黑莓 (BB.US) 2027财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
黑莓2027第一季度财报电话会议强调了强劲的财务业绩，QNX和Secure Comms部门实现了显着的收入增长。QNX在汽车和嵌入式市场的推动下实现了26% 的同比增长，而Secure Comms报告了ARR稳定的24% 增长。公司上调Q2和全年指引，强调通过创业板和合金核心板块、战略合作伙伴关系以及重新实施股票回购计划实现长期增长。尽管第一季度是季节性低点，但仍保持了正现金流和盈利能力。
会议速览
黑莓2027财年第一季度财报电话会议: 业务更新和财务回顾电话会议首先介绍了黑莓2027财年第一季度的盈利结果，随后是关于前瞻性陈述的警告说明。首席执行官和首席财务官将分别讨论业务更新和财务业绩，并在电话会议结束时举行问答环节。解决了非GAAP数字和前瞻性陈述，并在收益新闻稿中提供了对账详细信息。
第一季度的强劲表现凸显了QNX和安全通信的盈利增长和价值创造该公司报告第一季度取得了成功，超过了收入指导，调整后的息税前利润同比翻了一番，这得益于QNX和安全通信的强劲执行力，重点是长期股东价值和盈利增长。
QNX在汽车和创业板领域的强劲增长和战略扩张在强大的开发许可、专业服务和特许权使用费的推动下，QNX的收入超过了预期。汽车和创业板领域的关键胜利，特别是在Adas和物理人工智能领域，突显了其战略扩张。该公司预计通过Gem，Alloy Core和战略合作伙伴关系实现长期增长，巩固其在下一代智能系统中的地位。
受安全通信和许可交易的推动，第一季度收入强劲增长在与加拿大共享服务公司签订的主要政府合同和稳定的许可收入的推动下，收入同比增长24% 超出预期。安全通信部门显示出弹性，在敏感环境中具有较高的客户保留率和需求。QNX看到了强劲的汽车和国防参与。尽管季度波动，但对长期业务轨迹的信心仍然强劲。
黑莓强劲的Q1: 收入增长、利润率扩张和盈利能力黑莓报告创纪录的第一季度，收入1.53亿，同比增长26%，季度规则为40。值得注意的亮点包括QNX的收入超过指导，同比增长26%，并提供50个季度的规则。该公司调整后的毛利率增长了4个百分点至79%，调整后的EBITDA翻了一番，达到3600万美元，GAAP净收入连续五个季度为正。安全通信也超出了收入预期，同比增长24%，调整后的EBITDA为2000万美元，显示出强大的运营杠杆和盈利能力。
第一季度业绩强劲，现金流为正，提高了全年前景，并扩大了股票回购计划黑莓报告第一季度现金流为正，提高了全年收入和EBITDA前景。牌照业务表现良好，推动盈利。QNX和安全com显示进度。股票回购计划扩大，显示资本配置纪律。第二季度营收和息税折旧及摊销前利润指引积极，预期持续产生现金流。
确保Com的增长和ARR在评估业务稳定性中的作用讨论了Secure Com的持续增长，强调了年度经常性收入 (ARR) 作为业务稳定性指标的相关性。对话强调，尽管ARR仍然是一个可靠的指标，但由于其性质，大型政府合同的机会可能无法完全反映在ARR中，从而有助于上行潜力和长期收入。
Alloy Core在汽车市场的潜力: 显著的上行空间和战略合作伙伴关系讨论了Alloy Core对已部署车辆的预期影响，强调了可寻址市场和收入潜力的显着增长。强调与行业领导者的战略合作伙伴关系和信任，定位于长期的QNX业务增长。
Alloy Core的应用范围: 新计划与改造机会讨论的重点是Alloy Core在新项目中的潜在用途，而不是改造现有项目，强调其对当前和未来平台的适应性，并略微偏爱较新的架构。
将竞争优势从汽车扩展到宝石领域对话探讨了竞争优势从汽车行业向宝石领域的转移，重点介绍了机器人，医疗仪器和工业自动化等关键领域。演讲者强调了汽车专业知识的适用性，特别是在实时决定论，安全性和安全性方面，这些新兴领域表明了强大的管道机会，并预计将在这些领域取得进一步的胜利。
欣赏反馈并传递责任承认反馈，表达感激，并将责任转移给他人，强调赞赏和授权。
安全通信解决方案在政府中获得吸引力讨论在政府部门扩大数字主权解决方案，强调成功的渠道增长，特别是在EMEA和亚太地区，战略重点是提高净美元留存额，实现100% 目标。
QNX和Secure Com的保证金扩张和商业模式杠杆分析对话讨论了由于特许权使用费收入和来自大笔交易的安全Com而导致的QNX潜在利润增长，突显了该业务的稳定平台和季度业绩的波动性。
探索机器人制造领域的Nvidia合作伙伴关系和地缘政治风险对话涵盖了与Nvidia合作的发展，重点关注汽车行业的人工智能和安全系统，并讨论了中国主导机器人制造业的潜在地缘政治风险，提出了减轻诉讼风险的策略。
利用安全认证扩大中国的技术出口讨论安全认证和独特能力如何促进中国的技术出口，强调与加拿大政府的合作以及实时决定论在全球市场扩张中的重要性。
汽车与宝石细分市场的潜在胜利和合同授予前景对话讨论了汽车和创业板领域的潜在胜利，并指出，由于长期合同，汽车胜利的美元价值可能更大。然而，创业板市场被强调为一个快速增长的领域，具有广阔的机会。发言人表示有信心今年在gem领域获得重大合同，强调QNX平台的强大渠道和多样化产品。
开发人员许可证组合: 汽车与宝石讨论了汽车和宝石行业的开发商许可证比例，通常偏向汽车行业，约为80% %。
QNX乐观的增长前景，关注宝石和合金核心机会对话讨论了QNX的长期增长前景，强调了宝石和合金核心领域的重大机遇。公司对加速收入增长表示信心，强调合金芯的变革潜力和创业板业务的强劲增长。具体增长率没有披露，但总体轨迹被认为是有希望的，预计这两个领域都将实现稳健增长。
CEO结束电话会议，强调即将进行的全面更新并断开连接首席执行官感谢参与者的加入，宣布了未来的全面更新，并结束了电话会议，邀请所有人断开连接。
要点回答
Q：黑莓2027年第一季度财报有哪些亮点？
A：黑莓2027年第一季度财报突显了本财年的强劲开局，重点是通过价值创造实现盈利增长。该公司在QNX和secure communications上看到了强劲的执行力，两者都实现了40的业绩增长和盈利。公司总收入为1.53亿美元，超过了指导的高端，调整后的息税前利润同比增长了一倍以上。该公司还连续第五个季度报告了正的GAAP净收入，并继续产生正的运营和自由现金流。
Q：QNX业务在第一季度的业绩和增长驱动因素是什么？
A：QNX业务在第一季度又实现了40个季度的规则，收入约为7200万美元，同比增长26%。这一业绩是由开发许可、专业服务和特许权使用费的优势推动的，开发许可收入是8.4年来最高的。这是未来增长的重要指标，因为客户投资于在QNX上开发新软件平台的工具。该公司在汽车和嵌入式市场取得了新的设计胜利，并将SDP 8开发工具出售给了一家美国软件开发商。这些结果表明，在扩大QNX采用和每个部署交付的价值方面取得了坚实的进展。
Q：除了目前的收入和积压订单之外，QNX还有哪些长期增长机会？
A：除了目前的收入和积压订单，QNX还有几个长期的增长动力。一个是扩展到非汽车领域，如机器人，工业自动化，医疗设备和其他安全关键应用，这是由其快速增长的工业嵌入式系统 (Gem) 部分支持的。另一个增长动力是对物理人工智能的需求不断增长，其中QNX的确定性和安全认证技术非常适合日益自动化的机器。与英伟达 (Nvidia) 、高通 (Qualcomm) 和Arm等主要技术公司的战略合作伙伴关系有望加强QNX在下一代智能系统中的地位，并将其角色从操作系统提供商扩展到平台提供商。
Q：QNX技术在物理人工智能中的意义是什么？它是如何在汽车领域应用的？
A：QNX技术在物理人工智能中具有重要意义，因为它具有确定性和安全性认证，这对于无法选择故障的系统至关重要。在汽车领域，现代汽车本质上是车轮上的机器人，QNX已经成为一个值得信赖的平台，用于支持先进的自主和安全关键系统。这项技术值得信赖的应用需要高水平的安全性，安全性，可靠性和实时确定性，如现代车辆。
Q：黑莓与Nvidia的战略合作伙伴关系如何为其未来的增长做出贡献？
A：黑莓与Nvidia的战略合作伙伴关系，以及高通和Arm等其他硅生态系统领导者，预计将加强其在下一代智能系统中的地位。这些合作伙伴关系是QNX的重要销售渠道，并为公司在各个市场的未来发展定位，包括物理AI和工业嵌入式系统 (Gem)。虽然该公司还没有准备好宣布通过Alloy Core赢得第一个设计胜利，但它仍然对这种关系的潜力充满信心，可以通过将其角色从操作系统提供商扩展到平台提供商来推动长期增长。
Q：政府优先考虑安全通信的影响是什么？
A：政府对安全通信的优先考虑正在为大型政府交易带来可观的收入，例如与加拿大共享服务公司的多年延期。
Q：最近在政府和国防部的安全通信业务中取得了哪些胜利？
A：最近的胜利包括与加拿大共享服务公司的重大扩张和多年延期，与美国空军，英国国家犯罪局，大都会警察局，巴伐利亚州税务局，giz的德国国际合作协会，沙特国家银行和法国银行。
Q：QNX第一季度调整后的EBITDA是多少？
A：第一季度QNX的调整后EBITDA约为1900万美元，约占该季度收入的27% %。
Q：QNX在收入和毛利率方面的表现如何？
A：QNX的收入超过了指导范围的高端，约为7200万美元，同比增长26%。调整后的毛利率同比增长约5个百分点至86%，推动调整后的EBITDA增长52% 至约1900万美元。
Q：公司现金状况和股票回购计划的状况如何？
A：在第一季度末，该公司报告了4.23亿美元的现金和投资，相当于约2.23亿美元的净现金。作为股票回购计划的一部分，他们以大约1000万美元的价格回购了260万股股票，随后宣布了该计划的更新和升级，以回购大约2700万股股票。
Q：QNX业务的前景如何，全年收入和调整后的EBITDA前景有何变化？
A：QNX业务前景强劲，全年收入和调整后EBITDA前景分别上调至295至3.12亿美元和74至8600万美元。该公司对QNX业务的发展轨迹和机会渠道仍然非常有信心。
Q：整个财年更新的公司总收入和调整后的EBITDA预测是多少？
A：公司对整个财政年度的最新预测是，收入在594至6.21亿之间，调整后的EBITDA在119至1.39亿之间。
Q：地缘政治环境的现状如何影响QNX的机会？
A：当前的地缘政治环境强调数字主权，为QNX带来了新的机会，预计这些机会将具有粘性并产生长期收入。
Q：由于从操作系统提供商重新定位到平台提供商，QNX的可寻址市场的预期增长是什么？
A：由于重新定位，QNX的可寻址市场的预期增长是显着的，每辆车产生更高的收入的潜力，增加数百 %。
Q：QNX与行业合作伙伴建立的信任对未来的商机有何意义？
A：QNX与Vector等行业合作伙伴建立的信任表明，QNX平台未来的商业机会和整合潜力巨大。
Q：未来的新型号中有多少百分比可能会面向SDP 8和高级功能？
A：未来的新模型可能会更倾向于SDP 8和先进的芯片组，操作系统和中间件功能，并倾向于这些高级功能。
Q：当前的程序是否可以转移到alloy core，这将如何影响现有的积压？
A：目前的一些项目有可能更快地转移到alloy core，这可能会导致现有积压订单的增加，对公司产生重大影响。
Q：汽车和非汽车行业的竞争胜率如何比较？
A：在汽车以外的所有垂直行业中，竞争激烈的胜率与公司拥有强大领导地位的汽车行业的胜率相当。然而，竞争背景可能有所不同，特别是在开源盛行的非汽车行业，但尚不清楚这是否是一个因素。
Q：公司专注于汽车行业以外的哪些行业？
A：在汽车行业之外，该公司专注于机器人，医疗仪器和工业自动化等领域，这些领域在实时确定性，安全性，安全性和可靠性方面具有优势。
Q：在与加拿大政府和其他北约国家保持安全平静的背景下，这条管道的特点是什么？
A：由于地缘政治现实和对更安全的通信渠道的需求，对数字主权解决方案 (例如加密数据，语音和视频解决方案) 的兴趣日益浓厚，尤其是在EMEA和亚太地区。
Q：如果业务稳定并持续增长，净美元留存预期将如何发展？
A：随着业务的稳定和持续增长，预计净美元保留将有所改善，并可能更接近100%。尽管目前有一些不利因素使其保持在92% 左右，但该公司有信心朝着更高的保留率迈进。
Q：消费者和安全通信领域的利润率范围是多少？
A：在QNX方面，随着公司更多地转向利润率较高的特许权使用费，利润率有进一步扩大的潜力。对于安全通信，利润率各不相同，大约80% % 的业务是ARR，并且在具有大量大笔交易的季度中，尤其是当软件是收入的主要要素时，有可能实现大幅扩张。
Q：黑莓与Nvidia的关系是什么？
A：黑莓与Nvidia的关系随着时间的推移而发展，从汽车行业的工作开始，并在QNX上标准化Nvidia的架构。这种关系越来越紧密，并导致了物理AI安全堆栈的合作，该堆栈将在QNX上推出和标准化。
Q：中国在全球机器人制造业中扮演什么角色？它如何影响黑莓的业务？
A：中国目前生产的机器人最多，黑莓在上海有着深厚的根基，与之互动。黑莓在中国的业务受益于强大的合作伙伴关系，以及黑莓提供的安全认证和独特功能的需求，这与中国向全球出口技术的雄心是一致的。
Q：黑莓如何管理地缘政治风险，尤其是在中国业务方面？
A：黑莓通过在中国深入开展业务，与团队、客户、合作伙伴和政府官员密切互动来管理地缘政治风险。该公司与加拿大政府密切合作，促进业务连续性，并将业务扩展到中国以外的其他全球市场。
Q：你能比较一下1月和QNX的潜在胜利的潜在规模吗？
A：1月的潜在胜利预计将在胜利数量方面更多，与QNX相比，美元价值略小。1月的业务性质往往对每个模型的财务影响较小，但提供了增长机会，尤其是在新兴的地理空间领域。
Q：我们应该期待今年有意义的地理空间合同授予吗？
A：预计今年将获得有意义的地理空间合同，因为黑莓的Secureworks (SDP) 受到了极大的欢迎。该公司对这一渠道感到满意，并有信心在地理空间和QNX领域取得重大胜利。
Q：汽车和地理空间部门之间的开发人员许可组合是什么？
A：汽车和地理空间部门之间的开发者许可的确切组合通常不会被打破，但它相当代表了公司的整体业务，这大致是一个有利于汽车的80/20划分。
Q：QNX的长期增长前景是否与投资者日2024年的预测相似或更强劲？
A：QNX的长期增长前景被认为比投资者日2024年最初预测的要强劲。该公司对前景感到非常兴奋，特别是在地理空间领域，以及Alloy Core的潜在增长，这可能对业务产生变革。虽然该公司还没有准备好提供具体的增长数字，但它对业务轨迹和执行能力充满信心。
Q：与汽车行业相比，地理空间领域的增长情况如何？
A：地理空间领域的增长速度快于汽车行业，尽管两者都在扩大。增长组合的转变不会很快发生，因为这两个业务部门都在增长，而Alloy Core的潜在增长可能会进一步加速汽车行业的增长。
