及对FIFA世界杯的热情。整体消费者支出环境的特点是强劲而有弹性，各个细分市场和支出范围都有广泛的改善，表明消费者具有弹性。
Q：Visa对OpenUSD等开放式区块链计划的立场是什么？它计划如何与稳定币生态系统互动？
A：Visa对OpenUSD等开放式区块链计划的立场是保持多币和多链，而不是选择赢家。该公司的角色是帮助客户安全、大规模地连接到稳定币生态系统，无论具体的稳定币、网络或基础设施是什么。Visa是OpenUSD的合作伙伴，并认为它有可能成为基于支付的稳定币。然而，Visa对未来的看法仍然是多链和多币，专注于让客户取得成功，而不是选择赢家和输家。
Q：如何描述增值服务 (VAS) 组合的表现，以及预期的增长情况如何？
A：增值服务 (VAS) 投资组合的表现被描述为出色，在所有投资组合中都具有优势。关键的一点是，与上一个投资者日分享的增长率相比，所有四个投资组合在过去12个月的增长速度都更快，表明增长加速。由于对像FIFA这样的活动的热情，营销服务正在经历一个伟大的一年，而其他三个投资组合-发行解决方案，接受解决方案以及风险和安全-在20% 北部共同增长。这种广泛的优势反映了公司对其战略的强大执行力，并表明了前进的巨大机遇。该公司继续表现良好，预计这些业务将保持强劲。
Q：Visa关注的战略投资是什么？
A：Visa专注于战略投资，例如扩大现金充裕市场的接受度，加强其富裕的价值主张，在跨境和电子商务中获胜，扩展Pimavo，CMS中的功能空间，统一B2B支付和接受，嵌入式金融，Visa Direct，TVe，稳定币，新兴市场的代理增长，以及Visa作为服务堆栈。
Q：Visa如何推动效率的提高和发现储蓄机会？
A：Visa不断推动改进，并通过提前完成工作来确定节省资金的机会，以确定将这些节省资金重新投入业务以实现结果的投资回报。该公司有成功投资的记录，对未来的机会感觉良好。
Q：在Visa业务中提到的 “飞轮” 的意义是什么？
A：“飞轮” 标志着Visa业务的持续改进和效率，该业务在保持领先的营业利润率的同时不断增长和多样化。这表明该业务正处于强劲的轨道上，预计未来将带来强劲的利润率。
Q：是什么因素促成了Visa对第四财季的指导？
A：导致Visa第四财季业绩强劲的因素包括全年收入增长强劲，尤其是第三季度，以及预计第四季度也将强劲，与第三季度调整后的业绩保持一致。Vas增长是一个关键驱动因素，同时还有潜在的强劲驱动因素以及产品创新和客户参与度的积极势头。
Q：人工智能如何影响Visa的业务，取得了哪些进展？
A：人工智能正在将Visa的业务作为其战略的重要组成部分，在整个公司，特别是在产品和工程领域，人工智能的采用和部署有着悠久的历史。在公司的其他部门也看到了良好的采用，并持续关注使用AI工具来提高效率，提高效率并推动未来的增长。提到了具体的指标来证明所取得的出色成果。
Q：在本地计划和市场份额方面，Visa在欧洲看到了哪些机会？
A：Visa认为，由于需要创新，新产品，可靠性和弹性等因素，欧洲有机会在当地计划中赢得市场份额。Visa在创新和基础设施方面的广泛投资使其能够提供需求旺盛的Visa Flex和Visa Direct等服务。这提供了转换胜利的机会，预计未来几年将有大约3000万辆汽车从目前的胜利中转换出来。
Q：是什么影响了Visa的跨境和电商交易量增长？
A：影响Visa跨境和电子商务交易量增长的因素包括零售促销活动的时间安排，当月天数的组合以及它们在不同季度的各自影响。受这些事件发生的时间和其他因素的影响，7月的数字显示出6月高峰时期的放缓。增长归因于零售，预计将正常化为相对于旅行的更典型关系，表明过渡到正常水平。
