Duolingo (DUOL.US) 2025年第四季度业绩电话会
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Duolingo优先考虑AI进步和产品增强，以实现用户增长，目标是10000万个dau 2028年。货币化策略包括应用内购买和广告，预计2026收入增长20%。公司保持市场主导地位，注重长期价值创造。
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Duolingo ISS第四季度2025收益网络广播: 新的首席财务官和财务见解Duolingo ISS介绍了其第四季度2025收益，介绍了新的首席财务官，并讨论了前瞻性陈述，财务措施和股东信详细信息，所有这些都可以在IR网站上找到。
Duolingo首席财务官过渡和战略增长计划引入了一位新的首席财务官，强调向积极的用户增长和人工智能驱动的学习进步的战略转变，将积极学习者基础的扩展放在眼前的盈利能力之上，以利用长期价值。
2026财务指导和战略投资计划以促进增长对话概述了公司的2026财务预测，包括10 12% 的预订量增长，15 18% 的收入增长以及25% 调整后的EBITDA利润率。它强调了在人工智能功能、销售和营销方面的战略投资，以及4亿美元的股票回购授权。该指南反映了估计数与实际数之间的差距正在缩小，旨在改善资本分配和战略计划的执行。
参加虚拟问答环节的指南提供了有关如何在虚拟会议期间提出问题的说明，包括使用 “举手” 按钮，接受小组成员的晋升以及后续问题的指南。
AI驱动的创新和教育用户增长的战略转变人工智能正在通过提高教学质量和使学习像游戏一样吸引人来彻底改变教育。优先事项包括改善语言教学，增强免费用户体验以及投资新主题以促进用户增长。
Chess的快速增长和视频通话集成的潜力讨论了chess的显着增长，每日活跃用户700万，尽管在App Store上没有排名，但仍定位为第二大平台，并暗示了未来的发展，包括视频通话功能。
将视频通话集成到Super Duolingo的战略路线图讨论了将视频通话功能从Max过渡到Super Duolingo背后的基本原理，强调了降低成本，客户利益和战略实验。计划包括潜在的视频通话计量，以平衡收入和用户参与度，重点是利用强大的财务状况来获得竞争优势。
2026财务优先级调整和用户增长加速讨论了由于减速趋势和AI信念增加而导致的用户增长加速的2026的优先级调整。指引显示道琼斯指数增长20%，第一季度跟踪提前，表明尽管可比公司艰难，但业务健康。强调了对未来几年追求更高增长率的信心。
追求增长和增强盈利能力: 扩展业务以实现十亿美元的里程碑对话讨论了该公司大幅发展业务的雄心，目标是估值达到25亿美元，调整后的EBITDA超过7亿美元。它强调了扩大支出和货币化以实现这些目标的战略重点，强调了长期愿景和逐步实施。
Duolingo的增长潜力和即将推出的产品增强功能此次对话消除了人们对市场饱和和竞争的担忧，突显了Duolingo强大的市场地位和未开发的增长潜力。它概述了创新功能的计划，如口语冒险和更高级的语言内容，将在未来几个月推出，旨在提高用户参与度和学习成果。
完善社交策略，提高视频通话参与度，促进Duolingo增长讨论围绕着调整Duolingo的社交营销方法，以在不断发展的算法中保持病毒式传播，并指出从主导TikTok观点转向更一致但不那么突出的存在。对话还强调了视频通话改进的成功，每个用户说的话越来越多，并引入提示以鼓励更深入的参与，促进用户倡导和潜在的预订加速。
自由货币化: Duolingo在不损害用户增长的情况下实现最佳收入的旅程讨论了在不增加摩擦的情况下增加货币化的挑战，探索替代方法，如功能增强和定制销售，旨在将订户率从10% 提高到成功的免费增值模式中看到的水平，同时保持用户增长。
理解跨应用用户增长: Duolingo的象棋扩张和用户基础动态对话讨论了Duolingo的国际象棋应用程序的增长，强调了主要语言学习平台用户的整合。它解释说，大多数国际象棋用户都是现有的Duolingo用户，突出了该应用程序吸引跨平台用户和新用户的能力。对话预测国际象棋的独立用户群会随着时间的推移而增加。
视频通话测试和定价变化中的预订量增长展望讨论了影响预订前景的因素，包括用户减速、货币化策略和即将到来的视频通话测试影响。强调需要时间来评估产品的变化和用户的反应。提到了广泛的价格试验计划，包括更高或更低的价格，结果尚待确定。
平衡货币化和用户增长，实现中期成功对话探讨了提高货币化和保持用户参与度以实现中期目标之间的战略平衡，质疑提高营销和延迟货币化是否可持续，以达到每天100万活跃用户。
在盈利的商业模式中提高货币化和扩展效率的策略讨论的重点是通过直接广告销售和应用内购买来提高货币化，旨在在不增加广告负载的情况下提高广告质量和收入。它强调了有效扩展业务，保持盈利能力以及产生可观的EBITDA和自由现金流的潜力。
解决市场对AI翻译影响和用户增长稳定的担忧一家公司向利益相关者保证，人工智能翻译工具没有影响用户增长，将用户留存归因于学习动机而不是翻译质量。它强调了用户体验的持续改进，并预计到年底将实现适度的用户增长加速。
Duolingo将视频通话纳入订阅计划的策略和Max的表现讨论的重点是Duolingo决定将视频通话功能集成到其超级计划中，这是由降低成本和扩大货币化用户群的目标驱动的，而不是Max计划的性能指标。该公司对Max的电话号码持乐观态度，但其目标是扩大视频通话的可访问性。
超级服务中的视频呼叫整合及其对ARPU趋势的影响对话讨论了将视频通话功能推广到超级服务层的不确定性，重点是对每用户平均收入 (ARPU) 趋势的潜在影响。它概述了减轻对高级服务销售的负面影响的策略，包括可能的视频通话使用计量，确保指导保持在预定义的范围内。
探索数学学习的新分销渠道: Duolingo的学校市场战略对话讨论了Duolingo进入数学学习市场的方法，重点是将学校作为可行的渠道。它强调了将产品定位为辅导服务的补充工具的战略，利用了父母支付教育支持的高倾向，以及K-12部门显著增长的潜力。
保留率和AI风险: 洞察教育平台的稳定性和未来挑战讨论了由于多主体参与而导致的保留率稳定性和潜在改善，强调了人工智能通过降低教育平台中新竞争者的进入壁垒来加速竞争风险的作用。
AI在应用程序开发中的作用和Duolingo的竞争优势对话探讨了人工智能对app开发速度的影响，强调了Duolingo的复杂性和竞争壁垒。它讨论了人工智能在公平竞争方面的潜力，但强调了Duolingo强大的分销和免费产品是对抗新竞争对手的显著优势。对话还涉及新进入者在绩效营销中面临的挑战以及复制Duolingo复杂功能的难度。
关于不断发展的技术领域中AI领导力和移动应用程序参与的哲学观点对话探讨了在应用程序中领先人工智能与与外部平台合作的战略考虑，强调了视觉参与在维护用户兴趣方面的重要性。它还讨论了适应新平台的历史挑战和成功经验，以及在确保视觉上吸引人的用户体验的同时迅速集成AI技术的承诺。
首席执行官对Duolingo的未来表示兴奋，并承认新的领导首席执行官感谢与会者提出的有见地的问题，对公司的长期前景表示热情，并感谢新领导层对业务的深刻理解，这标志着Duolingo的未来前景乐观。
要点回答
Q：谁是Jillian Munson，她在Duolingo的角色是什么？
A：Jillian Munson是Duolingo的新任首席财务官，此前曾担任长期董事会成员和审计委员会主席。她将接任已辞去首席财务官一职的马特·鲁帕 (Matt Rupa) 的角色。
Q：Duolingo在报告的季度的财务成就是什么？
A：在报告的季度中，Duolingo的日活跃用户超过10000万，000，预订量超过10亿美元，调整后的EBITDA超过3亿美元。
Q：Luis von Ahn如何描述AI对未来学习的影响？
A：Luis von Ahn相信，人工智能的加速发展将从根本上改变人们的学习方式，为Duolingo重新定义学习的未来提供了巨大的机会。
Q：该战略在短期内对DAU增长和业务盈利能力的预期影响是什么？
A：该战略的实施预计将导致短期内预订量增长放缓和盈利能力下降。
Q：股东信中提到的Luis von Ahn对Duolingo的长期愿景是什么？
A：Luis von Ahn对Duolingo的长期愿景是建立一个未来，在这个未来中，地球上的每个人都可以获得最好的教育质量，并且花时间学习是愉快的，Duolingo是建立未来的平台。
Q：Duolingo为预订、收入和调整后EBITDA提供的2026指导是什么？
A：Duolingo提供的2026指导包括10% 至12% 的预订量增长，15% 至18% 的收入增长以及25% 左右的调整后EBITDA利润率。对于RQ1指南，这些数字是11% 预订量增长，25% 收入增长以及调整后的EBITDA利润率为25.5%。
Q：预期盈利能力下降的原因是什么？它与人工智能有什么关系？
A：预计盈利能力下降的原因是计划与更多用户群共享AI功能，这预计将导致毛利率下降。
Q：调整后EBITDA利润率2026年的预期轨迹是什么？
A：调整后的EBITDA利润率预计将从第一季度到第二季度连续下降3个点，然后在下半年有所改善，第四季度是利润率最高的季度。
Q：Duolingo提到的回购授权是什么，它意味着什么？
A：Duolingo董事会已授权回购高达4亿美元的公司股票，代表良好的资本配置纪律，并有望在来年执行。
Q：由于AI，教学质量和学习体验的预期变化是什么？
A：人工智能有望显著提高教学质量，使其与一对一的导师和手机游戏一样好。它将为学习者提供专门的支持，回答他们的问题并实时解决他们的困惑，从而增强学习体验。
Q：人工智能如何改善语言学习，这个功能的预期用户群是什么？
A：人工智能将通过视频通话等功能更好地练习对话来增强语言学习，例如 “lily”。预计这将改善人们的学习水平，并显着受益于市场，估计全球约有10亿人学习数学。
Q：为实现10000万的每日活跃用户，提到的优先事项是什么？
A：为了达到10000万的每日活跃用户，优先事项包括投资于更好地教授语言，改善免费用户体验以消除摩擦，以及发展像chess这样的新主题，该主题已经拥有700万的每日活跃用户，并投资于新的增长引擎。
Q：视频通话的引入将如何影响不同的Duolingo订阅层，公司测试这一变化的方法是什么？
A：该公司计划将视频通话引入Super Duolingo层，因为视频通话的成本已大大降低。将进行AB测试，以确定添加视频通话的影响; 如有必要，公司可能会对视频通话访问进行计量。在超级层中引入视频通话的决定是基于教授更多人员的目标，而不是针对竞争的防御策略。
Q：公司对2026的财务指导是否与之前的电话有所变化，为什么？
A：自上次电话会议以来，该公司看到用户增长持续减速，对人工智能的信心增强，导致人们开始关注加速用户增长。因此，该公司的2026指南已更改为优先考虑用户增长，预计其将超过先前的预期水平。
Q：发言人提到的增长减速的潜在原因是什么？
A：演讲者提到的增长减速的潜在原因是大数定律，对货币化的过度关注，市场饱和和竞争强度。
Q：公司如何衡量市场饱和度，以及美国、英国和德国目前的每日活跃用户百分比是多少？
A：该公司通过查看给定国家/地区的每日活跃用户与该国互联网基础规模相比的百分比来衡量市场饱和度。在美国，2% 的互联网用户是Duolingo的日常活跃用户; 在英国，它是3%，在德国，它是4%。该公司认为，他们可以获得比目前观察到的渗透率高得多的渗透率。
Q：为什么公司不特别关注用户流失，在这个问题上保持不变的是什么？
A：该公司并不特别担心用户流失，因为用户停止使用Duolingo的最常见原因是他们停止学习，这一点已经持续了一段时间。他们并不认为这是其功能问题的主要指标。
Q：什么是新功能，讲冒险，我们应该什么时候推出？
A：演讲冒险是一项新功能，被描述为用户必须完成任务的游戏，通常涉及演讲。该功能对所有用户都是免费的，目前正在测试中，计划在年中某个时候进行扩展，可能会在现在和年中之间出现在用户的应用程序中。
Q：在高级内容方面，thewolingo应用程序正在进行哪些改进，何时可以使用？
A：该公司对即将到来的高级内容改进感到兴奋。在一两个月内，所有教授前9种语言的课程 (涵盖超过90% 的每日活跃用户) 的内容将达到Duolingo分数129。此内容特别重要，因为它是语言知识工作所需的分数。该公司计划在今年剩余时间内继续改进这一内容。
Q：社交策略对用户增长的影响是什么？视频通话功能是如何改进的？
A：社交策略通过通过获得数百万次观看的视频创建病毒式营销来影响用户增长。尽管由于算法的变化，病毒传播没有以前那么高，但该公司仍在努力争取尽可能多的病毒传播。视频通话的改进是积极的，每个用户说出的单词的图表单调增加，表明用户的对话启发更好。
Q：公司计划如何将免费用户体验发展为货币化策略？
A：该公司承认，它同时进行了货币化和货币化，并且正在寻找新的方法来使用户货币化，而不会增加摩擦。他们正在探索诸如添加不涉及摩擦的功能或自定义之类的方法。目标是将每月付费的活跃用户百分比从当前10% 提高到更具竞争力的水平，他们有信心通过各种货币化策略来实现这一目标，这些策略可能不依赖于增加摩擦。
Q：哪些因素归因于即将到来的时期的预计预订量增长？
A：预计未来一段时间的预订量增长归因于用户减速的延续和更谨慎的货币化策略，如指南中所述，这些策略共同构成了预期的增长。
Q：在公司知道新策略是否成功之前，预计需要多长时间？
A：预计公司需要相当长的时间才能知道新策略是否成功，这主要是由于需要进行产品更改和观察用户反应，这可能很耗时。
Q：在即将到来的一年里，是否有任何价格变化的计划，以及如何评估这些计划？
A：未来一年有定价变化的计划，公司将进行AB测试以评估不同的价格点。但是，在正在进行的测试结果之前，无法确定 “超级” 的价格是否会因视频通话而上涨。
Q：达到100万日活跃用户的中期目标是否假设持续增加的营销支出和低货币化？
A：达到100万每日活跃用户的中期目标确实假设营销支出持续增加，并且专注于可能不会显着增加的货币化策略。该公司希望随着时间的推移提高营销效率，并相信随着用户群的增长，业务将变得更大，更有利可图。
Q：提到了哪些策略来提高货币化和增加业务规模？
A：提高货币化和增加业务规模的策略包括直接广告销售，应用内购买，特别是对于化身，以及继续建立强大的盈利商业模式。该公司正在进行一项投资，以减少一些业务的规模，以促进规模扩大，而无需雇用更多的员工或在营销上花费更多。
Q：公司对广告负载和平台上显示的广告质量的立场是什么？
A：该公司对广告负载的立场是不会增加，并且正在努力显示更高质量的广告。虽然目前的广告可能不是高质量的，但该公司正在通过从网络广告转向更高质量和付费广告的直接交易来提高广告质量。此外，还尝试使广告与用户的兴趣保持一致，例如以他们正在学习的语言显示广告，旨在提高用户参与度。
Q：公司如何看待AI翻译对用户减速的影响？
A：该公司并不担心AI翻译会影响用户减速。他们认为，他们的用户群不会受到人工智能翻译工具的显著影响，因为他们的用户出于学习目的或作为一种爱好与平台互动，他们没有观察到影响用户流失或不满的因素。
Q：为改善用户体验而进行了哪些更改，有关这些更改的有效性的数据显示了什么？
A：为了改善用户体验，该公司实施了 “解释我的答案” 等功能，得到了用户的积极响应。然而，尽管功能使用有所增加，但由于这些变化，未观察到每日活跃用户 (dau) 的显着加速。该公司预计到年底将取得适度的业绩。
Q：Duolingo Max的保留和续订号码是什么，以及它们如何指导视频通话集成策略？
A：Duolingo Max的保留数量相当不错，公司对此感到满意。视频通话集成的策略主要不是由最大数量驱动的，而是相信视频通话应该可以被更大的用户群访问。该计划是在更实惠的套餐中免费提供视频通话，而不是仅仅在Max中提供，以潜在地增加可以货币化的用户群。
Q：将视频通话整合到超级计划背后的策略是什么？
A：将视频通话集成到超级计划背后的策略是使视频通话以更实惠的套餐提供，可能是免费的，以增加用户群并促进货币化。将视频通话集成到Super的整个决定是基于这样一种信念，即它对用户来说是正确的，而不仅仅是与Max进行数字游戏，因为当前数字令人满意。
Q：2026财年指南中关于向Super推出视频通话及其影响的假设是什么？
A：2026财年的指导方针没有包括对视频通话推广到Super的影响的精确假设。公司本身并不知道这一举措的确切结果。但是，他们计划进行测试，并确保它们保持在其指导范围内。他们有不同的方式来管理潜在的结果，例如在Super中计量视频呼叫访问与在Max中无限制访问，如果前者被证明对Max业务有害的话。
Q：Duolingo进入数学辅导市场的计划是什么，通过哪些渠道？
A：Duolingo进入数学辅导市场的计划是从提供他们的数学产品开始，他们认为这些产品已经准备就绪。最初，他们打算将其定位为学校的补充资源，而不是寻求与学区的交易。他们预计这种方法将使他们能够接触到大量接受某种形式外部帮助的学生。从长远来看，他们认为父母为数学帮助付费的倾向很高，这可能会带来可行的收入来源。
Q：由于人工智能的进步，语言学习应用市场的新进入者前景如何？
A：尽管人工智能使创建竞争产品变得更加容易，但语言学习应用市场的新进入者的前景充满挑战。现有的市场领导者Duolingo拥有很大的市场份额，并且拥有复杂的用户基础，新进入者很难渗透。即使新的应用程序试图通过性能营销来发展，它们也常常无法与Duolingo的免费产品竞争。因此，新进入者通常采用付费墙模式，这限制了他们的增长。Duolingo的应用程序的复杂性和独特性也构成了复制的障碍，使新的竞争对手很难出现并大规模成功。
