Jumia (JMIA.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
非洲电子商务平台Jumia在2026第一季度实现了实物商品订单的31% 同比增长，这得益于扩大的地理覆盖范围和改进的产品供应。该公司将调整后的EBITDA亏损收窄至1070万美元，反映了运营效率和成本降低。Jumia正在投资人工智能和自动化，以提高效率和服务质量，目标是到2026第四季度实现调整后的EBITDA盈亏平衡和正现金流。尽管面临供应链中断和地缘政治紧张等挑战，Jumia预计GMV增长27% 至32%，并有望实现全年盈利2027年。该公司正在扩大其皮卡站网络，并专注于高利润率类别，以支持可持续增长和长期价值创造。
会议速览
Jumia第一季度2026收益: 在市场挑战中实现盈利Jumia的首席执行官强调了2026第一季度的业绩，展示了GMV的增长，缩小了调整后的EBITDA亏损，并致力于实现盈利能力和正的现金流2027年。尽管存在地缘政治紧张局势和成本增加等外部风险，但该公司仍专注于其对非洲独特市场条件的弹性和适应性。
在区域挑战中，实物订单和活跃客户的同比增长强劲尽管区域经济面临挑战，但受地域扩张、产品种类改善和持续消费者需求的推动，实物商品订单同比31% 激增。季度活跃客户25% 上升，90天内重复购买的新客户47%。收入达到506亿美元，39% 增长，这得益于更高的使用率和增强的货币化策略。调整后的EBITDA亏损收窄至1070万美元，显示了运营杠杆和成本效率的提高。
市场复苏和战略市场调整受供应动态和立即购买支付后期牵引力的推动，实物商品GMV同比56% 飙升。加纳 (142%) 和阿尔及利亚等战略出口的显著增长简化了业务。竞争强度减弱和监管转变有利于本地嵌入式运营商。
驾驭短期市场混乱: 供应链重组和成本上升内存芯片和CPU价格上涨导致手机价格上涨和组件短缺，影响了入门级设备和智能电视。中东冲突扰乱了航空公司，影响了智能手机的分销，燃料成本上涨威胁到物流。然而，供应链多样化、扩大市场规模和扩大取货站有助于缓解这些挑战，降低交付成本与燃料价格的相关性。
电气化交付车队并在不确定性中追求盈利讨论了使交付车队电气化的步骤，在乌干达复制成功，以及在不确定的环境下实现持续增长，改善单位经济性和有纪律的规模2026年的目标盈利能力。
第一季度财务亮点: 收入增长、成本效率和盈利途径受市场和第三方销售增长的推动，收入同比39% 飙升至5060万美元。毛利率增长160个基点至13.9% 个基点，反映出货币化程度的提高。费用得到有效管理，履行成本同比持平，技术/内容费用8% 下降。人工智能和自动化正在提高运营效率。调整后EBITDA亏损收窄，公司致力于通过严格的成本管理和战略投资实现盈利。
问答环节: 第26季度业绩、全年目标和增长战略重申了32% 年的全年GMV增长目标，并根据参数影响进行了调整，预计调整后的EBITDA为-25至-3000万美元。确认了在26年第四季度调整后的EBITDA和正现金流的盈亏平衡战略目标，目标是在27年实现全年盈利和正现金流。Q2 GMV增速预计27-32% 年同比。
存储芯片膨胀和AI效率对业务运营的影响讨论了内存芯片通胀对智能手机销售的暂时影响，强调了利润率较低的10% 市场份额。强调了人工智能效率的提高，包括计划中的裁减人数，以及智能手机市场供应中断的暂时性。
人工智能对业务效率和人数预测的广泛影响对话讨论了人工智能在各个领域的战略使用，包括技术、会计和人力资源，以提高生产力和自动化任务。它澄清了200的员工人数预测与Alger的具体影响无关，强调了该公司致力于不可知论地使用人工智能工具来避免供应商依赖。
利用结构化数据库增强AI报告和效率对话强调了利用结构良好的数据库来加快人工智能驱动的报告，并提高了广泛网络的运营效率，强调了共享信息和改进流程的好处。
驾驭国际不确定性: 评估第二季度前景的不利因素和营销灵活性对话讨论了该公司在国际不确定性中的第二季度指导，承认需求方面的挑战和可可价格上涨等真正的不利因素是暂时的。它以关键市场的增长趋势为由，确保了对商业模式基本面的信心。营销的灵活性被强调为逆风中的一个战略点。
2026进攻的营销策略灵活性和效率讨论重点是保持标准的营销比率，提高渠道效率，并对市场趋势做出反应，以优化预算分配。
在可扩展性和成本降低的同时，实现现金流积极的执行驱动路径专注于执行力、可扩展性和固定成本降低，以实现现金流的积极性，轨迹清晰，没有发现重大阻碍因素，除非宏观中断。
市场挑战中的电子商务扩张和经济增长尽管存在各种不利因素，但该公司在本季度的执行力值得称赞，显示出GMB的显着增长和运营杠杆。在尼日利亚和肯尼亚，特别是在二级城市，皮卡站的扩张正在增加可寻址市场。类别和供应的有利趋势，加上竞争强度的降低，正在推动尼日利亚的增长。事实证明，该公司与当地企业家合作并在现有城市加密网络的战略是有效的，在主要市场有进一步增长的潜力。
国际商人的入职和对业务增长的影响讨论了国际卖家入职的漫长过程，他们对销量和利润率的逐步贡献，以及由于供应商参与度和供应渠道的增加而对业务的积极影响，强调了长期的结构性利益。
在物流和成本效率挑战中实现饮料增长的可持续性对话讨论了履行饮料增长的可持续性，强调了当前的成本效率挑战和物流限制。尽管以当地货币计算的每笔订单的履行成本10% 下降，但人们对进展不满意。正在努力提高生产率，自动化流程，并与物流合作伙伴重新协商费用。在技术进步和供应链管理中的AI集成的支持下，规模有望使长期效率受益。
欧洲外汇趋势和货币波动管理对话涵盖了外汇波动对欧洲业务的影响，并指出由于非现金外汇影响而从收益转向损失。正在努力通过重组减轻这些影响。当地货币显示出强势，在不中断业务的情况下保持了供应商的信心和客户的购买力。
要点回答
Q：Jumia 2026年战略的主要重点是什么？
A：Jumia 2026战略的主要重点是展示盈利之路。
Q：2026年第一季度Jumia的关键绩效指标是什么？
A：Jumia 2026年第一季度的关键绩效指标包括GMV增长，积极的周边效应，核心市场的广泛增长以及盈利能力指标的持续改善，例如调整后的EBITDA亏损收窄以及核心业务的同比增长38%。
Q：哪些因素导致调整后的息税折旧及摊销前利润亏损有所改善？
A：调整后的EBITDA亏损改善是由于产量增加，效率提高，成本控制严格，与阿尔及利亚退出相关的一次性成本以及一般和行政费用，技术和履行方面的结构性成本改善。
Q：从25年第一季度到26年第一季度，调整后的息税折旧及摊销前利润损失有什么变化？
A：经调整的EBITDA亏损由2025年第一季度的1,570万美元收窄至1,070万美元。
Q：与上一年相比，使用趋势和收入表现如何？
A：经周边效应调整后，实物商品订单同比增长31%，收入总额为506亿美元，同比增长39% %，第一方销售额占总收入的46% %。
Q：重新谈判的第三方物流合同对成本有什么影响？
A：2026年1月中旬，大多数国家重新谈判了第三方物流合同，实施了佣金和提成率的降低，导致成本改善和结构变化，有助于总体成本降低努力。
Q：每个订单的装修成本下降的主要驱动因素是什么？
A：每个订单的装修成本的下降是由生产力的提高，履行业务的规模经济，呼叫中心自动化的提高以及物流合作伙伴费率的提高所驱动的。
Q：第一季度提到了哪些运营亮点和执行成就？
A：运营亮点包括所有市场的强大执行力，坚实的管道基础以及本地和国际采购的改善，以及多个类别的强劲表现支持的增长。营销部署也有助于客户获取和有吸引力的单位经济。
Q：国际销售和市场拓展工作如何促进Jumia的增长？
A：国际销售额同比增长87% %，反映了中国卖家基础的持续扩大以及土耳其平价时尚供应基础的销量不断增长。此外，来自每个国家/地区的订单都在增长，在二级城市的影响力更大，解决了客户的痛点，并推动了采用和重复购买。
Q：尼日利亚身体良好的GMV表现如何，是什么因素促成的？
A：尼日利亚的身体状况良好的GMV同比42% 增长，这得益于广泛的类别，其中家庭生活表现尤为强劲。国家扩张的持续吸引力也为持续增长做出了贡献，因为本季度又开设了80多个皮卡站。
Q：肯尼亚的经济在良好的GMV方面表现如何，主要贡献者是什么？
A：肯尼亚的实体良好GMV增长强劲，略低于市场表现，持续强劲的供应基础和有效的营销。业绩分别由家庭生活和时尚领域的强大本地和国际供应商推动，抵消了食品类别的挑战。
Q：哪些因素影响了象牙海岸的成本增长及其整体实物GMV？
A：象牙海岸的成本增长在本季度有所放缓，实物商品GMV同比增长1%。不利因素包括家电市场的供应中断和智能手机的全球动态，以及受监管的可可农场天然气价格的急剧下降。这些因素创造了有意义的需求方阻力，但该公司仍然对其agrico业务的基本面充满信心，在该业务中，它拥有强大的地位。
Q：埃及实物商品GMV的3% 增长意味着什么，它面临着哪些挑战？
A：埃及实物商品GMV增长3% % 确认持续复苏。不包括Cop细胞，实物商品GMV同比增长56%，这得益于市场供应方的强劲动力，改善的分类和结算参与度。尽管3月份燃料价格上涨以及需要扩大其交付网络等挑战，但市场也经历了积极的核心动态。
Q：加纳第一季度的表现如何？电子部门的中断对其有何影响？
A：加纳的实体增长GMB在第一季度142% 增长，这得益于人口增长，当地市场的规模扩大以及国际卖家的强劲供应。然而，加纳受到电子部分中断的影响。该公司专注于建设物流能力，以维持快速扩张并改善客户体验和成本效率。
Q：第一季度竞争动态和最近的中断对公司业务的影响是什么？
A：第一季度，核心市场的竞争强度仍然减弱，航空货运中断为当地运营商提供了一个公平的竞争环境。该公司的供应主要来自海运，没有受到影响。对跨境平台的监管审查也影响了市场环境。
Q：最近的中断对公司业务的影响是什么？如何减轻这些影响？
A：最近内存芯片和CPU价格上涨以及中东战争等干扰因素影响了公司的业务。对Q1收入影响有限，但燃油价格上涨可能会压低当地物流成本。该公司正在使其智能手机的供应基础多样化，并扩大其市场规模，并且还在建设皮卡站，以减少物流运营中对燃料的依赖。
Q：公司如何应对最近中断带来的挑战？
A：该公司正在通过使智能手机的供应基础多样化并扩大其在本地和国际卖家中的市场，以及通过建立皮卡站以减少对物流业务中燃料的依赖来减轻中断的影响。
Q：公司正在采取哪些战略步骤来提高其可持续性和盈利能力？
A：该公司正在乌干达的最后一英里交付车队电气化，并希望在更多国家复制成功的飞行员，以减少物流运营中对燃料的依赖。它旨在通过关注增长、运营执行和精简固定成本来展示其商业模式实现盈利的能力。
Q：尽管国际环境不确定，但公司对中期目标和增长机会持何立场？
A：尽管由于不确定的国际环境而暂时中断，但该公司相信其业务基本面的实力，并仍致力于实现其中期增长目标。该公司对自己应对挑战的能力充满信心，并专注于长期机遇和增长。
Q：第一季度收入的同比和恒定货币增长是多少？
A：第一季度营收达到5,060万美元，同比增长39%，按固定汇率计算则增长28%。
Q：第一季度净费用的变化是什么，是什么因素造成的？
A：第一季度的净支出为1220万美元，同比增长29%，以固定汇率17%。增长主要是由于销量增加，导致每个订单的履行费用。不包括可变订单，在固定货币的基础上，每笔订单的履行费用同比持平或1% 同比下降。第一季度的合作伙伴费率，销售额和广告费用为510万美元，比去年同期的销售额增长了64% %，按固定汇率计算为54% %。
Q：技术和内容费用与上一年相比如何？这一变化的驱动因素是什么？
A：第一季度的技术和内容费用为890万，比去年同期减少了8% %。这一下降主要是由于持续的员工人数优化和与卖方合同的持续重新谈判。
Q：目前的人数是多少，与2025年12月31日有什么变化？
A：自2025年12月31日以来，员工总数下降了2,300人，截至2026 3月31日，只有1,980多名员工在工资单上。
Q：人工智能和自动化如何影响运营，他们目前的部署是什么？
A：人工智能和自动化正在成为整个公司效率的重要驱动力。人工智能工具正在跨公司财务流程、技术组织中的员工效率计划以及网络安全和软件开发进行部署，这有助于降低成本和提高效率。人工智能还帮助解决实地问题，改善路由并减少客户服务中的价值交付，并简化卖家的入职和合规性监控。
Q：本季度调整后的EDA是什么？与上一年相比如何？
A：本季度调整后的EDA在固定汇率基础上为负1070万或负1090万。所得税前亏损1780万、同比8% 增长或按固定汇率计算21% 下降，主要反映非现金外汇亏损。
Q：该公司今年剩余时间的重点是什么？与前一年的中断相比如何？
A：该公司今年剩余时间的重点是加速增长，提高运营效率，并继续实现盈利。尽管内存芯片和CPU价格压力以及中东持续的冲突暂时中断，但它正在导航和避免国际环境，同时确认全面的2026年指导。
Q：公司对全2026年的财务预期如何？
A：对于整个2026年，公司预计GMV将在27% 至32% 之间逐年增长，并根据参数影响进行调整。调整后的EBITDA预计将在负25美元至负3000万美元之间。战略目标是在调整后的EBITDA基础上实现盈亏平衡，并在2026年第四季度实现正现金流，并实现全年盈利能力和正现金流2027年。
Q：预计第二季度的GMV增长是多少？
A：预计第二季度GMV将在27% 至32% 之间同比增长，并根据参数影响进行调整。
Q：内存芯片通胀对销售的影响是什么，影响有多大？
A：存储芯片的膨胀影响了智能手机类别，该类别通常占GMV所有销售额的10% % 左右。与时尚等其他类别相比，该类别的单位贡献和利润率较低。预计这一影响将影响该类别在第二季度的增长，但预计不会对公司的整体业绩产生重大影响。
Q：公司如何管理临时供应中断？
A：该公司正在通过重组供应链和适应市场力量来管理暂时的供应中断。一些品牌正在经历更好的市场状况，而另一些则在苦苦挣扎，一些产品正在缺货。在某些情况下，某些品牌仍有可用的产品，但价格上涨幅度较低。
Q：供应中断和价格上涨对消费者的影响是什么？
A：消费者正在经历价格上涨和可用性问题的混合。他们在购买智能手机的同时，正在降低价格，购买成本较低的产品。然而，有特定的品牌和市场面临纯粹的供应可用性问题。该公司认为这些影响是暂时的，而不是长期的挑战。
Q：裁减人数是否与阿尔及利亚的事件有关？
A：200人数的减少与阿尔及利亚的事件无关。阿尔及利亚的影响已经过去，所提到的200人数预测与事件或AI在所有运营中的使用无关。
Q：公司在哪些领域使用AI技术？
A：该公司正在多个领域使用人工智能技术，包括技术、网络安全、编码、会计、人力资源和银行对账自动化。他们还在更智能的报告中使用AI来提高大型运营的效率。
Q：全年指导是否反映了减速的预期，以及恶化的可能性有多大？
A：全年指导反映了国际环境带来的一定程度的不确定性。虽然已经认识到潜在的负面影响，但公司仍然对全年提供的范围充满信心。他们承认存在暂时的中断和不利因素，例如需求方面的不利因素以及可可价格带来的高成本。但是，他们希望这些挑战是短期的，而不是从结构上改变业务。第二季度27% 至32% 的增长范围是基于当前的结果，反映了公司对其业务模式的信心。
Q：管理营销费用和保持效率的策略是什么？
A：该公司保持着营销支出的标准比率，这对其规模来说是合理的，并且有推动营销预算丰厚回报的历史。他们预计营销渠道效率会得到重大改善，尤其是在线营销，并且非常被动，根据市场吸引力每天，每周或每月重新分配预算。
Q：哪些指标显示该公司有望实现现金流为正？
A：公司处于盈亏平衡和现金流积极的明确道路上。他们展示了扩大规模、提高运营杠杆和进一步降低固定成本的能力，表明他们朝着目标前进的轨迹是一致的。重点是持续的顶线增长，并改善经济和固定成本。
Q：公司的战略如何根据市场趋势和内部进展而发展？
A：该公司的战略非常注重执行和扩大顶线，同时继续提高经济性和降低固定成本。过去两个季度的发展轨迹非常一致，公司非常清楚自己在做什么。尽管他们承认挑战和逆风，但重点是他们取得的进展和成功。
Q：该公司有什么计划扩大其皮卡站网络，为什么它很重要？
A：该公司正在通过在新城市开设新的皮卡站并在现有的大城市中加密网络来扩大其业务范围。这一战略通过建立分销网络和与当地企业家合作来增加潜在市场。它是公司增长计划的关键组成部分，因为它提供了接触更多潜在客户和市场的机会。
Q：公司在尼日利亚和其他国家的增长和盈利前景如何？
A：该公司在尼日利亚经历了强劲的增长，这得益于分销扩张和其他因素，如当地市场参与度的增加以及更多的国际供应商供应商品。他们相信尼日利亚有巨大的未开发潜力，并对目前的增长感到满意，相信他们可以取得更大的成就。在其他国家，也有类似的战略来扩大和发展业务。
Q：新的中国供应商为业务做出有意义贡献的典型时间表是什么？
A：一家新的中国供应商为业务做出有意义贡献的时间表通常需要一年以上，有时甚至长达200天或更长时间才能实现销量和利润。
Q：增加中国供应商的参与度和入职有什么意义？
A：中国供应商的参与度和入职人数的增加意味着在市场上的存在和活动更加强大。这表明正在努力提高客户可用产品的范围和质量，并有望随着时间的推移对业务产生积极影响。
Q：国际供应商如何为公司的利润做出贡献？
A：国际供应商为公司的利润率做出了积极贡献，因为它们通常在毛利率较高的类别中运营，例如时装，配饰和家居生活。在购买广告和使用存储服务方面，他们对利润的贡献也更大。
Q：每个订单的履行成本的当前状态是什么，公司对未来的改进有何看法？
A：每笔订单的履行成本显示出一定的杠杆作用，以当地货币计算10% 下降。然而，该公司对目前每位交叉订购商2.1美元的业绩不满意，并认为随着规模对他们有利，这些成本应该会继续下降。他们承认高产量的暂时性会导致效率低下，并正在努力提高生产率、自动化，并与当地物流合作伙伴重新协商费用。
Q：正在采取哪些措施来提高履行人员成本和运输成本的效率？
A：为了提高履行人员成本，该公司正在实施工具来提高仓库生产率和跟踪效率。对于运输成本，正在努力重新谈判费用，实施因燃料价格上涨而产生的附加费，并提高当地物流合作伙伴的效率。
Q：公司如何应对外汇汇率波动对业务的影响？
A：该公司正在努力通过加快重组工作并专注于现金和其他运营调整来减少外汇汇率波动的影响。当务之急是处理当前的波动，而不会使供应商在运营中犹豫不决，因为当前的情况得到了适当的管理。
