Meta Platforms (META.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Meta强调AI的进步，增强隐私和安全性，扩展业务工具以及开发新产品。主要成就包括强劲的财务业绩、人工智能增强服务和战略基础设施投资。未来的计划包括通过订阅和api将AI货币化，旨在实现持续增长和改善用户体验。
会议速览
Meta第二季度2026收益: 记录跨平台的每日活动和里程碑Meta宣布强劲的第二季度2026结果，每天有36亿个应用程序用户，Instagram达到20亿个每日活动用户，线程超过5亿个，Facebook保持超过20亿个，WhatsApp达到消息高峰，以及新的领导和产品发布。
人工智能驱动的增长: 加速核心业务并开拓新的收入来源对人工智能的投资正在增强用户体验、广告客户表现和产品开发速度。新的个人代理和企业解决方案将创造更多的收入机会，展示人工智能彻底改变核心业务运营和扩大市场范围的潜力。
用AI革新内容发现和广告性能: Meta的Muse模型和增强的推荐系统Meta将大型语言模型集成到推荐系统中，增强内容相关性和参与度。新的Muse图像和Muse视频模型扩展了个性化内容发现。人工智能提高了广告相关性和转化率，推动了更快的收入增长。Meta One订阅提供了先进的AI工具，而Muse Spark 1.1则增强了助手的交互。AI可加速产品开发、推出新应用并高效扩展创意。
革新个人代理: 消息传递平台中的无缝集成、隐私和安全性专注于开发对消费者友好的个人代理，以提供24/7援助，强调易于在数十亿人的范围内采用和使用。强调WhatsApp是Meta AI参与的领先平台，为私人对话引入隐身模式，并为未来的代理规划强大的隐私和安全措施。
Meta的业务代理和AI投资的全球扩张，以实现未来增长Meta已在全球范围内推出业务代理，使100万多家企业能够在WhatsApp，Messenger和Instagram上吸引客户。该公司正在增强AI能力，以提供见解，竞争情报和增长建议。Meta还投资于基础设施，与BlackRock建立了一个新数据中心的战略合资企业，并开发了人工智能眼镜。重点仍然是使人工智能民主化，确保所有人都能获得并受益，同时通过创新产品和服务推动业务增长。
第二季度财务亮点: Facebook的应用程序系列收入，支出明细和战略更新讨论了第二季度的财务业绩，包括在广告展示和价格上涨的推动下，Facebook应用系列的收入同比28% 增长至604亿美元。突出显示了420亿美元的支出，比去年增加了55%，原因是员工薪酬，基础设施成本和AI令牌支出增加。“其他收入” 同比73% 增长至10亿美元，主要来自WhatsApp付费消息。共享有关裁员的详细信息，截至第二季度，共有75,000名员工，比第一季度下降3%。提供了对GAAP营业收入、净收入、资本支出和自由现金流的见解，以903亿美元的现金和有价证券以及837亿美元的债务结束。
革命性的内容推荐: Facebook的AI驱动的个性化和参与度提升Facebook利用先进的人工智能模型来增强内容推荐系统，提高用户参与度和个性化。关键举措包括实时基础设施改进、人工智能驱动的内容分析和用户控制功能，从而显著增加花费的时间和重新分享的内容。未来的工作重点是为有机内容和广告开发下一代推荐系统。
革命性的广告效率: Meta的生成推荐器提高了广告客户的表现Meta的第二季度亮点包括通过优化广告投放来提高广告货币化效率，在新平台上扩展广告可用性以及引入Meta Generative Recommender。这个人工智能驱动的系统提高了广告匹配的精度，导致广告点击和转化的显著增加，展示了Meta对提升用户体验和广告客户结果的承诺。
AI驱动的解决方案可提高Meta生态系统的业务绩效和客户参与度Meta利用人工智能来促进活动管理、创意开发和客户参与，为中小企业和企业实现显著的绩效提升。借助Advantage Plus，GenAI ad creatives和Meta Business Agent等工具，该公司可以促进更轻松，更有效的营销策略和客户服务，从而推动收入增长和运营效率。此外，Meta通过订阅和模型api扩展了货币化，为用户和开发人员提供了增强的功能和AI工具。
人工智能的战略能力建设: 最大限度地提高长期计算和基础设施的灵活性对话概述了能力建设的战略方法，强调了长期基础设施投资对支持人工智能应用的重要性。它强调了对利用现有容量，投资基础模型以及定制硅等战略领域的信心，以实现未来的灵活性和供应链杠杆作用，旨在最大限度地提高回报并满足2028年及以后的未来服务器需求。
利用行业需求进行战略基础设施投资和多元化收入来源该公司预计行业产能紧张，并强调通过创新模式、消费者体验和企业产品实现基础设施投资回报最大化的重要性。它计划在利用市场机会方面保持灵活性，利用其强大的资产负债表吸引多样化的资本并有效地为基础设施增长提供资金，同时确保多种收入途径和战略性计算访问。
第二季度财务、法律风险和战略合作伙伴关系凸显业务势头预计收入为61-64b美元，费用为165美元-169B美元，包括法律费用，资本支出为130美元-145B美元，税率为15% 美元-17% 美元; 与贝莱德的合作伙伴关系强调基础设施增长; 与青年相关的法律审判会带来潜在的财务影响。
AI计算和收入机会的投资优先级和容量规划对话讨论了人工智能产品和服务的战略扩展，强调对模型培训和创收机会的计算能力的投资。这凸显了该公司对各个产品领域增长的乐观态度，平衡了智能销售与原始计算之间的关系。2027的容量规划是动态的，侧重于近期价值和未来增长的灵活性。
利用企业机会和管理资本来源的策略对话探讨了将现有的营销和广告服务扩展到企业客户以及开发新的上市策略的双重策略。它强调了最大化企业结果和建立强大拍卖系统的重要性。讨论还涵盖了公司管理资本的方法，强调了向债务和具有成本效益的长期资本来源的更大组合的转变，以资助基础设施和人工智能项目，同时通过强劲的运营现金流保持财务实力。
人工智能在消费效用领域的未来: 弥合与个人代理的差距讨论了AI在消费产品中不断发展的角色，强调了个人代理改变日常生活的潜力，以及Meta的战略重点是为数十亿用户开发可扩展的AI解决方案。
推进AI模型和计算，以增强推荐和货币化策略讨论了人工智能模型在提高内容理解和推荐个性化方面的进步，强调了基于llum技术的扩展。还讨论了利用计算容量的策略，平衡内部采购与外部报价，重点是优化培训和推理资源。
平衡计算资源的短期货币化和长期投资讨论了销售过剩计算以获得即时利润与投资计算以开发未来资产和智能之间的战略平衡，强调了直接货币化计算和利用它来增强服务和企业机会的重要性。
Meta的AI实验室性能和竞争优势讨论Meta的AI实验室的进展和性能，重点介绍高级模型的发布以及数据和知识在AI中的重要性。通过产品可扩展性、数据飞轮和强大的团队管理，强调可持续的竞争优势。表达对实验室轨迹和未来产品速度的信心。
平衡开源和商业AI模型开发讨论了开发具有成本效益和高性能的AI模型的策略，强调了开源贡献以及专有进步的重要性，同时计划在未来发布更多的开源模型。
主权在构建前沿模型中的重要性与对开放权重模型的依赖讨论了像Meta这样的公司开发自己的高级模型而不是仅仅依赖于开放权重模型的必要性，强调了全栈技术和主权在模型构建中的好处，以实现优化和个性化的体验。
平衡开源和专有模型以获得业务优势强调了开源模型对数据控制和安全的重要性，以及公司为业务优势构建专有模型的必要性。对话探讨了这些策略的共存，强调了不同模型的独特能力以及高效模型执行的必要性。
投资全栈AI模型以获得持久的竞争优势对话强调了开发针对特定用例 (如个人超级智能和商业代理) 量身定制的全栈人工智能模型的战略重要性，以实现竞争优势。它强调了投资这些技术的潜在回报，强调了在Instagram推荐和广告系统等领域取得的成功，并预测了人工智能开发行业领导者的显著回报。
2026-27的战略能力规划，具有超越的灵活性讨论的重点是能力规划，强调在长期战略中需要灵活性和适应性，特别是解决需求限制，供应链发展和不断变化的内部需求。为2026和2027确定了当务之急，并转向为2028年及以后制定更具适应性的计划。
要点回答
Q：Meta平台最近的里程碑和成就是什么？
A：最近的里程碑和成就包括Instagram的每日活跃用户达到20亿，WhatsApp在世界杯决赛期间达到了每秒发送3000万条消息的历史记录，以及Kavin Shah加入WhatsApp的新负责人。Meta还从Meta AI实验室推出了新型号，并发布了新眼镜。
Q：AI集成如何影响Meta的核心业务和用户体验？
A：人工智能集成正在加速Meta核心业务的每个主要部分，改善用户体验，为广告商带来更好的表现，并帮助团队构建新的体验和更快的发布。人工智能用于显示更相关和更具吸引力的内容，新的人工智能工具正在帮助小企业做出广告创意决策。
Q：Meta的推荐系统中有哪些具体的AI改进，它们如何使用户和广告商受益？
A：具体的AI改进包括将大型语言模型集成到推荐系统中，从而增强了对内容和用户兴趣的理解，以及引入了Muse图像和Muse视频模型，从而扩展了可发现内容的范围。这些改进使服务对用户更加有用和吸引人，并增加了广告客户的广告相关性和转化率。
Q：Meta如何响应对AI驱动的创意工具的需求，对小型企业有什么影响？
A：Meta通过在其平台上提供900万小型企业使用的工具来响应对AI驱动的创意工具的需求。新的端到端创意解决方案将性能数据转化为创意决策，Muse Image正在根据广告客户的输入增强广告变体，并获得积极的反馈。
Q：什么是Meta One，它为用户提供了什么好处？
A：Meta One是一项新的订阅服务，可在Meta的应用程序中提供更多工具和AI功能。随着需求的增长，Meta计划提供各种层级和定价选项。Meta One有助于加快产品开发，并旨在使用推荐系统扩展新想法，以吸引感兴趣的用户。
Q：Meta AI实验室取得了哪些进展，未来的发展方向是什么？
A：自Meta AI Labs推出以来，Muse Spark 1.1和Muse Image的发布一直有很强的发展轨迹。这些AI模型的引入导致与助手的日常互动60% 增加。未来的方向包括通过合作伙伴渠道扩大分销，为AUS Spark开发企业采用功能，以及专注于创建帮助用户实现目标的个人代理。
Q：个人代理在Meta产品中的意义是什么？这一领域的预计增长是什么？
A：个人代理被视为Meta的重要机会，有可能代表用户24/7工作，帮助他们实现目标。代理已开始在编码领域起飞，但预计在消费者使用中会增长。Meta的目标是拥有易于使用的代理，并可以提供洞察力来帮助企业成长。
Q：业务代理如何为Meta的产品做出贡献？他们的扩张计划是什么？
A：商业代理通过在WhatsApp和Messenger上提供全球服务，为Meta的产品做出贡献，帮助100万多家企业与客户交谈或完成销售。扩张计划包括在Instagram上推出业务代理，并提供帮助企业成长的见解。Meta将这些代理设想为 “盒子里的业务” 服务的一部分。
Q：人工智能对Meta的基础设施和未来计划有什么影响？
A：人工智能正在推动Meta的基础设施投资，包括在德克萨斯州埃尔帕索的新数据中心。Meta专注于培训模型，发展核心业务以及提供个人代理和新产品。Meta还投资于大型客户服务，并计划开发更多的编码和生产力工具。该公司正在探索诸如眼镜之类的硬件选项，以实现与AI的无缝交互。
Q：该公司开发人工智能的方法是什么？为什么它认为这是正确的方法？
A：该公司专注于广泛分配AI超级人才，而不是集中它。我们的信念是，这种方法符合历史的社会进步，它将使公司能够继续建立一个非常强大的业务，同时帮助建立一个积极的人工智能未来。
Q：人工智能如何增强公司的核心业务，未来有什么计划？
A：人工智能正在通过使应用程序更具相关性并为企业提供更好的结果来改善公司的核心业务。这也导致了更多新产品的开发。该公司正在积极投资人工智能，因为它具有巨大的价值交付潜力。
Q：演讲中提到的今年第二季度的财务业绩是什么？
A：第二季度应用家族总收入为604亿美元，同比增长28%。第二季度应用程序系列广告收入为594亿美元，同比增长27%。第二季度总收入为608亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长27%。Q2总费用为420亿美元，同比增长主要由员工薪酬、基础设施成本和第三方AI代币成本推动。
Q：该公司如何优化其广告系统，在内容个性化方面取得了哪些进步？
A：该公司正在增强其系统，以在最佳时间和位置显示广告，扩大新表面上的广告可用性，并通过使用AI提高广告匹配的智能性和准确性。Instagram的排名和推荐已经通过新的架构和人工智能模型的使用进行了优化，从而使会话增加了15个基点，并且在重新共享的内容和花费的时间方面特别有优势。
Q：使用公司广告系统的企业获得了哪些性能提升？
A：对于使用该公司服务的企业，通过引入Meta Generative Recommender实现了性能提升，该方法使用AI来推理广告内容和用户偏好，从而导致Instagram上的应用事件转化率1% 增加。此外，用户理解模型的进步增加了广告点击和转化，而GNNI等人工智能工具为广告商带来了复合性能收益。
Q：该公司如何通过人工智能增强企业的能力，以及报告了哪些成功？
A：该公司正在通过其优势和端到端解决方案为企业提供人工智能，这些解决方案的营收已经超过750亿美元。成功案例包括一个在线服装品牌，该品牌在采用Advantage Plus后，购买量13% 增加，购物车转化率16% 增加。此外，人工智能创意工具已经有900万多个小企业采用，Meta business Agent的引入帮助企业通过消息应用程序处理客户查询和销售，Movita通过WhatsApp的每日预订量44% 增加就证明了这一点。
Q：公司正在建立的两个新收入来源是什么？
A：该公司正在建立两个额外的收入来源: 订阅和通过API将竞争模式货币化。
Q：哪些关键因素会影响公司的能力建设方法？
A：影响公司能力建设方法的关键因素包括基础设施建设环境的动态和不确定性，现有能力对于人工智能的采用非常有价值，需要建立供应链，对利用能力进行扩展的高度信心，并继续投资于基础模型，以获得大量新的机会。
Q：公司的长期产能战略是什么？
A：该公司的长期容量战略旨在通过奠定数据中心和网络基础，并进行战略投资 (如定制硅)，以适应未来的服务器决策，并随着人工智能的采用调整投资步伐，从而为继续增长的计算2028年提供灵活性。
Q：该公司最近宣布了哪些合作伙伴关系，以及它如何补充他们对基础设施容量的方法？
A：该公司宣布与贝莱德建立合作伙伴关系，以补充其基础设施能力建设的方法。
Q：公司对总费用和营业收入2026年的预期是多少？
A：该公司预计全部2026年总费用在165美元至1690亿美元之间，今年的营业收入高于2025营业收入。
Q：公司监控哪些可能影响其业务和财务业绩的法律事项？
A：该公司正在监控可能对其业务和财务业绩产生重大影响的法律和监管事项，例如对多个市场中与青年有关的问题的审查以及即将在美国进行的与青年有关的试验，这可能会导致重大损失。
Q：公司在展示新产品机会的可量化物质投资回报率 (ROIC) 方面有何计划？
A：该公司计划通过扩展2026年和2027，利用从培训模型到通过各种产品货币化计算的收入机会，展示新产品机会的可量化物质投资回报 (ROIC)。
Q：公司打算如何利用企业机会？
A：该公司打算通过将当前业务扩展到面向客户的营销人员和企业，在消息传递应用程序和其他界面上使用业务代理与客户进行交互，并专注于为这些企业提供结果，从而利用企业机会。
Q：除了销售计算之外，还有哪些企业机会？
A：企业机会包括销售计算，但它还包括API服务、生产力服务以及营销以外的其他业务部门的业务代理。
Q：公司在未来的财务规划中一直在考虑的资金来源是什么？
A：该公司一直在深思熟虑地寻找资本来源，专注于强劲的运营现金流，为基础设施建设提供资金，并不断发展资本结构，包括更多的债务组合，以降低资本成本。他们还一直在增加成本效益高、持续时间长的资金来源，特别是人工智能基础设施项目，并与贝莱德 (BlackRock) 建立了合作伙伴关系。
Q：消费者采用如何缩小AI效用差距？
A：消费者采用可以通过推进消费者个人代理的使用来缩小人工智能效用差距，这被视为一个极其重要和巨大的市场。个人代理人在管理和实现消费者生活各个方面的目标方面可能变得不可或缺。该公司相信，将有数十亿人使用个人代理来提高他们在健康、爱好、个人财务、生产力和其他各个领域的目标。
Q：公司对消费者个人代理成为重要市场有何想法？
A：该公司对消费者个人代理成为一个重要而庞大的市场持乐观态度。他们预见到这些代理商了解个人目标并24/7努力实现这些目标的未来。面临的挑战是构建简单有效的东西，可供数十亿人使用，重点是易用性和可靠性。
Q：公司推进人工智能能力和创建新产品线的战略是什么？
A：该公司的战略包括开发模型，这些模型将推进新功能以创建新的产品线。他们对这些前景感到兴奋，并专注于提供利用人工智能增强消费者体验的产品。
Q：公司计划如何提供建议的路线图，他们的期望是什么？
A：该公司计划通过推进推荐模型和架构，使推荐更加个性化和相关，使用人工智能更精确地捕捉用户兴趣，并更快地响应他们当前的担忧。他们还在改善数据基础设施，扩大对帖子和创建者的理解，并扩大用户交互序列的长度，以便更好地训练他们的模型。
Q：公司对当前计算资产货币化和投资未来计算资产之间的平衡有何看法？
A：该公司承认在货币化当前计算资产和投资未来资产之间的权衡。他们打算使用多种策略的组合，包括在有意义的情况下直接货币化，以及在计算之上投资智能，这可以带来多种用途，包括企业案例，消费者案例和增强核心业务。
Q：使用数据中心的策略是什么？预计它们何时上线？
A：该战略涉及投资建设数据中心，并期望它们将来能够上线，尽管有一个交货时间，在此期间它们在运营之前不会提供价值。
Q：人工智能实验室的表现如何，它正在建立哪些可持续的竞争优势？
A：AI实验室表现良好，已经发布了令人印象深刻的模型，并且正在扩展更大和更先进的模型。它通过智能和数据方面的结合，从用户行为中学习，并创建反馈循环来改进产品，从而建立可持续的竞争优势。该实验室还致力于一系列不同的项目，以构建一个飞轮，随着时间的推移，它有助于实现可持续的优势。
Q：在人工智能的背景下，数据的意义是什么，它与创造可持续的竞争优势有什么关系？
A：数据对于人工智能至关重要，因为它可以通过反馈循环提供更好的产品，从而改善用户体验。从用户行为中学习并针对特定客户需求进行优化的能力随着时间的推移创造了可持续的竞争优势，这体现在Meta将产品扩展到数十亿人的能力以及以广告商和小型企业为基础的业务代理工作中。
Q：Meta的开源方法背后的理由是什么？它与他们的人工智能战略有什么关系？
A：Meta将开源视为生态系统的重要组成部分，创建了积极的反馈循环，并允许对其基础架构堆栈进行投资。他们计划继续混合开放和封闭模型，目标是拥有全面的边缘模型。虽然某些工作将在特定用例的封闭系统中完成，但Meta计划发布一些开源模型，以平衡开放协作与专有工作。
Q：为什么专有模型对Meta很重要，他们对开源的立场是什么？
A：专有模型对于Meta很重要，因为它们可以构建个性化，优化，高效的完整技术堆栈，并提供独特的定性体验。开源模型也很重要，因为它们为其他公司提供了替代方案，并促进了对其数据的信任和控制。Meta相信对他们的模型拥有主权的重要性，这符合他们更广泛的技术战略，也符合其他公司对开源感兴趣的原因。
Q：2027之外的Meta容量规划需要考虑哪些因素？
A：对于2027以外的容量规划，考虑到未来需求的不确定性和潜在供应链约束的需要，Meta专注于灵活性。当前的重点是利用容量2026年和2027，其中有许多ROI积极用例。未来购买芯片和其他主要产品的决定将基于不断变化的内部需求和对灵活性的需求。
