超微電腦 (SMCI.US) 2026財年第三季度業績電話會
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會議摘要
財報電話會議顯示了強勁的財務業績，創紀錄的積壓，利潤率回升以及向企業市場的擴張。高管們強調收入多元化、毛利率提高和戰略合作夥伴關系。他們解決了法律問題，出口違規和客戶信心，預計持續增長和運營改進。
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超級微計算第三季度2026財報電話會議亮點和問答會議運營商歡迎與會者參加Super Microcomputing的第三季度2026收益電話會議，首席財務官和其他高管討論財務業績，為第四季度2026提供指導，並發表前瞻性聲明。隨後進行了問答環節，並對即將到來的安靜時期進行了說明。
公司解決不當行為，重申對誠信和增長的承諾討論了針對不當行為采取的措施，包括終止和調查支持，同時強調公司致力於保持高標准的完整性並擴大其在美國的制造業務。
通過創紀錄的特殊訂單和AI基礎設施優化，克服行業挑戰，業務蓬勃發展盡管全球關鍵部件短缺，但該公司仍在繼續增長，實現了創紀錄的特殊訂單。通過使用直接冷卻EC技術優化數據中心基礎架構，它確保為客戶提供高效的AI工廠擴展。盡管第三財季收入受到延遲的影響，但業務前景仍然強勁，有望從雲協議中獲取未來收入。
企業和人工智能領域毛利率的強勁複蘇和增長公司實現了毛利率的大幅回升，達到10.1%，比上一季度提高58% %。這一成功歸功於對企業市場和人工智能的更加關注，特別是通過擴展a.c.t.s.業務。主要增長驅動因素包括強大的人工智能和雲市場，對傳統企業和存儲業務的積極培育，以及全面數據中心解決方案的引入。該公司還提高了生産效率，有效地管理了庫存，並降低了與關稅相關的成本，所有這些都有助於提高靈活性，稅收利潤率和客戶交貨時間。轉型為數據中心基礎設施綜合解決方案提供商，特別是通過不斷增長的tcpp業務，預計將為未來利潤做出重大貢獻，未來幾年可能超過總利潤的25% %。
擴大AI數據中心能力和全球生産，以提高收入和盈利能力專注於增強數據中心技術，擴大全球生産設施，增加軟件和服務産品，以滿足人工智能和數據中心市場日益增長的需求，旨在實現顯著的收入增長。
第三季度收入分析: 挑戰中增長，人工智能需求推動業績第三季度收入達到102億 %，同比增長123%，但環比下降19%，受數據中心准備和供應鏈問題的影響。AI基礎設施需求，特別是GPU平台，貢獻了超過80% % 的收入。企業渠道收入上升至28% %，OEM家電和大型數據中心板塊占比72%。從地理上看，美國收入環比36% 下降，與亞洲，歐洲和世界其他地區的顯着增長形成鮮明對比。非GAAP毛利率提高至10.1% %，超出預期，原因是有利的客戶和産品組合，以及關稅和庫存費用的降低。
第三季度財務狀況突出: 運營費用上升、稅收撥備和現金流挑戰第三季度運營費用大幅增加，影響了GAAP和非GAAP利潤率。利息支出超過收入，導致淨支出。稅收准備金上升，影響每股收益。由於應付賬款減少和庫存增加，運營中使用的現金流激增。該公司的淨債務狀況擴大，需要額外的信貸額度來支持營運資金。
26財年第四季度財務展望: 收益、銷售和費用預測對話概述了對2026年財年第四季度攤薄淨收入、非GAAP收益、毛利率、運營費用、稅率、資本支出和淨銷售額的預期，強調了對財務業績的指導，並鼓勵對公佈的數據進行重點問答。
在涉嫌産品轉移的情況下，有關起訴書，董事會調查和客戶信心的最新情況該公司提供了有關涉嫌將産品轉移到中國的持續調查的最新信息，確保不會重述收益，並確認了提交10-q的計劃。他們強調了獨立調查對組織發展的重要性，並表達了在這種情況下保持客戶關系的信心。
DCDD貢獻、容量增加和未來增長戰略的最新情況討論了DCDD貢獻對利潤的影響，強調了TCPP使用的增長，並概述了擴大容量以滿足未來數據中心需求的計劃，強調效率和創新。
調查對供應商關系和供應鏈的影響討論了與Nvidia和其他供應商合作的優勢，強調GPU和組件的分配或供應沒有變化，以及在新項目上的持續合作。
工程支持投資提高了利潤率，具有持續的增長潛力對工程支持服務的投資正在促進利潤率的增長，該業務部門顯示出強勁的增長。盡管取得了顯著進展，但投資尚未達到頂峰，這表明利潤率仍有進一步提高的潛力。
在全球短缺中應對供應鏈挑戰和數據中心牽引對話討論了影響cpu和內存等組件，影響運營和客戶交付的全球供應限制。盡管存在這些挑戰，但通過供應商關系解決問題的前景是積極的。此外，數據中心解決方案的吸引力越來越大，吸引了企業和雲客戶，戰略重點是擴大客戶群。解決了影響利潤的一次性項目，例如關稅和加急費，突出了希望降低未來的關稅和減少加急費。
延遲客戶交付和大額交易利潤率對收入的影響討論了延遲的客戶交付如何影響季度利潤率，強調了大型交易對聲譽和利潤率的好處，並指出多元化程度的提高以及更大的參與帶來的更高利潤率。
人工智能服務器行業的收入推動率、毛利率趨勢和營運資金需求討論收入時機，受客戶和産品組合影響的毛利率波動，並預測GPU過渡期間的營運資本調整，突出多元化的客戶群和戰略合作夥伴關系，以實現更平穩的財務動態。
平衡增長、資本需求和商業模式改進對話探討了實現增長和管理資本需求之間的戰略平衡，強調了穩定商業模式的重要性。它討論了支持收入增長的額外資本的潛在需求，同時還考慮了更適度的擴張路徑。對話強調了正在進行的改進業務模型以提高財務穩定性和運營效率的努力。
分析毛利率的提高和收入産生的客戶群轉移對話討論了公司的戰略重點，即通過基於PC的解決方案提高毛利率，並瞄准企業客戶，從而將對單一大客戶的依賴從63% 大幅降低到27%。它概述了對多元化客戶群持續提高利潤率的期望，包括對大型、中型和小型雲企業的支持。
企業和人工智能收入組合的可持續增長和毛利率前景討論的重點是企業渠道對健康增長的期望，人工智能部署對收入結構的影響，以及在不斷擴大的客戶群和産品綫中實現可持續的毛利率。
解決出口違規和積壓對增長和融資的影響對話涉及對出口違規的擔憂，對融資增長的潛在影響以及公司積極的內部調查。它還涉及創紀錄的積壓，其對未來增長的影響以及公司在增長和利潤之間的戰略平衡。
人工智能和傳統服務器的毛利率、收入趨勢和企業業務分析對話闡明了企業組合，特別是人工智能和傳統服務器對毛利率反彈的影響。它討論了受延遲客戶影響的收入趨勢，潛在的利潤影響以及積壓的強度，但沒有透露具體數字，強調了多元化的渠道和未來的增長戰略。
要點回答
Q：超級微計算C 2026第三季度財報電話會議討論了哪些財務結果？
A：討論的財務業績包括收入102億美元，毛利率從上一季度的6.4% % 大幅提高至10.1% %，以及專注於實現可持續的兩位數增長利潤率模式。
Q：關於以前與公司有關聯的某些個人，提供了哪些更新？
A：該公司立即采取行動，終止與被告的關系，並與美國政府合作，並在法醫和律師事務所的幫助下進行獨立調查，以保持最高的誠信標准。
Q：公司如何解決全行業關鍵零部件短缺的問題？
A：盡管CPU和內存等關鍵組件短缺，但該公司的業務仍在繼續增長，創造了創紀錄的特殊訂單，並專注於提供最先進的數據中心基礎設施，預計這將在未來幾個季度實現收入增長。
Q：公司業績的主要增長動力是什麽？
A：主要增長驅動因素包括Neo Cloud，AI和存儲領域的市場實力，以及公司的整體數據中心解決方案，包括冷卻設施，軟件，網絡和服務，吸引了新老客戶。
Q：公司如何轉型為解決方案提供商？
A：該公司正在從服務器設計和制造商發展成為整體解決方案提供商，特別是對於AI工廠，通過提供包括設計，制造，網絡，電源和管理軟件在內的全套服務。
Q：公司的管理軟件對收入的貢獻如何？
A：管理軟件為收入增長做出了貢獻，新軟件産品綫的收入從每季度不到100萬美元增加到上季度的4600萬美元以上，預計它將繼續保持創紀錄的速度，並成為公司價值主張的主要組成部分。
Q：公司准備推出哪些AI方面的新産品和進步？
A：該公司正准備成為首批推出包括72超級跑車MBA在內的新型Vera潤滑油系統的公司之一，並與APEC，威尼斯和我非常認真地開發以AMD Helios為特色的新AI解決方案。
Q：新的台灣工廠對公司的生産能力有什麽影響？
A：新的台灣工廠預計將支持公司的營運資金需求，並且是擴大生産能力以滿足全球AI需求的戰略的一部分。該設施以及其他設施預計將有助於生産6000多個圖靈gpu。
Q：公司目前的收入增長和重點領域是什麽？
A：該公司目前的收入正在按價值擴大，並專注於實現有意義的利潤率回升。通過軟件、網絡、服務等，它的數量和價值都在增長。該公司在TLC技術方面的領先地位有望推動強勁的增長。具體而言，該公司專注於AI和數據中心市場，Q1目標為120億美元，全年目標為400億美元的收入。
Q：第26財年第三季度的財務業績和增長指標是什麽？
A：第三季度，該公司的收入為102億美元，同比增長123%，環比下降19%。GAAP運營費用為3.93億美元，同比增長34%，環比增長20%，而非GAAP運營費用為2.78億美元，同比增長29%，環比增長16%。GAAP攤薄後每股收益為72美分，非GAAP攤薄後每股收益為84美分。
Q：公司對2026年Q4財年的預期如何？
A：對於2026年財年第四季度，該公司預計淨銷售額在110億美元至125億美元之間，稀釋後每股淨收益為53美分至67美分，非GAAP稀釋後每股淨收益為65美分至79美分。
Q：2026年財年的預期淨銷售額、利息費用和預計稅率是多少？
A：2026年財年的預計淨銷售額在389億至404億之間。利息支出預計將産生約3600萬 % 的淨支出。公司的預測假設本財年的GAAP稅率為19-24%，非GAAP稅率為20.4%，GA的完全攤薄股數為6億，非GAP的完全攤薄股數為7.12億。
Q：公司能否確認有關將産品轉移到中國，正在進行的調查以及可能重述收益的指控？
A：該公司對某些産品據稱轉移到中國感到驚訝和失望。他們正在認真對待此事，與美國政府合作，並已發起外部律師事務所的獨立調查。目前，根據已知的信息，該公司預計不需要重述收益; 然而，隨着調查的繼續，這可能會改變。
Q：該公司的客戶對其産品的潛在問題的看法是什麽？
A：公司擁有多元化和強大的客戶群，有許多直接與之溝通的大客戶。從他們的經驗來看，大多數客戶對繼續他們的業務感到堅定，並期望增長。目前，公司沒有感受到這些問題的任何負面影響。
Q：數據中心對利潤的貢獻在上個季度是如何跟蹤的，它們對毛利率的提高有什麽影響？
A：tcpp (可能是轉錄錯誤，應該是TCCP或其他技術相關的貢獻) 對利潤的貢獻變得越來越重要，從而提高了硬件的價值並加強了客戶關系。使用tcpp的客戶預計將繼續增長，並在未來兩年內為公司的業務做出強勁貢獻，預計在包括管理軟件在內的PCBP之前，主要網絡收入至少會20% 增長。
Q：公司能否量化本季度産能增加帶來的收入産能增加？
A：該公司目前的産能很大，但他們仍在繼續擴大産能，以滿足行業對更高密度計算、電源和光子學技術的需求。盡管沒有提供該季度容量增加帶來的收入容量增長的具體量化，但重點是為新一代數據中心做准備。
Q：正在進行的調查是否會影響公司與Nvidia的關系，特別是在gpu和其他組件的分配和供應方面？
A：該公司與Nvidia的關系並未受到調查的影響。與Nvidia的合作關系仍然牢固，並正在繼續開展新項目。公司對供應商對個別員工的任何擔憂都是透明的。
Q：在工程支持和服務方面的投資是否達到了頂峰，它們是否為利潤增長做出了貢獻？
A：關於工程支持和服務的投資是否已經達到頂峰，現在是否正在為利潤增長做出貢獻的問題尚未得到充分回答。需要重複這個問題表明沒有提供明確的答複。
Q：工程支持服務投資的進展和對Ti利潤率的影響是什麽？
A：發言人表示，包括數據中心規劃、設計和現場服務在內的服務業務正在持續增長。該部門的收入增長明顯好於公司的平均硬件銷售。然而，增長仍在進行中，尚未達到頂峰，因為該公司只是剛剛獲得牽引力。
Q：公司面臨的供應限制是什麽？如何解決這些限制？
A：該公司正面臨全球供應限制，特別是內存和SSD的價格上漲，以及CPU短缺，尤其是來自英特爾的短缺。演講者提到他們與供應商有着良好的關系，並正在努力確保對其客戶群的長期支持。他們希望克服這些短缺，盡管問題的持續時間不確定。
Q：是什麽導致了本季度的收入下滑，它將如何影響利潤率？
A：該季度的收入下降歸因於由於客戶准備而延遲的交易。該交易已在先前的指導中進行了考慮，預計將提供適度的季度利潤收益。延遲對綜合毛利率産生了負面影響。然而，該公司已就大型裝置做出了有利於收入和利潤的戰略決策，預計這種情況將持續到6月季度。
Q：未來期間收入確認的影響以及財政Q4和Q3之間毛利率的下降是否可以量化？
A：收入被推到未來幾個季度的影響以及從財年Q4到Q3的毛利率下降並沒有在成績單中精確量化。演講者提到收入和利潤組合的可變性取決於客戶准備情況和銷售産品的類型。他們對立即發貨的能力表示樂觀，但承認這取決於客戶的准備情況。對於利潤率，發言人指出了上升趨勢，但強調最終利潤率將取決於最終為哪些客戶提供服務。
Q：公司如何管理與新gpu和數據中心解決方案相關的營運資金需求？
A：該公司正在通過多樣化其客戶群和改善其價值主張來管理其營運資本。它正在建立超越AI服務器和存儲的合作夥伴關系，包括整個數據中心的整體解決方案。預計這將導致收入和利潤率更加多樣化和平穩。在營運資金方面，公司正逐季向好的方向改善。然而，該報告並未明確表明是否可以考慮通過資本市場提供額外資金來滿足與新gpu和數據中心解決方案相關的營運資金需求。
Q：公司對毛利率改善的預期如何？
A：該公司希望通過基於PC的解決方案的細分利潤率增長以及來自最小企業客戶的收入百分比的增加來提高毛利率。預計10% 客戶將繼續成為提高毛利率和淨利率的重要因素。
Q：在雲服務方面，公司的客戶群構成如何？
A：該公司的客戶群包括大型，中型和小型雲客戶。重點支持小型新雲和企業雲客戶，預計這將有助於利潤率的整體提高。
Q：公司是否期望在下一個季度和財政年度看到企業客戶的健康增長？
A：是的，該公司預計在下個季度和整個財年看到企業客戶的健康增長。他們正在收購更多的企業客戶，並對與數據中心服務 (DCS) 和Neo Cloud合作與這些客戶進行合作持樂觀態度。
Q：該公司能否維持27財年的毛利率水平，特別是在大型人工智能部署可能成為收入的更大部分的情況下？
A：該公司認為，進入27財年，它可以保持較高的毛利率水平。他們通過擴大客戶群，産品綫和整體解決方案來實現健康增長，從而在市場上形成更加成熟和高價值的存在。
Q：出口違規問題對公司的融資增長能力和融資成本有何影響？
A：該公司未在違規行為中命名，該公司認真對待此事，並正在進行內部調查。在這一點上，根據他們的知識，除了P & OD中提到的人之外，沒有其他公司的人參與其中。但是，調查過程可能會發生變化，目前無法提供更多詳細信息。
Q：記錄訂單積壓在日曆年的後半部分顯示了什麽？
A：記錄的訂單積壓表明該公司在日曆年的後半段處於良好的增長位置。他們已經通過新的服務提供商實現了多元化，預計將增加客戶多樣性和利潤，以及數據中心業務擴展和企業增長。
Q：63% 客戶從上個季度推出一些收入會産生什麽影響？
A：這家63% 客戶推出了上一季度的一些收入，雖然目前還不清楚這將如何影響利潤率，但這表明，預計將對下一季度業績做出貢獻的一些收入可能不會完全實現，可能會影響公司未來幾個季度的財務業績。
