盈透证券 (IBKR.US) 2026年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Interactive Brokers Group (IBKR) 在2026第二季度报告了创纪录的净收入和77% 的税前利润率，这得益于新账户的增长，交易活动的增加以及创新产品的推出。该公司通过在韩国进行交易，直接访问SpaceX ipo以及在欧洲进行加密交易来扩大其产品范围。IBKR还集成了人工智能功能，获得了国家信托银行章程的批准，并在没有长期债务的情况下实现了36% 的资产负债表增长。该公司保持了强大的引入经纪人的渠道，并经历了期权和期货合约量的创纪录水平，隔夜交易量增加。
会议速览
Interactive Brokers报告第二季度2026收益: 在市场增长的情况下创纪录的佣金，净利息和客户权益Interactive Brokers宣布第二季度2026收益，包括创纪录的佣金，净利息和客户权益。亮点包括客户权益40% 上升至9300亿美元，新账户增长34%，交易活动增加。该公司扩大了产品范围，成为第一家在韩国提供交易的电子经纪商，并为欧洲零售客户提供SpaceX IPO服务。凭借77% 的税前利润率，该公司保持了行业领导者的地位，吸引了全球机构和个人投资者。
扩大AI集成并寻求国家信托银行章程以增强服务Wed I Connector与Anthropic OpenAI和X A合作，将AI聊天机器人与ibkr账户集成，使客户能够在全球范围内管理投资组合、研究和计划交易。此外，OCC还获得了国家信托银行章程的初步有条件批准，旨在在年底前直接从共同基金和ETF客户手中托管资产。
扩大交易视野: 事件合同和创新二元期权的统一平台综合交易平台，。ibkr预测市场已经推出，为客户提供各种交易所的合约。重点是经济，政治和气候合同，实现精确的风险对冲。此外，还引入了Cboe的二元期权交易，允许SP 500指数结果的短期头寸。
扩大人工智能的使用，增强客户参与度，增加隔夜交易该公司正在利用人工智能来提高效率、客户服务和合规性，同时通过视频演示和简化投资流程来提高客户参与度。此外，隔夜交易也有显著增长，对国际投资者特别有吸引力，交易量同比增长近两倍。
强劲的交易量和利息收入推动了创纪录的净收入和利润率增长公司实现了创纪录的净收入和税前收入，佣金30% 增长，净利息收入23% 上升。股票，期权和期货的强劲交易量，加上保证金借款和新账户的增长，为财务成功做出了贡献。该公司保持了强劲的利润率，执行、清算和分销成本增加了7% %，不包括SEC费用。薪酬和福利支出略高，公司扩大了广告投放力度，导致DNA支出增加。
强劲的财务业绩，增加了客户群和有效的业务战略该公司报告了强劲的财务业绩，突显了77% 的税前利润率，公司股本20% 增加以及客户信贷余额的显着增长。它强调了强劲的净利息收入增长，战略资产负债表管理和有效的业务战略，包括自动化，有助于整体财务实力和客户群扩张。
营销策略演变与投资回报率关于增加营销支出，新CMO的影响以及加速客户增长的讨论，重点是营销策略的演变和投资回报率的提高。
评估营销效率以增强增长前景讨论围绕营销策略对实现超过20% 的账户增长的影响，重点是保持成比例的费用收益。
平衡保证金贷款增长: 评估风险和客户活动对话探讨了保证金余额快速增长的影响，强调需要监控客户风险，确保平台上可持续、健康的活动水平，同时避免过度冒险。
关于超额资本、收购管道以及中国监管对经纪活动的影响的最新情况对话涵盖了公司超额资本状况的最新情况，注意到增加到大约103亿。发言人还提到潜在收购目标的兴趣增加，但没有立即计划进行任何收购。关于中国的监管行动，该公司强调了其合规措施，并观察到受影响公司的经纪人转账有所增加，特别是已经在其平台上的账户将资产从Tiger和Futu转移出去。
将喀什和CME整合到预测市场中: 对数量和采用率的影响一项查询探讨了将Kashi和CME合并到预测市场产品以及Forecast X合同背后的基本原理，并评估了对销量增长和客户接受度的后续影响。
在不削弱参与度的情况下扩大市场准入和客户群经纪人讨论扩大全球市场准入，强调增加流动性和机构兴趣，同时保持对影响投资组合的合同的关注。尽管增加了130万账户，但参与度指标保持稳定，这归因于强劲的投资环境和不同的账户类型。
Interactive Brokers讨论增长策略，证券借贷和市场预测Interactive Brokers强调全球账户增长，证券借贷机会以及与天气相关的合同的扩展。该公司注意到寻求更广泛产品的各种金融机构的浓厚兴趣，并讨论了市场状况对贷款活动的影响。
探索韩国交易和AI聊天机器人对交易量的影响讨论了韩国股市进入，特别是半导体股票对交易量的积极影响。强调早期采用AI聊天机器人进行账户交互，强调谨慎的人在循环方式进行自主交易，未来计划在严格的护栏下进行完全自主的交易。
为增强的加密货币交易提供永久期货讨论在加密货币交易中引入永久期货，强调其在做空和保证金交易中的效用，这解决了加密市场的关键挑战。发言人强调了归因于永久交易的交易量不断增加，并计划随着需求的增长扩大对更多样化产品的访问。
电话会议结束时宣布重播和成绩单可用性电话会议最后说明了如何访问重播和成绩单，向与会者表示感谢，并期待未来的参与。
要点回答
Q：互动经纪集团的财务业绩和客户指标与上一年相比如何？
A：Interactive Brokers Group记录了关键指标，包括佣金，净利息，总净收入，总帐户，客户权益和总客户债务。税前利润率为77% %，连续第七个季度超过70% %。
Q：Interactive Brokers报告了哪些重要的客户增长？
A：Interactive Brokers报告称，新账户34% 增长，客户权益同比增长40% 至9300亿美元，未投资现金余额同比27% 增长，达到1820亿美元的历史新高。
Q：互动经纪商在第二季度推出了哪些新产品和举措？
A：Interactive Brokers推出了多种新产品和计划，例如在韩国进行交易，向符合条件的英国和欧洲零售客户直接提供SpaceX IPO，以及开始在整个欧洲提供加密货币。他们还与Anthropic、OpenAI和X A合作，推出了用于AI聊天机器人集成的Wed I连接器，并获得了OCC的国家信托银行章程的初步有条件批准。
Q：国家信托银行章程申请和预测市场启动的状况如何？
A：Interactive brokers申请国家信托银行章程已得到OCC的初步有条件批准。他们计划在年底前完成必要的工作并投入运营。他们还推出了ibkr预测市场，作为跨交易所交易事件合约的统一目的地。
Q：交互式经纪人如何利用AI来改善客户服务？
A：交互式经纪商正在使用人工智能来提高效率和维持低成本结构，增强客户服务、合规性、监控和新账户入职。AI集成功能允许客户使用聊天机器人进行投资组合分析，机会研究和交易计划，建议策略并准备全球市场的订单。
Q：在互动经纪商的隔夜交易中观察到什么增长趋势？
A：Interactive Brokers观察到隔夜交易量显着增长，第二季度同比增长近两倍，从380万增加到1090万笔交易。
Q：该季度调整后的其他收入是多少？
A：本季度调整后的其他收入为6600万美元。
Q：本季度的广告费用是多少？是什么导致了广告费用的增加？
A：广告费用为6800万美元，比去年同期增加，广告的持续扩张是一个促成因素。
Q：该季度的税前利润是多少？
A：该季度的税前利润按报告和调整后77%。
Q：客户活动如何影响合同量和股票份额量？
A：客户活动产生了第二高的期权和期货合约交易量，分别增长了17% 和2%，股票交易量增长了14%。股票份额的增长归因于客户倾向于使用更大，更高质量的名称。
Q：本季度净息差表的关键数据是什么？
A：关键数据是GAAP净利息收入总额略高于10亿美元，比去年同期增加23% 美元，净利息收益率表净利息收入为11亿美元，增加28% 美元。
Q：平均基准利率发生了哪些变化？它们如何影响利息收入？
A：央行本季度保持基准不变，但与去年同期相比，美国联邦基金平均利率下降了70个基点。这一下降被保证金贷款利息的39% 上升以及由于余额增加而导致的独立现金利息的7% 上升所抵消，从而导致利息收入的增加。
Q：证券借贷结果与前一年相比如何？包括额外利息的影响是什么？
A：报告的证券借贷净利息落后于去年的结果，尽管如果包括现金抵押品赚取和支付的额外利息，则比去年同期37%。与证券借贷相关的净收入将为3.43亿美元。
Q：基准利率变动对净利息收入的潜在影响是什么？
A：估算了基准利率变化对净利息收入的潜在影响，联邦基金利率上升25个基点，导致年度净利息收入增加8100万美元，而下降25个基点则产生相反的影响。
Q：演讲者对公司的营销费用及其收益率有何看法？
A：发言人认为，公司的营销费用没有比以前增加更多的比例，收益率也有相应的增长，尽管未来不会超过20% 账户增长。
Q：该公司是否承诺了30% % 以上的增长率，当提到这一点时会发生什么？
A：是的，该公司之前曾承诺过30% 的增长率，在该承诺之后，增长率立即下降到2020平均水平，低于30%。
Q：公司对保证金贷款增长的立场是什么？它是如何监控客户风险的？
A：公司认识到客户在利润率方面的风险，并持续监控情况。他们对目前的保证金贷款增长水平感到满意。
Q：公司能否提供有关潜在收购渠道的最新信息？
A：该公司每周都会收到许多潜在的收购目标，但还没有什么值得追求的。然而，他们继续审查它们。
Q：中国监管行动对公司经纪业务和香港业务有何影响？
A：该公司一直遵守中国大陆法规，未在中国大陆发布广告。他们仔细检查账户是否显示居住在中国大陆以外。打压老虎和富途后，他们对公司的经纪人转让有所上升，尤其是资产方面，对公司有利。目前尚不清楚这种上升趋势是否会继续。
Q：是什么影响了将喀什和CME整合到预测市场产品中的决定？
A：将喀什和CME整合到预测市场产品中的决定是基于该公司的工作，即提供全球各种市场的连接和访问权限。该决定旨在增加客户的访问权限和可用的流动性，这有助于吸引机构通过公司连接和访问预测市场。
Q：为什么尽管增加了新账户，但达尔文和每笔订单的佣金等指标没有稀释？
A：强劲的投资环境有助于抵消达尔文的任何潜在稀释和每笔订单的佣金。这可能是由于新账户更加活跃，或者在动荡时期对投资的普遍兴趣。新账户的数量也可以根据较大对冲基金的介绍或介绍经纪人的较小账户而波动。
Q：哪些地区产生了大部分的账户增长？
A：该文本表明，该公司正在全球范围内发展，涉及所有地区和账户类型，而没有指定任何特定地区，如韩国，作为账户增长的巨大贡献者。
Q：与以前的时期相比，潜在合作伙伴和讨论的规模和范围如何发展？
A：讨论已经发展到包括更多现有业务希望扩大其产品的公司，例如提供股票的加密或CFD提供商，或者从单一产品扩展到涵盖其他资产课程和地区的更广泛产品的零售经纪人。被加入的机构类型已经改变，该公司看到了初创公司、新公司和成熟的金融机构的混合，并提供了一些投资产品。
Q：在韩国开市交易对公司业绩有何影响？
A：该公司进入韩国市场的时机很好，有很多的兴趣，特别是在半导体股票。从第一天开始的交易就很强劲，第一个韩国ADR在美国上市并没有对他们在韩国的交易产生负面影响。自那时以来，交易活动一直保持强劲。
Q：关于遗传AI能力对数量和参与度的影响的早期阅读是什么？
A：该公司已经集成了与OpenAI的企业级集成，客户甚至在公开公告之前就已经表现出了将他们的AI聊天机器人与他们的交易账户连接起来的极大兴趣。客户正在使用AI聊天机器人与他们的帐户进行交互，并访问他们的帐户数据，提出问题并批准AI可以提交的交易。
Q：公司如何确保AI聊天机器人不会导致不良交易？
A：该公司使用人类在循环模式来确保AI聊天机器人不会逃跑并产生不良交易。这意味着，虽然人工智能可以提交交易指令，但它们必须在执行之前得到人类的批准。该公司还计划在未来提供完全自主的交易，但有适当的保障措施。
Q：使用AI聊天机器人进行自主交易的未来方法是什么？
A：该公司计划在未来提供完全自主的交易，但对这种方法持谨慎态度。他们打算为客户设置护栏，并要求他们接受测试，以确保他们在允许自主交易之前了解自主交易的好处和风险。
Q：客户对永久产品，特别是加密货币的需求是什么？
A：虽然从客户那里听到的关于永久产品需求的信息不多，但该公司正在为他们提供数量和公共利益。具体来说，对于加密货币，Coinbase提供的加密货币永久货币的引入满足了需求，这解决了做空和加密货币保证金交易的困难。该公司认为，加密市场中大约3分之1的交易现在来自这些永久期货。
