雅培公司 (ABT.US) 2026年第二季度業績電話會
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雅培的財報電話會議強調了強勁的財務業績，銷售額和每股收益均超出預期。該公司預測，在強勁的産品綫和毛利率增長的支持下，通過診斷，營養和結構性心髒産品的創新將繼續增長。雅培表示有信心利用其廣泛的投資組合和新興市場機會，實現高個位數的銷售增長和兩位數的每股收益增長。
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雅培第二季度財報電話會議: 准備與投資者關系進行問答投資者關系副總裁介紹了雅培第二季度的上午收益電話會議，他歡迎與會者，概述了電話程序，並宣佈了首席執行官和首席財務官的開幕詞，隨後進行了問答環節。
雅培的加速增長: 第二季度業績，指導修訂和未來産品發佈雅培報告第二季度銷售增長加速，並提高了全年每股收益指導。該公司強調了管道的成就，診斷的持久需求，營養方面的進步，強勁的EPD性能以及醫療設備的增長。會議還討論了主要産品發佈和臨床試驗，展示了雅培對創新和市場領導地位的關注。
第二季度財務亮點: 銷售增長、調整後收益和彙率影響第二季度銷售額和調整後每股收益超出預期，外彙影響有利。由於業務組合和運營增強，毛利率有所提高，同時概述了調整後的研發和SGA。提供了第三季度收益指引和全年彙率預期。
在醫療保健市場擔憂中評估手術量趨勢對話探討了美國手術量的健康狀況，解決了投資者對潛在減速的擔憂。它保證了醫療技術和診斷行業的公司沒有經曆衰退，最初的擔憂歸因於對ACA對入學率影響的誤解。
ACA變化和人口老齡化中的醫療需求彈性盡管《平價醫療法案》和醫療補助計劃的擴張發生了變化，但醫療保健需求仍然強勁，特別是對於高敏治療和慢性病管理。發言人強調了Medicare在推動醫療設備使用方面的重要作用，以及強大的診斷測試量和核心實驗室服務的加速增長。這種彈性歸因於醫療保健的本質，特別是在全球人口老齡化的情況下，盡管ACA發生了變化，但對需求波動沒有直接的擔憂。
Abbot的加速增長: 對Q3-Q4銷售和關鍵驅動因素的信心演講者對Abbot預測的第三季度和第四季度銷售增長加速充滿信心，這得益於營養，電生理學，核心實驗室和癌症診斷等領域的強勁表現。盡管在中國面臨挑戰，但由於成功的定價策略，新産品的推出和強大的商業執行，該公司預計整體增長。
腳本業務在下半年推動加速發展對話強調了對script areas勢頭的信心，強調了它們在下半年推動加速的重要作用，其中一些表現超出了預期，同時也承認了其他業務的持續成功。
CGM市場增長和報銷擴展機會，以加速采用討論了CGM市場潛力，強調了全球7500-8000萬潛在用戶。強調擴大報銷對加速增長的影響，注意到正在與各國進行討論，以更廣泛地采用。強調了支持CGM益處的臨床數據的重要性，一旦解決了報銷障礙，這將大大促進市場增長。
報銷擴展和制造增長的戰略規劃討論在關鍵市場擴大報銷的戰略規劃，突出潛在的數十億美元的機會，特別是在美國II型市場。對話還涵蓋了第五個制造工廠的准備工作，以滿足不斷增長的需求和産品創新的進步，強調了公司對市場增長的信心和對未來産能的投資。
精確科學的增長動力: 護理缺口計劃、Cologuard Plus定價和國際擴張對話討論了Exact sciences的業務增長，強調了下半年由care gap計劃，向Cologuard Plus定價的過渡以及國際擴張推動的加速。該公司對其增長前景充滿信心，這得益於Cologuard用戶的增加，重複用戶以及對MRD技術的投資。
擴大癌症篩查組合: 整合血液檢測以提高便利性和市場影響力一家公司計劃將血液測試整合到其癌症篩查産品組合中，旨在吸引更多患者並教育他們現有糞便測試Cologuard的好處，同時解決血液測試在癌前檢測中的敏感性較低的問題。這一戰略舉措有望加強其作為癌症診斷領導者的地位，並提供全面的篩查解決方案。
AF市場的PFA導管創新和增長策略對話重點介紹了PFA導管的進步，重點是改善市場整合和醫生的反饋。它概述了一種戰略增長方法，強調全面的市場發佈和整個程序的銷售，包括地圖系統和輔助産品，旨在實現下半年及以後的高於市場的增長。
通過創新和産品發佈實現EP市場的戰略增長重點是將公司定位為EP領域的領導者，擁有強大的PFA導管管道和在映射優勢方面的投資。預計全球EP增長加速，特別是在下半年，該公司預計，隨着新設備的推出和對LAA設備的積極反饋，該勢頭將持續到明年，目標是在年底前獲得FDA批准。
關於雅培2027投資組合增長前景的高級別討論對雅培對2027的增長預期進行高級分析，重點關注戰略計劃和投資組合擴展，目標設定為高個位數的頂綫和兩位數的底綫增長。
醫療保健行業的可持續增長戰略和投資組合分析討論Ed的可持續增長率，強調營養，診斷，EPD和medtech細分市場具有特定增長目標的彈性投資組合。重點介紹旨在維持頂綫增長並實現高個位數至兩位數EPS增長的執行策略和管道計劃。
振興結構性心髒單元: 未來增長的戰略舉措對話強調振興結構性心髒部門的戰略舉措，強調改善執行和市場定位。盡管目前面臨挑戰，特別是在美國二尖瓣領域，該部門預計將在年底前恢複到中高個位數的增長。國際團隊的成功提供了寶貴的經驗教訓。即將到來的創新和指南變化將為未來的增長做出重大貢獻，二尖瓣置換産品顯示出巨大的前景。
營養業務加速: WIC合同和新産品發佈的勢頭公司的營養業務正在加速增長，WIC合同和成功的市場定位帶來了積極的動力。國際兒科銷售已經恢複，成人産品數量對定價策略做出了積極反應。即將推出的産品，包括含肌酸的蛋白質奶昔和使用全脂牛奶的新配方，預計將進一步加強業務。團隊執行良好，如果勢頭持續下去，可能有機會重新考慮對業務的指導。
護身寶360: 雅培左心耳封堵市場份額奪取策略討論雅培通過Amulet 360專注於左心耳封堵市場的市場份額增長，突出産品優勢和改進的醫生經驗，盡管競爭對手占據市場主導地位。
雅培在電生理和介入心髒病學領域的市場份額增長和管道擴張戰略雅培致力於通過重新推出産品並利用其強大的産品組合來獲得市場份額並開發電生理學和介入心髒病學的新機遇。公司對其管道，成本緩解策略和現金流管理充滿信心，預計這些將推動可持續增長並增加股東回報。
要點回答
Q：雅培第二季度的主要財務業績和指導更新是什麽？
A：在雅培第二季度，主要財務業績包括7% % 的銷售增長和1.45美元的調整後每股收益，超過了指導和普遍預期的中點。全年指導方針得到重申，可比銷售額增長7% 至8%，每股收益指導範圍提高至5.45美元至5.50美元。新産品發佈包括Tectonic Cor I關鍵試驗，FDA提交的360心耳裝置以及Libre Duo的C標記。
Q：雅培最近取得了哪些管道成就？
A：雅培最近的管道成就包括在構造Cor I關鍵試驗中完成患者登記，FDA提交了360心耳裝置，並獲得了Libre Duo的CE標志。他們還包括准備推出新産品，如Tact Deflex Duo PFA導管，該産品將在未來幾個月內引入美國。
Q：雅培的營養業務表現如何，尤其是在成人和兒科領域？
A：雅培的營養業務實現了銷售增長，成人營養業務實現了正增長，並在WIC和非WIC領域占據了市場領先地位。該公司還看到了積極的銷量趨勢，並從新産品中受益，例如其保險公司産品的高蛋白版本。
Q：對下半年的期望是什麽？雅培計劃如何實現銷售增長加速？
A：對於下半年，雅培預計將通過嚴格的執行和關鍵驅動因素來實現銷售增長加速，例如推出下一代bolt PFA導管，並在第三季度過渡到全面的市場發佈。該公司還期待着Libre Duo的國際推廣，以及Avair起搏器和心力衰竭療法等創新技術的持續采用。
Q：雅培國際市場的銷售增長是什麽？預期的未來增長是什麽？
A：雅培報告其國際市場的銷售額增長了6% %，其中印度，拉丁美洲和東南亞等主要市場的銷售額增長廣泛。由於新興市場的動態和強大的産品組合，該公司預計將實現可持續的高個位數銷售增長。醫療器械部門的銷售額2% 增長，其中心血管設備産品組合在電生理方面顯示出兩位數的增長，在節律管理方面顯示出高個位數的增長。
Q：第二季度如何影響雅培的財務業績，第三季度調整後每股收益的預測是多少？
A：第二季度對雅培的財務業績産生了積極影響，可比基礎上的銷售額增長了6% %，調整後的每股收益為1.45美元，超出了預期和共識。對第三季度調整後每股收益的預測在1.38美元至1.46美元之間。
Q：對美國手術量減速的擔憂是什麽？
A：投資者擔心美國的手術量可能會減速，尤其是在醫院部門發佈負面預告之後。公司沒有看到這種減速的任何迹象，主要關注的是診斷量及其前景。
Q：為什麽投資者可能不太擔心ACA對醫療技術和診斷公司的影響？
A：投資者可能不太擔心ACA對醫療技術和診斷公司的影響，因為隨着ACA的實施，這些公司沒有看到新患者的大量湧入，這與制藥行業的情況相反。此外，對醫療技術和診斷的最大影響來自醫療保險，而不是醫療補助，這減少了對入學率和取消入學率的擔憂。
Q：為什麽醫療保險比醫療技術公司的醫療補助更重要？
A：對於醫療技術公司來說，醫療保險是一個比醫療補助更重要的因素，因為它是美國最大的設備支付者，占演講者公司美國有氧運動業務的3分之2以上。
Q：演講者如何看待ACA和醫療補助擴張對他們公司的影響？
A：發言人認為，ACA和Medicaid的擴展並未對他們的公司産生重大影響，因為對治療的需求並未像預期的那樣增加。這是因為本來可以接受擴張的患者已經在接受治療，並且對高敏度，挽救生命的治療的需求是沒有彈性的。
Q：演講者對人口老齡化對醫療需求的影響有何看法？
A：發言人認為，隨着人口老齡化，醫療需求將繼續加速增長，美國每天有越來越多的人年滿65歲，這是醫療需求的推動力。人口老齡化被認為是一種全球動態。
Q：演講者認為哪些業務將推動下半年預測的銷售加速？
A：發言人認為，下半年預計的銷售加速將受到營養，電生理學，核心實驗室和癌症診斷業務的推動。這些業務預計將經曆強勁的增長率，並對其業務的驅動力有一個清晰的視綫。
Q：雅培在中國面臨哪些挑戰？它如何影響公司的全球業績？
A：雅培在中國面臨挑戰，其部分國際業務下降了約30% %。盡管該公司仍在預測中國業務的下降，但要低得多，僅為個位數。這使得其他表現良好的企業能夠加速並壓倒中國的影響。
Q：癌症診斷業務及其新産品Cologuard的當前軌迹是什麽？
A：癌症診斷業務，特別是Cologuard，顯示出非常好的軌迹，新用戶超出預期。這有助於業務的整體積極表現。
Q：為什麽演講者對Libre CGM業務的前景充滿信心？
A：演講者對Libre CGM業務的前景充滿信心，因為在一個擁有大量基礎的市場中，仍然有很多增長機會來加速這一增長。該公司還看到了支持CGM技術優勢的強大臨床數據，這將帶來進一步的報銷擴展機會。
Q：為什麽市場增長被認為處於平台期？
A：市場增長被認為處於平台期，因為在沒有重大報銷變化的情況下，增長速度有所放緩，但仍保持在8 9% 的水平，雖然沒有前期那麽高，但企業仍認為可以接受。
Q：美國第二類報銷擴張的潛在影響是什麽？
A：美國第二類報銷擴張的潛在影響是巨大的，因為它可以為大約1600萬名醫療保險受益人提供保險，加速商業保險覆蓋，並提供數十億美元的機會。預計將在秋季發生，但無法預測確切的時間。
Q：哪些國際市場正在擴大其基礎覆蓋範圍，何時可以預期？
A：法國，日本和加拿大等國際市場已廣泛采用基礎覆蓋，並且正在與其他預計也將擴大覆蓋範圍的重要市場進行討論。這些市場擴張的確切時間沒有具體說明。
Q：公司的預計增長和産能擴張是什麽？
A：該公司的預計增長表明，在未來幾年內，其第四家工廠的産能將接近，這導致了第五家工廠的計劃，這可能是一筆數十億美元的投資。公司正在評估這個新設施的位置。
Q：公司如何看待當前市場和未來産品創新的前景？
A：該公司對目前的市場和未來前景感到樂觀，有幾個增長驅動因素，如8000萬人使用該産品的潛力，通過産品的使用改善醫療保健系統，以及即將推出的産品創新，如DNGK。
Q：能否提供對未來報銷計劃和産品性能的可見性？
A：對未來報銷計劃的可見性是積極的，該公司在下半年成功整合和擴大了護理缺口計劃，這為增長做出了貢獻。他們還可以了解市場，並與衛生系統就結直腸癌的早期檢測進行持續討論。
Q：增加驗血將如何影響公司的産品組合和市場地位？
A：血液測試的增加將通過提供更方便的篩查選擇來增強公司的産品組合，盡管它在檢測癌前息肉方面的靈敏度曆來低於糞便測試。該公司的目標是繼續成為糞便和血液篩查測試的領導者。
Q：Cologuard篩查的計劃是什麽？
A：Cologuard篩查計劃包括將患者帶入篩查漏鬥，並對他們進行Cologuard益處的教育，特別是考慮到血液檢查對於那些沒有采取任何行動的人來說可能是一個很好的第一步。
Q：AF市場有哪些市場動態和抱負？
A：市場動態表明，該公司預計增長速度將超過市場，並進入一個階段，它將超越市場，奪取份額。這方面的早期迹象出現在第二季度，銷售額每月都在增長。該公司的願望是通過過渡到Cologuard在美國的完整市場發佈並在國際上引入TactiFlex Duo來繼續這一增長。
Q：公司計劃如何將其産品整合到市場中？
A：該公司計劃通過比市場增長更快的速度將其産品整合到市場中，從Cologuard在美國的有限市場發佈過渡到全面的市場發佈，並繼續在國際上推出TactiFlex Duo。該公司還專注於整個過程，而不僅僅是導管，包括標測系統，輔助設備，診斷，導管鞘和Ice導管。
Q：公司收到了關於其産品的哪些反饋？
A：該公司收到了世界各地使用該産品的醫生和醫生的積極反饋，特別贊揚Volta與映射系統的集成以及對不符合標准的映射基礎設施的需求。
Q：公司對EP投資組合的增長戰略是什麽？
A：該公司的EP産品組合的增長戰略包括銷售整個程序，而不僅僅是導管，並專注於PFA導管，標測系統，診斷，導管鞘和Ice導管的組合。該公司對增長抱有很高的期望，預計到今年年底，全球EP增長將加速到十幾歲，由於新産品的推出，預計明年將有額外的增長勢頭。
Q：Abbot投資組合2027年的預計增長是多少？
A：盡管沒有提供確切的2027指導，但該公司的目標是在頂綫實現高個位數增長，在底綫實現兩位數增長。它相信增長率的可持續性類似於 “ed” 的定義，即大約7到8%，目標增長率略高於此。
Q：結構性心髒專營權計劃采取哪些戰略舉措以恢複增長？
A：結構性心髒特許經營的戰略舉措包括在年底前恢複中高個位數的增長率。方法的變化包括個人變化和市場接近方式的變化，而不是定價問題。該公司擁有全面而廣泛的投資組合，並決心應對挑戰，以提高其在結構性心髒市場的表現。
