HealthEquity Inc (HQY.US) 2026年第三季度業績電話會
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HealthEquity第三季度盈利電話會議突顯出強勁增長，HSA資産超過80億美元，投資資産達18億美元。該公司拓展了服務範圍，通過密碼技術提高了移動應用程序的安全性，並投資於人工智能以提升會員體驗。在支持HSA政策擴大方面，HealthEquity提高了FY26年度指導，着重於收入增長、利潤改善和戰略資本配置，包括股票回購和收購，以增強股東價值。
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健康公平公司第三季度收益電話會議：財務業績與前瞻性聲明收益電話宣佈健康資産公司第三季度業績，提及非通用會計准則措施，並警告對前瞻性聲明的風險。管理層的觀點截至12月，反映了對未來業績可能影響的重點，強調查看SEC文件以獲取詳細的風險因素。
健康儲蓄和投資增長：負擔得起和健康儲蓄的策略討論了強勁的財政業績、戰略進展和可負擔性和健康儲蓄增長的舉措，重點關注HSA采用、更好的支出和投資飛輪，着重於市場擴張、數字化報名和健康公平市場進展。
投資安全，擁抱人工智能提升醫療體驗.強有力的安全投資能夠降低欺詐成本，設置行業標准。人工智能和快速理賠簡化醫療保健流程，為未來增長鋪平道路。
健康公平的革命：人工智能整合和健康儲蓄賬戶法規擴展一種集成的人工智能體驗正在開發中，涵蓋語音、聊天和網絡，旨在增強會員服務，減少摩擦並促進健康儲蓄。這些進步，以及移動平台、欺詐安全和市場改進，與健康平等策略和增長保持一致。與此同時，華盛頓的倡導工作側重於擴大HSA的使用範圍，以應對醫療費用的可負擔性，教育立法者了解HSA的好處以及對美國家庭和雇主更廣泛獲得的需求。
倡導擴展的 HSA（健康儲蓄賬戶）福利：賦予消費者權力，改善醫療保健可負擔性這段對話突出了健康儲蓄賬戶（HSAs）對賦予醫療消費者權力、支持雇主、增強醫療系統價值的重要性。它鼓勵政策制定者考慮使HSAs更加易於獲得，從而提高負擔能力，與提議的普遍HSAs可用性一致，同時強調公司通過消費者賦權來節省和改善生命的使命。
擴大HSA資格：朝着可負擔的醫療保健和消費者賦權邁出一步這段對話突顯了擴大HSA資格以應對醫療費用挑戰的重要性。它強調了HSA在降低雇主成本、為員工節省保費和稅收、促進健康公平方面的好處。演講者呼籲擴大對HSA的獲取，主張它們作為以消費者為重點的醫療解決方案的實用工具。
Q3財務結果和2026財年指導強調收入增長和加強安全措施。該對話涵蓋了第三季度的財務成就，包括收入和利潤率增長，防範欺詐努力，以及2026財政指引，重點關注收入、淨收入和調整後的EBITDA預測，以及資本回報和股票回購計劃。
直接HSA注冊平台和銷售營銷支出進展策略討論了無縫HSA注冊體驗的策略，競爭性優惠，與計劃合作夥伴的整合營銷以及品牌意識倡議。強調了吸引新的HSA會員和在第四季度增加營銷支出的長期方法，強調了開放注冊的效率和新入職者的質量。
未來合同的戰略套期保值和到期日調整這段對話討論了將對沖策略進一步延伸至未來，特別是到埃德夏季，並着重於管理到期日程表和減少集中在前端，旨在追求更平衡的財務方法。
青銅交換計劃中的衛生公平分配策略討論的重點是關於促進健康公平的分銷策略，強調整合計劃合作夥伴和零售渠道在獲取新會員中的作用，同時強調在零售體驗和市場意識方面的投資。
在衛生公平領域探索市場增長、通貨膨脹影響和投資門檻討論圍繞市場擴張和增長潛力展開，並強調提高認知和注冊率的重要性。對話還涉及通貨膨脹背景下賬戶的平均現金流量情況，探討是否應針對市場變化和通貨膨脹提高投資門檻的可能性，考慮市場適應和消費者投資策略的機會。
推動HSA參與和投資：行業增長的策略討論HSA計劃中參與率低和制定增加會員參與和投資的策略。突出教育、數字體驗提升和與客戶合作的重要性，以提升HSA采用率和最大化其好處。強調通過增加HSA利用率實現成本節省和改善醫療費用承擔能力的潛力。
隨着醫療成本不斷上漲，對HSA市場趨勢和潛在新托管機會的分析對話探討了HSA市場的最新動態，指出了市場放緩，並討論了雇主面對不斷上漲的醫療成本時采取的策略。它還考慮到了由於宏觀經濟變化而在新興市場中産生的潛在新托管機會。
負擔能力策略和HSA福利：推動醫療費用節省和采用。該對話關注如何利用HSA賬戶來提高雇主和雇員的醫療保健可負擔性和儲蓄。它討論了高免賠額醫療計劃的影響，HSA采用的好處，以及政策在促進醫療解決方案方面的作用。對話強調了顯著節約成本的潛力，以及教育雇主HSA優勢的重要性來推動更廣泛的采用。
增産産品和利潤改善方面的進展討論集中在增強收益産品中現金資産的當前和預期百分比上，旨在在下一財政年度結束時實現目標。此外，重點強調持續的利潤改進，考慮到可能的定價壓力和每個賬戶成本的效率提升。
利用人工智能和自動化提升服務效率和客戶體驗對話突出了戰略性地實施人工智能和自動化技術，以提高服務效率和客戶體驗。早期在索賠自動化和聊天互動方面取得的成功引起了關注，重點是將常規電話互動轉變為快速、自助的解決方案。這種方法不僅提升了會員體驗，還顯著提升了運營效率，將組織定位在服務交付轉型旅程的早期階段。
在競爭激烈的HSA市場中導航：增長和利潤率維持的策略對話討論了在競爭激烈的HSA市場中的策略，強調通過“儲蓄、花費、投資”的方法實現差異化。重點強調了無縫訪問花費選項的重要性，與健康平台的整合，以及保持高客戶保留率。尤其要注意的是價格壓力，尤其是在高端市場上，但由於公司在這一領域的領先地位和專注於提供高質量服務，公司認為自己處於良好的位置。
探討人工智能和自動化對服務成本和長期節省的影響一場關於人工智能和自動化潛力解決服務成本結構的討論正在展開，估計可以優化的勞動力和實物卡成本的百分比，同時也考慮到了在技術和基礎設施投資方面實現長期節省的限制。
AI在業務功能上的整合，為提高效率和體驗。討論在會員服務、客戶服務和後勤運營中部署人工智能，以改進互動並自動化任務，重點關注提高生産力和在産品和技術團隊中實現無縫集成，將人工智能視為提高效率和體驗改進的長期機會。
應用程序下載提升會員參與度和成本效率對話強調了應用下載在增強會員參與度方面的戰略重要性，特別是在年輕一代中，並通過消除與密碼相關的問題降低服務成本。重點是通過通行證驗證來推動應用采用，這不僅可以提高安全性，還可以簡化用戶體驗，有助於通過降低為會員提供服務的成本來擴大利潤空間。
在宏觀不確定性和HSA市場擴大之際，對賬戶增長的樂觀態度對話討論了在Q4保持對賬戶增長的樂觀態度，將這歸因於雇主對成本效益的醫療保健解決方案的強烈需求以及HSA市場的擴大。盡管存在宏觀經濟擔憂和勞動力市場疲軟，但企業的價值主張得到強調，重點放在推動HSA的采用和增強企業客戶保留上。對話突顯了強大的銷售渠道和為關鍵Q4銷售季節做好戰略准備。
資本配置和HSA投資組合在MMA環境中的更新這段對話討論了公司強勁的現金生成能力和資本配置計劃，包括股票回購、債務償還以及機會主義並購，尤其關注HSA組合。強調了增強股東價值的有條不紊的方法。
增強業務增長的投資重點和重新定價策略這段對話討論了公司對抗再定價風險的戰略，重點關注合同轉移和大額資金流動的影響。它強調了在人工智能、技術和服務中心現代化方面的投資重點，以提高效率和會員體驗，旨在推動未來增長和服務收入。
在敏捷平台采用中分享收入的機會討論重點放在了通過向敏捷平台推薦會員而産生的無形但有前景的收入分享上，預測通過會員采納和項目推廣實現未來服務收入增長。
在健康計劃變化中探索HSA機會討論Health Savings Accounts（HSAs）的潛在增長，由於從銀色到銅色健康計劃的轉變，強調保費上漲和補貼變化的影響。重點介紹努力教育市場關於HSA福利的努力，旨在占領不斷增長的HSA市場的更大份額，並倡導更廣泛地使用HSA資金用於支付保費。
要點回答
Q：第三季度經調整後的EBITDA是多少，與去年相比如何？
A：第三季度調整後的EBITDA為1.418億美元，較去年同期增長20％，調整後的EBITDA利潤率為460個基點，而去年為39％。
Q：欺詐賠償對公司財務結果産生了什麽影響？
A：公司在第三季度為成員經曆了約1.45億美元的欺詐賠償。
Q：2026財政年度頭九個月的經營現金收入是多少？
A：該公司在2026財年的前九個月內，從經營活動中産生了3.39億美元的現金流。
Q：公司對利率遠期合同的戰略是什麽？
A：公司已經簽訂了約23億美元名義金額的國債遠期合約，旨在對未來HSA現金存款合約的利率波動進行套期保值。他們預計根據市場情況執行額外的利率對沖，預計2026財年HSA的平均收益率約為3.54%。
Q：GAAP 和非 GAAP 每股淨收益如何調和和定義？
A：根據通用會計准則計算，每股淨收入為1美元88美分，而非通用會計准則計算，每股淨收入為3美元5美分。非通用會計准則淨收入不包括取得的無形資産的攤銷，但包括這些資産的收入。
Q：公司對2027財年的展望是什麽？
A：公司對2027財年的初步展望將於一月份在摩根大通健康會議上提供。
Q：新的直接HSA注冊平台的營銷計劃是什麽，銷售和營銷費用預計在接下來的季度會如何發展？
A：公司計劃確保順暢無阻的注冊體驗，推出新的體驗，並利用像腳本美元匹配這樣的營銷特性來為新帳戶增值。他們還將利用整合計劃合作夥伴來增強價值主張，並投資於品牌營銷和增長營銷倡議。銷售和營銷費用有望在第四季度逐步增加，以與開放注冊對齊，並繼續專注於品牌和營銷活動。
Q：進一步提高效率和降低每個賬戶的成本的期望是什麽？
A：進一步提高效率和降低每個賬戶成本的期望包括監控來自雇主的定價壓力對利潤率增長速度的潛在影響。預計將在第四季度提供關於進展的更新。
Q：目標設定的保證金效率是什麽狀況，並且第四季度有什麽期望？
A：目標集是在明年年底實現一定的利潤率效率，公司處於非常良好的狀態來實現這個目標。預計將提供第四季度利潤率效率的更新，其中將包括結果的詳細說明。
Q：如何通過技術和自動化來提高服務效率的方法是什麽？
A：提升服務效率的方法包括利用技術和自動化，例如在服務中心部署人工智能，以更高效地提供更好的體驗。這一策略包括理賠自動化、通過聊天增強互動，以及推出更具代理性的體驗，以改善服務交付的效率和有效性。
Q：貴公司在HSA領域有何不同之處，特別是在定價和競爭行為方面？
A：該公司通過其在HSA領域的領先市場地位和專注於“更好地為健康儲蓄、消費和投資的飛輪”策略來實現差異化。該策略旨在為HSA資金提供更大、更無縫的支出途徑，從而可能促使會員增加捐款並與前沿健康價值主張融合。該公司保持競爭力，尤其注重高端賬戶，並堅信在市場上推動差異化解決方案。
Q：新的人工智能和自動化的能力和投資預計將如何解決成本結構問題？
A：投資於人工智能和自動化預計將解決近三分之一的成本結構問題，特別是在會員服務、客戶服務和後勤運營方面。大部分工作都集中在會員服務上，因為電話互動量較大。此外，公司正考慮整合大型數據集，可以使用人工智能進行自動化處理，從而節省成本並提高運營效率。
Q：十月份應用程序下載對邊際利潤和客戶參與度有什麽影響？
A：預計十月份的應用下載量將對邊際收益做出積極貢獻。該戰略圍繞着創建一個安全的移動體驗並與年輕員工的數字期望相一致。通過推動應用程序參與度，公司旨在改善整體産品體驗，進而提升客戶參與度和邊際收益。
Q：Passkey對應用程序采用和用戶體驗有什麽影響？
A：通行證正在推動應用程序的采用，因為它在應用程序內部需要進行身份驗證，從而消除了需要記住密碼的需求，並將頂級呼叫驅動程序減少到服務中心。演講者預計應用程序的下載將繼續增加，並相信應用程序的采用和通行證的采用將導致與忘記密碼相關的電話減少。
Q：公司如何看待宏觀環境對他們業務的影響？
A：公司對宏觀環境的看法並未改變。他們預計特定群體成員之間的就業增長或變動會減少。然而，他們仍然樂觀，因為企業的價值主張很大，這是由於醫療保健成本上升以及HSA市場的擴張。
Q：什麽戰略正在被采用來減輕軟勞動市場和宏觀不確定性的影響？
A：這家公司正在專注於擴大HSA市場並教育企業客戶如何制定推廣策略。他們對企業渠道的質量和客戶保留率表示樂觀，並為即將到來的銷售季節做好充分准備。
Q：在即將到來的財政年度中，可以期待關於資本配置和並購活動方面會有什麽發展？
A：公司的資本配置策略保持不變。他們打算繼續回購股票和償還債務，同時從機會主義的角度考慮並購活動。他們對收購設定了很高的門檻，但組合收購被認為具有吸引力。
Q：HSA重新定價對收益的預期影響是什麽，公司對此的應對措施是什麽？
A：預計HSAs會有所上調價格，盡管公司已經對部分重新定價進行了套期保值以確保確定性，但他們並不提供季度前景數字。實際遷移沒有風險，隨着持續的合同浪潮遷移，他們預計全年將會有顯著的産量影響。
Q：公司的淨利潤增長投入在哪裏，有哪些優先事項？
A：公司正在將部分毛利增長直接投入底綫。他們預計在營銷和産品技術方面分配的營收比例不會有顯著變化。然而，他們計劃重新投資於業務，並專注於提高效率和頂綫增長。關鍵投資重點包括優化應用體驗，服務中心現代化以及改善市場體驗。
Q：公司早期采用GOP和推薦計劃，可能帶來的潛在收入機會是什麽？
A：公司早期采用GOP和推薦計劃所帶來的潛在收入機會，可能在未來變得重要，因為目前對公司當前結果沒有實質性影響。隨着會員在産品和服務平台上的支出大幅增加，將這些經驗引入平台本身被視為展現服務收入的機會。公司與FSA HSA商店的營銷安排也有助於服務收入。該模型預計隨着會員參與計劃簽約的重複行政費用和宣傳産品或提供其他平台的聯盟鏈接所産生的費用的結合，會隨時間而演變。
Q：品牌産品的擴張機會有多重要，如何量化？
A：品牌産品拓展的機會似乎非常巨大，尤其是考慮到目前有700萬人參加青銅計劃，而與之相比，現在有1000萬人參加HSA計劃。拓展可能會占據市場的大部分份額，因為從白銀計劃轉向青銅計劃被認為是一個積極的發展，因為白銀計劃的人更有可能資助他們的賬戶。初步迹象表明，賬戶貢獻強勁，可能涉及數百萬戶家庭。然而，很難量化行業能夠占據的市場百分比，盡管CMS報告估計，在公開報名周期結束時，大約會有1200萬人參加符合HSA的計劃。
Q：保費和補貼變化對健康儲蓄計劃的參與率會有什麽影響？
A：保費和津貼變化對 HSA 計劃的注冊人數的影響不確定，但有迹象表明一些人正在從銀計劃轉移到青銅計劃。這種轉變可能對 HSA 計劃的注冊人數有益，因為銀計劃的人更有可能為他們的賬戶提供資金。初步數據顯示比預期更強的賬戶投入，人們向他們的 HSA 計劃投入資金。目前尚不清楚有多少人將從銀計劃遷移到青銅計劃，以及這將如何影響 HSA 的注冊人數，但預計由於最近的監管變化，將提供更多符合 HSA 資格的計劃。
Q：預計銀計劃轉為青銅計劃的比例是多少？公司計劃如何占領自己的份額？
A：行業將捕捉從銀計劃遷移到青銅計劃的確切遷移百分比是很困難的。CMS報告表明，大約有1200萬人可能在開始新的注冊周期時擁有符合HSA資格的計劃，但公司正在努力爭取更多的份額。該策略包括教育客戶有關HSA計劃的好處和潛在的稅收優勢，並提醒他們如果還沒有注冊HSA的話要盡快注冊。公司希望這種轉變將導致HSA計劃的顯著增長，尤其是考慮到稅收優惠和使用HSA資金支付醫療支出的能力。
Q：HSA計劃的當前使用情況如何？公司預計市場了解將如何發展？
A：HSA計劃使用的當前狀況是積極的，人們開始全年使用他們的健康保險，公司積極鼓勵他們使用他們的HSA計劃。 HealthEquity提醒人們，如果他們還沒有注冊HSA，請注冊，利用稅收優惠和明智地花錢的機會。預計隨着更多人了解HSA計劃的好處，注冊和使用率將增加。公司多年來一直在努力教育市場有關HSA計劃，盡管商業市場是新興的，但由於最近的監管變化，預計HSA計劃將獲得更多的關注。
Q：HSA（健康儲蓄賬戶）的美元如何用來支付保費以及法律上的建議變化是什麽？
A：目前，HSA資金只能在非常特定的情況下用於支付保費：如果一個人失業或之前在COBRA上。然而，立法者之間正在討論擴大HSA基金用於保費的範圍。HealthEquity支持這些變化，倡導將HSA基金用於更廣泛的支出，包括保費。這意味着允許使用HSA基金支付保費可能進一步激勵HSA計劃的使用，並改善個人的財務管理。
