埃森哲公司 (ACN.US) 2025年第四季度業績電話會
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埃森哲強調其作為人工智能領導者的角色，引導客戶進行人工智能采用和轉型。通過戰略投資、生態系統夥伴關系和專注於技能提升，公司已經為增長做好准備，目標是在2026財年實現2%-5%的營收增長，同時保持強勁的股東回報率，並擴展數字核心現代化和人工智能解決方案的能力。
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財報電話會議要點：2025財年業績及2026財年展望2025財政年度的收益電話會議已經進行，概述了第四季度的業績，全年表現以及2026財年的未來預測，並討論了財務狀況，運營指標和市場定位。
人工智能時代的強勁財務表現和戰略增長埃森哲在2025財年取得強勁的財務業績，收入達到50億美元，訂貨額達到800億美元，增長率為7%，通過利用人工智能和戰略合作夥伴關系實現增長。公司擴展了其人工智能能力，從科技合作夥伴處實現了9%的增長，並實施了一項更新的人才戰略。倡議包括推出“重塑服務”並將人工智能嵌入運營，為埃森哲在2026財年及未來取得持續成功奠定基礎。
強勁的第四季度業績，市場份額增長和戰略優化舉措該公司報告顯示，第四季度業績強勁，收入增長，市場份額增加，利潤率擴大。突出成就包括新訂單達213億美元，自由現金流達38億美元，以及為人才輪崗和戰略重組而産生的6.15億美元費用。該計劃預計將帶來成本節約，重新投資於人員和業務，計劃在2026年財年增加人員編制。
強勁的財務業績，創紀錄的收入和增加的股東回報該公司創造了806億美元的訂單額，697億美元的營收和15.6％的調整後運營利潤率，超過預期。 它向股東返還了83億美元，完成了23宗收購，並保持了115億美元的強勁現金頭寸。
AI驅動的轉型：埃森哲在企業現代化中的戰略作用埃森哲強調了人工智能在推動企業轉型中的關鍵作用，強調了技術和組織准備工作的必要性。通過解決人工智能采用中存在的差距，埃森哲加深了與客戶的關系，擴大了合同範圍，並加速對大規模轉型的需求，使自己成為人工智能驅動的數字核心現代化領域的領導者。
拓展網絡安全領導力和人工智能整合，推動産業變革。網絡安全巨頭突出其戰略收購、以人工智能驅動的安全解決方案和行業特定的轉型，強調通過整合安全性、人工智能采用和數字核心強化在不同領域實現增長。
Q1的收入和財年26的財務展望已經宣佈，具有積極的外彙影響。公司預測第一季度財務收入為181億至187.5億美元，外彙彙率對收入有1%的積極影響，並預計全年外彙彙率影響為2%。收入增長預計在本地貨幣中為2%至5%，不包括聯邦業務，有1.5%的非有機貢獻。預計調整後的運營利潤率將擴大至15.7%至15.9%，每股攤薄收益預計增長5%至8%。重點關注現金流和股東回報，計劃支付93億美元的股息和股票回購，季度股息將增加10%，並獲得50億美元額外的股票回購授權。
在經濟不確定性的背景下，強大的訂單積壓和管道佈局有助於FY26年營收增長。該討論重點放在公司強大的訂單和項目管道上，這為2026財年的未來收入增長提供了可見性。盡管經濟不確定性存在，但對大型轉型交易的需求旺盛，酌情支出假設已計入指導意見中，不包括Afs部分的增長範圍為3%至6%。
AI驅動的生産力：擴大影響和培訓公司的增長策略AI在提高生産力和促進增長方面的作用進行了討論，強調了培養商業擴張並解決客戶的效率和創新需求的重點是安永重塑節省成本，投資於新的技術重點的戰略。
在增加收入和利潤的同時，平衡通用人工智能和托管服務這段對話探討了生成式人工智能和托管服務之間的戰略平衡，強調它們共同潛力提高收入和利潤率。它突出了咨詢和托管服務之間的協同作用，展示了深入客戶理解如何促進有效的人工智能建議，最終推動業務增長。
受控服務：先進人工智能和核心運營的戰略增長引擎FY26的指導強調了在咨詢和維護服務之間取得平衡的方法，強調了管理服務的戰略重要性。這些服務對於公司利用先進的人工智能、簡化數字制造和供應鏈等核心運營以及通過合作夥伴關系加速增長至關重要，特別是對於在科技采用方面落後的公司。
關於第三季度及以後關於氣頭風和周年影響的問答活動關於預計第一季度會有類似氣頭風的討論，在第三季度末預期將會有周年影響，從而導致未來效果較小。
房地産投資和租賃改善引發了增加的資本支出。一個價值十億美元的資本支出計劃，比FY25多出4億美元，旨在擴大關鍵市場的房地産和租賃改進。
定價趨勢和概念驗證到生産轉變在通用人工智能項目中討論了Gen AI項目價格上的增長及從概念驗證向生産轉變的加速過程，並指出公司之間在采用該技術方面存在不均勻性。
高級人工智能排除數據？理解新人工智能浪潮中的重點和訓練一場討論展開，討論數據為什麽沒有被納入先進人工智能的定義，盡管它在其中扮演了基礎性的角色，強調了其在項目中的關鍵重要性。談話轉向人工智能技術的快速發展和可擴展訓練的必要性，突出了組織在為員工准備新的人工智能技能方面采取的積極態度，超越了以往的技術轉變。
AI客戶參與和業務優化節省對話突顯客戶對人工智能解決方案的日益興趣，最初是自我嘗試，隨後承認需要專家協助。業務優化計劃預計可節省超過10億美元，用於增長再投資，旨在實現更高的運營效率和利潤擴張。
安永的人才戰略：提升技能，非戰略收購退出，利用人工智能進行再造服務。這段對話概述了安永的人才戰略，重點是提升員工技能，並退出一些非戰略性收購，以增強技能。它強調了計劃要保持在低90%的利用率，通過引入新的重塑服務利用新興技術和人工智能，提升服務交付和運營效率。
政策變化和聯邦采購導向：埃森哲的戰略展望埃森哲公司討論了政策變化（包括關稅、H1B簽證調整和醫療改革）對業務的影響。該公司強調了適應的策略，專注於聯邦現代化和客戶為中心的解決方案。在全球視野下，埃森哲公司預見通過遵循新的合規規定並支持客戶度過轉變來實現增長。
人數增長和人工智能優化：洞察業務擴張和效率討論主要集中在預期的頭數增加，這是由需求驅動的，並強調人工智能在提高業務效率方面的作用，而不需要利用率上的結構性變化。重點突出對創新和客戶支持的承諾。
要點回答
Q：公司在2025財政年度的主要成就是什麽？
A：在2025財政年度，該公司在財務方面取得了強勁的表現，顯著提升了競爭地位，並朝着增長邁出了重要的步伐。公司增長了7%，收入增加了50億美元，預訂額超過了800億美元。公司還實現了強勁的每股收益增長，並産生了強勁的自由現金流。它向股東返還了大量現金，比上一財政年度增加了7%，並在可投資組合上獲得了超過5倍的市場份額。
Q：2025財年公司營收增長的主要驅動因素是什麽？
A：公司收入增長的主要推動力是在上一個財政年度結束時快速轉變其業務戰略以應對具有挑戰性的市場環境，並采取行動充分利用長期以來建立的競爭優勢。這些優勢包括強大的生態系統合作夥伴關系、在新技能上投資的記錄、隨着技術革命的連續變革而旋轉業務以及有能力進行戰略投資。
Q：公司的合作夥伴關系如何促成了其成功？
A：公司的合作夥伴關系是其成功的關鍵貢獻者，因為它仍然是其前十大生態系統合作夥伴中按收入排名第一的合作夥伴。由這些合作夥伴完成的工作貢獻了60%的營收，有機增長了9%，它們在幫助客戶將技術轉化為商業成果並推動人工智能應用規模化方面發揮了至關重要的作用。公司深厚而長期的關系以及全球足迹使其能夠更好地滿足客戶對大規模轉型的需求。
Q：公司的收入構成是什麽，以及它如何計劃進一步整合人工智能？
A：公司的收入主要由與主要科技公司合作完成的工作組成，增長了9%，超過了整體收入增長。除了在先進人工智能方面的持續努力外，公司還在擴大其投資項目業務，年同比增長了49%，主要由於有機增長推動。公司計劃進一步將人工智能整合到其産品中，將其作為服務和解決方案的核心部分，以更好地為客戶服務並推動業務結果。
Q：公司有什麽計劃在人工智能時代繼續進行自我創新？
A：公司計劃重新定義它銷售的産品、服務交付方式、合作夥伴關系和運營方式。這包括將先進的人工智能嵌入到公司運營的各個方面，並利用人工智能提高關鍵平台和企業功能的績效。還涉及提升員工技能、開發新合作夥伴關系，以及完善人才策略，以確保公司能夠繼續提供創新解決方案，並在不斷發展的技術領域中保持競爭優勢。
Q：公司如何執行其戰略以保持在人工智能創新的前沿？
A：該公司正在通過培訓和調整龐大的人工智能和數據專業人才隊伍來執行其戰略。擁有超過77,000名人工智能和數據專業人員以及在6000多個高級人工智能項目上的經驗，該公司正在實現有意義的收入並將人工智能嵌入到關鍵平台中。它還專注於夥伴關系、人才戰略和增長模式，以保持人工智能創新的前沿地位，包括開發新的夥伴關系並加強公司功能以增加投資能力。
Q：公司的財務表現如何，以及如何看待股東價值？
A：公司的財務業績強勁，第四季度收入以本地貨幣計算增長了4.5%，調整後的營業利潤率擴大到15.1%。公司持續擁有大量市場份額，提高了每股收益，並創造了強勁的自由現金流。公司通過回購和派息向股東返還了14億美元。公司專注於提供股東價值，同時投資於長期市場領導地位的打造，重新設計服務以銷售和交付更廣泛的産品，旨在保持並提升其作為客戶可信賴的夥伴的地位。
Q：這次業務優化計劃對員工編制和再投資預計會産生什麽影響？
A：商業優化計劃預計將在美國和歐洲等三個市場中帶來總體人數淨增長，以滿足業務需求。該計劃所節省的成本將被再投資於人員和業務。
Q：不同地理市場的新預訂和收入增長如何變化？
A：在美洲，銀行業和資本市場、工業和軟件平台帶動收入增長，部分抵消了公共服務收入的下降。在歐洲、中東和非洲地區，保險、生命科學、公用事業、消費品、零售和旅行服務推動了收入增長，但公共服務收入下降，主要是由於英國和西班牙。在亞太地區，銀行業和資本市場、公共服務和公用事業推動了收入增長，部分抵消了能源收入的下降，其中日本和澳大利亞帶動了增長。
Q：這個季度的財務結果是怎樣的？與去年相比如何？
A：本季度的毛利率為35.9%，而去年同期為32.5%。銷售和營銷費用占比為10.2%，較去年第四季度的10.7%有所下降。總務和行政費用占比為6.6%，相比去年同期的6.8%有所降低。調整後的營業收入為27億美元，調整後的營業利潤率為15.1%，調整後的有效稅率為27.9%，相比去年的15.3%的調整後營業利潤率和26.2%的調整後有效稅率有所提高。調整後的每股稀釋收益為3美元，較去年的2.79美元增長9%。自由現金流為38億美元，截至8月31日的現金余額為115億美元，較去年同期的50億美元有所增加。
Q：公司全年的成就是什麽，與前一年相比又如何？
A：公司全年實現了806億美元的訂單，創下每季度客戶訂單逾1億美元的紀錄，訂單的比率為1.2，營收達697億美元，反映出本地貨幣增長7%，幾乎有50億美元的額外收入。咨詢收入達到351億美元，以美元計算增長6%，以本地貨幣計算增長5%，托管服務收入為346億美元，以美元和本地貨幣均為9%的增長。調整後的運營利潤率增加了10個基點，達到15.6%，調整後的每股收益增長了8%，達到12.90美元，自由現金流增加了26%，達到109億美元。公司通過股票回購和現金股利返還83億美元給股東，同時投資了23筆收購交易。
Q：人工智能技術在當前商業環境中的意義是什麽？
A：AI技術在當前的商業環境中至關重要，因為它仍處於早期階段，這意味着客戶和公司都有巨大的機會。這也是企業重塑的戰略領域，因為傳統的技術用途不適用於AI，這需要一種新的商業戰略和人才的方法。
Q：公司在采用人工智能方面會面臨哪些挑戰，公司如何幫助客戶克服這些挑戰？
A：公司面臨諸如了解技術風景、制定新業務戰略、獲取新人才和解決組織孤立等挑戰。該公司正在幫助客戶克服這些挑戰，提供人工智能准備評估、跨企業規模化人工智能、現代化數字運營和轉變核心業務功能。這些努力推動了公司的增長，並擴大了與客戶的合同。
Q：人工智能對公司的商業戰略和客戶關系有什麽影響？
A：人工智能通過擴大與客戶的機會，深化長期合作夥伴關系，加速對轉型的需求，並實現人工智能在企業間的擴展，影響了公司的商業戰略。人工智能現在是大規模數字核心轉型的催化劑，公司正看到一種增長模式，人工智能導致更多的工作和增強客戶關系。
Q：數字核心現代化在銀行業中取得了哪些最新進展，它們將産生什麽影響？
A：最近在銀行數字核心現代化方面的進展包括使用私有雲和端到端自動化對英格蘭銀行的實時總額結算服務進行現代化。此次升級提高了安全性、可靠性、速度和規模，處理了大量交易，並支持潛在采用基於人工智能的支付服務，從而加強了國家支付平台並為創新打下基礎。
Q：近期收購的項目及其對埃森哲安全戰略的重要性是什麽？
A：最近的收購包括CyberCx，這是迄今為止最大的網絡安全收購案，有助於地理擴張，並引入了適用於全球的人工智能驅動的安全平台。此外，對加拿大身份安全專家Imam Concepts的收購擴大了托管安全功能，並支持安全人工智能的采用。
Q：埃科洛公司如何利用人工智能來改變其運營方式？
A：埃科洛佈已經與埃森哲合作，為他們的增長轉型奠定基礎，其中包括利用人工智能重新設計領先關閉流程。這導致手動工作減少了60％，錯誤率降低，同時加快了流程。埃科洛佈正朝着預計5-7％的銷售增長和20％的營業收入增長的方向前進，而沒有增加成本，與其提供水衛生和感染預防解決方案的使命相一致。
Q：與領先的能源公司合作對現場運營産生了什麽影響？
A：與領先的能源公司合作，利用雲數據和人工智能重新塑造了現場運營。通過將來自25個傳統系統的數據整合到單一基於雲的數字核心中，並利用AI技術實現規模化數字孿生，實現了對現場運營的實時監控、優化和控制。這導致減少了排放，生産減少了2-4％，生産效率提高了28％，成本降低了22％，同時也降低了現場暴露和未計劃的拜訪。
Q：UOB如何從其運營中采用人工智能中獲益？
A：UOB，一家領先的銀行與埃森哲有着20年的合作關系，正在擴大使用人工智能以改變客戶體驗和核心業務。通過AI精煉平台的幫助，高價值的應用案例如客戶參與，風險管理和員工賦能正在得到增強，從而實現更快，更個性化的服務，更強大的決策能力以及具有預測性見解的決策，以及加速的反應時間。
Q：行業X的增長預期是什麽，最近收購對其預期造成的影響是什麽？
A：行業X正面臨強勁需求，並預計隨着其專注於利用人工智能和數據進行數字化制造和工程，將進一步增長，以重新塑造客戶體驗。最近在美國收購的Momentum ABM和Super Digital等公司進一步提升了Accenture在B2B和社交以及影響力營銷領域的優勢。
Q：未來財政年度的財務預期是什麽？
A：根據預測，未來財政年度，收入預計將比2025年財政年度增長2至5%，包括聯邦業務的1%至1.5%影響。預計調整後的營運利潤率將為15.7%至15.9%，年度調整後的稅率範圍為23.5%至25.5%。預計全年每股調整後稀釋收益將在14.52至13.90美元的範圍內，較調整後的2025財年結果增長5%至8%。預計營運現金流量將在108億至115億美元範圍內，固定資産和設備增加約10億美元，自由現金流量在98億至105億美元範圍內。
Q：Gen AI和托管服務之間的平衡是什麽？
A：人工智能和托管服務之間的平衡正在被管理，以推動收入和利潤率的提高。該公司將專注於在2026財年實現低至中個位數範圍的咨詢和托管服務。
Q：公司如何在其人工智能之旅中使用托管服務？
A：企業正在利用托管服務投資於專有能力，購買必要能力，並通過合作加速發展。對於在科技征程上並不遠的公司，托管服務既可以節約成本，又可以利用先進的人工智能平台提升他們的人工智能能力。
Q：人工智能對資本支出（CapEx）預期會有什麽影響？
A：AI對資本支出的預計影響增加約4億美元，預計今年總額約為10億美元。這一增加歸因於主要市場房地産和租賃改善的擴大。
Q：基因人工智能項目的定價如何發展？
A：通用人工智能項目的定價正在逐步演變，重點是對安永平均水平的增值。許多最初處於概念驗證階段的項目現在正在過渡到生産階段，因為公司幫助它們擴展規模。
Q：數據在定義先進人工智能中扮演着什麽角色？
A：數據是人工智能的基礎，確實是公司正在建設的數字核心的一部分，但目前被排除在先進人工智能的定義之外，以便專注於新市場支出。然而，在許多項目中，數據的推動非常重要，數據業務正在增長。
Q：埃森哲如何應對對於新技術浪潮重新培訓和提升技能的需求？
A：埃森哲正在加速培訓新技能，並利用其紮實的經典人工智能培訓基礎來應對新技術的迅速需求和重要性。這種方法在需求和人才輪換方面被認為比以往的技術進化更快。
Q：客戶在尋求使用Gen AI解決方案方面的行為變化是什麽？
A：客戶行為正在發生變化，越來越多的客戶希望自己利用Gen AI解決方案，這是由技術效率推動的，比如軟件開發。最初，客戶可能會嘗試自己解決問題，但隨後意識到他們需要幫助來擴展規模，這導致他們返回公司尋求幫助。
Q：優化業務計劃將如何影響運營和利用率？
A：商業優化計劃的目標是實現節約並可持續發展運營。可以將其與內部采用Gen AI相結合，以更高的利用率運作，這可能導致當前季度觀察到的利用率增加。
Q：這個業務優化計劃預計可以節省多少成本？公司打算如何重新投資這些節省下來的資金？
A：該公司預計通過業務優化計劃節省超過十億美元，這些資金將被重新投資到業務和員工中，以確保未來的增長。
Q：公司人才戰略的主要重點是什麽？
A：公司人才戰略的主要重點是提升技能，以獲得業務所需的必要技能，特別是在較短的時間內，而不是保留那些缺乏這些技能的員工。
Q：公司如何計劃利用技術來提供服務和運營其核心業務？
A：公司正在研究圍繞再創造服務的新結構，看看如何利用技術來提供服務並運營安永的核心業務。這包括簡化運營以便使用人工智能，並在技術完全推出時探索新的機會。
Q：公司如何應對采購變化和政策變化的步伐，例如關稅和H1B簽證修改？
A：公司正在觀察政府方面對采購變化的平穩步伐，這有助於更好地預測。在關稅方面，有更多的清晰度，促使資本投資增加，特別是在産品領域。H1B變化對公司並不是一個重大問題，因為他們僅有大約5%的美國員工持有H1B簽證。公司的商業模式依賴於幫助客戶應對變化，因此政策變化會帶來更多業務，因為他們協助客戶遵守法規並利用新規定。
Q：公司對員工數量增長和人工智能對業務利用的影響持何看法？
A：公司預計在所有市場的員工人數將增長，盡管它沒有提供具體數字。這種增長的時間和規模取決於當前需求的情況。目前的利用率反映了需求的勢頭，並預計將保持在低90%的水平。人工智能被嵌入到像Gen Wizard這樣的平台中以推動效率提升，這在預訂中得到體現，並有望繼續發展成為可以拓展給客戶的領導地位。
