輝盛研究系統 (FDS.US) 2025年第四季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
FactSet在FY25年取得強勁的業績，營收為23億美元，調整後的運營利潤率為36.3%，調整後的每股收益為16.98美元，這得益於嚴格的費用管理和對人工智能和數據的戰略投資。預計FY26年有機ASV增長5%，公司正在擴大財富管理、數據和人工智能業務，盡管對市場動態持謹慎態度。問答環節強調了對股東價值、市場領先地位和人工智能戰略的承諾。
會議速覽
FactSet的Q4和FY2025盈利電話會議要點電話介紹了FactSet公司2025財年第四季度和財務年度的財務業績，重點強調了前瞻性聲明、非GAAP措施和報告重點轉向有機ASV。參與者包括首席執行官、首席財務官和首席風險官，提醒了一小時的持續時間和問答環節的指南。
新任CEO願景：FactSet引領AI驅動的金融智能作為新任CEO，薩諾克·比斯瓦納斯設想FactSet成為首個以人工智能為動力的金融智能平台，利用其以客戶為中心、創新和深度工作流程整合為基礎，以滿足不斷發展的行業對質量數據和綜合金融智能的增長需求。
FactSet對基於人工智能的金融智能和客戶為中心的增長的願景FactSet強調其對客戶服務的承諾，跨金融領域的整合，以及通過開放式架構的合作，將自身定位為AI驅動的金融智能領域的領導者。擁有堅實的財務基礎，該公司計劃根據客戶需求和股東回報來投資於未來的增長。
強勁的2025年第四季度和全年業績：FactSet看到人工智能、數據解決方案和全球市場的增長。FactSet在2025年第四季度和全年取得了強勁的成果，有機ASV增長達到了8180萬美元，在美洲和歐洲中東非地區表現強勁。公司推動了其人工智能路綫圖，整合了流動性簿記以實現無縫交易，並新增了Irwin以滿足企業投資者關系需求。數據和分析解決方案的需求激增，特別是在實時數據和基准方面，在財富管理和資産管理行業獲得了重大勝利。
在定價壓力和人工智能整合之中，強勁的第四季度業績和亞太地區增長戰略。盡管面臨定價壓力，該公司通過拓展解決方案和獲取新客戶，在亞太地區實現了7%的有機ASV增長。對AI增強型中後台解決方案和數據的需求強勁，反映了企業努力現代化運營的努力。財富管理、銀行和資産管理領域顯示了顯著增長，受數據解決方案和AI整合的推動。在數據內容和人工智能方面的戰略投資提高了續訂率和客戶機會，使公司能夠在競爭激烈的市場中有效競爭。該公司獲得了大額續訂，擴大了客戶群，並增加了用戶數量，突顯了其擴展策略和多年協議結構的成功。
2025財政年度強勁的財務表現，戰略增長和股東價值。收入同比增長6.2%，達到第四季度的597百萬美元，連續45年實現營收增長。調整後的運營利潤率為33.8%，調整後的每股收益增長8%，達到4.05美元。公司回購了價值1.07億美元的股票，完成了3億美元的回購計劃，並啓動了一個新的4億美元的計劃。支付了1.10美元的股息，連續26年增加股息。資産負債表得到加強，實現了1.5倍的總債務杠杆比率，RMS Partners被出售以專注於核心增長領域。
戰略投資推動數據、人工智能和客戶解決方案在2026財年的增長。公司概述了其在2026財年的戰略投資，包括數據擴張、人工智能准備和客戶工作流整合，旨在利用財富管理增長，增強買方産品，並擴展深度行業數據以支持交易者，確保各種類型公司的全面增長。
強化金融服務的戰略人工智能整合和市場拓展一家金融服務公司概述了利用人工智能改善客戶工作流程、增強數據連接性和加強網絡安全性的戰略。該公司預計其解決方案將保持穩定的需求，引導2026財年的有機ASV增長為5%，這得益於對技術和內容的投資。該指導反映了在較長的銷售周期和嚴格的審批流程中保守的方法，同時保持對市場需求和競爭地位的信心。該公司旨在利用長期趨勢，專注於工作流程整合、現代化和人工智能解決方案，以加深客戶關系並擴展市場份額。
由於投資導致毛利下降的分析以及未來展望討論了投資對利潤下降的影響，區分了增長性投資和結構性投資，並概述了投資階段後利潤擴張的預期。
人工智能驅動的金融智能平台的戰略重點和願景這段對話探討了以人工智能為動力的金融智能平台的戰略重點和未來願景，強調了未來需要做的重要工作、新的競爭動態，以及該平台在人工智能金融行業領先地位的定位。
財富管理在人工智能和競爭動態中實現持續增長的策略一家公司的CEO列出了利用財富管理部門增長的策略，重點放在人工智能整合、競爭分析和客戶參與，以增強産品提供並拓展市場份額。
FA的AI戰略：提高效率、客戶參與度和市場地位這段對話討論了FA公司的人工智能策略，重點放在內部效率和客戶參與方面，強調了在受監管環境下實施人工智能的複雜性。它突出了FA公司開放式架構設計的競爭優勢，使其能夠與客戶和第三方數據合作，並概述了公司對人工智能産品增長的期望。
AI驅動增長和客戶采用推動産品在第四季度取得成功。AI 工具加速産品增長，強調對銷售和續訂的重大貢獻，60% 的 AI 進步在 Q4 中實現，展示了戰略重要性和競爭優勢。
AI投資在市場定位和未來增長中的作用討論AI投資是否將加速增長或保持市場地位，強調FactSet的領導地位和早期的AI采用階段，對未來增長的信心來自於持續投資數據、工作流程和人工智能。
銀行業趨勢：綜合化、技術和銀行家生産力討論銀行業的持續趨勢，包括戰略融合、CRM整合，以及專注於銀行家生産力的發展，尤其是隨着人工智能技術的進步。強調在技術和數據分析方面的重大投資，指出這是幾十年來的最高水平，並且還會有更多投資。
改善銀行招聘趨勢和Gen AI工具需求提振Q1前景第四季度銀行業的招聘超過了預期，並且這一趨勢持續到了第一季度。智能AI和生産力工具正受到越來越多的關注，預計將推動業務發展。
探索人工智能在提高生産力和資源效率中的作用討論圍繞着量化人工智能對生産力的影響展開，強調利用更少資源實現更多成就的潛力，挑戰維持減少投資的情況下的産出水平的觀念。
通過重新部署實現效能：平衡員工成長和生産力討論通過重新配置人才和減少手工流程來改善生産力和頂綫增長的策略，導致員工增長放緩但增強效率和産出。
在具有挑戰性的市場中推動收入增長加速盡管有限的有機增長，但戰略性轉向高級分析、雲技術采用以及高質量數據解決方案，有望推動收入加速增長，並獨立於市場狀況。
2026年的投資重點和利潤預期討論了通過數據擴展、財富管理和人工智能集成來推動營收增長的投資。還強調預計通過成本削減和生産率提高來提高2026年毛利潤率100個基點，重申了中期毛利率指引。
投資回報期和定價紀律在商業戰略中的作用對話討論了公司對投資回報期的處理方式，強調將主要基礎設施成本的期限定為三年，同時承認內容銷售可以更快地獲得回報。它還強調了穩定的定價策略，保持價格實現範圍在5%之內，第四季度業務增長，並且不預期2026年的展望會有任何變化。
在人工智能時代，資本配置優先級和網絡安全投資關於優先考慮産品組合了解和審慎資本配置的討論，強調通過現有能力實現增長並強化人工智能投資的網絡安全。
減速增長分析和2026財政指導理由該對話討論了2026年財政增長指引的減速，歸因於保守的市場動態、更長的銷售周期和政策風險，尤其是在歐洲。領導層對在指引範圍內執行表達了信心，稱贊改進的業務流程和在人工智能和財富數據解決方案方面的戰略投資，旨在超越預期。
金融服務領域中的人工智能産品開發和競爭定位討論FactSet的人工智能産品戰略，重點強調與現有服務的對齊，作為先行者和謹慎産品開發之間的平衡，以及對人工智能中期潛力的信心。
要點回答
Q：作為FactSet的新任CEO，Sano Bishwanath的戰略重點和重點是什麽？
A：作為FactSet的新CEO，Sano Bishwanath計劃通過專注於戰略機會和持續創新來繼承公司的傳統。他的目標是利用人工智能的力量改變金融機構，並對FactSet成為領先的人工智能驅動的金融智能平台的潛力感到興奮。
Q：FactSet如何獨特地定位成為一個由人工智能驅動的金融智能平台？
A：FactSet作為一個以人工智能為驅動的金融情報平台，其核心是開放式架構，允許客戶將專有知識與其數據集和見解相結合，並與第三方數據集成。這種靈活性，再加上雲原生和強大的API功能，使得可以在規模上快速實施基於人工智能的工作流程而無需考慮遺留的集成問題。
Q：FactSet有哪些最近的成就和客戶反饋來支持其市場地位？
A：FactSet憑借提供無與倫比的客戶服務曆史支持其市場地位，在買方、交易商和財富管理領域深入融入客戶的工作流程，並獨特地致力於合作。客戶依賴FactSet進行研究、複雜分析和交易執行，並對解決方案的質量和客戶中心文化給予積極反饋。
Q：請根據講話，明年的主要優先事項和目標是什麽？
A：未來一年的關鍵重點和目標包括與客戶就其首要任務進行溝通，增進對公司數據、工具和服務的了解，以及強調人工智能相關的願景、戰略和産品路綫圖。 公司計劃繼續保持盈利增長，保持強勁的資産負債表，並有信心地對業務進行投資。
Q：FactSet公司2025財年第四季度和全年業績如何表現，與預期相比如何？
A：FactSet在2025財年第四季度的表現強勁，有機ASV增長、營收、營運利潤率和調整後的每股利潤均完成或舒適地在指導範圍內。該公司在有機ASV上出現了順序增長，特別是財富和資産管理領域表現強勁，表明其數據解決方案的需求正在增長。
Q：美洲和亞太地區有哪些顯著的成就？
A：在美洲，有機ASV增長率加快至6%，財富和資産管理公司增加了技術投資，在EMEA地區表現強勁。在亞太地區，有機ASV增長率為7%，受到對中後台解決方案和人工智能數據的需求推動，該平台從傳統供應商那裏獲得了市場份額。
Q：公司類型部門最近取得的勝利和績效指標是什麽？
A：威爾斯在第四季度表現出色，有機增長超過10%，受到七位數字交易和競爭性替代的推動。銀行業取得強勁的季度業績，AI路綫圖穩固，繼續與主要銀行客戶簽訂多屏同步合同，表現出對公司産品的信心，並推動對生産工具的需求。
Q：Q4管道和有機ASV增長的亮點是什麽？
A：Q4業務綫受到機構買方的顯著影響，導致ASV季度最大增幅創紀錄，從而加速了FY 25有機ASV增長至4%。 這種增長歸因於前台和中台分析解決方案需求的增強，特別是數據方面，資産管理人員經曆了強勁增長並贏得了多個七位數字獎項。對沖基金也有所增長，受數據需求驅動，而投資組合生命周期方案幫助穩定資産所有者並促使其增長。
Q：公司做出了哪些戰略性投資，並且它們是如何促進有機ASV增長的？
A：該公司在全年戰略性投資，擴展其數據內容，包括實時數據源、基准和售後研究，並將人工智能融入解決方案中。這些舉措有助於提高續訂率，拓展客戶機會，並為有機ASV增長加速貢獻了三分之二。投資使公司在競爭激烈的環境中能夠有效地競爭。
Q：公司的AI增強和實時集成如何促進價值創造？
A：公司的人工智能增強和實時集成使得收集的數據價值大幅增加，導致續簽率和客戶留存率提高。這導致了資産質量的提高，有助於客戶終身價值，並成為獲得大型續約的因素，尤其是在與全球一流銀行客戶的合作中。這些努力還增強了公司的競爭優勢。
Q：戰略投資對客戶續訂率和業務增長的影響是什麽？
A：在人工智能和數據方面的戰略性投資提高了續約率並拓展了客戶機會。 公司成功地獲得了大型客戶的續約，並將客戶數量增加到9,000人，這相當於年度增長近10％。 公司客戶和財富客戶的增長尤為引人注目，全年第四季度特別突出，用戶超過237,000人。
Q：公司2026財政年度的財務結果和指導是什麽？
A：第四季度財務業績顯示，營收同比增長6.2%，達到了2025財年的5.97億美元，整體營收增長5.4%，有機增長4.4%。公司預計將繼續實現營收增長和嚴格管理開支，預計2025財年的GAAP營收範圍在24.2至24.5億美元之間，調整後的營運利潤率在34%至35.5%之間。GAAP每股收益指導為14.55至15.25美元，調整後的每股收益指導為16.90至17.60美元。公司預計其解決方案將繼續受到強勁需求的支持，通過建立滿足客戶需求的能力和利用長期趨勢來實現逐步增長。
Q：淨利潤下降的原因是什麽？又有哪些投資正在進行中？
A：主要歸因於獎金的正常化和一些額外的招聘以支持投資。預計這些投資將帶來好處，這被稱為“紅利的綠芽”，隨着公司的擴張和吸收收購的稀釋效應。
Q：公司計劃如何在2026年實現增長？ (Gōngsī jìhuà zěnme zài 2026 nián shíxiàn zēngzhǎng?)
A：公司計劃通過結構性投資的經營杠杆和增長性投資的頂綫增長，在2026年實現增長。這些投資旨在推動收入增長，重點放在人工智能和數據方面以促進擴張。
Q：公司未來的首要任務是什麽？
A：公司當下的首要任務涉及與客戶花費大量時間，以了解他們的首要任務，與內部産品團隊一起評估路綫圖，並確保與客戶需求保持一致。這還包括對基礎設施和技術整合的關注。
Q：公司的財富管理增長戰略是什麽？
A：公司的財富管理增長戰略包括繼續專注於大額7位數交易，擴大現有客戶的附加率，並進行地理擴張。這一戰略得到了最近在向財富管理顧問和其他部門推銷人工智能解決方案和數據方面取得的成功的支持。
Q：人工智能對公司的産品和增長産生了什麽影響？
A：人工智能對公司的增長産生了積極影響，導致增長加速到指導範圍30至50個基點的中點。這表明與客戶討論的策略和路綫圖對推動結果産生了影響。此外，人工智能的影響不僅限於貨幣化産品，還擴展到更廣泛的客戶戰略和路綫圖討論。
Q：公司的AI工具和戰略在客戶續訂中扮演了什麽角色？
A：公司的人工智能工具和策略在許多客戶續約中發揮了關鍵作用，為所提到的季度續約的35%作出了貢獻。
Q：公司對人工智能投資環境的立場是什麽？
A：公司意識到人工智能領域持續的投資環境，並相信這些投資使他們能夠在客戶對話中占據領導地位，並就市場走向進行進步對話，最終預計將轉化為開發成功産品。
Q：公司打算如何利用人工智能來提高生産力並促進收入增長？
A：公司計劃利用人工智能來提高生産力，並通過繼續投資於數據、工作流程和人工智能來推動收入增長，這被視為獲勝組合。他們專注於提高效率，重新配置人才，減少手工流程，以提高産出並推動銷售額增長。
Q：由於人工智能的戰略整合，哪些行業經曆了重新的興趣？
A：由於人工智能的戰略整合，商業銀行業，公司銀行業，投資銀行業和交易業正在經曆重新關注的行業。
Q：公司的AI相關生産工具對招聘産生了什麽影響？第一季度預期如何？
A：公司基於人工智能的生産力工具受到了廣泛關注，並預計將繼續對招聘産生積極影響。第四季度從銀行業的招聘貢獻超出預期，這一趨勢預計將持續到第一季度。
Q：公司如何期望在未來提升生産力和員工數量？
A：公司預計通過減緩員工增長，重新部署人才來提高生産力和人數。這一戰略預計將轉化為更高效率和更高産出，最終推動銷售額增長。
Q：什麽因素有助於公司在市場條件沒有顯著變化的情況下保持增長動力？
A：公司相信可以在市場條件沒有顯著變化的情況下通過繼續執行計劃和利用包括交易數據源、價格參考數據源和托管服務在內的新成熟産品組合，保持增長勢頭。
Q：這兩種趨勢正在影響客戶行為和他們選擇技術合作夥伴的方式？
A：兩個影響客戶行為的趨勢是客戶將其技術堆棧升級到雲端並對高質量、經過測試和曆史一致的數據有需求，這推動了數據ASV的兩位數增長。
Q：公司在追求增長時專注的三個關鍵因素是什麽，除了股票市場表現？
A：公司在增長方面關注的三個關鍵因素，除了股票市場表現外，還包括技術堆棧的變化、客戶專注於他們的核心競爭力，以及對高質量、精煉數據的更大需求。
Q：為什麽之前預期的調整後營運利潤率為37%至38%在近期可能無法實現？
A：之前預期調整後的營運利潤率為37%至38%，但由於當前業績低於指引中點的35%，可能無法在短期內實現。目前不清楚自上次預測以來發生了什麽變化，導致之前預期的利潤率不可行。
Q：新投資的具體投資領域和預期回報期是什麽？
A：具體投資領域包括數據擴展、投資組合生命周期管理、人工智能整合和結構效率增強。對於需要更高基礎設施成本的投資，例如實時或深度領域系統，預計考慮為三年回本期。對於內容銷售來說，由於規模大，預計回本速度更快，能夠迅速覆蓋成本。
Q：公司對2026年新業務的定價貢獻前景如何？
A：公司對2026年新業務定價貢獻的展望表明，定價紀律得到了維持，整年沒有顯著變化。他們沒有采取比以前更多的折扣，而且成功地將定價維持在其價格實現的5％範圍內。這表明關於2026年展望中定價的任何假設都沒有改變。
Q：現在對於企業的看法是什麽，以及如何在增長機會和投資之間取得平衡？
A：當前的業務觀點反映了財富數據解決方案等領域持續增長的機會。公司正在平衡人工智能投資和其他機會存在的投資，並一直在進行有紀律的投資。指導方針反映了業務當前的狀態。
Q：為什麽今年的指引被認為保守？
A：這份指南被認為保守，原因是公司了解長銷售周期、客戶采用需時，尤其是合規檢查需時，以及歐洲政策變化所帶來的阻力。然而，公司對自己的位置感到滿意，因為其年度指引位於中點以上。
Q：與去年相比，管道中出現了哪些改進？過去五周的加速程度有多顯著？
A：管道在過去的幾年中有些改善，並且在過去五周內管道有明顯的加速。雖然年初，但改善是明顯的，也是在執行所提供範圍時信心的一個關鍵數據點。
Q：目前的人工智能産品有什麽特征，這些産品的競爭地位如何？
A：目前的人工智能産品處於人工智能采用曲綫的早期階段，並經過精心調整，可以為現有産品、服務和解決方案增值。它們與傳統産品協同作用，並具有很高的競爭力。預計對這些産品的投資將繼續産生成效。
Q：在AI産品開發中如何成為第一開發者？
A：要在太早和錯誤和太晚而錯失市場份額和超越競爭機會之間取得平衡。目前還為時過早去評判這種方法是否完全正確，但可以相信FactSet的很大潛力，將努力使這種平衡盡可能正確。
