江苏天工科技股份有限公司 (920068.BJ) 二零二五年年度业绩发布会
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纪要
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会议摘要
钛合金材料在医疗健康、体育用品、航空航天等领域展现广阔应用前景，3D打印技术助力产品创新与成本控制。天工国际与天工股份通过降本增效策略，实现业绩增长，毛利率提升，模具钢、高速钢、钛合金业务稳健。双方加大研发投入，推进高端钛合金产能提升，核聚变材料研发取得突破，成功完成航天级紧固件用钛合金丝材订单交付，拓展医用高端钛合金领域。未来，双方将重点布局粉末冶金、增材制造等高端材料领域，引领新材料与高端制造的协同发展，提升行业竞争力。
会议速览
天鸿国际与江苏天工科技2025年业绩发布会及研发进展汇报会议介绍了两家公司2025年业绩，随后首席科学家与技术总工分享最新研发项目，最后进入投资者问答环节。
天虹国际2025年度业绩回顾与未来展望发布会发布会首先回顾了2025年度业绩亮点，随后报告了各业务分布与财务表现，最后展望了集团未来发展方向。
天工国际2025年业绩报告：高端材料业务发展与市场突破天工国际2025年虽面临海外市场放缓等挑战，营业额微降，但通过降本增效策略，税前利润显著提升。模具钢、高速钢、钛合金等业务毛利率增长，盈利能力增强。集团在高端材料研发应用、航空航天领域取得突破，成功登陆北交所，品牌影响力提升，绿色生产理念获认可。
集团技术创新与市场拓展：从高端模具钢到核聚变材料的全面突破集团通过与上海盖子合作，利用激光熔覆等技术降低客户资源，抢占高端模具钢市场。成功量产新能源汽车核心部件，联合清华大学等单位研发新型压铸模具钢。掌握等离子体雾化技术，生产高纯度球形钛合金粉末，应用于尖端领域。在核聚变材料取得重大突破，与合肥综合性国家科学中心合作，推动进口替代。集团产品通过国际认证，子公司获粉末冶金创新奖，持续加大研发投入，布局未来技术，如硬质合金再生料等，致力于解决卡脖子技术问题。
2025年模具钢业务分布与财务表现报告集团2025年模具钢销量下降，售价上涨，整体营业额微增，毛利率提升至14.5%。国内市场需求强劲，尤其是新能源汽车行业，而国际市场需求疲软，欧洲市场不景气，北美市场受关税影响，导致出口营业额下滑。
高速钢与切削工具市场分析：国内需求增长与出口挑战高速钢销量因美国关税影响下降，但国内需求增长及成本转嫁策略提升毛利率至16.7%。切削工具销量及平均售价上涨，国内经济复苏推动需求，但出口受关税波动影响售价下降。
2025年集团关键指标：钛合金与高速钢业务毛利率下滑2025年，集团面临钛合金与高速钢业务毛利率下滑的挑战。钛合金销量虽增，但售价与毛利率双降，主要受手机边框材料转变影响；高速钢则因年初价格锁定及年内原材料上涨导致毛利率下降。集团正调整产能，转向附加值较低的钛板和钛管销售，同时电动套装业务受美国关税影响表现欠佳。未来，集团将聚焦关键指标优化，应对市场变化。
2025年集团财务表现与战略调整：收入微降，利润增长，创新引领未来2025年集团营业收入微降2.3%，归母净利润上升11.5%，归母综合收益总额大幅增长47.8%。模具钢收入因新能源汽车发展良好而增加，国内收入占比提升至56%。集团通过创新工艺和成本控制提升盈利能力，现金流减少，资本支出增加，计划投资高端材料项目及精密工具研究院，派息率维持35%，派息规模创新高。
集团展望：粉末冶金引领高端制造，新材料科技全面发展集团未来将围绕粉末冶金技术，推动高端制造，包括工模具钢产品升级、粉末冶金二期项目扩产、新材料科技全面发展等，旨在构建材料开发、产品升级与增材制造为核心的创新体系，支撑国家高端制造战略。
天光股份2025年度业绩报告：高端钛材市场拓展与财务表现天光股份2025年度业绩报告显示，公司成功抓住钛材行业高端精密化转型机遇，实现营业收入6.3亿元，净利润1.4亿元，净利润率提升至22.2%。公司通过航天级钛合金丝材订单交付、医疗领域布局及绿色工厂认证等举措，优化产品线，增强市场竞争力。
2025年度钛材公司业绩报告：消费电子需求下滑影响线材销量，多元化产品策略提升整体表现2025年，钛材公司面对消费电子领域需求收缩，调整产品结构，虽然钛线材销量和收入下降，但通过增加板材、管材及扁条等产品销售，整体业务规模提升，尤其是板材和管材产品销量和销售额显著增长。尽管毛利率受消费电子类产品减少影响下降，下半年利润水平逐渐回升，归母净利润提升。公司持续研发投入，总资产和归母净资产增长，资产负债率维持低位，经营活动现金流量净额增加，回款效率提高。
公司展望：高端太极钛合金项目进展与未来市场布局公司年产3000吨高端太极钛合金棒丝项目土建完成，设备定制中；两号E壁炉已投产，三号壁炉全球唯一，试运行中。2025年投资9175万元，拓展消费电子应用，如手机边框、智能手表等。核心技术掌握等离子体气雾化，建成200吨/年生产线，规划2026年达3000吨产能。瞄准增材制造、航空航天市场，如C919大飞机紧固件，国产化率提升。
天弘国际与天虹股份研发项目汇报会：工模具钢及切削工具创新进展会议进入研发项目汇报环节，首先介绍了天弘国际在工模具钢及切削工具板块的最新研发动态，随后分享了天虹股份的技术研发最新情况，展现了两家公司在材料科学与工具制造领域的创新成果。
天工国际新材料研发成果与未来展望：航空航天、核电领域的突破介绍了天工国际在近一两年，特别是2025年左右，研发出的先进材料及其在航空航天、核电等领域的应用。重点阐述了航空发动机轴承材料、卫星轴承材料、核聚变和核裂变中高氮钢的应用，以及粉末冶金技术在提升材料性能方面取得的显著进展。未来，公司计划进一步拓展低空经济和太空经济中的材料应用，推动材料科学的持续创新。
模具材料创新与技术集成推动高端模具产业发展对话聚焦于模具材料创新与技术集成，强调新型材料如内置冷却通道粉末冶金、3D打印粉末等在模具领域的应用，以及高抛光模具、一体化压铸模具的发展趋势。指出天工公司已从材料供应商转型为集成技术供应商，致力于解决终端产业痛点，提升模具性能与寿命。
高端材料与技术在人形机器人、海洋工程及医疗领域的应用展望汇报了高端材料在人形机器人关节、海洋工程无焊接部件及医疗无镍不锈钢领域的应用进展，提及与国际企业合作开发新技术，如深海高压部件与小型核电站特殊设计，展望未来材料国产替代与循环经济布局。
钛合金回收技术进展与未来展望分享了钛合金循环再利用技术的最新进展，包括残废料分类收集、预处理、熔炼提纯等关键步骤，以及天工股份在该领域的技术突破和ISO认证。讨论了未来提高纯度、降低成本、环保方向的规划，以及数字化手段在回收过程中的应用，旨在推动钛合金回收材料在航空航天和医疗市场的高质化应用。
钛合金在紧固件、医疗健康及体育户外领域的应用与创新钛合金材料在多个领域展现出广泛应用前景，包括紧固件的国产化提升、医疗健康产品的定制化生产，以及体育和户外用品的轻量化设计。通过技术创新，如3D打印和高强钛合金的开发，有效降低了成本，提高了性能，为未来应用开辟了新路径。
等离子雾化制粉技术：推动3D打印与材料科学的创新介绍了等离子雾化制粉技术在3D打印领域的应用，包括其高纯度、低氧含量、高球形度和流动性的特点，以及在手表壳、手机边框、医疗健康、航空航天和体育用品等领域的应用前景。强调了通过3D打印减少材料使用率、实现个性化定制和复杂结构件制造的优势，并展望了未来在生产效率、粉末收割率、AI智能控制和新材料开发方面的技术发展方向。
业绩发布会：海外销售与手机钛合金应用展望业绩发布会中，回答者详细阐述了海外销售因原材料涨价而显著增加的情况，以及手机钛合金材料应用在3C领域的前景，预计今年应用机型和数量将较去年有所增长，但具体信息受限于客户保密协议未予透露。
钛合金粉末技术成熟度与市场应用前景探讨讨论了钛合金粉末生产技术的成熟度及其对供应链的影响，分析了粉末丝锥替代硬质合金的可行性，以及粉末材料在航空航天领域的应用潜力。
高端粉末材料与航空轴承新材料研发进展及经济效益分析讨论了高端粉末材料替代硬质合金的应用，经济效益显著；物资源循环利用的研发，有望实现绿色开采；高端航空轴承新材料标准建立与市场应用进展，体现了新材料领域的突破与市场潜力。
前沿材料应用与推广策略探讨：国内与国际市场同步推进讨论了前沿材料在国内和国际市场上的应用与推广策略。面对国内客户对新材料接受度不高的问题，提出通过技术交流、试样测试、建立标准等方式逐步推进。同时，计划先在欧洲高端市场推广，利用欧洲客户的认可反哺国内市场，实现国内外市场同步发展。
天虹国际一季度业绩与汇率波动影响分析对话讨论了天虹国际一季度业绩表现及外汇波动对经营性利润的影响。一季度，行业随涨价趋势表现良好，毛利率提升显著。上半年，公司录得1.2亿至1.3亿汇率收益，但下半年汇率损失近3700万，整体经营性利润增长明显，剔除汇率影响后，下半年利润较上半年增长三倍以上。
钛材行业高端化转型与全产业链竞争优势探讨对话围绕高端钛材的市场前景和成本控制策略展开，强调公司专注于高端产品生产，通过全产业链布局确保竞争优势，同时提及剪裁与增材制造结合的未来趋势，以及公司在消费电子领域的技术布局。
钛合金与粉末冶金技术市场前景及公司布局讨论了高端医用钛材市场前景，表示已实现市场零突破，预计二季度订单将显著增长。提及粉末冶金技术的市场竞争格局，公司计划扩大粉末钢产能至15000吨至2万吨，成为全球规模最大的布局者。强调与头部单位合作开发技术，提前与潜在客户合作，以扩大销售。
核聚变领域材料技术进展与商业前景探讨讨论了核聚变领域中304B系列材料及raf钢的研发进展，包括B8至B10的技术突破、彭干含量提升至3.2%的产业化计划，以及raf钢在耐高温性能上的挑战与未来目标。同时提及了钛合金在消费电子领域的应用扩展，以及剪裁与增材制造结合的发展趋势。
要点回答
Q：2025年度天虹国际和天弘股份的业绩情况如何？
A：在2025年，国内市场需求复苏并与国产替代加速共同作用，为国内高端材料供应商创造了发展空间。尽管海外制造业需求整体放缓以及美国关税等外部因素影响，天虹国际本年度营业额仍稍有下滑2.3%，达到人民币47.19亿。然而，集团通过降本增效策略显著提升了税前利润，上升至人民币4.69亿，同比增长15%；公司净利润也增长至人民币4亿元，综合收益总额上升47.8%，盈利能力得到显著提高。
Q：各业务板块的具体表现是怎样的？
A：从业务来看，模具钢、高速钢、汽修工具、钛合金业务分别实现了营收22.92、7.92、9.24和6.26亿元。其中，模具钢作为集团主要收入来源，年内毛利率有所修复并提升至14.5%；高速钢、汽修工具、钛合金业务毛利率分别保持在16.7%、28.3%和26.8%。四大业务板块中，主要产品下半年毛利率同比、环比均持续上升，标志着公司盈利能力稳步增强，进入了新的发展阶段。
Q：公司在技术研发及应用方面取得了哪些突破？
A：公司成功在高端钛合金应用领域取得突破，通过生产线投产和技术扩建巩固了产能基础，并在航空航天领域实现了首单交付与联合开发协议。此外，公司与江苏品德合作布局钛合金粉末项目，拓展增材制造赛道，首款产品成功交付运输动力，助力高端装备与机器人国产化。同时，公司在医疗器械、航空航天等领域实现了新的突破，并与福建恒尔达联合开发新型滚珠丝杆用高档钢技术。四款材料在2025年入选国家“两新”技术产品，品牌影响力逐步提升，旗下天工精密获得全球最佳供应商称号。集团在粉末冶金、激光熔覆等方面的技术实力得到体现，如等离子体雾化技术生产超高纯度球形钛合金粉末，以及核聚变材料的重大突破。
Q：集团在国际市场和合作方面有哪些举措？
A：集团加强了与上海盖子在模具修复市场的合作，利用其激光熔覆、激光喷涂能力，抢占高端模具钢服务市场的先机。在新能源汽车领域，依托粉末眼镜与进进成型技术积累，成功突破并量产包括胶口套、从头料桶以及分流锥四大核心部件。此外，集团牵头联合清华大学、宁德时代等单位研发新型压铸模具钢粉末眼镜与正材制造关键技术，加快成果转化并推动粉末模具钢产业升级。
Q：财务表现方面有哪些亮点？
A：财务方面，集团2025年营业收入虽有下降，但通过创新工艺和降本增效策略，营业利润及盈利能力得到显著提升。其中，模具钢产品销量、平均售价及整体营业额均有所增长，受益于国内新能源汽车行业的发展；高速钢销量减少但平均售价上升，整体高速钢分部营业额下降但毛利率提高；切削工具销量上升，平均售价及整体营业额增长；钛合金销量增长，但由于下游消费电子领域需求下滑导致毛利率下降。尽管面临国际贸易环境的复杂性，集团仍实现了归母净利润的稳定增长。
Q：在成本结构方面，集团今年的情况如何？集团的现金流状况怎样？
A：今年的成本结构保持平稳，与去年基本一致。核心及其它材料占成本的71.6%。集团当前的现金和现金等价物金额为10.7亿人民币。贸易周转天数方面，2025年的贸易周转天数是233天，贸易应付款周转天数为114天，存货周转天数稳定略增至247天。
Q：集团今年的资本支出情况以及未来的投资计划是什么？
A：集团今年的资本支出增加到人民币3.25亿。未来将继续投资3.1亿人民币用于年产3000吨高端太石材和邦材项目，并计划投资2000万人民币建设精密工具研究院。
Q：关于派息率，集团的表现如何？
A：集团的派息率稳步提升，派息规模也持续增加。本年度派息率维持在35%，全年派息金额创新高达到1.4亿人民币。
Q：集团未来的发展展望是什么？
A：集团将以粉末冶金为核心引领高端制造，推动工模具钢产品持续升级，巩固并提升行业领先地位。同时规划粉末冶金二期项目，扩大产能5000吨，并投入2000万建设精密工具研究院，强化竞争优势。粉末冶金技术将应用于高端制造及核聚变材料领域，实现从材料到产品的跨越发展，推动增材制造原材料的性能基础和产业化应用。
Q：钛光股份2025年的业绩亮点有哪些？
A：钛光股份2025年抓住行业高端精密化转型的战略机遇，成功交付首个航天级紧固件用钛合金丝材订单，并开启传统钛材与粉末钛材料双线布局。通过提升产能与推进高端产品认证，优化产品线与盈利结构，全年实现营业收入人民币6.3亿元，毛利率25.7%，归属于上市公司股东的净利润人民币1.4亿元，净利润率上升0.7个百分点至22.2%。
Q：公司财务负责人戴林飞如何总结公司2025年主营业务表现及财务指标？
A：2025年度主营业务收入为5.96亿元，其中钛及钛合金线材、板材、管材销量分别有所变动，价格方面有所提升，毛利率有所上升。同时，公司成功登陆北交所，首日大涨超400%，并在多个领域取得良好成绩，如入选江苏省绿色工厂名单，部分产品获得新技术产品认证等。
Q：公司总经理蒋文军对未来的发展方向有何展望？
A：公司正致力于木头项目年产3000吨高端太极钛合金棒丝的后期准备工作，已有两条生产线投产并得到客户认可，有望拓展更多消费电子领域的应用，如手机边框、按键、表带等，并逐步开拓折叠手机、平板电脑及可穿戴设备的新型材料市场。
Q：公司如何通过技术掌握实现钛合金粉末材料的优势？
A：公司通过设立联合公司天工钛金，引进并掌握了等离子体气雾化技术，并利用高端高效等离子雾化设备提升产能效率、细分收益率并降低能耗控制成本。目前，公司的钛合金粉末材料具有良好的球形度、高球化性和稳定的工艺过程稳定性，且是全球唯一一家拥有全流程钛合金粉末生产线的企业。
Q：天宫钛金的生产线建设情况及未来规划如何？钛合金粉末材料在增材制造市场的应用前景及公司布局情况如何？
A：天宫钛金已建成年产200吨第一代等离子气候化制粉设备，并且二代等离子设备已完成总体设置，合同采购合同全部签订，初步规划目标为年产3000吨，一期产能1000吨。二代等离子计划于2026年正式启动，预计今年下半年实现1000吨产能的全面实行。随着全球增材制造市场的规模化增长，对金属粉末材料需求剧增。尽管国内钛钛合金粉末材料产能和技术储备尚处于发展阶段初期，但随着粉末冶金工艺的逐步成熟，市场规模有望长远发展。公司正瞄准这一重要行业未来布局，启动相关材料建设项目。
Q：钛合金材料在航空航天领域的应用情况及市场潜力如何？粉末冶金材料在航空航天和核聚变领域的具体应用和市场前景如何？
A：钛合金材料在航空航天领域，尤其是高强钛合金航空紧固件方面有巨大需求。国产民航大飞机C919使用的紧固件数量超过单机1200万件，但目前国产化率较低，为公司提供了巨大的市场舞台。在航空航天领域，粉末冶金材料已成功应用于航空发动机和卫星轴承，并且相较于传统材料具有明显优势，可靠性已获得认证，国外最先进的航空发动机轴承已采用此类材料。在核聚变领域，粉末冶金材料是必需的，如高硼不锈钢等已在国内外多个核聚变装置中投入使用，预计在未来核裂变领域的应用量将超过核聚变领域。
Q：公司在研发项目上的汇报内容有哪些？
A：研发项目汇报包括天工国际工模具钢及切削工具板块的研发情况，以及天虹股份最新的研发情况。其中，天工国际将介绍近一两年尤其是2025年左右的研发进展，以及基于现有研发平台和共性技术未来可实现的研发目标。
Q：公司在模具材料方面的研发成果和未来发展方向是什么？
A：在模具材料领域，公司关注终端产业使用过程中模具材料失效模式及下游产业痛点，致力于开发新型原材料设计、粉末冶金制程以及终端应用。例如，公司研发的内置冷却通道模具材料可降低40%成本并预期寿命增长100%，并且正在向一体化压铸、高抛光模具等高端模具市场拓展。
Q：对于人形机器人领域，公司如何进行材料研发与应用准备？
A：公司在人形机器人领域与终端龙头企业合作，针对机器学习阶段的人形机器人需求，已经开始将高端高氮钢用于机器人手臂、脚部及关节处，该材料已在国外完成配合使用并取得良好效果。随着AI工作的推进，高端材料的需求将逐步增加，公司正积极准备并开发相应材料以满足未来市场需求。
Q：在深海石油开采中，为何需要采用无焊接部件以及你们的技术解决方案是什么？
A：深海石油开采由于高压、海水腐蚀和应力腐蚀等原因，传统的焊接技术无法满足要求，因此需要使用无焊接的厚金属部件。我们开发了一项名为heap进进成型的技术，可以制作出适合深海环境的无焊接部件。
Q：你们的技术平台现在的情况如何，以及与全球领先企业有何合作进展？
A：我们的技术平台已经建立，并正与欧洲和中国潜在终端用户沟通，共同开发一系列相关部件。同时，英国的巴黎code是我们关注的全球最先进企业之一，他们已经两次访问我们，双方正在洽谈可能的技术及市场合作。
Q：小堆在能源领域的应用主要是什么？
A：小堆主要用于为美国大型AI计算中心提供电力，因为全负荷运行时可能耗尽美国一半的电力，所以目前美国政府允许的七大计算中心基本都采用小堆发电。
Q：对于小堆中特殊设计部件的制作技术，你们有何打算？
A：小堆中的特殊设计部件不允许有焊缝，只能通过等热等金压等技术来制造。我们计划利用现有的研发平台来应对这项挑战，并且正与德国进行合作。
Q：在不锈钢材料的研发上，有哪些针对特定领域的进展？
A：我们正在研发适用于大型发电机环磁的无磁不锈钢——奥斯汀不锈钢，以及开发高氮奥氏体无磁不锈钢，以替代进口材料，并应用于石油行业勘探所需的无磁部件。
Q：医用领域钛合金和不锈钢的研发方向是什么？
A：在医用领域，我们正在研发无镍奥斯汀不锈钢，以满足人体骨骼、牙套和支架等植入物对钛合金替代材料的需求。同时，针对高端医疗器械和人形机器人等精密加工刀具，我们正在升级切削工具产品规格，并致力于国产化替代进口高端刀具。
Q：在钛合金循环利用技术方面，天工股份有哪些进展？紧固件材料方面，天工股份有何研发成果及市场应用？
A：天工股份已经掌握了钛合金回收再利用技术，通过ISO14021再循环含量大于15%的声明和认证，实现了边角料几乎100%的回收利用。建立了完整的可回收物料管控体系，并成功投产了多台电子束冷床炉，通过数据分析精确控制铝环氧等成分分布，提高了回收钛合金的质量和纯度。天工股份与航天科工集团等企业签署了合作协议，成功研制出无人机及民机用紧固件，并实现了航天用连续冷冻贝塔合金紧固件的批量生产。未来将持续研发超高强度合金及高温领域紧固件，并探索再循环物料在紧固件领域的应用，以提高国产化率并降低成本。
Q：粉末材料是如何制备的，以及等离子雾化制粉的关键步骤是什么？
A：粉末材料的制备过程包括从原材料海绵钛开始，经过压制电极、熔炼、锻造、制坯直至丝材阶段，其中丝材作为等离子雾化制粉的母材。等离子雾化制粉过程主要包括等离子体生成，通过电弧使电离形成高温高速射流，进而使金属融化并破碎成粉末。天虹股份已建设成为全球第一条全流程的等离子雾化钛合金粉末材料量产生产线。
Q：等离子雾化制粉所得到的粉末特点以及其在3D打印中的优势是什么？
A：等离子制粉得到的粉末具有高纯度、低氧含量、高球形度、良好的流动性及小粒径、空心粉少等特点，这些特性能够有效减少3D打印过程中的缺陷形成，生产出高质量的3D打印产品。例如，该粉末已成功应用于手表壳批产和手机边框3D打印，并在航空航天领域实现了复杂结构件向整体部件的重大突破。
Q：今年海外销售形式以及手机钛合金业务的展望如何？
A：今年一季度海外销售金额相比去年将有大幅增加，主要原因在于原材料涨价导致产品平均售价提升一倍以上。在手机钛合金领域，虽然目前整体消费数量较少，但今年预计会有所增长。尽管具体机型和数量不便透露，但可以确认相比去年会有一定提升。
Q：从技术层面看，目前钛合金粉末生产技术成熟度如何，以及粉末丝锥替代硬质合金的可能性和前景如何？
A：等离子雾化技术目前非常成熟，且天虹股份拥有全国第一条全流程生产线。粉末丝锥在替代高成本硬质合金方面具有可行性，随着粉末材料价格优势明显，有望实现更广泛的替代应用。同时，下游客户正在积极进行钛合金粉末材料的研发试验，行业未来在3C领域将有重大突破。
Q：公司针对前沿材料如钛合金在高端领域的应用规划及战略是什么？
A：公司正通过技术交流的方式与头部企业合作，首先进行材料的技术认同，提供试样进行测试，随后逐步建立标准，推动前沿材料在高端领域的落地应用。
Q：我们在不同领域寻找相关头部企业，例如上周奥地利的波伦和美国的carpenter这两家公司有一个核辐射材料项目，他们无法完成这个项目，而你们是否能接手？
A：我们公司确实有一个计划，通过与欧洲的高端客户交流来推动这个项目。对于新领域或不熟悉的领域，我们会先进行测试和合作，以确保技术和市场适应性。同时，董事长也非常支持我们采用出口转内销的策略。
Q：对于天虹国际一季度的增长情况以及剔除外汇影响后的经营性利润增长，能否提供具体数据？
A：由于我们刚发布了一季度报告，具体财务数据不便透露，建议关注我们上半年到中期的具体数字情况。关于外汇影响，公司在今年上半年因汇率波动获得了近1.3亿的汇率收益，但下半年收益降至约9200万，承受了约3700多万的汇率损失。
Q：公司目前处于高端钛材还是低端钛材的行列？如何控制钛材原材料成本并转嫁成本上升风险以保证产品毛利润率？
A：公司主要布局高端钛材领域，合理安排产能，同时也会适当参与低端市场的生产以保证足够的毛利率。公司在钛材全产业链上具有最全面的能力，并致力于在高端产品市场取得领先地位，比如在未来电子行业和医疗健康领域的钛合金市场中争取做到第一或第二位。
Q：钛合金粉末生产方面，公司是否有从海绵钛开始全流程生产的能力？未来剪裁与增材结合的模式对公司的影响如何？
A：目前公司具备从海绵钛全流程生产钛合金粉末的能力，是国内唯一一家能够全流程生产钛合金材料的企业，无论剪裁还是增材制造，天空都是最佳选择。公司正在规划和投入二期粉末冶金项目，预计粉末产能将达到15000吨至2万吨，并有望成为全球最大的粉末冶金企业。
Q：高端医用钛材市场前景如何？公司目前订单情况及未来市场空间打开计划是怎样的？
A：根据2025年的发展规划，高端医用钛材已经取得市场突破，一季度已有几家客户在布局并讨论合作意向，预计二季度有望实现从1到10的应用拓展。
Q：粉末冶金技术市场竞争格局如何？公司对于粉末冶金技术商业化进程有何新计划？
A：公司是中国唯一一家年产量达7000吨以上的粉末冶金企业，二期项目计划扩大粉末冶金产能至15000吨至2万吨，并开发粉末钢产品。未来将通过与高端合作单位进行技术合作和产品开发，提前布局，随着产能提升逐步扩大销售。
Q：目前哪些产品应用于核聚变领域，价值量是多少？公司在该领域的产品储备及未来商业化时间表是怎样的？
A：公司有两款材料应用于核聚变领域，一种是屏蔽用的304B系列，另一种是Raf钢。关于304B系列，已开发至B7级别，并计划进一步提升至B8甚至B10级别，与合肥等离子所联合实验室合作推动该材料的产业化进程。Raf钢则面临着高温性能挑战，公司正在调研并寻找合作单位，开发粉末剂，预计一年内会有进展并推向国内外市场。
