亚朵 (ATAT.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
对话揭示了Lifestyle holdings的第一季度2026收益，展示了由于ADR提高以及创新和品牌扩张带来的强劲零售收入增长，酒店RevPAR激增。该公司强调用户至上的理念，在公认的风险下预测可持续增长，最后对酒店关闭、零售趋势和股东回报有深入的了解。
会议速览
Lifestyle Holdings第一季度2026收益电话: 前瞻性陈述和非GAAP指标对话介绍了一个电话会议，讨论Lifestyle holdings的2026第一季度收益，强调前瞻性陈述，非GAAP财务指标以及公司网站上的结果可用性。
驾驭行业周期: 拥抱价值驱动的升级和以体验为中心的创新对话强调了中国服务消费向质量和体验的转变，支持性政策和合理的行业竞争促进了更健康的市场。酒店和零售行业正在经历结构升级，强调精细化、差异化和体验价值。抓住跨产品、运营和组织的创新机会，重点是通过用户至上的理念实现可持续增长，以经验和品牌为基础，有效地驾驭行业周期。
第一季度2026酒店业务表现: 质量增长和RevPAR扩张在ADR增长的推动下，第一季度的酒店业务2026实现了同比正增长的RevPAR。以质量为中心，新开了110家酒店，总共运营了2,888家。管道在751保持健康，确保可持续增长。
稳定的酒店渠道绩效和增强的客人体验得到保障Crs渠道保持了强劲的表现，为售出的客房夜做出了显著贡献。企业会员销售额也出现增长。假期期间的价格保证政策和实际措施确保了积极的客人体验，反映了对会员运营和会员忠诚度的承诺。
通过增强供应链能力和创新来增强加盟商和供应商的能力该公司正在扩大其酒店网络并加强其品牌，同时提高供应链能力。优质供应商加入，平台多元化，加盟商采购整合力度加大。重点是通过授权、创新和加强与供应商的合作来提供长期价值，以改善产品功能和开发新产品，确保可靠和高效的采购流程。
在动态市场中通过竞争优势建立弹性品牌心智份额在过去的十年中，对客户满意度的坚定承诺培养了强大的口碑和清晰的品牌意识。这一战略培养了独特的竞争优势，在波动的市场环境中支撑了弹性和可持续增长。
推进品牌卓越: 旅游原产地文化元素融合与品质升级以真实的客人体验为基础的旅游3.6已经建立了可扩展的运营标准。该计划于一年多前启动，标志着品牌主导的卓越发展，融合了云南的文化元素。深度睡眠系统和酒店灯即将推出，旨在丰富城市体验。高档品牌舒酒店获得知名度，接受有机推荐，展示深厚的中国文化根源的吸引力，并打开未来的发展可能性。
持续增长与品牌升级: 推动全球认可中国高档生活表达对话概述了提高品牌资产和运营效率的战略方法，重点是产品改进和向二线城市扩展以支持可持续增长。它强调了对差异化住宿体验的日益增长的需求，轻3.3模式在吸引多样化客户和实现更高定价能力方面的成功，以及对长期品牌发展的严格规模和持续改进的承诺。
Ly Aur Retail第一季度收入增长和产品开发创新Ly Aur零售业务Q1实现收入同比54.4% 增长，达到10亿元人民币，7100万。市场认可度验证了公司的产品和品牌力。在科学测试的支持下，持续创新和以用户为中心的产品迭代正在为技术进步树立新的标准。
Planet Tour凭借创新的睡眠产品推出在销售中占据主导地位Planet Tour在类别销售中保持领先地位，为农历新年推出了特别的深度睡眠记忆泡沫枕头版本。该产品通过品牌活动进行推广，旨在表达有意义的价值观。
深度睡眠棉被系列的强劲市场增长和创新推动了品牌忠诚度我们的深度睡眠热调节床系列继续以显着的销售和用户偏好主导市场。最新升级的Pro 3.0在45天内实现了100元人民币的销售额，展示了我们对创新和满足用户需求的承诺。随着1.16亿的注册会员和不断扩大的合作伙伴关系，我们的品牌信任和会员经验正在不断发展，巩固了我们作为舒适类别领导者的地位。
Ato对ESG的承诺: 推进企业责任和福利计划Aur集团通过其2025的ESG报告强调了其对环境，社会和治理原则的奉献精神，例如Atour基金会的建立。该基金会旨在增强公共福利，特别是支持中国服务行业的一线家政人员，反映了Ato对善良和温暖的核心信念。公司坚定不移地致力于创造一个温馨的环境，履行企业责任，为社会和行业做出积极贡献。
2026第一季度财务业绩: 收入增长、利润率和股息申报讨论了第一季度2026财务状况，净收入增长47.5%，详细说明了酒店和零售收入的变化，毛利率，费用比率以及调整后的EBITDA利润率增长。宣布派发7200万美元的股息，并预计2026财年收入将比2025财年增长28% %。
第一季度酒店关闭和开业指导在结构调整中保持不变尽管第一季度酒店关闭速度集中，但全年目标仍保持在80%，这得益于积极的结构调整提高了酒店质量。新开业坚持premier标准，751在建项目确保充足的优质储备，维持全年开业目标不变。
RevPAR趋势和管理层对第二季度和全年的展望对话讨论了第二季度的当前RevPAR趋势，并指出了强劲的休闲旅行和春假增长。尽管市场波动，管理层仍保持谨慎乐观的观点，强调长期战略以扩大服务范围，并仍然是旅行者的可靠选择，同时不以牺牲更广泛的业务目标为代价追求短期业绩。
风险情绪、签约策略转变和酒店业的质量哲学市场理性回归，具备成熟的加盟商心态。该公司加强核心城市影响力，有选择地瞄准休闲增长，并强调硬件以外的质量，注重体验和客人感知以推动定价能力。
创新驱动的零售产品增长讨论产品创新 (包括设计和功能改进) 如何为零售成功做出贡献，并导致对全年收入指南的修订。
股东回报政策更新: 股息和回购该公司宣布了上半年7200万美元的股息分配计划，占上年净利润的31% %，同时正在进行的股票回购超过10000万美元。他们重申了一项全面的股东回报战略，旨在根据上一财年的GAAP净利润，结合股息和回购，实现100% 的派息率。
要点回答
Q：中国服务消费和零售市场的主要趋势是什么？
A：中国服务消费正从规模驱动扩张向价值驱动升级过渡，注重品质和体验。零售市场正在从传统的制造驱动模式向体验驱动模式发展，消费者优先考虑整体体验和情感价值。
Q：公司应对市场转型的策略是什么？
A：公司计划通过专注于产品，运营和组织维度的创新来抓住创新机会，将这些机会转化为长期可持续的增长引擎。公司以用户为先的理念，以经验为基石，以品牌为锚，被认为是驾驭行业周期的根本路径。
Q：2026年第一季度酒店业务表现如何？
A：2026年第一季度，在ADR稳步增长的推动下，酒店业务的RevPar同比实现正增长。整体RevPar为311.6元，为2025年同期水平的102.4% %。该公司在本季度新开了110家酒店，截至第一季度末，运营中的酒店总数为2,888家。
Q：酒店网络的质量控制和扩展方法是什么？
A：酒店网络坚持质量第一的原则，对每一次新签约和酒店开业都保持严格的质量控制。第一季度，新开了110家酒店，该网络的酒店总数达到2,888家。截至同一日期，正在开发的酒店管道处于健康的751水平。
Q：公司如何保障酒店客人的体验？
A：该公司通过实施价格保证政策，如降价退款和最佳价格保证，以及其他实际措施，包括农历新年假期期间的无缝执行，通过官方渠道保护客人体验。这种方法获得了用户的广泛积极反馈，并反映了公司致力于加强会员忠诚度并为用户提供令人放心的体验的承诺。
Q：供应链业务如何为加盟商和供应商做出贡献？
A：供应链业务随着网络优质供应商的加入、平台多元化程度的提高、加盟商采购整合力度的加大而推进。该公司旨在通过向加盟商和供应商提供高质量的产品，提高采购效率并改善整体加盟商体验来提供长期价值。
Q：各酒店品牌的最新发展是什么？
A：公司多年来通过客户口碑和韧性品牌心智份额构建了强大的品牌基础，形成了差异化竞争优势。酒店品牌立足于对真实客人体验的独立解构，创造了可扩展的运营标准和产品模型。最近的发展包括 “a tour” origin的推出，其中包含来自云南的文化元素和服务细节，有助于品牌的长期思维和质量升级。高档品牌舒酒店建立了品牌知名度、认知度和发展潜力，在海外平台上越来越多的有机推荐和评论，展示了中国文化根源的独特吸引力和未来发展的可能性。
Q：是什么趋势推动了演讲中提到的中档品牌的增长？
A：中档品牌的增长是由对更具差异化的住宿体验的需求以及该品牌吸引包括年轻用户和商务旅客在内的多样化客户群的能力推动的，这进一步建立了该品牌的差异化势头。
Q：“旅游灯光3.3” 获得了哪些认可，其运行效果如何？
A：“轻游3.3” 以增强的产品体验和高效的运营模式，获得了客户和加盟商的强烈认可。它在第一季度表现出更强的定价能力，经营业绩比3.0版本高出10% 多。
Q：公司未来几年的品牌发展计划是什么？
A：该公司计划专注于产品改进和运营系统开发，以建立强大的品牌资产并支持健康，可持续的增长。在2026，他们将继续提高运营效率和生产力，并将重点扩展到二线及以上城市。
Q：零售业务的收入增长和市场表现数据是什么？
A：零售业务保持了强劲的增长势头，core Pleiss继续提供出色的业绩。零售收入在第一季度达到人民币10亿和7100万元，同比54.4% 增长。
Q：公司如何应对持续创新的需求，结果如何？
A：公司通过不断创新和快速准确地响应用户不断变化的需求和期望，保持长期竞争力。随着他们对用户需求理解的加深，他们正在通过科学的测试和验证，将潜在的需求转化为有形的产品实力。
Q：在 “行星之旅” 类别中取得了哪些成就，品牌表现如何？
A：“行星之旅” 一直保持着强大的领导地位，在主要第三方平台的类别销售中一直排名第一。他们推出了特别版的深度睡眠记忆泡沫枕头Pro 3.0，并进行了品牌宣传，旨在将睡眠产品转变为舒适的有意义表达。
Q：公司品类组市场份额表现如何，深度睡眠热调节棉被系列的销售数字是多少？
A：该公司的类别组市场份额稳步增长，第一季度增长非常强劲。深度睡眠热调节床系列实现了强劲的销售，自上市以来累计销量超过3亿台。该系列的最新升级具有全面升级的双向温度调节技术，并获得了显著的用户偏好。
Q：关于会员计划和战略伙伴关系的最新进展是什么？
A：截至第一季度末，该公司拥有1.16亿名注册个人会员，增强了酒店和零售业务之间的协同效应。该公司正在积极探索与志同道合的品牌建立合作伙伴关系，以创造更优质的生活方式体验。我们的目标是将旅游会员发展成为一个生活方式会员品牌，加强品牌和用户之间的温暖和信任。
Q：公司在ESG和社会责任方面的最新发展是什么？
A：公司发布了Atour Group 2025 ESG报告，并成立了Atour基金会，以系统的方式推进公益事业。他们发起了一项专注于一线家政人员的公益计划，并与各种服务行业合作，以提供关怀和支持。该公司的目标是创造一个环境，让人们可以温暖地联系，忠于他们的创始愿望，并履行他们的企业责任。
Q：2026年第一季度报告了哪些财务业绩？
A：该公司2026年第一季度的净收入同比增长47.5% %，达到2000 8.11亿元人民币。酒店业务收入同比增长51.9% %，零售业务收入同比增长64.4% %。酒店和零售业务的毛利润也出现了显著增长。此外，还讨论了销售和营销费用，一般和管理费用以及技术和开发费用与净收入的关系。
Q：2026年第一季度的财务业绩指标是什么？
A：2026年第一季度，调整后的净利润率为17.4% %，同比下降了0.7个百分点。调整后的EBITDA利润率为25.6% %，同比增长0.6个百分点。公司保持健康的现金状况，现金及现金等价物为3.7元人民币，净现金为3.4元人民币。宣布了总额为7200万美元的第一笔现金股息2026年，以奖励股东的信任和支持。
Q：公司今年关闭酒店的目标是什么，经营酒店的质量如何提高？
A：该公司今年关闭酒店的目标保持不变，为80。得益于去年开始的积极结构调整，公司运营酒店的质量明显提高。该公司还为较老的运营酒店建立了一套长期机制，并将提供有针对性的支持和定制的装修计划。
Q：公司对新开酒店的立场是什么？正在筹建的项目的现状如何？
A：公司正在按照计划的步伐稳步推进新的酒店开业，并遵循卓越的酒店逻辑，要求新开业必须符合公司的定位并提供高质量的客人体验。截至一季度末，有751个项目在筹建中，确保了充足和高质量的储备。因此，公司维持全年酒店开业目标不变。
Q：管理层对第二季度和全年的Revpar前景有什么看法？
A：进入第二季度，管理层对Revpar表现保持谨慎乐观的态度，这归因于强劲的休闲旅游，特别是4月期间一些地区的春假活动，导致假日客流分布更加均衡。然而，他们承认未来市场波动，这意味着前景谨慎。
Q：公司在特许经营关系和酒店质量方面的战略是什么？
A：该公司旨在加强在中国核心城市的业务，从高频商务旅行和城市文化旅游中获取需求。它有选择地从主要市场的休闲需求中抓住增长机会。对于新项目，公司关注长期前景，并确保签约项目的质量至关重要。公司的质量理念超越了硬件升级，专注于打造综合品质的复合领先产品，根植于不断完善的体验，为旅行者提供可靠的选择。
Q：哪些因素促成了新产品的普及，公司如何更新其收入指南？
A：公司零售业务的增长归功于产品创新和以客户为中心的方法。给出的例子是深度睡眠热调节被子Pro夏季系列，它经历了产品结构创新和需求驱动的创新。经过三次迭代，产品的定义发生了根本性的变化，将用户情绪转化为可测量和可复制的技术标准。由于第一季度业绩稳健，新产品销售势头强劲，公司决定提高全年零售收入预期，同比增长30% 至30% %。
Q：公司的股利分配方案有哪些更新？
A：公司公布了当年首次股息分配方案，总额约为7200万美元，约占上一年度净利润的31% %。这表明公司对股东回报的持续关注。此外，公司一直在进行股份回购，去年以来回购总金额超过10000万美元。展望未来，公司计划维持其全面的股东回报计划，目标是基于上一财年的GA净利润约为100% 的派息率。
