先科电子 (SMTC.US) 2026财年第四季度业绩电话会
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会议摘要
在数据中心解决方案和物联网进步的推动下，Semtech K Corporation在2026第四季度实现了创纪录的10.5亿美元净销售额。关键行动包括收购Hyflex以增强数据中心产品，专注于ACC，LPO和Laura IoT的增长，并预计第一季度2027销售额为2.83亿美元。该公司强调严格的研发投资和战略收购，以巩固其市场地位。
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Semtech第四季度和2026财年收益电话会议亮点和展望Semtech Corporation宣布了其第四季度和2026财年的财务业绩，强调了即将到来的投资者活动，并在前瞻性陈述中强调了潜在风险，正如他们在财报电话会议和新闻稿中所讨论的那样。
Semtech的财年2026亮点: 创纪录的销售额，战略收购和投资组合优化Semtech 2026年财年的净销售额为10.5亿美元，在强劲的数据中心和较低的投资组合收入的推动下，年增长率15%。该公司收购了高效激光芯片制造商Hyflex，以增强其光收发器技术并优化其产品组合。Semtech也正在剥离其蜂窝模块业务，以期取得成功。
在高性能光学和铜缆解决方案的推动下，Semtech的数据中心收入飙升Semtech的报告记录了第四季度和2026财年的数据中心收入，将增长归因于其光学和铜产品线的强劲需求，特别是在人工智能基础设施方面。该公司强调了LPO收发器，ACC技术以及与hyperscalers的合作伙伴关系的进步，将自己定位为高性能，低功耗网络解决方案的领导者。
Se Tech在数据中心互连领域的主导地位: 铜和光学创新Se Tech通过1.6 ACC铜缆和448 GB通道光学技术的现场演示展示了其在数据中心互连方面的领导地位，突出了市场定位，即将推出的产品以及超大规模互连解决方案的增长机会。
数据中心收入增长和消费电视市场扩张该对话强调了数据中心收入同比的显着增长，并预计消费者电视收入将增加，这得益于季节性的改善，市场份额的增加以及各种平台的设计足迹的扩大。它还讨论了力感应产品组合的成功整合以及交叉销售机会的乐观前景。
工业部门的弹性增长，劳拉在第四季度和全年的贡献第四季度，工业净销售额达到1.51亿美元，环比和年均3% 增长。Laura的净销售额为3960万美元，同比增长7%，这得益于智能应用程序的增长。全年工业收入为5.84亿美元，13% 高于上年，劳拉贡献1.56亿美元，增长34%。
扩展物联网解决方案: Laura Plus在多协议连接和AI集成方面处于领先地位CES展示了Laura Plus在物联网方面的进步，强调了人工智能、多协议灵活性和用于预测性维护的本地数据处理。该技术合作伙伴关系加速了智能家居和安全市场的采用，预计在第二季度推出测试版，以满足对单一技能解决方案的需求。
扩展物联网生态系统: Alora Flux收发器和亚马逊人行道Alora Flux收发器提供免费的SDK访问，而Amazon Sidewalk通过低功率传感器进行扩展。物联网系统随着工业用5g路由器的增长而增长，实现2.4净销售额8990万美元。
强大的财务业绩和战略增长定位ctech未来的成功该团队在2026财年实现了强劲的收入和盈利增长，巩固了公司的基础。ctech专注于核心资产、人工智能数据中心投资和战略收购，处于领先地位，在下一代技术领域处于领先地位，并以清晰的目标进入财政2027。
Semtech财年亮点: 增长、创新和战略收购Semtech报告了创纪录的净销售额和调整后的收益，强调了半导体和物联网领域的增长。主要成就包括对研发的战略投资，增强传感和激光产品组合的收购以及支持进一步创新的强劲现金流。该公司专注于投资组合优化和卓越运营，巩固了其竞争优势和财务弹性。
第四季度财务、资本管理和第一季度2027展望对话概述了强劲的财务状况，拥有强大的现金储备和可管理的债务，强调了审慎的资本分配以实现增长。它预测了第一季度2027的销售预期，注意到基础设施和消费市场的增长，以及稳定的工业销售，以及对RD和收购的预计投资，以提高股东回报。
Hypo收购的激光技术: 瞄准收发器和磷化铟进展对话讨论了Hypo的收购，重点是游戏芯片在地铁和数据中心互连的可调谐激光器中的初步应用。它重点介绍了用于光收发器的强度调制直接驱动激光器的发展，强调了高转换效率和对样品的需求。一旦更好地了解了容量和交货时间，将提供有关CW激光器收入贡献的指导，并计划支持EDFA和引擎盖收发器。
产能扩张资本支出和行业产能提升洞察考虑到行业范围内的产能提升和相关设备的交货时间，讨论了阿罕布拉的资本支出对产能扩张的影响。
资本支出战略和政府对半导体扩张的激励讨论适度的资本支出强度，利用自由现金流和政府拨款来支持半导体制造扩张，强调战略规划和运营准备。
铜边业务增长和市场预测关于铜边缘业务增长的讨论，预计在27财年，包括准备向电缆制造商批量发货。ACC电缆和线性均衡器之间的混合仍在评估中，长期预测可指导材料准备情况。与超大规模人员的接触和MSA的建立被强调为技术扩散的关键驱动因素。
澄清财务预测: 理解增长率和季度运费率对话探讨了长期增长预期与当前季度表现之间的差异，寻求澄清来年的财务前景和潜在波动。
彻底改变Almora战略，加速边缘人工智能的采用和收入增长尽管收入出现季度波动，但该公司预计通过Almora战略加速增长，该战略提高了边缘AI应用的带宽。这一战略得到了亚马逊人行道的支持，旨在扩大市场覆盖范围，加快采用较低上行链路协议，并有望实现20% 的增长率。
印度Fasci激光收购和收入协同效应的上市战略讨论外延晶片和激光器的垂直集成制造，强调卓越的性能和效率。战略包括共同优化电子和光学组件，以实现每通道400 gig的数据速率，旨在加快客户的上市时间并确保产品兼容性，重点关注收发器模块的集成解决方案。
铜在数据中心发展中的作用: 与CPO和光学解决方案共存讨论强调了铜在数据中心连接中的持续相关性，特别是在多RA系统中，以及CPO和光学技术的进步，强调了它们在扩大互连性方面的互补作用。
探索NPO和CPO集成，以实现可扩展且经济实惠的光学解决方案讨论的重点是NPO (近封装光学器件)，作为CPO (共封装光学器件) 的补充，强调MP如何定义几何形状和IO引脚输出的规格，以增强可扩展性和可承受性。对话重点介绍了利用生态系统创新，集成驱动程序和调节器等组件，以及通过内部开发扩展产品组合。
探索Hyperscaler对lpo和NPO生态系统进步的兴趣讨论Re Xpo公告对NPO生态系统的影响，强调高密度，低功耗前面板开关的进步，液体冷却的好处以及用于增强系统效率和内容集成的协作性MSA开发。
探究铜边线性均衡器对多种网络应用的影响讨论了铜边缘线性均衡器的多功能应用，增强了各种平台的链路预算，包括商家cpu板，超大规模a板和活动背板，展示了其在扩展链路功能和提高网络效率方面的重要性。
LPO和铜技术的资产剥离和收入机会的最新情况与有关方面进行尽职调查的潜在资产剥离正在取得进展。随着1.6的发展，ACC的加速如期进行，预计LPO和铜技术将带来巨大的收入机会，尽管更大的机会仍未确定。
网络技术从800G向1.6T过渡讨论800G的增长和向1.6T的过渡，强调强劲的需求和行业向更高速度的发展，重点是保持市场地位。
数据中心收入增长和毛利率趋势讨论由ACC和hyperscaler项目推动的预期50% 数据中心收入同比增长，以及对semis和信号完整性的见解，有助于提高毛利率，目标是达到60年代中高的百分比。
LPO和ACC增长: 行业采用和未来扩展对话讨论了LPO在纤维边缘产品中的日益普及，ACC的行业接受度以及强大的日常客户参与。它强调了对当前和未来增长驱动因素的信心，强调了LPO和ACC战略在27财年以后的扩展。
研发投资收益丰厚，保持核心投资组合的纪律性讨论强调了对运营费用的积极展望，重点是带来强劲回报的研发投资。公司保持纪律严明，优先考虑与其beta中心战略保持一致的核心投资组合和最近的收购，确保财务审慎，同时促进增长。
表达感激和赞赏对话强调对为共同努力做出贡献的个人表示感谢和赞赏。
关于市场多元化、中国角色和未来机遇的问答关于将市场重点从中国转移，人行道机会的地位以及电视和传感技术即将到来的胜利的讨论，突出了增长动力和地缘政治优势。
要点回答
Q：Semtech第四季度和2026年财年的财务业绩有哪些亮点？
A：Semtech在第四季度和2026年财年的亮点包括创纪录的净销售额10.5亿美元，连续和同比收入和收益增长，通过引人注目的设计胜利，产品组合优化以及近期收购和资产剥离的贡献来推进数据中心路线图。
Q：收购Hyflex背后的战略原因是什么，预期收益是什么？
A：鉴于Hyflex在制造对数据中心至关重要的高效磷化铟现场电子设备方面的作用，收购Hyflex被视为Semtech的战略基石。预期的优势包括将久经考验的磷化铟激光技术与行业领先的收发器和激光驱动器集成在一起，从而提高整个激光调制器的性能并降低超大规模激光器的系统功耗。
Q：蜂窝模块业务的剥离进展如何？Semtech认为其潜力是什么？
A：Semtech继续在蜂窝模块业务的剥离方面取得进展，并受到兴趣和参与度的鼓舞。公司仍然对成功销售的引人注目的机会充满信心，并专注于成功完成这一过程。
Q：100 T以太网交换机在演示中的意义是什么？
A：100 T以太网交换机正在演示单模和多模光纤的操作，支持各种配置，这是展示公司技术的演示的关键部分。
Q：为1.6 T hyperscaler部署运送铜缆的预期时间表是什么？
A：该公司预计将在本季度开始为1.6 T超大规模部署运输铜缆，全年需求加速。
Q：数据中心组合和消费电视市场的增长预期是什么？
A：该公司预计本财年数据中心收入同比增长将超过50% %，并预测第四季度的净销售额为3660万美元，环比下降13%，同比增长3%。
Q：公司的工业市场表现如何？
A：该公司第四季度的工业净销售额为1.51亿美元，环比增长3%，同比增长，劳拉 (智能公用事业) 实现了3960万美元的净销售额，与第三季度一致，同比增长7%。
Q：公司在ces的存在对其产品演示和合作有什么影响？
A：该公司在theCES的强大影响力展示了新的应用程序用例，AI集成和多协议连接等主题，并反映了其技术在各种市场上的广泛覆盖。
Q：与Laura的技术合作伙伴达成协议的目的是什么？
A：与技术合作伙伴的协议是支持软件开发以激活和支持其他协议，以促进Laura Plus的采用。
Q：预计采用Laura Plus将如何使客户和公司受益？
A：市场向单一技能解决方案的转变与Laura Plus一致，后者旨在降低客户成本，同时扩大公司的潜在市场。
Q：亚马逊和Ring宣布的新的低功率传感器系列的特点和优点是什么？
A：亚马逊和Ring宣布的新的低功耗传感器系列在亚马逊人行道上运行，已准备好供大众市场消费者采用，并展示了Laura对主流部署的准备。
Q：第四季度推出的AirlinkRx 400和Ex 400路由器有哪些功能？
A：AirlinkRx 400和Ex 400是业界首款为任务关键型工业部署而构建的坚固耐用的5g Cat路由器，可提供低于1 w空闲功率的5g性能，使太阳能和电池支持的部署变得切实可行。
Q：公司2026财年取得了哪些成就？
A：该公司以通过严格的执行，差异化的投资组合以及对客户和市场的不懈关注而实现强劲的收入和收益增长而感到自豪。
Q：2027财政年度的重点是什么？
A：2027财年的主要重点包括通过以足够的可用性和强大的运营指标支持客户增长来加速业务增长，加大对新燃料驱动因素和解决方案差异化的RD投资，以及通过加强制胜文化和在投资组合优化方面取得进展来转变Semtech。
Q：本财政年度的财务亮点是什么？
A：本财年的财务亮点包括2.704亿的净销售额增长，高于前景的中点，并同比增长15%，净销售额达到10.5亿美元。此外，调整后的毛利率高于展望范围的高端，半导体产品的总毛利率为61.7%。
Q：新数据中心产品对毛利率的预期影响是什么？
A：新数据中心产品对毛利率的预期影响是，它们将增加半导体产品和信号完整性产品，因为铜和光学Edt组合的这些新数据中心产品的毛利率贡献预计将在下半年增加。
Q：调整后的净营业费用和营业收入表现如何？
A：调整后的净营业费用为9150万美元，略高于指导范围的中点，营业收入为5000万美元。这相当于营业利润率为2% 美元，息税前利润为5740万美元，所有这些都超过了各自指导范围的中点。
Q：利息支出和现金流发生了哪些变化？
A：资本结构的变化导致Semtech在第四季度的净利息收入为10万美元，与上一年的净利息支出1150万美元相比有了显着变化。第四季度的自由现金流为5910万美元，比去年同期的4460万美元91%，比去年同期的3090万美元增长了32%。强劲的现金流产生使运营灵活，可以投资于研发项目并进行战略性收购。
Q：2027年财年第一季度的预测前景如何？
A：2027年财年第一季度的预期前景包括净销售额预计为2.83亿美元，同比增长13%。调整后的毛利率预计为正负50个基点，调整后的净运营费用预计为9090万美元正负10000万美元。调整后的EBITDA预计为5950万美元正负300万美元，调整后的标准化所得税税率为-1%，调整后的scripts稀释后每股收益正负3美分。
Q：您能否提供有关磷化铟产品的初始申请和资格状态的详细信息？
A：生产中的最初产品是用于可调谐激光器的游戏芯片，可调谐激光器是高端激光器，支持数公里的传输，用于地铁和数据中心互连应用。这些激光器已经批量生产，增加了产能限制，预计将对收入2027年做出重大贡献。此外，还展示了光收发器中使用的强度调制直接驱动激光器和CW激光器，展示了高转换效率和性能，适合耦合到单光纤或多光纤波导或硅光子中。
Q：公司对样品和能力建设有什么计划？
A：公司将向主要客户提供样品以支持评估，并在他们对未来一段时间的设备交货时间和产能有了更好的了解后，将建立支持未来增长的能力。
Q：公司计划生产什么类型的收发器？
A：该公司正计划制造Edt收发器，该收发器也可以支持引擎盖收发器。
Q：投资者应该如何看待与阿罕布拉产能扩张相关的资本支出线？
A：资本支出强度适中，制造设施已经具备关键能力。该公司将创造性地结合新的和二手的市场测试设备，资本支出的强度可以通过过去一个季度显示的四分之一的自由现金流来支持。
Q：27财年的铜边缘业务的潜在规模是多少，实际的ACC电缆和线性均衡器之间的混合是什么？
A：铜边业务在27财年的潜在规模尚未披露，但该公司正准备在年中开始向电缆制造商发货。ACC电缆和线性均衡器之间的确切混合仍在通过直接电平测试和系统验证来确定，预计在未来一到两个月内将有结果。
Q：预期的季度运行率和波动性的潜在影响是多少？
A：未指定预期的季度运行速度，但该公司承认，由于基于项目的需求模式，可能会出现波动。收入趋势一直在增长，但每个季度都很坎坷。该公司对前景感到兴奋，并看到了增长的潜力，其战略重点是为边缘AI应用程序提供更高的带宽和更低的延迟协议。
Q：公司对印度激光收购的战略和潜在的收入协同效应是什么？
A：该公司收购印度激光的战略包括垂直整合模式，在该模式下，他们制造epi晶圆，对其进行加工，内部测试，并使用生态系统进行后端封装以提高产能。他们计划通过将其组件与最佳电子组件相匹配来提供集成解决方案，从而为客户提供一组具有参考的芯片，以加快上市时间。该公司预计这将使他们的组件在市场上更具粘性。
Q：投资者对数据中心铜缆和光缆共存的担忧是什么？
A：投资者担心铜在走向ASIC集成的背景下的作用，特别是围绕铜在数据中心发挥重要作用的阻力，不仅在未来几年，而且在2030年。
Q：为什么铜仍然有望在数据中心中发挥重要作用？
A：预计铜在数据中心中仍然很重要，特别是对于rec系统内的扩展和互连多个rec，例如在elberon NVL 576和kber平台Ndl 1152等多接收器系统中使用有源铜缆。
Q：NPO近封装光学相对于CPO的意义是什么？
A：NPO near package optics是CPO的补充，为行业提供了一种方法来制定特定几何形状，I/O引脚和输出区域的规范，以利用整个生态系统的创新，使其更具可扩展性和可负担性。
Q：最近关于光学前面板开关的哪些公告会影响NPO生态系统？
A：最近关于Xpo制造的高密度，低功耗前面板开关的公告意义重大，因为它将外形尺寸从本质上的2RU折叠成一个，而不会牺牲容量，消除包装开销并提高效率。
Q：MPO如何为NPO生态系统做出贡献？
A：MPO通过开发几何形状，电源区域，I/O配置和收发器布置的通用规范，为NPO生态系统做出了贡献，基本上在盒子的前面板上创建一个高密度封装，该封装将容纳多个组件，例如激光器，调制器和收发器。
Q：铜边缘线性均衡器启用了哪些用例？
A：铜边缘线性均衡器支持各种用例，包括扩展链路预算和提高各种平台上的性能，如交换机、商家cpu板和超缩放器中的活动背板。
Q：公司正在考虑的潜在资产剥离是否有任何更新？
A：该公司正在取得良好进展，并对潜在的资产剥离持乐观态度，特别是蜂窝模块资产剥离。感兴趣的各方已经开始在外部顾问、财务尽职调查和法律咨询方面投入资金，这表明短期内可能会取得成功。
Q：预计未来几个月哪个收入机会更大: ACC还是1.6T升级？
A：该公司对ACC和1.6T升级在未来几个月内都是重要的收入贡献者持乐观态度，但现在确定哪个将是更大的机会还为时过早。他们都有望做出重大贡献。
Q：800G的增长将持续多久，在什么时候开始过渡到更高的速度？
A：800G的增长目前强劲且基础广泛，预计至少将持续到本财年。预计该行业将推出新的XPs并过渡到更高的速度，最终将取代800G。未指定确切的过渡点。
Q：该部门的毛利率可以从今年晚些时候或明年的7手柄开始吗？
A：该部门的毛利率预计不会从7手柄开始，但应该会稳定地保持在60年代。
Q：公司如何期望与ACC和LPO的合作在一年中扩大？
A：该公司预计其与ACC的合作将继续增长，因为它在行业中越来越被接受，更多的hc采用ACC。预计LPO也将继续增加，特别是在纤维边缘产品类别中。
Q：今年的运营支出趋势前景如何？
A：下个季度的运营支出增长前景主要集中在研发 (R & D) 领域，研发投资回报强劲，可带来较低的利息支出等收益。该公司在专注于核心业务组合的研发投资方面保持纪律。
Q：预计LPO对公司收入增长的贡献有多大？
A：LPO预计将成为促进公司收入增长的重要机会，特别是在Ofc活动上的产品演示显示，第二季度LPO芯片在北美广泛部署，并计划扩散到其他国家。
Q：地缘政治局势对公司业务增长有何影响？
A：该公司正在经历超过手机销量代表的增长，在电视领域取得了几项设计胜利，地缘政治顺风预计将持续几个季度，这有助于第一季度的业绩好于季节性。
