直觉外科公司 (ISRG.US) 2026年第一季度业绩电话会
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会议摘要
讨论了财务业绩，强调了23% 收入增长至27.7亿美元，67.8% 的毛利率以及达芬奇系统的431。13% 15.5% 的预期程序增长，专注于人工智能、全球扩张和产品创新。通过降低成本战略和欧洲和中国的市场渗透计划应对宏观经济挑战。
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Intuitive 2026第一季度财报电话会议: 业务要点、财务回顾和未来展望由Dan Conley主持的电话会议提供了Intuitive第一季度2026收益的最新信息，包括运营成就，财务分析和未来预测。鼓励参与者在演讲后提问。注意到前瞻性陈述，敦促谨慎对待过度依赖。在线提供音频重播。电话会议的格式概述，涵盖业务评论，财务见解和战略前景。
第一季度尽管面临区域性挑战，2023 Intuitive在微创手术方面的激增Intuitive报告称，第一季度达芬奇手术16% 增加，Ion手术39% 增加，展示了Ed在美国和欧洲的强劲表现。普通外科手术和下班后手术的增长是关键驱动因素，美国达芬奇的利用率超过了以前的模型。然而，中国和日本的挑战，包括低招标活动和定价压力，影响了整体增长。正在对市场准入和患者收费代码进行投资，以支持未来的手术增长。
机器人手术的进步: 增长，政策和技术集成尽管存在最初的挑战，但通过改善增长，支持性政策和技术创新，机器人手术的进步显而易见。关键的发展包括增加达芬奇5系统的采用，更广泛的力反馈仪器的可用性以及Xir系统的引入，从而增强了访问权限并推动了全球范围内的更广泛采用。这些努力得到了临床试验，市场准入策略和监管许可的支持，使该行业能够持续增长并改善手术效果。
外科手术数据和数字基础设施的创新，以增强医疗效果对话强调了数字基础设施和外科手术数据采集方面的进步，强调了从电子病历中整合临床背景，以提高对工作流程和结果的理解。它还讨论了通过远程呈现功能扩展培训和支持，测量新产品的推出以及将AI和数字功能整合到手术平台中。还注意到通过临床出版物和快速组织评估技术的发展在肺癌患者存活率方面的进展。
Intuitive的2026优先事项: 全球扩张、创新和领导力转型该公司概述了2026的四个关键优先事项: 全球扩张，增加程序的采用，优化制造以及为更多患者进行创新。亮点包括领导层的变化，新的首席医疗官的晋升，强调临床证据和市场准入的重要性。
直觉外科的第一季度财务状况: 网络事件、手术增长和国际扩张第一季度，Intuitive survical报告总手术16% 增长，达芬奇手术16% 增长，Ion手术39%。收入23% 增长至27.7亿美元，经常性收入为24亿美元，占总收入的86% %。网络事件影响了客户和员工数据，但并未破坏运营或财务业绩。该公司正在加强网络安全协议，并看到达芬奇和离子平台的全球扩张，在美国和国际市场有显著增长。
第一季度医疗程序和机器人技术的全球市场挑战和战略增长尽管在中国和日本面临挑战，市场动态波动和竞争压力，该公司在68% 第一季度经历了Sp平台程序的强劲增长，其中韩国表现强劲。在美国市场上，Sp系统的利用率有所提高，并推出了新的Sp订书机，该订书机在近40% 个相关案例中使用。在全球范围内，达芬奇系统的植入数量增加了17% %，欧洲、亚洲和美国的植入数量大幅增加，标志着机器人手术技术的战略扩张。离子平台的布局也有所增加，反映了公司对医疗机器人创新和市场渗透的持续承诺。
达芬奇系统的收入大幅增长和利润率提高Davinci systems报告了租赁收入的28% 增长，这归因于安装基础的14% 扩展和更高的利用率。购买系统的平均售价升至170万美元，这得益于Davinci 5和双控制台系统的更高组合。非GAAP毛利率上升至67.8% %，反映了产品成本的降低和固定的间接费用杠杆。非GAAP净收入达到9.01亿美元，较上年大幅增长。在进行了大量股票回购和资本支出之后，该公司在本季度末拥有100亿美元的现金和投资。
通过产品差异化和AI集成实现创新收入增长对话强调了公司利用产品创新的战略，包括Davinci VI平台和AI功能，以推动收入增长。它讨论了离子平台在肺癌诊断中的成功临床结果，强调其诊断率和安全性，并通过增强的AI集成和新产品发布来预测未来的增长。
2026财务预测更新: 达芬奇程序、毛利率和运营费用对话讨论了2026财务预测的更新，重点是达芬奇程序的增长预期，修订后的非GAAP毛利率范围以及调整后的非GAAP运营费用增长，同时考虑国际市场动态和成本因素。
AI在提高医疗保健效率和患者护理方面的作用讨论医疗保健中的AI集成，强调数据质量和有意义的见解，以改善患者体验和运营效率，在关键时刻为客户提供。
AI支持的外科创新: 推进临床价值和差异化讨论AI在增强外科手术，强调解剖识别和增强灵活性方面的作用，重点是临床价值，安全性和可靠性。重点介绍独特的数据集和已安装的系统，它们是推进外科手术中人工智能应用的关键差异化因素。
毛利率、宏观影响、技术进步分析讨论了影响毛利率的因素，包括宏观经济影响、供应限制和产品成本降低。此外，还强调了肺癌诊断方面即将到来的技术进步，强调了它们的短期潜力和重要价值。
探索美国和日本的机器人阑尾切除术机会和临床结果讨论了机器人手术的潜力，特别是在美国和日本的阑尾切除术，强调了有利于机器人结果的早期临床证据，以及需要更大规模的研究来证实发现。
创新驱动的收入增长: 平衡价值创造和成本节约讨论了创新对收入增长的影响，强调了研发差异化和价值创造的战略部署。解释了推拉策略，以平衡增值定价和与客户共享的成本节约。强调了创新在维持程序增长以外的收入增长方面的重要性，而没有指导具体的收入数字。
导航机器人手术中的利用率增长和竞争格局对话探讨了提高机器人手术利用率的战略方法，强调向Davinci 5等先进系统的过渡，并通过分层定价和翻新系统解决竞争压力，旨在保持市场领先地位和客户价值。
探索机器人技术的国际动态，远程手术和未来增长计划对话探讨了推动国际程序增长的因素，强调了客户订购模式和外汇收益。它深入研究了未来的计划，如远程手术和微创心脏手术，突出了它们提高患者治疗效果和扩展平台功能的潜力。
加强外科技术采用和全球推广的战略讨论了加速外科技术的采用，包括地理间隙和新的适应症，并概述了通过收购和合作伙伴关系扩大全球市场存在的战略，强调对新进入者的竞争力并利用有利的市场条件。
投资于人员，产品和价值实现，以实现全球市场准入对话强调在培训人员，开发产品和确保在各个地区实现价值方面的投资。它讨论了本地化战略，市场准入努力以及向客户和政府阐明价值的重要性。重点是改善手术结果，改善患者体验，增加获得护理的机会，突出了在每个市场定制方法的全球雄心。
要点回答
Q：中国和日本在采用达芬奇系统时面临哪些挑战？
A：在中国，达芬奇系统的采用面临挑战，原因是招标活动少，竞争导致政策驱动的定价压力。在日本，尽管有所改善，但程序增长仍低于历史水平，该公司将其归因于系统放置的减少。
Q：达芬奇5系统取得了哪些进展，它们对客户有什么好处？
A：达芬奇5系统已在全球范围内推广，鼓励客户采用和反馈。这些系统有助于增加临床吞吐量并扩大达芬奇手术的使用范围。
Q：力反馈仪器获得了哪些新的FDA许可？
A：力反馈仪器获得了FDA 510(k) 的许可，可用于另外15种用途，这些仪器总共可用于25种用途。此许可支持全年更广泛的可用性。
Q：数字生态系统如何促进创新和手术结果？
A：数字生态系统通过投资数据和数字基础设施来推进创新，通过真实世界的数据更好地理解外科手术，并提供对临床背景的见解。这有助于开发数字和人工智能集成的能力。
Q：Intuitive Plus在培训和项目支持中扮演什么角色？
A：随着越来越多的远程呈现功能的采用，Intuitive Plus在培训和计划支持方面发挥着越来越大的作用，这些功能可以促进外科医生和站点之间的监控，指导和协作。
Q：新加坡平台如何为增长做出贡献，以及将纳入哪些新功能？
A：在韩国，美国和部分国际市场的扩张推动下，新加坡平台的程序逐年增加，为增长做出了贡献。它将结合达芬奇5生态系统的功能，包括当前和未来的数字和AI功能。
Q：离子系统及其技术正在取得哪些进展？
A：离子系统的进展包括帮助医生改善肺癌患者生存率的结果和加强早期恶性肿瘤识别的临床出版物。这些团队还在快速现场组织评估技术方面取得进展，并将支气管内超声用于简化检测到诊断过程。
Q：2026公司的优先事项是什么？
A：公司的2026重点保持不变，专注于平台的全球扩展，数字功能发布和生态系统增强; 增加对重点程序的采用; 建立工业规模，提高产品质量并实现制造优化; 并推进创新以覆盖当前和新疾病状态下的更多患者。
Q：谁是Intuitive的新首席医疗官？
A：Jamie Wong博士已晋升为Intuitive的首席医疗官。
Q：网络事件如何影响Intuitive的业务运营和财务业绩？
A：网络事件并未破坏Intuitive的业务或制造运营，也未影响其产品。这也没有对他们第一季度的财务业绩产生重大影响。
Q：季度收入和程序增长数字是多少？
A：本季度，手术总数16% 增长，达芬奇手术16% 增长，离子手术39% 增长。季度收入23% 增长至27.7亿美元，经常性收入也增长了23% 至24亿美元，占总收入的86% %。
Q：在美国和全球的程序增长的现状是什么？
A：在美国，总手术15% 增加，胆囊切除术和阑尾切除术的强劲增长。在全球范围内，total procedures增长20%，在印度、加拿大、英国、韩国、台湾取得了强劲的业绩，在意大利和德国等分销市场也取得了稳步增长。
Q：Intuitive在中国和日本市场面临哪些挑战？
A：在中国，由于较低的投标和竞争性的定价压力，程序增长低于公司平均水平。在日本，程序增长也低于公司平均水平，反映出较低的资本配售。日本厚生劳动省对超过一定手术量的医院和新的机器人手术引入了增量报销，但鉴于公立医院的财务状况，该公司仍持谨慎态度。
Q：Intuitive的Sp平台表现如何，值得注意的系统放置是什么？
A：Intuitive Sp平台表现强劲，总收入23% 增长至17亿美元，新的Sp订书机在美国广泛推出。值得注意的系统布局包括431个Davinci系统，较上年17% 增加，第一季度有34个Sp系统，这主要是由于美国和台湾的布局增加。对于离子平台，88个系统放置在q1中。
Q：租赁收入和达芬奇业务的安装基础的百分比增长是多少？
A：达芬奇租赁收入28% 增长，这是由于运营租赁安排下的已安装基础14% 扩大，以及由于五个系统的更多组合和基于使用的安排的更高利用率，每个系统的租赁收入大幅增加。
Q：本季度的非GAAP毛利率结果是什么？哪些因素导致了同比增长？
A：本季度的非GAAP毛利率为67.8%，高于去年第一季度的66.4%。同比改善的原因是产品成本降低和固定间接费用杠杆，但部分被关税的影响所抵消。
Q：该季度的GAAP净收入和每股收益是多少，与去年相比如何？
A：该季度的GAAP净收入为8.22亿美元，即每股2.28美元，而去年同期为6.98亿美元，即每股1.92美元。
Q：公司计划如何推动以创新为导向的收入表现？
A：该公司计划通过持续开发高度差异化的产品、增值定价、更高水平的整合和增量交易量来推动创新主导的收入表现。它还旨在利用现有和计划中的AI和数字功能，并通过寻求分期适应症和集成基于AI的rose技术来提高其在肺部的离子平台的价值。
Q：Sebastian Fernandez Busey博士及其同事进行的研究结果是什么，他们得出了什么结论？
A：Sebastian Fernandez Busey博士及其同事在Mayo Clinic Proceedings上发表的研究表明，使用形状感应机器人辅助支气管镜活检对周围肺部病变的诊断率与85% 时恶性肿瘤的敏感性79%。该程序还可以在74% 例患者中同时进行支气管内超声淋巴结分期，从而降低了重复干预的风险并促进了肺癌的诊断。作者得出的结论是，形状感应机器人辅助支气管镜始终显示出最佳的诊断率，并且优于CT引导的胸部活检。
Q：对全2026年达芬奇手术增长的最新预测是什么？
A：全2026年达芬奇手术增长的更新预测在13% 到15.5% 的范围内，比之前的预测有所增加。
Q：更新后的非GAAP毛利率预测考虑了哪些因素？
A：更新的非GAAP毛利率预测考虑了关税带来的额外120个基点的影响，货运和半导体存储器等领域的投入成本增加，达芬奇和离子的新产品增长更快，最近设施扩张带来的适度增量折旧，以及更高的达芬奇系统升级的影响。成本降低和近期股票回购活动的影响也是考虑的因素。
Q：Intuitive产品中实施AI的预期结果是什么？
A：Intuitive希望AI有助于改善护理，减少变化，增强患者体验并降低总成本。AI也有望为全球患者提供先进的访问。
Q：直觉预测AI向客户展示的最初方式是什么？
A：最初，人工智能将以操作指导和协助医院机器人项目的形式出现，以提高效率和了解成本。它还将有助于外科医生和护理团队的学习。
Q：Intuitive如何在AI生态系统中脱颖而出？
A：Intuitive在人工智能生态系统中的差异化得益于其已安装的系统基础，包括大约100个Davinci 5系统和每年完成的300万程序。他们还利用独特的数据集和优势，如边缘和云计算，以及专有的训练算法。
Q：石油价格和衍生效应对投入品价格和物流成本的潜在影响是什么？
A：根据目前的知识，预计油价及其衍生影响对毛利率的影响较小，相对不显著。宏观影响已计入毛利率指引，并与潜在的供应限制一起受到密切关注。
Q：Rose和Ebus技术的现状及其与肺癌诊断的相关性如何？
A：Rose和Ebus是已知的技术，具有更短期的时间表。它们有望为肺癌的诊断，检测和诊断旅程带来显着的区分价值。这方面的更新将随着时间线的进展而提供。
Q：在美国和日本，直觉能否确定阑尾切除术等新手术的机会？
A：Intuitive尚未确定阑尾切除术的机会，并且仍在内部工作以确定正确的方法。早期临床结果表明达芬奇治疗阑尾切除术的结果更好，但这需要在更大的临床研究中进行验证。在日本，mhlw增加了7个程序的报销，其中最大的一个是双边程序。
Q：Intuitive以创新为导向的收入增长方法是什么？
A：Intuitive以创新为导向的收入增长方法涉及利用AI和差异化产品等新技术。该公司的目标是为客户提供有意义的见解和价值，预计这将推动收入增长快于程序增长。虽然没有提供具体的定量比较，但该公司表示，创新将对未来的收入增长产生重大影响。
Q：哪些因素会影响业务内部的收入增长和程序增长？
A：收入增长和程序增长受到研发部署到公司可以实现差异化并为客户带来有意义差异的领域的影响，与五重目标保持一致。该策略包括基于差异化和成本节约的增值或增量定价。该公司还考虑了某些程序和地区的经济成本敏感性，并旨在与客户分享成本节约。这些因素的动态组合有助于业务的整体收入和程序增长。
Q：利用率增长预计将如何为未来的配售和收入做出贡献？
A：利用率增长是推动安置和未来收入的关键因素。然而，很难量化在利用率和手术量方面有多少增长。Intuitive在战略上与旨在提高机器人吞吐量的客户保持一致，因为它在经济上受益并支持他们的长期成功。日本和一些欧美市场等市场有提高利用率的空间。预计美国整个安装基础向更高利用率水平的过渡将推动增长，但时间表和影响尚不确定。
Q：Intuitive外科产品的竞争格局和定价策略是什么？
A：直觉外科面临来自各种来源的竞争，包括大型外科竞争对手，中国和欧洲的公司。Intuitive旨在通过关注客户从建立机器人程序和使用微创机器人程序治疗患者中获得的价值，以合适的价格满足客户需求。Intuitive的产品组合提供了一系列适合不同客户群的功能和经济性，包括翻新系统，这些系统提供了一整套具有吸引力的经济性的功能。这种差异化旨在支持与客户的对话，并确保他们考虑Intuitive系统可以提供的全部结果和价值。
Q：哪些因素导致了国际上程序增长的显着差异？
A：国际上程序增长的显着差异可能是由于客户订购模式，这可能是不稳定的，并导致在未来几个季度的季度中下订单。此外，该公司还从配资中受益，包括对第一季度产生积极影响的库存订单。外汇 (FX) 也造成了国际上程序增长率的差异。
Q：公司的生态系统计划增加哪些内容？
A：该公司生态系统的计划增加包括进一步开发协作能力和远程通信，这被认为是未来将纳入平台的用例的子集。
Q：当前平台的性能如何，对未来增强的期望是什么？
A：当前的平台表现良好，快速采用和每月数千个用例证明了这一点。预计tele-serials等增强功能将集成到平台中，该公司预计这些将成为用例的子集，将继续向客户展示价值。
Q：正在探索哪些新的手术领域，正在为他们开发哪些技术？
A：正在探索的新的手术领域包括微创心脏手术和经皮经导管方法。该公司正在投资达芬奇Xi等功能，并专注于培训，使外科医生能够用微创方法治疗这些疾病的患者。
Q：采用公司技术的机会有哪些？
A：采用公司技术的机会包括程序和新仪器的额外许可。在短期内，重点是与其他程序区分开来的机会，并且已经在明确的迹象之内。从长远来看，保留乳头的乳房切除术等机会正处于发展的早期阶段，该公司认为该技术有潜力扩大整个可寻址的手术市场。
Q：面对新的低成本进入者和其他地区有利的报销通关，保证公司竞争力的策略是什么？
A：确保竞争力的战略包括对本地团队的深入投资，产品扩展，适当的定价以及向客户和政府机构阐明公司产品的价值。该公司为每个市场量身定制方案和定价，同时确保价值实现。他们还为每个市场制定了战略计划，直接参与合适的市场和潜在的本地化制造。国际雄心包括与分销商一起扩展到新市场。
